هل لا يزال سهم Sandisk يستحق الشراء بعد ارتفاعه بنسبة 1,750%؟

<p>ليس سراً أن الطلب على الذكاء الاصطناعي (AI) قد ألهم نوعاً من النهضة لصناعة أشباه الموصلات. بفضل الطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي على مدى السنوات القليلة الماضية، شهدت شركات مثل Nvidia و Broadcom و Taiwan Semiconductor Manufacturing ارتفاعات ملحوظة في أسعار أسهمها -- حيث أصبح كل منها عضواً سهلاً في نادي التريليون دولار الحصري.</p>
<p>مع مضاعفة شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة مثل Microsoft و Alphabet و Amazon و Meta Platforms و OpenAI لاستثماراتها في البنية التحتية، بدأ المزيد من رأس المال في التدفق إلى ما وراء وحدات معالجة الرسومات (GPUs) والسيليكون المخصص -- وتحديداً، يزداد الطلب على حلول الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM).</p>
<p>هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريراً عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »</p>
<p>منذ أن تم فصل Sandisk (NASDAQ: SNDK) عن Western Digital قبل حوالي عام، ارتفعت أسهم المتخصصة في تخزين الذاكرة بنسبة 1,750%، اعتباراً من إغلاق السوق في 23 فبراير. بعد مثل هذا الارتفاع الهائل، هل لا تزال Sandisk صفقة لا تحتاج إلى تفكير أم أن مستثمري النمو قد فاتهمت فرصتهم؟</p>
<p>لماذا ارتفع سهم Sandisk كثيراً؟</p>
<p>طوال ثورة الذكاء الاصطناعي، تعرض المستثمرون للقصف بعناوين الأخبار حول الاختراقات من الذكاء الاصطناعي التوليدي. في الواقع، أصبحت نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) من OpenAI و Anthropic و Grok وغيرها تُدمج بشكل متزايد في سير عمل المؤسسات.</p>
<p>في حين أثبتت نماذج اللغة الكبيرة أنها تحمل قيمة مضافة في الإجابة على استعلامات البحث أو ترميز البرامج، فإن حالات الاستخدام هذه عامة إلى حد ما. الذكاء الاصطناعي أكثر بكثير من مجرد محسن للإنتاجية -- تمتد تطبيقاته إلى بيئات متطورة للغاية في الروبوتات والأنظمة المستقلة وعلوم الحياة وغيرها.</p>
<p>مع قيادة التكنولوجيا الكبرى في تطوير هذه الخدمات من الجيل التالي، تبدأ أعباء عمل الذكاء الاصطناعي في التوسع بمعدلات غير مسبوقة. من منظور أسهم التكنولوجيا، هذا يعني أن ميزانيات الذكاء الاصطناعي لم تعد تهتم فقط ببناء مراكز البيانات وشراء وحدات معالجة الرسومات. الآن، تتسابق الشركات العملاقة لتكملة مجموعات وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها برقائق HBM.</p>
<p>تستفيد Sandisk من هذه الديناميكيات حيث تمكنت الشركة من تحويل حلول الذاكرة الخاصة بها في الإلكترونيات الاستهلاكية لتلبية أعباء عمل المؤسسات.</p>
<p>هل فات الأوان لشراء سهم Sandisk؟</p>
<p>من ناحية، فهم أهمية سوق HBM بالنسبة لفرصة الذكاء الاصطناعي الأوسع. ومع ذلك، يقوم المستثمرون الأذكياء بالتعمق في توقعات نمو Sandisk للمساعدة في تبرير مكاسب سعر السهم السخية للشركة على مدار العام الماضي.</p>
<p>في حين أن سوق رقائق الذاكرة عرضة للاتجاهات الدورية، يبدو أن وول ستريت متفائل بشكل عام بشأن آفاق Sandisk مع تسارع ميزانيات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لهذه السنة المالية، تقدر تقديرات الإجماع إيرادات Sandisk بـ 15.5 مليار دولار، بينما من المتوقع أن تكون ربحية السهم (EPS) 39.76 دولاراً. بالتوجه إلى العام المقبل، من المتوقع أن تنمو المبيعات بنسبة 65% لتصل إلى 25.5 مليار دولار، بينما تتضاعف ربحية السهم لتصل إلى 81 دولاراً.</p>
<p>في ظل هذه الخلفية، يبدو أن أعمال Sandisk لديها الكثير من فرص النمو. ولكن ماذا عن السهم نفسه -- هل ارتفع كثيراً؟</p>
<p>إلى أين يمكن أن يتجه سهم Sandisk؟</p>
<p>إذا قمت بتقييم آفاق الاستثمار للشركة بناءً على تحركات سعر سهمها فقط، فمن المحتمل أن تفوتك العديد من الفرص. في حين أن ارتفاع Sandisk قد يوحي بأنك فاتتك الفرصة، فإن النظر إلى المكاسب (أو الخسائر) بالنسبة المئوية في سعر السهم يكشف القليل جداً عن ملف التقييم الأساسي للشركة.</p>
<p>كما توضح الاتجاهات في الرسم البياني أعلاه، يتم تقييم Sandisk بخصم كبير، مقارنة بأسهم رقائق الذكاء الاصطناعي الرائدة الأخرى، بناءً على مضاعفات السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E).</p>
<p>لا تسيء تفسير التحليل أعلاه. Nvidia و Advanced Micro Devices و Broadcom و Taiwan Semi هي شركات مختلفة تماماً عن Sandisk، ويلعب كل منها دوراً فريداً على طول سلسلة قيمة رقائق الذكاء الاصطناعي. علاوة على ذلك، فإن هذه الشركات أكثر تنوعاً من Sandisk، مما يجعلها أكثر عزلة عن التحديات الدورية وأقل عرضة للتغيرات في تخصيص ميزانيات الشركات العملاقة.</p>
<p>ومع ذلك، فإن النتيجة الأكبر هي أن تقييم Sandisk، مقارنة بملف نموها، يبدو باهتاً -- خاصة بالنظر إلى النطاقات التي وصلت إليها أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي الرائدة الأخرى في مضاعفات P/E الخاصة بها.</p>
<p>الوصول إلى مضاعف أرباح مستقبلي قدره 20 أمر واقعي ومناسب تماماً، نظراً لدور Sandisk في سوق HBM المهم باستمرار. إذا تم تداول الشركة في هذا النطاق، والذي لا يزال خصماً كبيراً لأسهم رقائق الذكاء الاصطناعي المجاورة، يمكن أن ترتفع أسهم Sandisk إلى حوالي 800 دولار -- مما يعني ارتفاعاً بنسبة 20% من المستويات الحالية.</p>
<p>على الرغم من أنني لا أستطيع التنبؤ بالسعر المستهدف المستقبلي لـ Sandisk بدقة تصل إلى الجزء العشري، إلا أنني أشعر بالثقة بأن توسع التقييم الكبير على وشك الحدوث مع بدء طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. نظراً للنظرة المتفائلة من وول ستريت وملف التقييم المتواضع للشركة، يبدو سهم Sandisk في وضع جيد لمواصلة الارتفاع.</p>
<p>هل يجب عليك شراء سهم في Sandisk الآن؟</p>
<p>قبل شراء سهم في Sandisk، ضع في اعتبارك هذا:</p>
<p>حدد فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن Sandisk واحدة منها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.</p>
<p>ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 445,995 دولاراً!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,198,823 دولاراً!*</p>
<p>الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 927% -- وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 194% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه المستثمرون الأفراد للمستثمرين الأفراد.</p>
<p>لدى Adam Spatacco مراكز في Alphabet و Amazon و Meta Platforms و Microsoft و Nvidia. لدى The Motley Fool مراكز في ويوصي بـ Advanced Micro Devices و Alphabet و Amazon و Meta Platforms و Microsoft و Nvidia و Taiwan Semiconductor Manufacturing و Western Digital. The Motley Fool يوصي بـ Broadcom. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.</p>