لم يفت الأوان لشراء Nvidia. إليك الأسباب التي تجعلنا نقول "امتلكها، لا تتداولها"

هل ترغب في البدء بمركز في Nvidia ولكنك تعتقد أنه فات الأوان؟ وصل السهم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الخميس وانخفض بسرعة بنسبة 7٪ منذ ذلك الحين. نعلم أن Nvidia يمكن أن تتأرجح بشكل كبير على المدى القصير. مع اقتراب الأرباح مساء الأربعاء، نشعر أن ربع سنة "تجاوز ورفع" هو الحد الأدنى المطلوب. لقد كان هذا هو المعيار لسنوات الآن، كما كتبنا في معاينة الأرباح يوم الأحد. حتى لو تم تجاوز هذا المعيار، فهناك العديد من الأجزاء المتحركة التي لا يمكن معرفة أين قد يتم تداول السهم بعد الإصدار. نميل إلى الإعجاب عندما يبرد سهم ساخن قليلاً قبل الطباعة. كيف يتوافق هذا مع مقال جيم كرامر من أسبوعين، عندما كتب عن الأسباب التي قد لا يهم معها إذا كنت "متأخرًا" في شراء الأسهم المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي العلمانية؟ استمع إلى الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia جينسن هوانغ وهو يتحدث عن الذكاء الاصطناعي باعتباره الثورة الصناعية الرابعة، وأن المرحلة التالية من الذكاء الاصطناعي الوكيل تحتاج إلى 100 مرة قوة حوسبة أكثر من المتاحة حاليًا، وقد يكون الأمر لا يزال مبكرًا. وماذا عن الرئيس التنفيذي لشركة Amazon آندي جاسي؟ أخبر جيم في وقت سابق من هذا الشهر أن المستثمرين سيجنين المكافآت من جميع إنفاق الشركة على الذكاء الاصطناعي. بشكل عام، ليس من أسلوبنا مطاردة الأسهم بالقرب من أعلى المستويات القياسية، ولا نحب شراء سهم قبل إصدار الأرباح مباشرة - حتى لو كنت على حق في الأرقام، فإن رد فعل السعر يصعب التنبؤ به. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين ليس لديهم مركز Nvidia حاليًا، إليك موقفنا. خلال اجتماع الصباح يوم الاثنين، قال جيم: "إذا كنت ترغب في شراء بعض هنا، فأنا أؤيد ذلك تمامًا. أشعر فقط أننا نمتلكها، لا نريد تداولها." بالتأكيد، من الصعب التفكير في أنها أي شيء سوى متأخر عندما انفجرت Nvidia والأسهم الأخرى صعودًا في السنوات الثلاث الماضية. ولكن، عدم البدء أبدًا في مركز بسبب قلقك من أنك فاتتك الارتفاعات التي حدثت بالفعل، عندما تبدو الطريق الطويل أمامك مهيأة للركض، سيكون انتهاكًا للقاعدة رقم 13 في قائمة قواعد الاستثمار لجيم، "لا تكن نادمًا". إذا لم تبدأ مركزًا في Nvidia بعد، فلا تدع تقاعسك السابق يمنعك من الانضمام. تحدث جيم مرارًا وتكرارًا وبشكل علني عن خروجه الخاطئ من Alphabet في مارس 2025 بسبب مخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي والتقاضي الفيدرالي. وسرعان ما أصبح من الواضح أن الذكاء الاصطناعي لم يكن مشكلة، وكذلك الحكومة. أعاد النادي تأسيس مركز في الشركة الأم لجوجل في أواخر ديسمبر 2025 بعد ارتفاع كبير. بنيناه بمرور الوقت، ونحن نجلس على مكاسب غير محققة بنسبة 30٪. نعتقد أن هذه مجرد البداية. لم يكن امتلاك الخطأ السابق والاعتراف بأن Alphabet كانت على مسار فائز أمرًا سهلاً. لكنه كان ضروريًا. بالعودة إلى Nvidia، من منظور التقييم، لا يوجد الكثير للنقاش. مقارنة بالأقران، فإن السهم مقوم بأقل من قيمته بشكل واضح من منظور السعر إلى الأرباح. التقييمات المستندة إلى الأرباح المستقبلية، تتداول Broadcom (اسم آخر للنادي) بسعر 28 مرة، Marvell بسعر 39 مرة، Advanced Micro Devices بسعر 44 مرة، و Intel بسعر 86 مرة. Nvidia تسجل فقط 24 مرة الأرباح المستقبلية، على الرغم من كونها الاسم في قلب تجارة الذكاء الاصطناعي بأكملها. لديها المزيد من التأثيرات من أي شركة أخرى، بفضل سلسلة من الاستثمارات رفيعة المستوى في كل من موردي وعملاء مراكز البيانات الرئيسيين. القضية، كما نراها، هي بالنظر إلى الخصم الكبير في التقييم مقارنة بالأقران، وتوقعات نمو الأرباح المستمر، وحافز الأرباح على المدى القريب، هل يجب أن تستمر في الانتظار قبل الشراء؟ قال وارن بافيت ذات مرة: "الاستثمار بسيط، ولكنه ليس سهلاً." الجزء البسيط هو فكرة أنك تستطيع تعليم أي شخص تقريبًا آليات الاستثمار، أو كيفية قراءة البيانات المالية أو الرسوم البيانية للأسهم. ما ليس سهلاً هو التحكم في عواطفك والحفاظ على الانضباط. هذا هو ربما العامل الأكثر أهمية لتكون مستثمرًا ناجحًا على المدى الطويل. لا يهمني من أنت؛ ليس من السهل مشاهدة اسم تؤمن به يخسر أكثر من ثلث قيمته في فترة زمنية قصيرة، كما رأينا مع ممتلكاتنا في الأمن السيبراني في وقت سابق من هذا العام. من الصعب حتى القيام بما تعرف أنه يجب عليك فعله عندما يتحرك السهم عكس ما تعتقده الأساسيات، وهو الشراء أكثر. هذا ما فعلناه. اشترينا CrowdStrike مرتين عندما كان السهم يتعرض للضرب في فبراير ومارس. لقد أتى السوق أخيرًا إلى طريقة تفكيرنا بأن الذكاء الاصطناعي لن يقلل الحاجة إلى الأمن السيبراني بل سيزيدها. يوم الاثنين، قمنا بتقليص CrowdStrike لحماية بعض تلك المكاسب التي تم الحصول عليها بشق الأنفس. إحدى الطرق للحفاظ على مشاعرك تحت السيطرة هي فحص المخاطر والمكافآت. يُنظر إلى Nvidia من قبل الكثيرين على أنها رائدة في الوصول إلى القيمة السوقية الأسطورية البالغة 10 تريليون دولار، مما يعني صعودًا بنسبة 82٪ تقريبًا من هنا. تحليل NVDA YTD mountain Nvidia YTD Technical يضع الدعم المحتمل في مكان ما في نطاق 217 دولار (الارتفاع القديم)، بناءً على مبدأ القطبية (المقاومة القديمة بمجرد التغلب عليها، تتحول إلى دعم)، والذي يمثل انخفاضًا يزيد قليلاً عن 2٪. لذا، تحتاج الآن إلى النظر في نظرتك طويلة الأجل. إذا كنت معنا في المعسكر الذي يمكن أن تصل قيمة هذا الاسم إلى 10 تريليون دولار يومًا ما، فأنت لا تقلق بشأن محاولة شراء السهم بسعر أرخص بنسبة 2٪ لأنك لا تدقق ولا تحاول أن تكون ذكيًا عندما يتعلق الأمر بنسبة مخاطرة إلى مكافأة تبلغ حوالي 1:40 (وهو ما تبحث عنه عندما تتوقع رؤية دعم أقل بنسبة 2٪ من السعر الحالي ولكنك تعتقد أن الأسهم يمكن أن تتداول أعلى بأكثر من 80٪ في السنوات القادمة)، يمكنك شراؤه. إذا قدم لك السوق إعدادًا أفضل بعد أسبوع (بافتراض أننا نقوم به بأن Nvidia لا توشك على تعطيل القطار الذي يقودونه)، فاشترِ ذلك أيضًا لأنك تركت لنفسك بعض المساحة للقيام بذلك. حتى لو ثبت أن الجانب السلبي أكثر قليلاً مما هو متوقع، فإن التقييم النسبي مقارنة بالأقران ومقارنة بنطاق تقييم Nvidia التاريخي، جنبًا إلى جنب مع الارتفاع المحتمل، يملي أن لديك هامش أمان قوي بالمستويات الحالية. مع مركز صغير، يمكنك الأمل في ارتفاعات صعودية وتجد العزاء في حقيقة أن تحقيق بعض المال أفضل من عدم تحقيق أي شيء. من ناحية أخرى، إذا انخفض، يمكنك أن تجد العزاء في فكرة أن الانخفاض على المدى القصير يخدم فقط لتعزيز المكاسب طويلة الأجل بفضل انخفاض متوسط التكلفة الإجمالي الذي ستحققه من خلال التدخل لشراء الضعف. الخلاصة الأسباب الأساسية لامتلاك Nvidia، وعدم تداولها، ثلاثة أضعاف: إنها أرخص من أقرانها، ولا تزال تنمو بسرعة، وهي الآن تخرج من فترة طويلة من التوحيد. لم نسمع تعليقًا واحدًا طوال موسم الأرباح من مقدمي الخدمات السحابية للإشارة إلى أن الطلب قد فعل أي شيء سوى تعزيزه في الأشهر الأخيرة. ومع استثمار مليارات ومليارات بالفعل، كشفت Alphabet و Amazon و Microsoft و Meta Platforms جنبًا إلى جنب مع الأرباح عن خطط إنفاق رأسمالي لا تقل عن 695 مليار دولار لهذا العام، بزيادة 14٪ عن التقدير السابق البالغ 608 مليار دولار. نتوقع أن تحصل Nvidia على حصتها العادلة. قرار شراء Nvidia قبل أرباح مساء الأربعاء، إذا لم يكن لديك مركز، متروك لك. ولكن، بالنظر إلى حجتنا بأن Nvidia ستكون رائعة في أي محفظة، حتى بالأسعار الحالية، فربما لا توجد إجابة خاطئة. (صندوق Jim Cramer الخيري الاستثماري يمتلك NVDA، AVGO، GOOGL، AMZN، META، MSFT، CRWD. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) كمشترك في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بإجراء صفقة. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه تجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.