نص أرباح كوبين (KOPN) للربع الأول من عام 2026

مصدر الصورة: The Motley Fool.

التاريخ

الثلاثاء، 12 مايو 2026، الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي

المشاركون في المكالمة

- الرئيس التنفيذي — مايكل موراي

- المدير المالي — إريك مانز

هل تحتاج إلى اقتباس من محلل Motley Fool؟ أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى [email protected]

نص المكالمة الكاملة

مايكل موراي: شكرًا جزيلاً لك يا مشغل، وصباح الخير للجميع، وأهلاً بكم في مكالمتنا لأرباح الربع الأول من عام 2026. يمثل الربع الأول والأسابيع اللاحقة واحدة من أكثر الفترات إثارة في تاريخ Kopin. نواصل تنمية دفتر طلباتنا الدفاعية عبر الولايات المتحدة وأوروبا. كما تقدمنا في منصات تقنية MicroLED الخاصة بنا وأعلنا عن تعاون استراتيجي مع Fabric.AI نعتقد أنه يوسع بشكل كبير مجموعة الفرص طويلة الأجل والتسارع المستدام لنمو الإيرادات لشركة Kopin. اليوم، سأستعرض معكم 3 مجالات: أولاً، التعاون مع Fabric.AI وإطلاق تقنية الربط البصري Neural I/o المطورة بشكل مشترك لمنصعة الذكاء الاصطناعي.

ثانياً، استمرار زخمنا عبر جميع الأسواق الدفاعية العالمية، بما في ذلك الطلبات الجديدة ودخولنا في تقنيات طائرات بدون طيار ذات رؤية الشخص الأول وعقد المتابعة الرئيسي للتصوير الحراري الذي مُنح بعد نهاية الربع؛ وثالثاً، استثماراتنا الاستراتيجية، بما في ذلك جلب تصنيع شاشات OLED الصغيرة داخليًا في منشأة مقرنا الرئيسي في ويستبورو هنا في الولايات المتحدة وكيف نضع الأعمال الدفاعية لتحقيق نمو إيرادات أسي ومستدام طويل الأجل بهوامش ربح أعلى. أولاً، دعوني أبدأ بالإعلان الأكثر أهمية الذي أدلينا به هذا العام. مؤخرًا، أعلنا عن تعاون استراتيجي مع Fabric.AI، وهي شركة تطوير بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، تبني القدرات الأساسية المتقدمة لمصانع الذكاء الاصطناعي التي تشغل أعباء عمل الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق.

معًا، تعمل Kopin و Fabric.AI على تطوير عائلة منتجات جديدة نسميها Neural I/o المصممة لزيادة سرعات النطاق الترددي بشكل كبير، وتقليل استهلاك الطاقة، والأهم من ذلك، خفض التكاليف التشغيلية الإجمالية لمراكز البيانات الحالية والجديدة على حد سواء. تم بناء Neural I/o على تقنية MicroLED المملوكة لشركة Kopin وهندسة شاشاتنا العصبية ثنائية الاتجاه الحاصلة على براءة اختراع. ما فعلناه هو إعادة تخصيص وحدات MicroLED القابلة للبرمجة كمرسلات مستقبلات بصرية فائقة السرعة، وهي أجهزة تنقل البيانات بنطاق ترددي عالٍ للغاية باستخدام الفوتونات الضوئية بدلاً من الإلكترونات التي تسافر عبر أسلاك نحاسية. هذا مهم لسبب واحد بسيط. اليوم، تعتمد معدات مراكز البيانات ووحدات معالجة الرسومات على وصلات نحاسية كثيفة للتواصل مع بعضها البعض.

وهذه الوصلات النحاسية هي الآن القيد الملزم لأداء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي واستهلاك الطاقة. تواجه مصانع الذكاء الاصطناعي حدود ما يمكن للنحاس القيام به، سواء من حيث النطاق الترددي أو من حيث الطاقة المطلوبة لدفع البيانات وتبريد الأنظمة. تم تصميم Neural I/o لاختراق هذه الحدود. باستخدام كل بكسل MicroLED كمرسل بصري عالي السرعة، نقوم بتصميم اتصالات من شريحة إلى شريحة، ومن لوحة إلى لوحة، ومن رف إلى رف تستهدف نفس النتيجة الوظيفية للنحاس مع استهلاك جزء صغير من الطاقة.

لاستخدام كلمات مات كيمبال، محلل رئيسي في Moor Insights and Strategy، حسنًا، كانت القدرة على تمكين الاتصال الذي يوفر الإنتاجية الكاملة للمسرّع دون إرهاق ميزانية الطاقة تحديًا مستمرًا في الصناعة. وتقدم Neural I/o من Kopin و Fabric.AI المبنية على تقنية MicroLED عرض قيمة فريدًا ومقنعًا. علاوة على ذلك، يمثل هذا حقبة جديدة تمامًا في نقل البيانات والنطاق الترددي وتصميم الأنظمة الإلكترونية و [غير مسموع]. تقدر العديد من المقالات الأخيرة أن سوق مرسلات الاستقبال البصرية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي من المتوقع أن يصل إلى ما بين 69 مليار دولار و 90 مليار دولار بحلول عام 2030.

من إجمالي هذا الإنفاق، تعد وزارة الدفاع الأمريكية والأنظمة الحكومية ثاني أكبر مستهلك لهذه التقنية بعد الأسواق التقليدية العملاقة. لهذا السبب قررت Kopin و Fabric.AI التركيز على كل من هذه الأسواق الفردية بشكل منفصل. تم تشكيل هذه العلاقة بنية واضحة للتركيز بلا هوادة على معالجة هذه السوق الضخمة بالطرق الصحيحة مع الأشخاص المناسبين لتعزيز النمو الأسي والمربح بالموارد المناسبة المطلوبة. ستدعم Kopin المتطلبات المطلقة والواضحة للحكومة الأمريكية ووزارة الحرب للإنتاج الأمريكي لشرائح الذكاء الاصطناعي والشرائح.

مع خط إنتاج MicroLED الخاص بنا في الولايات المتحدة، نقوم بتركيبه كجزء من جائزة قانون تحليل ودعم القاعدة الصناعية، أو جائزة IBAS، سيدعم خط الإنتاج المخصص هذا عائلة Neural I/o من الشرائح لوزارة الحرب الأمريكية والعملاء الحكوميين. سيتم أيضًا إنتاج شرائح Fabric.AI ومنتجات MicroLED الملونة الجديدة الخاصة بنا لبرامج مثل القيادة الميدانية المحمولة على الجندي والعديد من البرامج الأخرى على خط الإنتاج هذا، وسأفصل ذلك لاحقًا.

بموجب اتفاقيتنا مع Fabric.AI وبالإضافة إلى أمر الشراء الأولي البالغ 15 مليون دولار لتمويل الشريحة القابلة للإثبات، والتي نتوقع اكتمالها بحلول نهاية عام 2026، تمتلك Kopin 19.9٪ من Fabric.AI وتعد Kopin الشركة المصنعة الحصرية لشرائح Neural I/o. يجمع التعاون بين خبرتنا العميقة في مواد MicroLED، وتطوير العمليات، وتحسين الإنتاجية، والتصنيع مع تصميم النظام من Fabric.AI والتركيز على الذهاب إلى السوق للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي العملاقة. نعتقد أن هذه شراكة تكنولوجية حقيقية. توفر Kopin الأجهزة الممكنة. ومعًا، نقوم ببناء طبقة بنية تحتية ستحتاجها مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي للتوسع لسنوات قادمة.

بالإضافة إلى حصتنا البالغة 19.9٪ في Fabric.AI، يتمتع مساهمو Kopin بتعرض مباشر للارتفاع في هذه الفرصة بما يتجاوز اقتصاديات التصنيع. جمعت Fabric.AI رأس المال المطلوب لتمويل هذا التطوير وتوظيف الموظفين المناسبين للشركة حيث تكمل Kopin نماذج أولية Neural I/o. سنشارك المزيد حول خارطة طريق التطوير والتفاعلات مع العملاء مع تقدمها في مكالمات لاحقة. يتم نشر البنية التحتية بوتيرة غير مسبوقة والاختناقات التي أنشأتها الوصلات النحاسية التقليدية هي بالضبط نوع المشكلة التي تناسب تقنيتنا جيدًا لحلها.

نعتقد أن هذا التعاون يوسع بشكل كبير فرصة Kopin في السوق ويضعنا كممكن استراتيجي في الموجة التالية من تسريع الذكاء الاصطناعي، وهو يتناسب جيدًا مع مهاراتنا وقدراتنا الأساسية في تطوير وتصنيع MicroLED الرائدة هنا في الولايات المتحدة. في حين أن هناك منافسين يحاولون تطوير حلولهم الخاصة مثل Kopin، فإن معظمهم شركات ناشئة ولم ينتجوا هذه التقنية من قبل. البعض الآخر شركات راسخة في أسواق مرسلات الاستقبال النحاسية أو الألياف البصرية، والتي لم تنتج هذه التقنية من قبل أيضًا، مما يوفر لـ Kopin ميزة سوقية كبيرة من حيث التوقيت والإنتاجية والجودة نظرًا لأننا ننتج هذه التقنية بنشاط اليوم. الآن بالانتقال إلى الدفاع.

يعكس الربع الأول لدينا والفترة منذ ذلك الحين استمرار الزخم القوي للطلبات عبر برامجنا الأساسية والتوسع الهادف في برامج جديدة. دعوني أستعرض أبرز الأحداث بترتيب زمني. في يناير، أنتجت شراكتنا الاستراتيجية مع Theon International أول طلب لها على منصة DarkWAVE، وهو طلب تطوير بقيمة مليون دولار لجعل وحدة DarkWAVE بدقة 960p جاهزة للإنتاج. هذه فرصة وعلامة فارقة مهمة لأن DarkWAVE تمكن مستخدمي نظارات الرؤية الليلية التقليدية أحادية اللون من ترقيتها كإعادة تجهيز بألوان كاملة، ورؤية معززة، ورموز مميزة، وواجهة رقمية كاملة الحركة، وتغذيات متشابكة، بما في ذلك صور الطائرات بدون طيار. وحدة DarkWAVE الخاصة بنا هي أساس منتج Theon القادم DARK-I.

مع تقدير أكثر من 2 مليون نظارة رؤية ليلية قيد الاستخدام عالميًا وسوق عالمي لنظارات الرؤية الليلية من المتوقع أن ينمو من 8.6 مليار دولار في عام 2025 إلى 12.9 مليار دولار في عام 2030، تستهدف DarkWAVE فرصة سوقية كبيرة جدًا. ولأن النظام خالٍ من ITAR، فإنه يفتح سوقًا عالميًا جديدًا لكلا الشركتين. في فبراير، أعلنا عن طلبين جديدين لشاشات مثبتة على الخوذة في أوروبا. أولاً، طلب إنتاج شاشات صغيرة بقيمة 2 مليون دولار من مقاول دفاعي أوروبي من الدرجة الأولى لنظام شاشات مثبتة على الخوذة للطائرات ذات الأجنحة الدوارة؛ وثانياً، طلب شراء بقيمة 3.6 مليون دولار من نظام شاشات مثبتة على الخوذة للطائرات المتقدمة سيتم دمجه في طائرة عسكرية ذات أجنحة دوارة من عميل دفاعي أوروبي آخر.

معًا، ترفع هذه الجوائز دفتر طلبات شاشات الخوذة التجريبية لدينا إلى أكثر من 10 ملايين دولار وتؤكد قوة حلول العرض الخاصة بنا عبر الطيران الدفاعي الأمريكي والأوروبي. في الواقع، بدأت خطة أعمالنا وتركيزنا الأوروبي في توفير عملاء وتطبيقات جديدة، مما سيزيد فقط من دفتر طلباتنا، ويوفر المزيد من الاستقلال والاستقرار التجاري العالمي مع زيادة معدلات استيعاب منشآتنا الأوروبية. في مارس، مُنحنا عقد SBIR للمرحلة الأولى من الحكومة الأمريكية لتطوير تقنية شاشات MicroLED جديدة بالألوان الكاملة ولكن بتنسيق أصغر، مصممة خصيصًا للتطبيقات المحمولة على الجندي وأنظمة التصويب. هذه هي الجائزة الثانية التي تركز على MicroLED من الجيش الأمريكي التي تلقيناها في الأشهر الستة الماضية، وهي تبني مباشرة على عقد IBAS الحالي البالغ 15.4 مليون دولار الذي مُنح في سبتمبر 2025، والذي يركز على تطوير قدرات الإنتاج المحلية لشاشات MicroLED الخاصة بنا. تم تصميم بنية MicroLED قيد التطوير لتوفير السطوع والمتانة وكفاءة الطاقة المطلوبة لأنظمة التصويب من الجيل التالي، وأنظمة المعلومات المرئية المثبتة على الخوذة، وأجهزة الاستهداف الدقيقة الأخرى، وهو نوع القدرة التي تتوسع عبر برامج دفاعية متعددة. في أبريل، أعلنا عن دخولنا سوق طائرات بدون طيار ذات رؤية الشخص الأول مع إطلاق منتجنا Sentinel FPV. يحتاج طيارو الطائرات بدون طيار إلى سماعات رأس عالية الدقة متصلة بالكاميرات الموجودة على الطائرات بدون طيار للتحكم فيها كما لو كانوا في "مقعد الطيار" للطائرة بدون طيار. تلقينا طلبًا أوليًا بقيمة 3.2 مليون دولار مع إمكانية تسليم ما يصل إلى 40 ألف نظارة بحلول نهاية عام 2028. ما يجعل Sentinel فريدًا هو ما نسميه الوعي الظرفي المزدوج أو Dual SA. مثل نظارات FPV التقليدية التي تحجب تمامًا رؤية المشغل المحيطة، تم تصميم Sentinel لتوفير صور طائرات بدون طيار عالية الدقة مع الحفاظ على الوعي المحيطي للمستخدم بمحيطه. لا توفر أي نظارة FPV أخرى في السوق هذا المستوى من الوعي بالاندماج بدون استخدام اليدين. في التجارب الميدانية، يحب طيارو الطائرات بدون طيار التحسينات الدراماتيكية المثبتة في القدرة على البقاء، وفعالية المهمة، وبراعة الطيار، والسلامة التي توفرها Sentinel. نعتقد أن هذه التقنية لديها القدرة على إعادة تعريف شكل نظام FPV التكتيكي. ونحن نشارك بنشاط مع شركات طائرات بدون طيار و FPV إضافية لدمج Sentinel في منصاتها. علاوة على ذلك، تم بناء هذه التقنية في الولايات المتحدة، وهو ما تفرضه FTC ووزارة الحرب. أيضًا، بعد نهاية الربع، أعلنا عن عقد إنتاج متابعة بقيمة 21.5 مليون دولار من جهة رئيسية أمريكية لتصنيع عدسات تجميع حرارية مخصصة لنظام تصويب حراري محمول. يوسع هذا العقد مخزوننا المتزايد ويعزز دور Kopin كمورد موثوق به مقره في الولايات المتحدة لأنظمة الرؤية الحيوية للمقاتلين. مع أكثر من 400 ألف حل حاسم تم تسليمه عبر أجيال متعددة من البرامج الدفاعية، يعد هذا العقد تصويتًا قويًا بالثقة في قدرتنا التصنيعية وقدرتنا على تقديم تكنولوجيا أمريكية الصنع تعمل في أقسى البيئات.

بشكل عام، الطلبات التي أعلنا عنها خلال الأشهر العديدة الماضية، DarkWAVE مع Theon، وجوائز HMD الأوروبية، و SBIR لـ Soldier-Borne MicroLED، و Sentinel FPV، وجائزة المتابعة للتصوير الحراري بقيمة 21 مليون دولار تعكس كل من متانة معدلات الطلب المتكررة لأعمالنا الدفاعية الحالية وثقة عملائنا الحكوميين، والعملاء الرئيسيين في أمريكا الشمالية والأوروبيين الجدد في خطوط الإنتاج الجديدة التي نقدمها للسوق. كتذكير، تمتلك العديد من برامجنا الدفاعية طلبات ميزانية من الكونغرس حتى عام 2030 والعديد من عقودنا هي عقود طلب غير محدد وتسليم غير محدد أو IDIQ، والتي توفر مرونة إضافية في الارتفاع فوق ما هو مطلوب حاليًا، وإيرادات متكررة، وقابلية للتنبؤ، واستدامة لعدة سنوات.

الآن أريد أن أقضي بضع دقائق في المنطقة الثالثة، كما ذكرت في بداية المكالمة حول استثماراتنا الاستراتيجية وما تخبركم به حول كيفية نشرنا للنقد. بعد نهاية الربع، أعلنا عن شراء نظام ترسيب OLED حديث ومعدات ذات صلة لإنشاء إنتاج كامل النطاق لشاشات OLED الصغيرة في منشأتنا التي يقع مقرها في ويستبورو. على مدى السنوات العديدة الماضية، عملت Kopin بموجب نموذج إنتاج OLED بدون مصنع، بالاعتماد على شركاء خارجيين. السبب في أننا نجلب هذه القدرة داخليًا الآن بسيط. نشهد زيادة كبيرة قابلة للقياس ومؤهلة في طلب العملاء لشاشات OLED المصنوعة بالكامل في الولايات المتحدة، خاصة لأنظمة FPV مثل Sentinel، وأنظمة التصويب الحراري، وتطبيقات الدفاع الأخرى الحيوية المحمولة على الجندي. جلب قدرة تصنيع OLED داخليًا يمنحنا سرعة ومرونة وكفاءة تكلفة أكبر للاستجابة لهذا الطلب. سنواصل الاستفادة من شركائنا التصنيعيين الآسيويين الراسخين للتطبيقات الاستهلاكية والطبية التي لا تتطلب إنتاجًا محليًا، وسنواصل استخدام شريكنا الأوروبي في ترسيب OLED لبرامج الدفاع المتحالفة مع الناتو أيضًا. قدرة OLED الأمريكية مضافة، لدعم سوق الدفاع الأمريكي بشكل خاص.

أريد أن أكون واضحًا جدًا بشأن الرسالة التي يهدف هذا الاستثمار إلى إرسالها، وهي أننا مرتاحون لوضعنا النقدي وبصمة منشآتنا لتلبية هذا الطلب المتزايد. تم جمع رأس المال الذي جمعناه في عام 2025 مع وضع هذا المستوى من النمو والاستثمار في الاعتبار. قرار ترسيب OLED هو بالضبط نوع الاستثمار الذي يعزز أعمالنا الدفاعية في المستقبل. إنه يوسع خيارات سلسلة التوريد السيادية لعملائنا الدفاعيين. إنه يحسن سيطرتنا على الجودة، وأوقات التسليم، والتسعير، ويكمل قدرات التصنيع الأمريكية الحالية لدينا لـ AMLCD، و FLCoS، و MicroLED، والآن OLED.

تظل Kopin الشركة الوحيدة في الولايات المتحدة التي تصنع 4 أنواع من الشاشات الصغيرة، والبصريات، وقريبًا الفوتونيات لعملاء الدفاع الأمريكيين الذين يطالبون بشكل متزايد، وفي بعض الحالات، يجب عليهم بموجب القانون، الشراء من منتجين محليين موثوق بهم للمكونات الحيوية. من الواضح أن Kopin تستجيب لهذا النداء. بالانتقال إلى جانب العمليات. تواصل استثماراتنا في الأتمتة تحقيق تحسينات كبيرة في الإنتاجية والجودة والاتساق وكفاءة التكلفة. بو