ارتفاع سهم Pinterest بنسبة 25%: هل فات الأوان للشراء؟

نقاط رئيسية

ارتفعت إيرادات Pinterest في الربع الأول بنسبة 18% على أساس سنوي - تسارع من نمو 14% في الربع السابق.

حققت منصة الاكتشاف المرئي الربع العاشر على التوالي من نمو المستخدمين المكون من رقمين.

ارتفعت الأسهم بنحو 25% منذ أوائل أبريل.

• 10 أسهم نحبها أكثر من Pinterest ›

في أوائل أبريل، جادلت بأن أسهم Pinterest (NYSE: PINS) بدت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. أدت المخاوف بشأن التعريفات الجمركية وخلفية الإعلانات الضعيفة إلى انخفاض السهم بشكل حاد، مما خلق فرصة شراء جيدة.

منذ ذلك الحين، ارتفعت الأسهم بشكل كبير. وفي فترة ما بعد الظهر من يوم الاثنين، أضافت مكاسب كبيرة أخرى بعد أن أعلنت منصة الاكتشاف المرئي عن ربع أول قوي. تجاوزت الإيرادات مليار دولار، وتسارع النمو، وكان توجيه الإدارة للربع الثاني قويًا. حتى وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع سهم Pinterest بنحو 25% منذ أوائل أبريل.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تُعرف باسم "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

لذا فإن السؤال الواضح الآن هو ما إذا كان المستثمرون الجدد يجب أن يستمروا في الشراء. للإجابة على ذلك، من المفيد النظر عن كثب إلى ما ينجح وما لا ينجح في أعمال Pinterest حاليًا.

عمل متسارع

ارتفعت إيرادات Pinterest في الربع الأول بنسبة 18% على أساس سنوي لتتجاوز مليار دولار، أو نمو بنسبة 15% على أساس العملات الثابتة. ويمثل ذلك خطوة تصاعدية مهمة من نمو 14% الذي حققته الشركة في الربع الرابع من عام 2025 - وهو ربع قال فيه الإدارة نفسها إنها غير راضية عن النتيجة.

حققت Pinterest أيضًا ربعها الثالث على التوالي بإيرادات بمليار دولار ووصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 631 مليون مستخدم نشط شهريًا عالميًا - بزيادة 11% على أساس سنوي. وهذا هو الربع العاشر على التوالي من نمو المستخدمين المكون من رقمين.

كان النمو الدولي، على وجه الخصوص، لافتًا للنظر.

ارتفعت إيرادات أوروبا بنسبة 27% لتصل إلى 186 مليون دولار بينما ارتفعت إيرادات "بقية العالم" بنسبة 59% لتصل إلى 72 مليون دولار. نمت إيرادات الولايات المتحدة وكندا - المنطقة الأكثر ربحية للشركة - بنسبة 13% لتصل إلى 750 مليون دولار.

الربحية أيضًا تظهر بوضوح أكبر. بلغت الأرباح المعدلة لـ Pinterest قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 207 مليون دولار (بزيادة 20% على أساس سنوي) بينما نمت ربحية السهم المعدلة بنسبة 17% تقريبًا على أساس سنوي لتصل إلى 0.27 دولار.

جزء كبير من أداء الشركة القوي؟ أدوات الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي من Pinterest تكتسب زخمًا. يمثل Pinterest Performance+، مجموعة الإعلانات الآلية للشركة، الآن حوالي 30% من إيرادات القمع السفلي بعد أكثر من عام من إطلاقه. علاوة على ذلك، قال الرئيس التنفيذي لشركة Pinterest، بيل ريدي، في مكالمة أرباح الربع الأول للشركة إن المتبنين لـ Performance+ "زادوا إنفاقهم في القمع السفلي بمعدل يقارب ضعف معدل غير المتبنين" في الفترة.

تقوم الإدارة بمقارنة هذا بعوائد رأس المال العدوانية.

حتى تاريخه، أعادت Pinterest شراء حوالي 2 مليار دولار من الأسهم، مما قلل عدد الأسهم بنحو 16% عن الربع السابق.

لماذا سأحتفظ، لا أشتري

لكنني لا أعتقد أن الأسهم هي الشراء القوي الذي كانت عليه.

يعود الأمر إلى التقييم. مع تداول الأسهم بحوالي 22 دولارًا حتى وقت كتابة هذا التقرير وتوقعات المحللين لربحية السهم للعام بأكمله 2026 بحوالي 1.77 دولار، يتم تداول سهم Pinterest الآن بحوالي 12 ضعف الأرباح المستقبلية. هذا بالكاد باهظ الثمن لشركة تنمو إيراداتها بوتيرة عالية من رقمين وتنتج تدفقًا نقديًا حرًا كبيرًا (حققت الشركة 312 مليون دولار من التدفق النقدي الحر في الربع وحده). لكنها لم تعد الخصم العميق الذي كانت عليه قبل شهر، وهناك مخاطر أخرى.

ضع في اعتبارك هذه الأسباب للحفاظ على بعض الشكوك: انخفضت أسعار إعلانات Pinterest بنسبة 5% على أساس سنوي، وجاء كل نمو الإيرادات من زيادة بنسبة 24% في مرات ظهور الإعلانات. ولا يزال كبار تجار التجزئة، على وجه الخصوص، يمثلون عبئًا. قالت المديرة المالية لشركة Pinterest، جوليا دونيلي، في مكالمة الأرباح إن "كبار تجار التجزئة ظلوا عقبة أمام النمو، لكن تحسينات المنصة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تحسينات عروض الأسعار التي قدمناها لهؤلاء المعلنين، بدأت في تعويض بعض هذه العقبة في وقت لاحق من الربع".

أخيرًا، النمو الدولي - على الرغم من كونه عاملًا داعمًا ملحوظًا - يأتي أيضًا بمعدلات تحقيق دخل أقل. بلغ متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم عالميًا لشركة Pinterest 1.61 دولار في الربع، مقارنة بـ 7.12 دولار في الولايات المتحدة وكندا. قد يستغرق سد هذه الفجوة سنوات.

لذلك، Pinterest هي شركة أفضل، لكن السهم عند نقطة دخول أقل جاذبية.

بالنسبة للمستثمرين الذين اشتروا خلال فترة البيع في الربيع، قد لا يكون الاحتفاظ هنا فكرة سيئة. أما بالنسبة للمستثمرين الجدد، فأعتقد أنه من المنطقي الانتظار إما لمزيد من الأدلة على تسارع النمو - أو جولة أخرى من خوف السوق الذي يعيد الأسهم إلى خصم أعمق.

هل يجب عليك شراء أسهم Pinterest الآن؟

قبل شراء أسهم Pinterest، ضع في اعتبارك ما يلي:

حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم يكن Pinterest من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما Netflix دخلت هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 490,864 دولارًا! أو عندما Nvidia دخلت هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,216,789 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط ​​لـ Stock Advisor هو 963٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 201٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه المستثمرون الأفراد للمستثمرين الأفراد.

عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 5 مايو 2026. *

دانيال سباركس وعملاؤه ليس لديهم أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في Pinterest وتوصي بها. تمتلك The Motley Fool سياسة إفصاح.

الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.