يقول المحترفون إن أسهم الذاكرة لا تزال لديها مساحة للنمو - لكن قضية المتشكك ليست مجنونة أيضًا

قراءة سريعة

- تتصدر SanDisk (SNDK) أسهم الذاكرة بمكاسب 264٪ حتى تاريخ اليوم، وارتفعت Micron (MU) بنسبة 60٪ بفضل قوة DRAM.

- تشهد أسهم رقائق الذاكرة طلبًا غير مسبوق مدفوعًا ببناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي و "memflation" (زيادات في الأسعار بمقدار ثلاثة أرقام)، لكن مخاوف التقييم والأسئلة حول تشبع الطلب بعد اختراقات الكفاءة تقدم حذرًا في الحالة الصاعدة.

- المحلل الذي توقع NVIDIA في عام 2010 أطلق للتو أفضل 10 أسهم لديه ولم يكن Micron Technology أحدها. احصل عليها هنا مجانًا.

أسهم الذاكرة لا تتوقف عن إيجاد طرق جديدة لتحدي قوانين الجاذبية، حيث تتصدر SanDisk (NASDAQ:SNDK) مرة أخرى، حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 75٪ في الشهر الماضي أو ما يقرب من 264٪ حتى تاريخ اليوم.

إنها أفضل أداء في مؤشر S&P 500 حتى الآن هذا العام، ولا تقترب حتى. لقد تضاعفت أيضًا أسهم منافسيها في التخزين بأكثر من الضعف حتى الآن في عام 2026، بينما Micron (NASDAQ:MU)، وهو اختيار DRAM، ارتفع بنحو 60٪ هذا العام. يبدو أن الصفقة لا يمكن إيقافها، حتى لو كانت تستند إلى نفس سرد الطلب غير المسبوق الذي ساعد في دفع سلة واسعة النطاق إلى الأعلى العام الماضي.

لقد ظلت صفقة الذاكرة حارة جدًا

بالتأكيد، عندما بدأ العام، بدا من غير المرجح أن تستمر DRAM و NAND في قيادة الارتفاع التصاعدي. في يناير الماضي، لاحظت أن سعر الدخول إلى أسهم الذاكرة لم يكن فاحشًا بعد، بالنظر إلى حجم الدورة الفائقة. كما اتضح، كان هذا هو القرار الصحيح على الرغم من ظروف ذروة الشراء في عام 2026.

المحلل الذي توقع NVIDIA في عام 2010 أطلق للتو أفضل 10 أسهم لديه ولم يكن Micron Technology أحدها. احصل عليها هنا مجانًا.

وهنا نحن، بعد مكاسب أخرى تبلغ 75-264٪ تقريبًا، بعض المحللين من جهة البيع مستعدون للانعطاف إلى الدببة. في حين أن دورة الطلب الفائقة لا تزال تبدو في اللعب مع "memflation" تمهيد الطريق لزيادات في الأسعار بنسبة مئوية تصل إلى ثلاثة أرقام، يجب أن أعترف بأنني أقل تفاؤلاً بعد أن صعدت شركة مثل SanDisk بأكثر من 250٪ في أقل من أربعة أشهر.

بالتأكيد، عدم التوازن بين العرض والطلب حقيقي، ويمكن أن تستمر memflation كقصة رئيسية لعدة سنوات أخرى، حتى مع قيام اللاعب الرائد بزيادة الإنتاج. ومع ذلك، أعتقد أن بعض الشكوك قد أُدخلت إلى الصفقة منذ بداية العام. وبالإضافة إلى سعر الدخول المرتفع، أود أن أوقف أسماء الذاكرة، حتى لو كان ذلك يعني تفويت المزيد من المكاسب الكبيرة حيث يبدو أن صفقة الذكاء الاصطناعي تستعد للانطلاق مرة أخرى.

يمكن أن تغير اختراقات الكفاءة الصاعدة

في جانب DRAM (أرض Micron)، أعتقد أن اختراق TurboQuant الذي قدمته Alphabet (NASDAQ:GOOG)، Google، أعطى المستثمرين الكثير من الأفكار. يجادل البعض بأن خوارزميات ضغط الذاكرة والتقدمات المدفوعة بالكفاءة الأخرى ستؤدي إلى طلب أكبر، نظرًا لأن الكفاءة الأكبر تميل إلى أن تصاحب استخدامًا أكبر بموجب مفارقة Jevons. سأميل إلى الاتفاق.