نص أرباح ReposiTrak (TRAK) للربع الثالث من عام 2026

مصدر الصورة: The Motley Fool.

التاريخ

14 مايو 2026، 4:15 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

المشاركون في المكالمة

- الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة — راندال ك. فيلدز

- المدير المالي — جون ر. ميريل

هل تحتاج إلى اقتباس من محلل Motley Fool؟ أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى [email protected]

نص المكالمة الكاملة

جون ر. ميريل: جون، المكالمة لك. شكرًا لك جيف، ومساء الخير جميعًا. بينما نختتم عام 2026 ونتجه إلى الربع الأخير من العام - أرغب في قضاء بضع دقائق في تعزيز الإطار طويل الأجل الذي لا يزال يوجه تنفيذنا، وانضباطنا التشغيلي، واستراتيجية تخصيص رأس المال لدينا. في ReposiTrak، ظلت استراتيجيتنا منضبطة ومتسقة. لقد ظللنا نركز على بناء منصة SaaS قابلة للتطوير بدرجة عالية تتميز بالإيرادات المتكررة، وتوسيع هوامش التشغيل، وتوليد التدفق النقدي، وميزانية عمومية رأسمالية متحفظة. في الوقت نفسه، حافظنا على نهج متوازن تجاه إعادة الاستثمار في الابتكار، وعوائد المساهمين المباشرة. أعتقد أن نتائجنا توضح قوة واتساق هذا الإطار التشغيلي.

أولاً، لقد أدى انتقالنا إلى نموذج إيرادات SaaS المتكررة إلى تحويل جوهري في جودة وإمكانية التنبؤ بأعمالنا. منذ السنة المالية 2020، قمنا بتحويل أكثر من 7 ملايين دولار من تدفقات الإيرادات لمرة واحدة التاريخية إلى إيرادات SaaS متكررة. خلال نفس الفترة الزمنية، زادت الإيرادات المتكررة من حوالي 62٪ من إجمالي الإيرادات إلى أكثر من 98٪ اليوم. والأهم من ذلك، أننا أنجزنا هذا الانتقال مع التخلص في الوقت نفسه من حوالي 2 مليون دولار من فرص الإيرادات ذات اللمس العالي والهامش المنخفض التي لم تعد تتماشى مع اتجاههم الاستراتيجي طويل الأجل. في حين أن هذه القرارات تقلل من فرص الإيرادات على المدى القصير، في ذلك الوقت، فإنها تخلق قدرة لتدفقات الإيرادات المتكررة ذات القيمة الأعلى وتضع الشركة للتوسع المستدام في الهامش على المدى الطويل.

ثانياً، ظللنا نركز بشدة على الانضباط والكفاءة التشغيلية. منذ السنة المالية 2020، قمنا بتقليل النفقات التشغيلية السنوية من حوالي 19 مليون دولار إلى حوالي 16 مليون دولار مع التخلص في الوقت نفسه من 6.4 مليون دولار من ديون البنوك. في الوقت نفسه، تحسن ملف الربحية لدينا بشكل كبير. توسعت هوامش صافي الربح من حوالي 8٪ قبل عدة سنوات إلى أكثر من 30٪ اليوم. نعتقد أن هذا الأداء يواصل إظهار الرافعة التشغيلية المضمنة في نموذج SaaS الخاص بنا وقابلية التوسع للمنصة الأساسية. ثالثاً، نواصل إعطاء الأولوية لتوليد النقد القوي وتخصيص رأس المال المنضبط. منذ السنة المالية 2020، نما النقد الصافي بنسبة 16٪ سنويًا تقريبًا. نحن نعرّف النقد الصافي بأنه إجمالي النقد مطروحًا منه ديون البنوك والتزامات الإيجار.

زاد النقد الصافي من حوالي 13.7 مليون دولار في السنة المالية 2020 إلى ما يقرب من 28 مليون دولار بحلول السنة المالية 25. مما يوفر لنا المرونة للاستثمار في Spar Group مع الحفاظ على وضع سيولة قوي جدًا وعدم وجود ديون بنكية. نعتقد أن استثمار SPAR يتماشى مع أهداف توسيع منصتنا الأوسع وله القدرة على توليد قيمة جذابة للمساهمين على المدى الطويل. كما يدعم التعاون رؤيتنا الأوسع لتوسيع قدرات منصتنا من ذكاء سلسلة التوريد إلى التنفيذ التشغيلي. يظل إطار تخصيص رأس المال لدينا متوازنًا بين فرص إعادة الاستثمار وعوائد المساهمين المنضبطة. خلال الفترة الحالية من السنة المالية حتى تاريخه، قمنا بإعادة حوالي 5 ملايين دولار للمساهمين من خلال إعادة شراء الأسهم العادية، واسترداد الأسهم الممتازة، والأرباح الموزعة.

منذ بدء مبادرات إعادة رأس المال لدينا، قمنا بإعادة شراء وإلغاء كمية كبيرة من الأسهم العادية والممتازة. بالإضافة إلى ذلك، قمنا بزيادة توزيعات الأرباح العادية 3 مرات منفصلة بنسبة 10٪ في كل مرة منذ بدء البرنامج في عام 2022. وفي الوقت نفسه، نواصل الاستثمار بشكل انتقائي في المبادرات الاستراتيجية طويلة الأجل عبر 3 مجالات رئيسية. المجال الأول هو ابتكار المنتجات. نحن نستجيب مباشرة لآلام العملاء بحلول مصممة لتحسين رؤية سلسلة التوريد، وتقليل الاعتماد على العمالة، وزيادة دقة البيانات عبر بيئات التوزيع المعقدة بشكل متزايد. تمثل مبادرة التتبع بدون لمس امتدادًا مهمًا لشبكة تتبع ReposiTrak أو RTN.

نعتقد أن هذا الحل يمثل تقدمًا كبيرًا في كيفية تنفيذ التتبع المتوافق مع إدارة الغذاء والدواء بكفاءة وعلى نطاق واسع عبر سلسلة توريد الأغذية العالمية. ثانيًا، نواصل تعزيز محفظة الملكية الفكرية لدينا. خلال الربع، قدمنا طلبين إضافيين لبراءات الاختراع. يتعلق أحدهما مباشرة بالتتبع بدون لمس، بينما يغطي الثاني طرقًا مبتكرة لتحديد وتصحيح مشكلات سلامة البيانات تلقائيًا داخل بيئات سلسلة التوريد المتكاملة. تتمتع ReposiTrak بتاريخ طويل في حماية ابتكاراتها من خلال براءات الاختراع ونحتفظ الآن بمحفظة من 9 براءات اختراع أمريكية مما يوسع من وضعنا التنافسي ومحفظة الملكية الفكرية لدينا.

ثالثًا، نواصل تحديث بنية برامجنا والبنية التحتية لأنظمتنا الداخلية بما في ذلك مبادرات الذكاء الاصطناعي المستهدفة التي تهدف إلى زيادة الأتمتة، وكفاءة سير العمل، وقابلية توسيع المنصة. والأهم من ذلك، أننا لا نتوقع زيادة كبيرة في النفقات التشغيلية النقدية أو النفقات الرأسمالية المرتبطة بهذه المبادرات. دعنا ننتقل إلى الأرقام. بلغت إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 26 مبلغ 5.9 مليون دولار، وهي ثابتة تقريبًا مقارنة بالعام السابق. مقارنة بـ 5.9 مليون دولار في الربع السابق من العام الماضي. للتذكير، استفاد شهر مارس 2025 من نشاط تأهيل تتبع مرتفع قبل المواعيد النهائية الأصلية للامتثال لإدارة الغذاء والدواء، مما ساهم في نمو الإيرادات بنسبة 16٪ تقريبًا خلال تلك الفترة.

بعد تمديد إدارة الغذاء والدواء للموعد النهائي للامتثال لـ FSMA 204، لم يكن نشاط التأهيل المتسارع بنفس الحجم خلال الربع الحالي من العام. على الرغم من هذا التحول المؤقت في توقيت نشاط التأهيل، فإننا نواصل تقديم نمو وربحية كبيرين. انخفض إجمالي المصاريف التشغيلية بنسبة 12٪ على أساس سنوي إلى 3.6 مليون دولار مقارنة بـ 4.1 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. زاد الدخل من العمليات بنسبة 24٪ إلى حوالي 2.3 مليون دولار مقارنة بـ 1.8 مليون دولار في الربع السابق من العام الماضي. زاد صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 1٪ إلى حوالي 2 مليون دولار، بينما زاد صافي الدخل العائد للمساهمين العاديين بنسبة 4٪ إلى حوالي 2 مليون دولار.

من المهم أيضًا ملاحظة مرة أخرى أن الشركة لم تعد تستفيد من فروق الخسائر التشغيلية الصافية الكبيرة لتعويض الدخل الخاضع للضريبة. خلال عام 2026، زادت مصروفات الضرائب بنسبة 200٪ تقريبًا مقارنة بالفترة السابقة من العام، مما يمثل زيادة تقارب 300 ألف دولار. ونتيجة لذلك، بلغ معدل الضريبة الفعلي لدينا حوالي 18٪ للربع، ونواصل نمذجة معدل ضريبة فعلي يبلغ حوالي 20٪ للمضي قدمًا. بلغ ربح السهم الأساسي للربع 0.11 دولار للسهم، بينما بلغ ربح السهم المخفف 0.10 دولار للسهم. بالانتقال إلى أرقام السنة حتى تاريخه. لأول 9 أشهر من السنة المالية 26، زاد إجمالي الإيرادات بنسبة 5٪ على أساس سنوي إلى 17.7 مليون دولار مقارنة بـ 16.8 مليون دولار في الفترة السابقة من العام.

انخفض إجمالي المصاريف التشغيلية بنسبة 4٪ إلى 11.7 مليون دولار. زاد الدخل من العمليات بنسبة 28٪ إلى 6 ملايين دولار مقارنة بـ 4.6 مليون دولار في الفترة السابقة من العام. زاد صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 6٪ إلى 5.5 مليون دولار، بينما زاد صافي الدخل للمساهمين العاديين بنسبة 9٪ إلى 5.4 مليون دولار. زاد ربح السهم المخفف للسنة حتى تاريخه بنسبة 9٪ إلى 0.28 دولار للسهم مقارنة بـ 0.26 دولار للسهم في الفترة السابقة من العام. انتهينا الربع بحوالي 26.4 مليون دولار نقدًا وصفر ديون بنكية. لا يزال توليد التدفق النقدي التشغيلي قويًا. لأول 9 أشهر من السنة المالية 26، حققت الشركة 6 ملايين دولار نقدًا من العمليات. الآن دعني أتطرق إلى مبادرات تخصيص رأس المال لدينا بمزيد من التفصيل.

خلال السنة المالية، قمنا بإعادة شراء 144 ألف سهم عادي بحوالي 1.8 مليون دولار بمتوسط سعر شراء يبلغ حوالي 12.50 دولار للسهم. منذ بدء برنامج إعادة الشراء، قمنا بإعادة شراء حوالي 2.3 مليون سهم بحوالي 15 مليون دولار بمتوسط تكلفة يبلغ حوالي 6.60 دولار للسهم العادي. لدينا حاليًا 6 ملايين دولار متبقية ضمن تفويض مجلس الإدارة الحالي. والأهم من ذلك، أن الشركة لا تحتفظ بأسهم خزينة. يتم إلغاء الأسهم المعاد شراؤها فورًا، مما يعزز التأثير الإيجابي طويل الأجل لبرنامج إعادة الشراء. خلال السنة المالية 26، قمنا باسترداد 175 ألف سهم ممتاز مع بقاء حوالي 161 ألف سهم قائم. أخيرًا، فيما يتعلق بتوزيعات الأرباح.

في 20/03/2026، أعلن مجلس إدارتنا عن توزيعات أرباح نقدية ربع سنوية بقيمة 0.02 دولار للسهم تدفع للمساهمين المسجلين اعتبارًا من 31/03/2026. يمثل هذا الزيادة السنوية العاشرة المتتالية بنسبة 10٪ في توزيعات أرباح الشركة منذ بدء البرنامج في سبتمبر 2022. بينما نتطلع إلى المستقبل، تظل أولوياتنا دون تغيير. التنفيذ المنضبط، نمو الإيرادات المتكررة المستدام، توسيع الربحية المستمر، تخصيص رأس المال الحكيم، قوة الميزانية العمومية، وخلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين. سيظل هدفنا مباشرًا، الاستمرار في تقديم قيمة فائقة للعملاء، والاستمرار في تعزيز قابلية توسيع المنصة، والاستمرار في توليد تدفق نقدي دائم، والاستمرار في التنفيذ بالاتساق والانضباط على المدى الطويل. شكرًا لكم جميعًا على تخصيص الوقت اليوم.

في هذه المرحلة، سأعيد المكالمة إلى راندي. راندي؟

راندال ك. فيلدز: شكرًا لك جون. كان هذا ربعًا مهمًا استراتيجيًا لـ ReposiTrak. التقدم الذي أحرزناه والتمييز الذي نواصل إضافته له أهمية حيوية لمستقبلنا. في الربع، واصلنا تعزيز العديد من الخنادق التنافسية حول أعمالنا من خلال حماية الملكية الفكرية، وعلاقة جديدة مبتكرة. هذه الإجراءات مهمة بشكل خاص للتخفيف من أي تهديد محتمل في المستقبل من البرامج المطورة بالذكاء الاصطناعي. والأهم من ذلك، أن خطوط أعمالنا المختلفة تتقارب الآن في منصة واحدة لتطبيقات عالية القيمة يسهل إضافتها لعملائنا. ما لدينا وسنستمر في بنائه هو منصة تمنحنا وعملائنا مزايا تشغيلية ومالية كبيرة.

سأقضي بعض الوقت على هذه النقاط. من منظور ReposiTrak في عصر التطبيقات التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي، فإن إنشاء منصة يتم فيها مشاركة البيانات، وتقليل الأخطاء، وتقليل التكاليف، وتوسيع الوظائف دون تنفيذ إضافي، أمر مقنع للغاية. لدينا قدرات هامة مدمجة بالفعل في هذه المنصة. وسنواصل إضافة قدرات إضافية لتعزيز مجموعة حلول سلامة الأغذية وسلسلة التوريد الشاملة هذه. بشكل متزايد، تتمتع ReposiTrak بوضع جيد لتحديد ومعالجة المشكلات من نفاد المخزون على الرفوف إلى المساعدة في اختيار الموردين الأكثر أمانًا لعملائنا، وما إلى ذلك.

لا يوجد حقًا أي شخص آخر يمكنه فعل ما نفعله بشكل شامل لعملائنا. لا أحد. بمرور الوقت، سنواصل الاستفادة من هذه الميزة. تمتلك معظم الشركات التي لديها تطبيقات متعددة كما نفعل، في الواقع قواعد شفرة مصدر متعددة يتعين عليها صيانتها. هذا يعني أن لديهم فرق تطوير متعددة. لدينا قاعدة شفرة مصدر واحدة، ومجموعة واحدة من المطورين، وبيئة تطوير واحدة قوية جدًا. هذا يمكّننا من أن نكون سريعين في عملية التطوير، وقويين في تجنب الأخطاء، وفعالين من حيث التكلفة بشكل استثنائي. من منظور العميل، من ناحية أخرى، افترض أن لديك تطبيقًا يقوم بعمل في، على سبيل المثال، الامتثال.

ثم لديك تطبيق يقوم بعمل في سلسلة التوريد، وبالطبع، يتعامل مع نفس الموردين. ثم أخيرًا، بمجرد قيامك بالتتبع الذي يستخدم أيضًا نفس مجموعة الموردين. باستخدام مجموعة حلول ReposiTrak، تتمثل ميزة حاسمة للعميل في أن وجود كل هذه الوظائف في منصة واحدة يعني وجود مكان واحد فقط توجد فيه قائمة الموردين ويتم صيانتها.

إذا كان لديك 3 تطبيقات مختلفة من 3 بائعين برامج مختلفين، فستكافح باستمرار للتأكد من وجود مجموعة واحدة دقيقة من الموردين بنفس مجموعة جهات الاتصال لدى هؤلاء الموردين، وما إلى ذلك. إنها ميزة مهمة جدًا. من المهم ملاحظة أن هذا أيضًا خندق واسع فيما يتعلق بترميز الذكاء الاصطناعي. غالبًا ما يمكن بناء تطبيقات صغيرة باستخدام أداة من نوع الذكاء الاصطناعي. الحقيقة هي أن هذه الأدوات التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي والحلول الأخرى لمرة واحدة لن تقدم وظائف المنصة وفي الغالب لديها ثغرات أمنية قصوى.

الخلاصة هي أن العمل من منصة واحدة يمنحنا بيئة أقل تكلفة وأسرع وأقل عرضة للأخطاء وأكثر أمانًا بكثير لأنفسنا وعملائنا. لذا دعنا نعود ونراجع المبادرات التي اتخذناها في الربع الأخير. المبادرة الاستراتيجية الهامة الأولى كانت تعزيز ملكيتنا الفكرية. قدمنا طلبين لبراءات اختراع رئيسية حول حل التتبع بدون لمس الخاص بنا، يرجى تذكر أن التتبع بدون لمس هو حل ذاتي التعلم مؤتمت مدعوم بالذكاء الاصطناعي لتمكين التتبع. نعتقد أنه الحل الوحيد الذي يمكنه الامتثال لتفويض إدارة الغذاء والدواء المعلق، ناهيك عن القيام بذلك على نطاق واسع ودون إضافة تكلفة كبيرة على المواد الغذائية، أو تغيير كيفية عمل مركز توزيع العميل فعليًا.

إنه بالضبط ما يوحي به الاسم، بدون لمس. تتطلب الأنظمة الأخرى مسح العلب أو لمسها عدة مرات أثناء انتقالها عبر مركز التوزيع. لا يتطلب التتبع بدون لمس أيًا من ذلك. نحن نستخدم البيانات الإلكترونية لتتبع المنتجات، وليس البيانات المجمعة من المسح اليدوي للصناديق. نظرًا للمتطلبات التنظيمية، اخترنا الانتظار حتى يتم تقديم براءات الاختراع قبل بيع الحل. ومع ذلك، بدأ بيع هذه الخدمة الآن.

ضع في اعتبارك أن وقت التأخير لإيرادات التتبع وتنفيذ العملاء أطول مما هو عليه في خدماتنا الأخرى. من الواضح جدًا أن اهتمام السوق وقضايا التتبع تتزايد، وبالتأكيد يعزز اعتقادنا أنه مع تقدم العام، سيزداد عدد الاستفسارات والبدايات الجديدة. نحن نستعد لذلك. في الأيام الـ 45 الماضية، حقق بائع تجزئة كبير وسلسلة تعاونية كبيرة لتجارة الجملة في جنوب الولايات المتحدة تتبعًا شاملاً من البداية إلى النهاية باستخدام حل التتبع بدون لمس الخاص بنا. ربما لاحظت إعلاناتنا حول هذه النجاحات.

صدق أو لا تصدق، لا يزال هناك فقط 2 من تجار الجملة أو تجار التجزئة يمكنهم تتبع المنتجات من المورد إلى مركز التوزيع الخاص بهم، ثم إلى متاجر البيع بالتجزئة الخاصة بهم دون الحاجة إلى لمس المنتج أو الاستثمار بكثافة في العمليات اليدوية. كلا الشركتين هما من عملائنا ويستخدمان تقنيتنا. ستصبح هذه النجاحات جزءًا مهمًا من قصتنا في السنوات العديدة القادمة مع اقتراب مواعيد نهائية للتتبع. كما ناقشت سابقًا، فإن أكبر مشكلة مستمرة هي دقة بيانات الموردين. مدخلات سيئة، مخرجات سيئة. معدل الخطأ في البيانات التي تلقيناها في البداية من الموردين العاملين