المستثمرون الأفراد سيحصلون على إمكانية الوصول إلى الطرح العام الأولي لشركة SpaceX - إليك ما يجب معرفته قبل الشراء

يمكن للمستثمرين الأفراد توقع الوصول إلى الاكتتاب العام الأكثر ترقبًا هذا الصيف - وربما الأكبر على الإطلاق. لكن قد لا تتمكن من شراء جميع الأسهم التي تريدها، كما يقول الخبراء، وهي ليست خطوة ذكية لجميع المستثمرين.

قالت شركة SpaceX، وهي شركة الصواريخ والأقمار الصناعية لإيلون ماسك، إن جزءًا من أسهمها في طرحها سيتم بيعه مباشرة عبر شركات الوساطة عبر الإنترنت، بما في ذلك Robinhood و Fidelity و Charles Schwab، وفقًا لنشرة صدرت يوم الأربعاء عن هيئة الأوراق المالية والبورصات.

من المتوقع أن تسعى الشركة لجمع ما يصل إلى 75 مليار دولار في طرح يونيو، مما يجعلها أكبر ظهور أمريكي على الإطلاق بفارق كبير، وهو لقب تحتفظ به حاليًا شركة Alibaba بفضل طرحها البالغ 22 مليار دولار في عام 2014.

بشكل عام، لدى المستثمرين سبب للتفاؤل بشأن الدخول في أرضية الشركة الجديدة التي أصبحت عامة. من عام 1980 إلى عام 2025، ارتفعت الأسهم بمتوسط 19٪ عن سعر الطرح في اليوم الأول للتداول، وفقًا لبيانات من جاي ريتر، مدير مبادرة الاكتتاب العام في جامعة فلوريدا.

ومع ذلك، فإن أسهم سعر الطرح ليست متاحة عادة للمستثمرين الأفراد، كما يقول ريتر، خاصة بالنسبة للاكتتابات العامة "الساخنة" حيث يقدر أن 95٪ من الأسهم تذهب إلى المستثمرين المؤسسيين، مثل البنوك الكبرى في وول ستريت. عبر جميع الاكتتابات العامة، تقدر Fidelity نسبة المستثمرين المؤسسيين إلى الأفراد بنسبة 90/10.

يشير الإيداع هذا الأسبوع إلى أن SpaceX قد تخطط لكسر هذا الاتجاه. قد تجعل الشركة ما يصل إلى 30٪ من الأسهم متاحة للمستثمرين الأفراد، وفقًا لتقرير مارس من رويترز.

في ظل ظروف معينة، يقول الخبراء، هناك أموال قصيرة الأجل يمكن جنيها من الاستثمار في بداية الاكتتاب العام. ولكن بسبب احتمالية التقلبات، يجب على المستثمرين على المدى الطويل توخي الحذر، وقد يرغبون في اتخاذ نهج أكثر حذرًا.

قال جوزيف شوستر، مؤسس IPOX Schuster، وهي شركة استثمار وبحث تركز على الاكتتابات العامة، لـ CNBC Make It في أبريل: "لقد اتخذنا دائمًا نهج الانتظار والمراقبة لهذا السوق".

إذا كنت ترغب في المشاركة في SpaceX، أو أي اكتتاب عام، فسيكون من الحكمة أن تقوم ببعض الواجبات المنزلية حول كيفية تصرف هذه الأسهم، كما يقول شوستر وخبراء آخرون. إليك ما يقولون إنك بحاجة إلى معرفته.

كيف يحصل المستثمرون الأفراد على إمكانية الوصول إلى الاكتتابات العامة

إذا انتهى الأمر بشركة SpaceX بجذب المزيد من المستثمرين الأفراد أكثر من المعتاد، فقد يكون ذلك لعدة أسباب، كما يقول ريتر. أولاً، يقول إن شركة Tesla الشقيقة لشركة SpaceX لديها حصة كبيرة من أسهمها القائمة يمتلكها مستثمرون أفراد، وقد يرغب ماسك في تكرار هذا النموذج مع SpaceX.

ثانياً، يقول ريتر: "من المرجح أن يشتري المستثمر في سهم ما منتجات الشركة، وفي هذه الحالة الاشتراك في Starlink أو استخدام X". "وبالتالي، يمكن للتخصيص الكبير للأفراد تحسين التدفقات النقدية للشركة نتيجة لزيادة عدد مستخدمي المنتجات."

إذا كنت ترغب في شراء أسهم بسعر الطرح من خلال وسيطك عبر الإنترنت، فمن المحتمل أن تضطر إلى تقديم طلب لشراء الأسهم، كما يقول ريتر. ونظرًا للضجة المحيطة بـ SpaceX، توقع بعض المنافسة، كما يضيف.

يقول: "سيحصل عميل Schwab أو Fidelity الذي يطلب 500 سهم ... على أسهم أقل من المطلوب".

إذا لم تتمكن من الحصول على أسهم بسعر الطرح، فسيتعين عليك شرائها بمجرد توفرها للجمهور. وبمجرد وصول الأسهم إلى السوق، لا يمكن معرفة كيفية تصرف أي سهم في الاكتتاب العام، كما يقول ريتر: "في المتوسط، يكون العائد من الافتتاح إلى الإغلاق صفرًا تقريبًا".

ما يجب مراعاته قبل الاستثمار في سهم الاكتتاب العام

إذا كنت مهتمًا بشراء سهم في الاكتتاب العام، يقول الخبراء إن هناك بعض العوامل التي تستحق النظر فيها. إليك ثلاثة عوامل يجب الانتباه إليها.

1. العرض المتداول (Float)

تعد نسبة أسهم الشركة المتاحة للجمهور، والمعروفة باسم العرض المتداول للسهم، عاملًا رئيسيًا يجب الانتباه إليه. يقول شوستر إن العرض المتداول المنخفض جدًا هو "علامة حمراء كبيرة" من حيث الشركات التي كان أداؤها تاريخيًا جيدًا أو سيئًا.

يقول إن إصدار عدد قليل من الأسهم يمكن أن يساعد سهم الشركة على الارتفاع في التداول المبكر، ولكنه قد يؤدي إلى تقلبات مستمرة ومخاطر كبيرة في حالة وجود أخبار سلبية للشركة، مثل الفشل في تحقيق الأرباح المتوقعة.

مع شائعات بأن SpaceX ستدخل السوق بنسبة عرض متداول تبلغ حوالي 5٪، يمكن أن يكون السهم في منطقة صعبة تاريخيًا، كما يقول شوستر. "أي شيء أقل من 7٪، عليك أن تكون حذرًا حقًا."

2. المبيعات

بمجرد أن تقدم الشركة إيداعات عامة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، انتبه إلى مبيعات الشركة، كما يقول ريتر.

الشركات التي أصبحت عامة ولديها مبيعات لا تقل عن مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، حافظت في المتوسط على مواكبة السوق في السنوات الثلاث التي تلت الطرح، كما يقول، "بينما كان أداء الشركات الأصغر في المتوسط أضعف".

بمعنى آخر، الشركات التي لديها سجل مبيعات مثبت أقل عرضة للأداء الضعيف من تلك التي لديها تاريخ متقطع.

ومع ذلك، سيتعين عليك أن تقرر، بناءً على أساسيات الشركة، ما إذا كان الأمر يستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل، كما قال ريتر لـ CNBC Make It في وقت سابق من هذا الربيع. في حين أن شركات الاكتتاب العام تميل إلى الأداء الضعيف عندما يتجاوز سعر سهمها المبيعات بشكل كبير، إلا أن السهم قد لا يزال يستحق الشراء إذا كنت تعتقد، على سبيل المثال، أن الشركة ستكون قادرة على زيادة أدائها المالي بسرعة وبشكل مستمر في السنوات القادمة، كما يقول ريتر.

3. دور المحفظة

من المهم فحص الدور الذي تأمل أن يلعبه سهم اكتتاب عام معين في محفظتك، كما يقول الخبراء. يقول شوستر إنه يفضل بشكل عام الاستثمار بعد أن يكون للسهم بعض الوقت في السوق ويحذر من محاولة لعب التقلبات الكبيرة قصيرة الأجل التي يمكن أن تحدث في أعقاب الاكتتاب العام مباشرة.

يقول: "أعتقد أن المستثمرين يحتاجون حقًا إلى توخي الحذر بشأن القفز في هذه المرحلة". "ومع ذلك، في وقت لاحق، بمجرد أن يبدأ التداول، أعتقد، دعه يتداول وانظر. نقاط الدخول إلى الاكتتابات العامة كانت، في كثير من الحالات، أقل بكثير من يوم التداول الأول. [بعض الشركات] لم تكن فائزة عندما اشتريناها في اليوم الأول أو في الإغلاق الأول، لكنها أصبحت فائزة بمرور الوقت."

يحذر كل من ريتر وشوستر من المراهنة بجزء كبير من محفظتك على أي سهم اكتتاب عام واحد ويوصيان بالاحتفاظ بأي استثمار كجزء من محفظة أكبر ومتنوعة. من الذكاء أيضًا التحدث مع مستشار مالي قبل إجراء أي تغييرات على محفظتك الخاصة.

وإذا كنت ترغب في الوصول المبكر إلى SpaceX أو أسماء أخرى قبل الاكتتاب العام، فقد تتمكن بالفعل من الحصول عليها كجزء من استراتيجية أكثر تنوعًا.

يُسمح لصناديق الاستثمار المشترك بالاحتفاظ بما يصل إلى 15٪ من المحفظة في أصول غير سائلة، والتي يمكن أن تشمل الأسهم الخاصة والعقارات الخاصة. تمتلك Baron Opportunity، وهي صندوق استثمار مشترك يسعى للاستثمار في الشركات المبتكرة وسريعة النمو، 13.8٪ من المحفظة في SpaceX في آخر تقرير.

هل تريد أن تقود بثقة وتخرج أفضل ما في فريقك؟ ** خذ دورة CNBC الجديدة عبر الإنترنت، كيف تكون قائدًا متميزًا. يقدم مدربون خبراء استراتيجيات عملية لمساعدتك على بناء الثقة، والتواصل بوضوح، وتحفيز الآخرين على بذل قصارى جهدهم.*