تحديث سريع حول محفظة أسهمنا، بما في ذلك الأسماء الخمسة التي يجب شراؤها

في يوم الخميس، اجتمع جيم كرامر ومدير المحفظة جيف ماركس في اجتماع شهر يوليو الشهري لنادي الاستثمار في CNBC. لقد استعرضوا كل سهم في المحفظة - مع تحديد الأسماء التي يجب شراؤها والأماكن التي نتطلع إلى تقليصها - قبل الإجابة على بعض الأسئلة من الأعضاء. أحد الموضوعات الرئيسية التي تم تناولها خلال الاجتماع الذي استمر ساعة: يجب تقليص الأسهم التي تحقق تحركات سهمية. العاطفة تدفعها إلى مستويات غير مستدامة، ويمكن أن تكون العاطفة هي سبب انهيارها دون سابق إنذار. هذا ما يحدث لعدد من الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي في الأيام الأخيرة، لكن جيم أكد أنه لا يعتقد أن الأساسيات قد تدهورت في تلك الأسماء. في الواقع، قال إنه يرى فرصة لشراء أسهم مثل Corning و GE Vernova و Eaton. بعيدًا عن تداول الذكاء الاصطناعي، نحن أيضًا مغرمون بإضافة إلى مراكزنا في FedEx Freight و Johnson & Johnson. على الجانب الآخر، Home Depot و Starbucks هما سهمان ناقش جيم وجيف تقليصهما. لقد اتخذنا إجراءً بشأن جانب Home Depot بعد انتهاء الاجتماع. الآن، إليكم نظرة أقرب على أحدث تفكيرنا بشأن المحفظة. مشتري الذاكرة قال جيم إن الشركات الأربع الكبرى المتخصصة في الحوسبة السحابية (hyperscalers) في مأزق بسبب كل إنفاقها على الذكاء الاصطناعي: لقد أصبحت المبالغ كبيرة جدًا لدرجة أن الناس قلقون بشأن ما إذا كانوا سيحققون أرباحًا كافية لتبريرها، خاصة مع ارتفاع أسعار الذاكرة مما يزيد من تكلفة بناء مراكز البيانات. ولكن، في الوقت نفسه، هناك قلق من أنها لا تستطيع تحمل عدم الإنفاق على ما تعتقد أنه تقنية ثورية. لا أحد يعرف كيف سيتم حل هذا التوتر، قال جيم، ولكنه سائل. Alphabet: لحسن الحظ، لديها Google Search و YouTube و Google Cloud للمساعدة في تمويل إنفاقها. تمنح هذه الخصائص أيضًا Alphabet إمكانية تحقيق أرباح للخروج من حفرة أموال مراكز البيانات. وجود وارن بافيت إلى جانبها هو تصويت ثقة جيد. Amazon: لقد تبخر زخم الربيع، ونحن قلقون من أن سوق الديون قد يكون قد اكتفى من سندات Amazon، مما يثير احتمال بيع أسهم. نأمل جميعًا أن تبدأ Amazon في استرداد هذا الإنفاق في العام المقبل وما بعده. Microsoft: نحتاج إلى رؤية المزيد من تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي من هذا السهم. إنه يشارك نفس خصائص Salesforce و IBM، حيث يبيع برامج لا تتناسب مع هذا العالم الجديد. سيساعد Copilot المحسن، كما جادلت Citi يوم الأربعاء، في السرد. بقدر ما نحن مغرمون بالتقليص، نحن ندرك أن هناك بعض الخيارات. Meta Platforms: قدمت عملاقة وسائل التواصل الاجتماعي ما أردناه من خلال دخولها في بيع قوة الحوسبة. كان جيم يعتقد أن خطة السحابة ستبرر ارتفاعًا كبيرًا للسهم لأنها تخفف المخاوف بشأن الإنفاق المفرط على الذكاء الاصطناعي. هذا بالضبط ما رأيناه، وهذا هو السبب في صعوبة التخلي عن الشركات المتخصصة في الحوسبة السحابية. Apple: بينما تحتاج Apple إلى الكثير من شرائح الذاكرة لأجهزتها مثل الشركات الأربع الأخرى هنا، إلا أنها الوحيدة التي لا تنفق ببذخ على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. لقد اقتنع السوق أخيرًا بمناورة Apple منخفضة التكلفة في مجال الذكاء الاصطناعي. نعتقد أن الطلب على أجهزتها يجب أن يثبت متانة معقولة على الرغم من زيادات الأسعار. امتلكها، لا تتداولها. موردي مراكز البيانات Nvidia: تظل الشركة قلب مراكز البيانات النابض، ولكن قد لا تدرك ذلك بناءً على أدائها الأخير في سوق الأسهم. نحن لا نتخلى عنها لأننا لم نر شيئًا خاطئًا في أعمالها. ومع ذلك، فإن زيادة برنامج إعادة شراء الأسهم، مستوحاة من Apple، لا يزال أمرًا ضروريًا. Broadcom: لدى Broadcom تسعة أرواح، حيث يجد الرئيس التنفيذي هوك تان دائمًا طريقة للحصول على أفضل العملاء من خلال تقديم أفضل الصفقات. في الوقت الحالي، يبحث الكثير من هؤلاء العملاء عن بدائل مخصصة لـ Nvidia. Intel: بقدر ما تعتبر Broadcom و Nvidia أدوات أساسية لمراكز البيانات، فقد لا تكونان قريبًا بنفس أهمية Intel، التي تشهد طلبًا متزايدًا على وحدات المعالجة المركزية الخاصة بها (CPUs)، والرئيس التنفيذي ليب-بو تان يقوم بتنظيف أعمال التصنيع الخاصة به حتى تتمكن من أن تكون بديلاً حقيقيًا لشركة TSMC ذات القدرة المحدودة. مكانة Intel كبطل قومي هي شيء آخر في صالحها. Qnity: لا يمكنك تصنيع أشباه الموصلات بدون المواد الكيميائية والمواد التي تبيعها هذه الشركة التي كانت جزءًا من DuPont سابقًا. انخفضت الأسهم بشدة في الأسابيع الأخيرة، لكننا لا نعتقد أن المشكلة هي الطلب على منتجاتها. هناك قيمة ندرة حقيقية هنا. Corning: حقق هذا السهم ارتفاعًا سهميًا في يونيو، مما دفعنا إلى جني الأرباح في مناسبات متعددة. الآن عاد إلى الأرض بشكل كبير، وكنا سنكون مشترين يوم الخميس لو لم نكن مقيدين. لقد بعنا 150 سهمًا في يونيو وكنا نتطلع إلى إعادة شراء حوالي 25 سهمًا. GE Vernova و Eaton: كلتا الشركتين أساسيتان لتشغيل مراكز البيانات. تقوم توربينات GEV بتحويل الغاز الطبيعي إلى طاقة، بينما تضمن معدات Eaton الكهربائية وصول الطاقة إلى رفوف الخوادم المليئة بالرقائق. كلا السهمين انخفضا يوم الخميس ويستحقان الشراء. الآخرون FedEx: بعد فصل قسم الشحن الأقل من شاحنة (المزيد عن ذلك في ثانية)، أصبحت FedEx شركة أكثر تبسيطًا، تركز على الفوز في أعمال توصيل الطرود ضد UPS. نحبها مع اقتراب موسم العطلات لأننا نعتقد أنها ستتفوق على UPS. FedEx Freight: الآن بعد أن أصبحت قادرة على العمل كشركة مستقلة بفريق إدارة مركز، هناك فرصة للتحسين الداخلي. المفاجأة الحقيقية هي أننا نخرج أخيرًا من ركود شحن دام سنوات، كما أظهرت J.B. Hunt ليلة الأربعاء. هذا يعني أن الاقتصاد الكلي يدعم نموها أيضًا. بناءً على ما أخبرتنا به J.B. Hunt، نحن مغرمون بشراء المزيد من FDXF. Boeing: يتم تداول هذا السهم بناءً على التدفق النقدي، وليس على عدد الطائرات التي تم تسليمها، ونحن نتعلم عن التدفق النقدي أربع مرات في السنة. على الرغم من هذه الفترات الفاصلة، نعلم من GE Aerospace أن صناعة الطيران في حالة جيدة، حتى مع اشتعال التوترات في حرب إيران. يمكننا التحلي بالصبر مع Boeing لأننا لا نستطيع التنبؤ بالضبط متى ستبدأ مرحلتها الصعودية التالية. Honeywell Aerospace: بالنسبة لسهم تم طرحه للتو قبل بضعة أسابيع، فهو مكروه إلى حد ما. كما هو الحال مع Boeing، تخلق حرب إيران بعض الضوضاء، وهي تواجه بعض الأسئلة المتعلقة بسلسلة التوريد. ومع ذلك، نعلم أن هذا السهم لديه إمكانات كبيرة كواحد من الأسماء القليلة المتخصصة في مجال الطيران. Goldman Sachs: أحببنا ربع Goldman يوم الثلاثاء صباحًا ولا نزال نعتقد أن هناك المزيد من الارتفاعات الممكنة من المستويات الحالية حول 1100 دولار. هذه اللحظة مصممة خصيصًا للبنوك الاستثمارية. Wells Fargo: بعد نتائج ضعيفة متتالية، فعل Wells ما يكفي يوم الثلاثاء للبقاء في المحفظة. جهود الرئيس التنفيذي تشارلي سكاروف للتوسع لتصبح لاعبًا أكبر في عمليات الاندماج والاستحواذ وترتيبات إصدار الأسهم ذكية، حتى لو كان مجتمع المحللين لا يزال يركز بشكل مكثف على دخل الفائدة. بأقل من 12 ضعف تقديرات أرباح عام 2027، يمكننا تحمل التحلي بالصبر. Capital One: لا يزال سهم هذا البنك رخيصًا عند حوالي 9 أضعاف الأرباح، واتجاهات الائتمان الاستهلاكي لا تزال صحية. بينما نحن مؤمنون بالفوائد طويلة الأجل للاستحواذ على Discover، يجب على الإدارة توضيح قوة أرباح الشركة المدمجة بشكل أفضل. إذا فعلت ذلك، نعتقد أن السهم لديه إمكانات صعودية كبيرة. Johnson & Johnson: كان الربع الثاني لعملاق الرعاية الصحية غير مثالي، ويرجع ذلك أساسًا إلى خسارة إيرادات بقيمة 150 مليون دولار من شركتها التابعة Abiomed لمضخات القلب. هذه شركة تبلغ مبيعاتها السنوية 100 مليار دولار، ولن نسمح لهذا القسم الصغير بزعزعتنا عندما يكون قطاع الأدوية يعمل بشكل جيد. نريد شراء المزيد. Eli Lilly: على الرغم من العناوين الرئيسية هذا الأسبوع حول تخلف Lilly عن Novo Nordisk في سباق حبوب السمنة، فإننا لا نريد التخلي عن Lilly. يبدو دائمًا أن لديها شيئًا في جعبتها. بالإضافة إلى ذلك، لديها الكثير من الأموال من نجاحها في حقن GLP-1 لدرجة أنها قادرة على شراء عدد من الشركات الصغيرة في مجالات أخرى. وهذا يشمل شراء شركة أدوية مخدرة يوم الخميس. Cardinal Health: كنا على حق في شراء المزيد من Cardinal في ذروة انخفاض أسعارها بعد الأرباح هذا الربيع. الآن تم الإمساك بالأسهم في تحذير مشغل المستشفى HCA Healthcare. بينما تتعامل Cardinal مع HCA، فإننا لسنا متعجلين في الوداع بالنظر إلى فسيفساء أعمالها الكاملة. Linde: بينما تختبر بعض شركاتنا الصناعية العادية صبرنا (المزيد عن ذلك أدناه)، لا يمكن قول الشيء نفسه عن Linde. مورد الغاز الصناعي هو أداء ثابت في الأوقات الجيدة والسيئة. ولكن عندما يزداد النمو الاقتصادي، فإنه يتألق حقًا. DuPont و Dover: نجمع هاتين الشركتين الصناعيتين معًا لأن وجهات نظرنا متشابهة. نحتاج إلى رؤية دليل على الحياة. إنهما ليستا مثيرتين للإعجاب مثل الشركات الصناعية الأخرى المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتحتاجان إلى إظهار لنا أنهما لا تزالان تستحقان الاحتفاظ بهما. ستقدم Dover تقريرها يوم الخميس صباحًا. DuPont مقرر في أوائل أغسطس. Honeywell Technologies: هذه هي Honeywell المتبقية بعد فصل Honeywell Aerospace. الرئيس التنفيذي فيمال كابور متحمس لإحداث شيء لتحسين محفظته (على عكس Dover و DuPont على ما يبدو). في الوقت الحالي، تستفيد Honeywell Technologies من إعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة. تبيع أنظمة منع الحرائق، وأجهزة الاستشعار المتقدمة المستخدمة في المنشآت الصناعية، وأنظمة التحكم لمصانع النفط والغاز. Costco: تستمر شركة البيع بالتجزئة المقتصرة على الأعضاء في التنفيذ، لكن تقييمها يظل العقبة الأكبر. بأكثر من 40 ضعف الأرباح، لدى السهم مجال ضئيل للخطأ. نظل واثقين من أن العمل يمكن أن ينمو في النهاية إلى مضاعفه المتميز، لكننا نحذر من ركود السهم. TJX Companies: كان الضعف الأخير محبطًا نظرًا لأساسيات الشركة القوية. نواصل الاعتقاد بأن بائع التجزئة ذو الأسعار المخفضة وراء T.J. Maxx و Marshalls و HomeGoods في وضع جيد للاستفادة من المستهلكين المهتمين بالقيمة، ونحن على استعداد للتحلي بالصبر بينما يلحق السهم بالعمل. Starbucks: تمت مكافأتنا على صبرنا في سلسلة القهوة حيث تكتسب عملية التحول زخمًا. بينما نفكر في التقليص بعد الارتفاع الأخير لحماية مكاسبنا وتعديل حجم مركزنا، لا نزال نحب الاتجاه طويل الأجل للعمل تحت قيادة الرئيس التنفيذي براين نيكول. Procter & Gamble: صانع Tide هو تحوط ضد تباطؤ الاقتصاد. لحسن الحظ، قمنا بتقليص بعض الأسهم عند مستويات أعلى عندما كانت تستفيد من دوران بعيدًا عن أسماء الذكاء الاصطناعي. نواصل الانتظار للحصول على إشارات أوضح بأن الإدارة يمكنها إعادة إشعال الخطوط العلوية والسفلية. Home Depot: يرتبط عملاق البيع بالتجزئة لتحسين المنزل ارتباطًا وثيقًا بأسعار الفائدة. لا نزال نعتقد أن انخفاض التضخم ودورة تخفيف محتملة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تنعش الطلب على الإسكان. ولكن، حتى يحدث ذلك، يمكن استثمار رأس المال بشكل أفضل في مكان آخر. مع قيام السهم بأيام جيدة متتالية، قمنا بتقليص بعضها يوم الخميس. Salesforce: يعاني أصغر مركز لدينا من نفس مخاوف اضطراب البرامج مثل Microsoft. نعلم أنه صعود شاق، لكننا على استعداد للبقاء لمعرفة ما إذا كان الرئيس التنفيذي مارك بينيوف يمكنه الوفاء بوعده بتسريع النصف الثاني. CrowdStrike و Palo Alto: تستمر أطروحة الأمن السيبراني الصعودية لدينا في التحقق. بينما ظهرت مخاوف في البداية من أن نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي ستعطل الصناعة، إلا أنها عززت بدلاً من ذلك الحاجة إلى بائعي الأمن السيبراني الموثوق بهم. يعزز الإعلان الأخير لشركة IBM قبل الأرباح هذا الرأي. ومع ذلك، بعد ارتفاع كلا السهمين بشكل حاد، سننتظر تراجعًا قبل إضافة أي من المركزين. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer Charitable Trust.) كمشترك في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بإجراء صفقة. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وسياسات الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة محددة أو ربح.