هل يجب عليك شراء أسهم Micron بسعر أقل من 500 دولار؟

النقاط الرئيسية
تعد Micron موردًا رائدًا للذاكرة ذات النطاق الترددي العالي لمراكز البيانات، وهي مكون رئيسي في بنية الأجهزة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
أدى الطلب على منتجات الذاكرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من Micron إلى زيادة إيرادات الشركة بما يقرب من ثلاثة أضعاف خلال الربع الثاني من السنة المالية 2026.
ارتفعت أسهم Micron بنسبة 330٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية، ومع ذلك لا تزال تبدو رخيصة.
- 10 أسهم نحبها أكثر من Micron Technology ›
يحدث معظم تطوير الذكاء الاصطناعي (AI) داخل مراكز البيانات المركزية، حيث توفر آلاف الرقائق المتخصصة، المسماة وحدات معالجة الرسومات (GPUs)، قوة الحوسبة اللازمة. Nvidia و Advanced Micro Devices هما اثنان من أفضل موردي وحدات معالجة الرسومات في العالم.
توفر Micron Technology (NASDAQ: MU) لهؤلاء المصنعين مكونًا مهمًا جدًا يسمى الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، والذي يساعد على إطلاق أقصى سرعات المعالجة من كل وحدة معالجة رسومات من خلال تسهيل التدفق السلس للبيانات. تشهد الشركة طلبًا فلكيًا على حلول HBM الخاصة بها في الوقت الحالي، مما أدى إلى زيادة إيراداتها بما يقرب من ثلاثة أضعاف خلال الربع الثاني من السنة المالية 2026 (المنتهي في 26 فبراير).
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
ارتفعت أسهم Micron بنسبة مذهلة بلغت 330٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية وحدها، وكانت تتداول بسعر 444.27 دولارًا عند إغلاق السوق في 19 مارس. ومع ذلك، فإن تقييمها الجذاب يشير إلى أنها قد تتجاوز قريبًا 500 دولار، فهل يجب على المستثمرين اغتنام هذه الفرصة للشراء؟
الذاكرة حاسمة في أعباء عمل الذكاء الاصطناعي
تتواجد HBM بجانب وحدات معالجة الرسومات والمكونات الأخرى في بنية أجهزة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. تخزن المعلومات حتى تصبح وحدات معالجة الرسومات جاهزة لمعالجتها، لذا فإن السعة أمر بالغ الأهمية. تخلق سعة HBM المنخفضة اختناقات، مما يجبر وحدات معالجة الرسومات على إيقاف أعباء العمل أثناء انتظارها لتلقي المزيد من البيانات. سيخلق هذا تجربة مستخدم سيئة لأي شخص يحاول تشغيل روبوتات الدردشة بالذكاء الاصطناعي أو وكلاء الذكاء الاصطناعي.
يقدم حل HBM3E من Micron لمراكز البيانات سعة أكبر بنسبة 50٪ من المنافسين مع استهلاك طاقة أقل بنسبة 30٪، لذا فهو مثالي لشركات الذكاء الاصطناعي التي تبحث عن أسرع سرعات معالجة بأقل تكلفة. لكن Micron ترفع المستوى بحلها الجديد HBM4، الذي يوفر زيادة إضافية بنسبة 60٪ في السعة مقارنة بـ HBM3E، إلى جانب تحسين بنسبة 20٪ في كفاءة الطاقة.
تستخدم Nvidia ذاكرة HBM4 من Micron في أحدث وحدات معالجة الرسومات Vera Rubin الخاصة بها، والتي تقود الصناعة حاليًا من حيث أداء معالجة الذكاء الاصطناعي.
لكن فرصة الذكاء الاصطناعي لـ Micron تتجاوز مركز البيانات، لأنها أيضًا مورد رئيسي لحلول الذاكرة لأجهزة الكمبيوتر الشخصية (PCs) والهواتف الذكية. تقول الشركة إن أجهزة الكمبيوتر الشخصية ذات القدرات الذكاء الاصطناعي الوكيل تتطلب ما يصل إلى 32 جيجابايت من ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية، وهو ضعف متوسط ​​أجهزة الكمبيوتر الشخصية. وبالمثل، فإن حوالي 80٪ من الهواتف الذكية الرائدة من كبار المصنعين يتم شحنها بذاكرة لا تقل عن 12 جيجابايت، مقارنة بـ 20٪ فقط من الهواتف الذكية قبل عام. المزيد من الذاكرة يعني المزيد من الإيرادات لـ Micron.
إيرادات وأرباح Micron في ارتفاع
حققت Micron إيرادات قياسية بلغت 23.8 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بزيادة 196٪ عن الفترة نفسها من العام الماضي. تجاوزت النتيجة توقعات الإدارة البالغة 18.7 مليار دولار بفارق كبير.
ساهمت أعمال ذاكرة السحابة لـ Micron (حيث تسجل مبيعات HBM) بإيرادات بلغت 7.7 مليار دولار، بزيادة 163٪ على أساس سنوي. كما حقق قطاع الهاتف المحمول والعملاء للشركة (حيث تسجل مبيعات ذاكرة أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية) إيرادات بلغت 7.7 مليار دولار، ولكن هذه الزيادة كانت أكبر بنسبة 245٪.
أعطى الطلب المتزايد على حلول الذاكرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لـ Micron قدرًا لا يصدق من قوة التسعير. ونتيجة لذلك، ارتفعت أرباحها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بنسبة 756٪ خلال الربع الثاني، لتصل إلى 12.07 دولار للسهم. عادة ما تدفع الأرباح أسعار الأسهم، لذا يمكن أن يلعب هذا الرقم دورًا رئيسيًا في عوائد المساهمين من هنا. ولكن المزيد عن ذلك بعد قليل.
قدمت Micron بعض التوقعات المتفائلة للغاية للربع الثالث من السنة المالية 2026 الحالي، والذي سينتهي في نهاية مايو. تتوقع الشركة تحقيق إيرادات تبلغ 33.5 مليار دولار مع أرباح قدرها 18.90 دولار للسهم، مما يمثل زيادات سنوية مذهلة بنسبة 260٪ و 1025٪ على التوالي.
أسهم Micron لا تزال تبدو رخيصة
بناءً على أرباح Micron خلال الاثني عشر شهرًا الماضية البالغة 21.18 دولارًا للسهم وسعر سهمها البالغ 444.27 دولارًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) هي 20.9 فقط. هذا يعني أنه على الرغم من زيادة قيمتها بأكثر من أربعة أضعاف في العام الماضي، لا تزال أسهم Micron أرخص من مؤشر S&P 500، الذي يتداول بنسبة P/E تبلغ 24.1، ومؤشر Nasdaq-100، الذي يتداول بنسبة P/E تبلغ 30.3.
Micron أرخص بكثير أيضًا من Nvidia، التي لديها نسبة P/E تبلغ 36.4. فجوة التقييم الصارخة لا معنى لها، في رأيي، لأن Nvidia تستخدم HBM من Micron - وبالتالي، يجب أن يكون المستثمرون الذين يعتقدون أن Nvidia ستستمر في بيع كميات هائلة من وحدات معالجة الرسومات متفائلين بنفس القدر بشأن Micron.
بالنظر إلى المستقبل، تشير تقديرات وول ستريت المتفق عليها (مقدمة من Yahoo! Finance) إلى أن Micron يمكن أن تحقق أرباحًا قدرها 36.67 دولارًا للسهم خلال السنة المالية 2026، تليها 57.31 دولارًا للسهم في السنة المالية 2027. وهذا يضع أسهمها بنسب P/E مستقبلية تبلغ 12.1 و 7.7 على التوالي.
بمعنى آخر، سيتعين على أسهم Micron أن ترتفع بنسبة 171٪ خلال الـ 18 شهرًا القادمة لمجرد الحفاظ على نسبة P/E الحالية البالغة 20.9، دون حتى احتساب إمكانية تقييم أعلى. وهذا سيترجم إلى سعر سهم قدره 1203 دولارًا، لذا قد يكون تجاوز 500 دولار مجرد إجراء شكلي.
ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن دورة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي بعيدة عن كونها طبيعية. في الماضي، كان مشغلو مراكز البيانات يبنون البنية التحتية ويستخدمونها لعدة سنوات قبل ترقيتها. تم تقليل دورة الاستثمار الرأسمالي إلى عام واحد (وحتى أقل في بعض الحالات) لأن شركات مثل Nvidia تطلق وحدات معالجة رسومات جديدة بسرعة كبيرة.
ولكن حتى أثرياء عمالقة التكنولوجيا لن يتمكنوا من الحفاظ على الوتيرة الحالية لإنفاق البنية التحتية إلى الأبد، وهو ما من المحتمل أن تأخذه وول ستريت في الاعتبار في تقييم Micron. ومع ذلك، أعتقد أن 500 دولار ستكون عقبة سهلة لتجاوزها من هنا.
هل يجب عليك شراء أسهم في Micron Technology الآن؟
قبل شراء أسهم في Micron Technology، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق المحللين في The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن Micron Technology من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 495,179 دولارًا!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,058,743 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط ​​لـ Stock Advisor هو 898٪ - وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 183٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10 أسهم، متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثمار يبنيه المستثمرون الأفراد للمستثمرين الأفراد.
* عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 24 مارس 2026.
لا يمتلك Anthony Di Pizio أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في Advanced Micro Devices و Micron Technology و Nvidia وتوصي بها. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.