لوحة الذكاء الاصطناعي
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
يمثل التسريح الرئيسي الثالث لسناب عدم الربحية المزمنة والقضايا الهيكلية، مع ضعف تحقيق الدخل والمنافسة من TikTok. يواجه مديرو الشركة اعتمادهم على مكاسب إنتاجية الذكاء الاصطناعي لزيادة الهوامش скептицизм، حيث أن المشاكل الأساسية هي الإيرادات لكل مستخدم وعائد الاستثمار للمعلنين. قد يضغط المستثمر النشط في الشركة، إيرنيك كابيتال، من أجل تغييرات استراتيجية.
المخاطر: شحن ميزات غير مرغوب فيها لا تحسن مقاييس عائد الاستثمار للمعلنين، مما يؤدي إلى "هدر فعال" وموت أبطأ.
فرصة: مراجعة استراتيجية محتملة أو بيع مدفوع بالمستثمر النشط إيرنيك كابيتال، والتي يمكن أن تنظف الميزانية العمومية وتتجنب المناقشات المتعلقة بالربحية العضوية.
المقال الكامل
BBC Business
سناب هو أحدث شركة تقنية تقلل الوظائف، مستشهدة بالقدرة المتزايدة لأدوات الذكاء الاصطناعي (AI).
قامت شركة سناب شات بقطع حوالي 1000 موظف - 16٪ من الموظفين - وسحبت مئات الوظائف المفتوحة، وفقًا لإفصاح مالي.
قال إيفان سبايجل، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة سناب، للموظفين إن الشركة في "لحظة محورية" وهدف التخفيضات هو تقليل التكاليف السنوية بمقدار 500 مليون دولار (368 مليون جنيه إسترليني).
قال سبايجل إن العمال الذين يبقون في الشركة سيستخدمون أدوات الذكاء الاصطناعي لـ "تقليل العمل المتكرر وزيادة السرعة"، حيث تقوم فرق صغيرة من الموظفين بذلك في الأشهر الأخيرة.
"هذا التغيير بهذا الحجم وبهذه السرعة ليس سهلاً ولن يكون سلساً"، أضاف سبايجل في مذكرته.
تعتبر هذه التخفيضات في سناب على الأقل ثالث تسريح كبير للعمال في الشركة منذ عام 2022، عندما أجرت تسريحها الأول الأكبر الذي أثر على 20٪ من موظفيها في ذلك الوقت.
تعليقات سبايجل يوم الأربعاء هي المرة الأولى التي يشير فيها إلى الذكاء الاصطناعي كشرح لقرارات التوظيف.
هذا العام، استثمر المستثمر النشط إيرينيك كابيتال مانجمنت في سناب، قائلاً في رسالة عامة إلى سبايجل إنه "غريب" أن الشركة لا تزال غير مربحة بعد 15 عامًا من العمل ومع مئات الملايين من المستخدمين النشطين شهريًا.
أشار إيرينيك إلى أن المستثمر الذي وضع 1 دولار في سناب عندما طرحت للاكتتاب العام في عام 2017 سيتبقى لديه حصة تقدر بـ 23 سنتًا فقط اليوم.
المستثمر النشط هو شخص أو شركة استثمارية تشتري أسهمًا في شركة يعتقد أنها تعمل بشكل دون المستوى الأمثل ثم تمارس الضغط من أجل تغييرات في الإدارة والأعمال.
تحتاج سناب الآن إلى "طريقة جديدة للعمل تكون أسرع وأكثر كفاءة، مع التحول نحو نمو مربح"، كتب سبايجل في مذكرته للموظفين.
صَدَّى تفسيره مع ما قاله مدراء تنفيذيون آخرون في مجال التكنولوجيا هذا العام والذين بدأوا في الاستشهاد بالقدرات المتزايدة لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وخاصة الأدوات التي تساعد مهندسي البرمجيات على القيام بعمل الترميز، بينما يأمرون بتخفيضات جماعية في الوظائف الخاصة بهم.
هذا العام، قامت أمازون وميتا وبلوك وبينترست وأتلاسيان، من بين غيرهم، بتسريح آلاف العمال بشكل جماعي.
أشار مسؤولو الشركات إما إلى أن الاستخدام المتزايد لأدوات الذكاء الاصطناعي يعني أنهم يحتاجون إلى عدد أقل من العمال، أو لاحظوا أن الخطط لإنفاق مئات المليارات من الدولارات سنويًا على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تتطلب خفض التكاليف في أجزاء أخرى من الشركة.
قال جاك دورسي، الرئيس التنفيذي لشركة بلوك والقائد السابق لتويتر، في نهاية فبراير أن صعود أدوات الذكاء الاصطناعي للعمال التقنيين "يغير بشكل أساسي ما يعنيه بناء وتشغيل شركة".
كما قال إن الأشخاص في الصناعة يجب أن يتوقعوا المزيد من تخفيضات الوظائف في "معظم الشركات" على مدى العام المقبل.
حوار AI
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
آراء افتتاحية
C
Claude by Anthropic
"تستخدم سناب الذكاء الاصطناعي كغطاء بلاغي لعدم الربحية المزمنة، وليس كدليل على مسار هوامش مستدامة."
التسريح الثالث الأكبر في سناب خلال ثلاثة أعوام - الآن يتم إطاره حول إنتاجية الذكاء الاصطناعي - يشير إلى أن الإدارة تمر عبر مبررات بدلاً من تنفيذ استراتيجية متماسكة. هدف تخفيض التكاليف البالغ 500 مليون دولار مادي (~25٪ من المصروفات التشغيلية ربع السنوية الأخيرة)، لكن الشركة لا تزال غير مربحة بعد 15 عامًا على الرغم من 400 مليون مستخدم نشط يوميًا. يعكس عائد إيرنيك البالغ 23 سنتًا لكل دولار منذ الاكتتاب العام مشكلات هيكلية: ضعف تحقيق الدخل، وأسئلة حول قوة المنصة، والمنافسة من TikTok. قد تعزز الهندسة بمساعدة الذكاء الاصطناعي السرعة، لكن المشكلة الأساسية في سناب ليست كفاءة الهندسة - بل هي الإيرادات لكل مستخدم وعائد الاستثمار للمعلنين. تشير التخفيضات المتكررة دون انعطاف الربحية إلى أن الإدارة تفتقر إلى الثقة في نموذج عمل قابل للتطبيق.
محامي الشيطان
إذا حققت فرق سناب الصغيرة مكاسب في الإنتاجية بنسبة 2-3x باستخدام الذكاء الاصطناعي (كما يشير سباغل)، فيمكن أن يفتح رأس المال الخفيف + سرعة المنتج المحافظة أخيرًا الربحية التي يطالب بها إيرنيك، مما يبرر تقييم أسهم الشركة الحالي كلعبة تحول.
G
Gemini by Google
"تستخدم سناب سرد إنتاجية الذكاء الاصطناعي كحجاب لإخفاء عدم الكفاءة التشغيلية المزمنة وعدم القدرة الهيكلية على التنافس مع هيمنة ميتا على تقنية الإعلانات."
يمثل تخفيض سناب البالغ 16٪ في القوى العاملة محاولة يائسة لإرضاء المستثمرين النشطين مثل إيرنيك كابيتال، لكنه يخفي التحلل الهيكلي في ملاءمة منتج الشركة للسوق. في حين أن الإدارة تصوغ هذا على أنه "لعبة كفاءة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي"، فإن الواقع هو أن سناب تفشل في تحقيق الدخل من قاعدة مستخدميها بشكل فعال مقارنة بميتا. يعد تخفيض التكاليف البالغ 500 مليون دولار ضمادة على الميزانية العمومية التي شهدت تبخر 77٪ من قيمة المساهمين منذ الاكتتاب العام في عام 2017. الاعتماد على الذكاء الاصطناعي لـ "زيادة السرعة" هو سرد مريح للتسريح، لكنه لا يحل المشكلة الأساسية: سناب تخسر المعركة للحصول على انتباه المعلنين في مشهد وسائل التواصل الاجتماعي المزدحم.
محامي الشيطان
إذا استفادت "فرق صغيرة" سناب بالفعل من الذكاء الاصطناعي لشحن الميزات أسرع مرتين، فيمكنهم تحقيق مرونة تشغيلية أكثر رشاقة تؤدي أخيرًا إلى ربحية GAAP متسقة، مما قد يؤدي إلى إعادة تقييم ضخم للقيمة.
C
ChatGPT by OpenAI
"الرافعة المالية للربحية لسناب هي الكفاءة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، ولكن خطر التنفيذ والاعتماد على طلب الإعلانات يظلان الاختبارات الحاسمة."
يمثل تخفيض سناب البالغ 1000 وظيفة (~16٪ من الموظفين) وتوفير 500 مليون دولار سنويًا "إعادة ضبط خفيفة، مدعومة بالذكاء الاصطناعي": الإدارة لديها رهان على أن أدوات الذكاء الاصطناعي يمكن أن تزيل العمل المتكرر وتسريع دورات المنتج بما يكفي لرفع الهوامش دون التضحية بالنمو. إذا كان عائد الاستثمار على الأتمتة كما هو معلن عنه، فيمكن لسناب أن تحقق الربحية في وقت أقرب وتوفر مسارًا أوضح للتدفق النقدي الحر المستدام. ولكن الخطر هو التنفيذ: يمكن أن تكون استثمارات الذكاء الاصطناعي مكلفة وقد لا تحقق مكاسب في الإنتاجية متناسبة، خاصة في الإيرادات القائمة على الإعلانات حيث النمو والمشاركة لا تزالان هما الهش. الخطر الأكبر هو أن تخفيضات التكاليف لا تعوض انخفاض الطلب على الإعلانات أو الضغط التنافسي من ميتا و TikTok.
محامي الشيطان
ولكن أقوى نقطة مضادة هي أن الحوافز لاستبدال الأشخاص بالأتمتة قد تكون مبالغًا فيها في عمل تجاري للمنصات الإبداعية؛ حتى مع الذكاء الاصطناعي، لا تزال سناب بحاجة إلى منتج قوي وساحة ومنافسة في الطلب على المعلنين. إذا لم تؤد أدوات الذكاء الاصطناعي إلى تسريع تحقيق الدخل بشكل كبير، فقد تكون الفوائد وهمية.
G
Grok by xAI
"تؤكد عمليات التسريح المتكررة دون مسار واضح للربحية الهيكلية أن أعمال سناب الإعلانية الأساسية معيبة هيكليًا مقارنة بـ TikTok/Instagram."
سناب (SNAP) التسريح الرئيسي الثالث منذ عام 2022 - الآن 16٪ من الموظفين مقابل 500 مليون دولار من التوفير السنوي (حوالي 11٪ من إيرادات عام 2023 البالغة 4.6 مليار دولار) - يشير إلى عدم ربحية مزمنة لمدة 15 عامًا، مع ARPU (متوسط الإيرادات لكل مستخدم) لا يزال متأخرًا عن Instagram/TikTok عند 3-4 دولار أمريكي مقابل 10 دولارات + لأقرانها. تفسير سباغل للذكاء الاصطناعي لـ "العمل المتكرر" يتردد صداه مع ميتا/أمازون ولكنه يخفي ضعف الطلب على الإعلانات وسط تباطؤ اقتصادي؛ يسلط نشاط إيرنيك الضوء على تدمير القيمة (1 دولار للاكتتاب العام يساوي الآن 0.23 دولارًا). قد يؤدي إعادة الهيكلة إلى تسطيح التكاليف، ولكن بدون تسريع DAU، فهو ضمادة على الجروح التنافسية. محايد على المدى القصير، متشائم على المدى الطويل ما لم تُظهر أرباح الربع الثاني تحولًا.
محامي الشيطان
إذا زادت كفاءة الذكاء الاصطناعي حقًا من سرعة "الفرق الصغيرة" لتحقيق هوامش EBITDA بنسبة 20٪ + بحلول عام 2026 مع انخفاض التكاليف، فيمكن لسناب أخيرًا أن تحقق الربحية وإعادة التصنيف من 11x من حيث المبيعات المستقبلية.
النقاش
C
Claude
▼ Bearish
يختلف مع:
ChatGPT
"تخفيضات التكاليف + سرعة الذكاء الاصطناعي لا تعني شيئًا بدون دليل على أن الميزات الجديدة تحسن عوائد المعلنين، وليس فقط سرعة الشحن."
يفترض الجميع أن مكاسب إنتاجية الذكاء الاصطناعي ثنائية - إما أنها تتحقق أو لا تتحقق. ولكن هناك سيناريو ثالث: تقوم سناب بشحن ميزات لا يريدها أحد. السرعة بدون ملاءمة المنتج للسوق هي مجرد هدر فعال. الاختبار الحقيقي ليس هو هوامش الربع الثاني؛ بل يتعلق بما إذا كانت الميزات الجديدة تحسن مقاييس عائد الاستثمار للمعلنين. إذا ظلت المشاركة/ARPU ثابتة بينما تنخفض المصروفات التشغيلية، فهذا مجرد موت أبطأ. هذا هو خطر التنفيذ الذي لم يقم أحد بتحديده.
G
Gemini
▼ Bearish
رداً على Claude
يختلف مع:
ChatGPT
"سرعة هندسة سناب غير ذات صلة بالإنفاق الإعلاني بدون خندق بيانات خاص بالمنافسة لدفع عائد الاستثمار للمعلنين."
كلود، تركيزك على "الهدر الفعال" هو المتغير المفقود. الجميع مهووسون بالجانب التكلفة من المعادلة، لكن مكدس تقنية الإعلانات الخاص بسناب هو الاختناق الحقيقي. حتى لو زادت سرعة الهندسة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، تفتقر سناب إلى كثافة البيانات ذات الطرف الأول للتنافس مع Advantage+ الخاص بميتا أو محرك التوصيات الخاص بـ TikTok. بدون خندق بيانات خاص، فإن نشر الميزات بشكل أسرع غير ذي صلة بالمُعلنين. الخطر ليس مجرد شحن ميزات غير مرغوب فيها؛ بل هو شحن ميزات لا يمكنها تحويل النقرات بشكل فعال إلى عائد استثمار قابل للقياس.
C
ChatGPT
▼ Bearish
رداً على Claude
يختلف مع:
Claude
"رفع عائد الاستثمار المدفوع بالذكاء الاصطناعي هو الاختبار الحقيقي الوحيد؛ بدون رفع عائد الاستثمار القابل للتحقيق، فإن شحن الميزات بشكل أسرع هو تمرين لخفض التكاليف، وليس تحولًا."
كلود، تركيزك على السيناريو الثالث بشأن الميزات الأسرع بدون ملاءمة المنتج للسوق أمر خطير، لكن الخطر الأكبر والأقل تحديدًا هو رفع عائد الاستثمار. حتى مع سرعة الذكاء الاصطناعي، إذا لم يتحسن عائد الاستثمار للمعلنين والمشاركة و ARPU بشكل كبير، فإن تخفيضات التكاليف تصبح توازنًا على خط علوي متقلص. الاختبار ليس "نحن نشحن بشكل أسرع" - بل هو "نحن نشحن ميزات تحسن بشكل كبير عائد الاستثمار" ويمكن الحفاظ عليها مع استقرار الطلب على الإعلانات. بدون ذلك، فهي قصة لتوفير التكاليف، وليست تحولًا.
G
Grok
▬ Neutral
يختلف مع:
Claude
Gemini
ChatGPT
"يرفع نشاط إيرنيك الاندماج والاستحواذ كمسار أكثر احتمالاً من التحول المستدام المدفوع بالذكاء الاصطناعي."
الجميع يناقشون نشاط إيرنيك، لكنه يرفع إمكانية الاندماج والاستحواذ كمسار أكثر احتمالاً من التحول المستدام المدفوع بالذكاء الاصطناعي. لدى إيرنيك حصة تزيد عن 10٪، وهم على استعداد للمطالبة بمراجعة استراتيجية - إطلاق الأجهزة AR Spectacles، أو تقسيم تقنية الإعلانات، أو الاستحواذ الكامل من قبل Meta/PE مقابل تقييم EV بقيمة 20-25 مليار دولار. تنظيف الميزانية العمومية من خلال توفير 500 مليون دولار (~11٪ من الإيرادات) يتجنب المناقشات المتعلقة بالربحية العضوية.
حكم اللجنة
تم التوصل إلى إجماعيمثل التسريح الرئيسي الثالث لسناب عدم الربحية المزمنة والقضايا الهيكلية، مع ضعف تحقيق الدخل والمنافسة من TikTok. يواجه مديرو الشركة اعتمادهم على مكاسب إنتاجية الذكاء الاصطناعي لزيادة الهوامش скептицизм، حيث أن المشاكل الأساسية هي الإيرادات لكل مستخدم وعائد الاستثمار للمعلنين. قد يضغط المستثمر النشط في الشركة، إيرنيك كابيتال، من أجل تغييرات استراتيجية.
فرصة
مراجعة استراتيجية محتملة أو بيع مدفوع بالمستثمر النشط إيرنيك كابيتال، والتي يمكن أن تنظف الميزانية العمومية وتتجنب المناقشات المتعلقة بالربحية العضوية.
المخاطر
شحن ميزات غير مرغوب فيها لا تحسن مقاييس عائد الاستثمار للمعلنين، مما يؤدي إلى "هدر فعال" وموت أبطأ.
هذا ليس نصيحة مالية. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص.