تيسلا ضد ريفيان: أيها هو السهم الأفضل للنمو للشراء الآن؟

النقاط الرئيسية

نمو إيرادات تسلا في الربع الأول بنسبة 16٪ على أساس سنوي.

بدأت ريفيان في بيع سيارتها R2 المنتظرة طويلاً.

تحمل كلتا شركتي النمو مخاطر كبيرة على الرغم من تراجعاتهما الأخيرة.

• هذه الأسهم العشر يمكن أن تصنع الدفعة التالية من المليونيرات ›

لم يحقق سهمي السيارات الكهربائية الرئيسيتين أداءً جيدًا في بداية عام 2026. حتى تاريخه، انخفضت أسهم تسلا (ناسداك: TSLA) بنحو 13٪، بينما انخفضت أسهم ريفيان أوتوموتيف (ناسداك: RIVN) بنحو 24٪ - بما في ذلك انخفاض حاد يوم الجمعة بعد تقرير أرباح الشركة الأصغر حجمًا للربع الأول.

ولكن هل يمكن أن يتحسن المزاج تجاه هذين السهمين؟

حان الوقت الآن لإلقاء نظرة على كلا السهمين، حيث قدمت كل شركة نتائج طازجة للربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، مع تداول كلا السهمين بأقل من مستويات بداية العام، فقد حان الوقت لتحديد أي منهما هو سهم النمو الأفضل للشراء الآن.

هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ فريقنا أصدر للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة تقريبًا، تُسمى "احتكارًا لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

تسلا: تعافي هوامش الربح يلتقي بعام الإنفاق المرتفع

بدا الربع الأول لتسلا مشجعًا على السطح.

ارتفعت إيرادات الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية في الربع الأول بنسبة 16٪ على أساس سنوي لتصل إلى 22.4 مليار دولار - وهو ارتداد مرحب به بعد انخفاض الإيرادات السنوي الأول على الإطلاق لتسلا العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، قفزت أرباح تسلا للسهم الواحد غير GAAP (المعدلة) بنسبة 52٪ لتصل إلى 0.41 دولار، مدعومة بهامش إجمالي بلغ 21.1٪ - بزيادة من 16.3٪ قبل عام وهو أفضل هامش ربع سنوي للشركة منذ فترة طويلة.

ولكن في حين ارتفعت عمليات تسليم تسلا في الربع الأول بنسبة 6٪ على أساس سنوي، قامت الشركة ببناء حوالي 50000 مركبة أكثر مما باعت، مما يشير إلى وجود مشكلة محتملة في الطلب. كما انخفضت إيرادات توليد وتخزين الطاقة للشركة بنسبة 12٪ على أساس سنوي، مع انخفاض النشر إلى 8.8 جيجاوات في الساعة من ذروة بلغت 14.2 جيجاوات في الساعة في الربع الرابع من عام 2025.

وكان المفاجأة الأكبر في توقعات الشركة للإنفاق. صرحت الإدارة الآن أنها تتوقع أن تتجاوز النفقات الرأسمالية لعام 2026 مبلغ 25 مليار دولار - بزيادة من 20 مليار دولار قبل ربع واحد فقط، وبمقدار ثلاثة أضعاف مبلغ 8.6 مليار دولار الذي أنفقته الشركة في عام 2025.

أخبر فايباف تانهيا، المدير المالي لتسلا، المستثمرين خلال مكالمة الأرباح للشركة في الربع الأول بأن تسلا في "مرحلة استثمار رأسمالي كبيرة جدًا".

يتم توجيه هذا الإنفاق نحو الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، وسايبركاب، وميجاباك 3، والروبوت البشري أوبتيموس، وخدمة روبوت سيارات الأجرة المتوسعة، والتي تعمل الآن في أوستن ودالاس وهيوستن.

هناك الكثير مما يمكن الإعجاب به هنا، وخاصة تعافي هوامش الربح والتقدم المستمر نحو الاستقلالية.

ومع ذلك، يتم تداول السهم بسعر حوالي 190 ضعفًا تقديرات أرباح السهم المتوقعة للمحللين للشركة على مدار الأشهر الاثني عشر القادمة. بالإضافة إلى ذلك، سيحتاج المستثمرون إلى التحلي بصبر شديد؛ اعترف الرئيس التنفيذي إيلون ماسك بأن إيرادات روبوت سيارات الأجرة لن تكون كبيرة هذا العام.

ريفيان: R2 تصل أخيرًا - مع تحفظ

لم يكن تحديث ريفيان للربع الأول متفائلًا مثل تسلا على ما يبدو. نمت إيرادات ريفيان في الربع الأول بنسبة 11٪ على أساس سنوي لتصل إلى 1.38 مليار دولار، مدعومة بـ 10365 عملية تسليم - بزيادة 20٪ - وارتفاع بنسبة 49٪ في إيرادات البرامج والخدمات (الكثير منها مرتبط بمشروع الشركة المشترك مع مجموعة فولكس فاجن). كما انخفض خسارة ريفيان للسهم الواحد بمقدار 0.33 دولار بشكل ملحوظ من 0.48 دولار قبل عام.

ولكن كان إجمالي الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لـ Rivian سلبًا قدره 472 مليون دولار، ولا يزال الإدارة تتوقع خسارة معدلة في EBITDA على مدار العام بقيمة 1.8 مليار دولار إلى 2.1 مليار دولار.

القصة الأكبر كانت بداية إنتاج R2 - سيارة الدفع الرباعي متوسطة الحجم المنتظرة طويلاً من ريفيان.

"أعتقد أن R2 سيكون بمثابة تغيير جذري لعملائنا وسيكون محركًا رئيسيًا للنمو والربحية على المدى الطويل لشركتنا"، قال المؤسس والرئيس التنفيذي آر جي سكارينج خلال مكالمة الأرباح للشركة في الربع الأول.

ولكن إليك العائق: تم إطلاق R2 بسعر يبدأ من 57990 دولارًا - أعلى بكثير من نقطة الدخول البالغ حوالي 45000 دولار التي وعدت بها ريفيان لسنوات. لا يتوقع إصدار أكثر بأسعار معقولة حتى أواخر هذا العام. ولكن حتى هذا لن يكون سعره بالقرب من 45000 دولار. لا تخطط الشركة لإطلاق إصدار 45000 دولار حتى "أواخر عام 2027".

بالإضافة إلى ذلك، مع استمرار حرق النقد، يساعد هذا المزيج من العوامل في تفسير سبب انخفاض الأسهم بأكثر من 8٪ يوم الجمعة بعد التقرير.

أي سهم هو الخيار الأفضل للشراء؟

في نهاية المطاف، لم تثبت ريفيان بعد أنها تستطيع بناء المركبات بشكل مربح على نطاق واسع - ولا تشير آخر الأخبار من الشركة إلى أن هذا سيتغير قريبًا.

من ناحية أخرى، تولد تسلا نقدًا وتوسع بصمتها في سيارات الأجرة الروبوتية. ومع ذلك، تتوقع الشركة أن يكون التدفق النقدي الحر سلبيًا لبقية هذا العام مع زيادة نفقاتها الرأسمالية. لكن لدى الشركة سيولة كبيرة - 44.7 مليار دولار من النقد وما يعادله من استثمارات قصيرة الأجل.

بشكل عام، يبدو سهم تسلا هو الخيار الأفضل اليوم. ومع ذلك، كلا السهمين يبدوان محفوفين بالمخاطر. سعر سهم تسلا يضع بالفعل انتصارات كبيرة من الاستقلالية وأوبتيموس، بينما يعتمد مسار ريفيان إلى الربحية بشكل شبه كامل على زيادة إنتاج R2 بنجاح. قد يرغب المستثمرون المهتمون بأي من الأسماء في الحفاظ على أحجام المراكز متواضعة.

لا تفوت هذه الفرصة الثانية في فرصة مربحة محتملة

هل تشعر أبدًا بأنك فاتك القارب في شراء الأسهم الأكثر نجاحًا؟ ثم سترغب في سماع هذا.

في حالات نادرة، يصدر فريقنا الخبير من المحللين توصية بـ "التحول المزدوج" للشركات التي يعتقد أنها على وشك الارتفاع. إذا كنت قلقًا بشأن فقدان فرصتك في الاستثمار، فهذه هي أفضل فرصة للشراء قبل فوات الأوان. وتتحدث الأرقام عن نفسها:

Nvidia: إذا استثمرت 1000 دولار عندما قمنا بالتحول المزدوج في عام 2009، ستحصل على 558200 دولار!Apple:* إذا استثمرت 1000 دولار عندما قمنا بالتحول المزدوج في عام 2008، ستحصل على 55853 دولارًا!Netflix: إذا استثمرت 1000 دولار عندما قمنا بالتحول المزدوج في عام 2004، ستحصل على 471827 دولارًا!

الآن، نحن نصدر تنبيهات "التحول المزدوج" لثلاث شركات مذهلة، المتاحة عند الانضمام إلى Stock Advisor، وقد لا تأتي فرصة أخرى مثل هذه قريبًا.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 10 مايو 2026. *

Daniel Sparks لديه عملاء لديهم مراكز في Tesla. لدى The Motley Fool مراكز في ويوصي بـ Tesla. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.*

تعتبر الآراء ووجهات النظر الواردة هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.