بقلم Maksym Misichenko · CNBC ·
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
الطلب المتزايد على الرؤية في الوقت الفعلي والاستجابة الآلية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي والتي تدفعها التهديدات المتسارعة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.
المخاطر: "فقاعات الزخم" المحتملة وتهديد الخدمات الأمنية المجمعة في السحابة التي تؤدي إلى تآكل قوة التسعير والتمايز.
فرصة: الهجمات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي ستحافظ على الطلب وربما تسرع الطلب على منصات الحماية والاستجابة في الوقت الفعلي التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، مما يدعم مضاعفات أعلى لـ CrowdStrike و Palo Alto Networks.
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
حالة امتلاك أسهم الأمن السيبراني في عصر الذكاء الاصطناعي أصبحت أقوى بعد أن أظهرت أدلة جديدة أن المتسللين يستخدمون الذكاء الاصطناعي لتسريع هجمات أكثر تطوراً. في تقرير هذا الأسبوع، وجدت مجموعة استخبارات التهديدات من جوجل (GTIG) أنه لأول مرة، استخدم جهة تهديد استغلالًا جديدًا تم تطويره بواسطة الذكاء الاصطناعي لتجاوز المصادقة الثنائية. "اليوم صفر" هو مصطلح في صناعة الأمن السيبراني يشير إلى ثغرة أمنية لم يكتشفها من يمكنهم إصلاحها، مما يجعل الضعف خطرًا أكثر تهديدًا. قال باحثو جوجل إن هذا مثال على تزايد استغلال الخصوم للذكاء الاصطناعي لأتمتة الثغرات وحملات التصيد الاحتيالي وتطوير البرامج الضارة. هذه البيئة التهديدية المتزايدة إيجابية لشركات الأمن السيبراني الأصلية في مجال الذكاء الاصطناعي مثل Club holdings CrowdStrike و Palo Alto Networks لأنها تعزز فكرة أن الإنفاق السيبراني أمر بالغ الأهمية حيث تحتاج الشركات إلى الشراكة مع مزودي المنصات القادرين على اكتشاف التهديدات والاستجابة لها في الوقت الفعلي. إنه يعزز حالة الاستثمار لدينا في CrowdStrike، التي وضعت منصتها Falcon وعروضها Charlotte AI حول الكشف عن التهديدات والاستجابة لها بشكل مستقل. أكدت Palo Alto أيضًا على استراتيجية منصتها المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وقدراتها الاستخباراتية. تمتلك Club منذ فترة طويلة سهم CrowdStrike، الذي نصنفه كـ 1 (شراء)، وهو ما نحبه أكثر في المجموعة. لدينا Palo Alto بتصنيف 3، مما يعني أننا نتطلع إلى بيعه عند قوته. قرر جيم كرامر أننا نحتاج فقط إلى اسم واحد للأمن السيبراني في المحفظة ونريد إفساح المجال لفرص أخرى في قطاعات أخرى. كان كلا سهمي الأمن السيبراني أعلى يوم الثلاثاء، بعد أن حقق CrowdStrike و Palo Alto عائدًا بنسبة 44٪ و 38٪ على التوالي، خلال الشهر الماضي. هذا انعكاس إيجابي كبير للضغوط التي كانت تحتها في وقت سابق من هذا العام في البيع الأوسع لأسهم البرمجيات وسط مخاوف من تعطيل الذكاء الاصطناعي. لم نعتقد أبدًا أن هذا صحيح. CRWD PANW YTD جبل CrowdStrike و Palo Alto Networks YTD CrowdStrike على بعد أكثر بقليل من 2٪ من أعلى مستوى إغلاق قياسي له عند 557.53 دولارًا في 10 نوفمبر 2025. شهدت Palo Alto نمطًا مشابهًا في الرسم البياني. إنه أقل من 3.5٪ عن أعلى إغلاق قياسي له في 28 أكتوبر 2025 عند 221.38 دولارًا. كلا السهمين ارتفعا بنحو 16٪ منذ بداية العام. ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 7.5٪ منذ بداية العام، وانخفض قليلاً يوم الثلاثاء عن أعلى مستوى إغلاق قياسي للجلسة السابقة. الزوج أيضًا يتحدى الأداء السلبي لصندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF، الذي انخفض بنحو 16٪ في عام 2026. جادل جيم منذ فترة طويلة بأن IGV، كما يطلق عليه أيضًا، لا ينبغي أن يكون معيار مقارنة لشركات الأمن السيبراني. يمتلك CrowdStrike و Palo Alto معًا وزنًا تقريبيًا يبلغ 11.5٪، وهو قطرة في محيط مقارنة بجميع أسماء البرمجيات. يصل تقرير تهديدات جوجل في وقت حرج لصناعة الأمن السيبراني حيث تتسابق الشركات لتأمين بيئات الذكاء الاصطناعي المعقدة بشكل متزايد. قضى المستثمرون العام الماضي في مناقشة ما إذا كان الذكاء الاصطناعي يمكن أن يقلل في النهاية من تكاليف الأمن السيبراني عن طريق أتمتة الحلول الدفاعية. بدلاً من ذلك، تشير نتائج جوجل إلى أن العكس قد يحدث - الذكاء الاصطناعي يخفض حاجز الدخول للهجمات المتطورة، بينما يزيد ظهور الشركات التي تضيف وكلاء الذكاء الاصطناعي بشكل كبير من نقاط الضعف. هذه الديناميكية، تعتقد Barclays، قد تجبر الشركات على إنفاق المزيد بشكل عدواني على أنظمة الدفاع عن الأمن السيبراني، مثل الشركات الرائدة CrowdStrike و Palo Alto Networks. يستخدم المتسللون بشكل متزايد نماذج اللغة الكبيرة للعثور على الثغرات واستغلالها، وهو اتجاه "سيتسارع فقط مع نماذج الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا"، كما كتبت Barclays في مذكرة بحثية يوم الاثنين للمستثمرين. وأضاف المحللون: "هذا يمكن أن يؤدي فقط إلى المزيد من الإنفاق على الأمن السيبراني"، لأن الزيادة في الهجمات التي يدعمها الذكاء الاصطناعي يمكن أن تدفع الطلب على أدوات الأمان. ويتوقعون أن تبدأ شركات الأمن في رؤية "فرصة إيرادات حقيقية" هذا العام، ناتجة عن الحماية ضد الهجمات التي يقودها الذكاء الاصطناعي. Mythos Claude من Anthropic - نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص بشركة ناشئة الذكاء الاصطناعي والذي يركز على الأمن السيبراني - يضع هذه المحادثة في المقدمة أيضًا. في الشهر الماضي، أطلقت Anthropic مشروع Glasswing، وهي مبادرة دفاعية للأمن السيبراني مرتبطة بنموذجها Claude Mythos الذي لم يتم إصداره بعد، جنبًا إلى جنب مع CrowdStrike و Palo Alto، بالإضافة إلى أسماء أخرى في Club مثل Amazon و Apple و Broadcom و Alphabet و Microsoft و Nvidia. (جزء من المشروع أيضًا Cisco Systems و JPMorgan Chase و Linux Foundation.) تم تصميم المبادرة لمساعدة الشركات على استخدام Mythos لتحديد الثغرات وتعزيز الدفاعات بعد أن قالت Anthropic إن النموذج قد وجد بالفعل "آلاف الثغرات عالية الخطورة". قدم الرئيس التنفيذي لشركة CrowdStrike، جورج كورتز، حجة مماثلة في "Mad Money" الشهر الماضي بعد الكشف عن نتائج Mythos. قال كورتز لـ Jim: "لا يمكنك الحصول على الذكاء الاصطناعي بدون أمان". "نحن الخبراء في ذلك." وأضاف الرئيس التنفيذي أن أحد الأشياء التي تعيق تبني الذكاء الاصطناعي هو تأمين الذكاء الاصطناعي. هذا، وفقًا لكورتز، هو السبب في اختيار CrowdStrike لتكون جزءًا من الحل في شراكة Mythos. (يمتلك Jim Cramer's Charitable Trust أسهم CRWD و PANW. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) كمشترك في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بإجراء صفقة. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات Investing Club المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بـ Investing Club. لا يتم ضمان أي نتيجة محددة أو ربح.
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"تعتمد الأطروحة الصعودية الحالية على توسيع الميزانية إلى الأبد، متجاهلة خطر أن أتمتة الدفاع التي تعمل بالذكاء الاصطناعي يمكن أن تؤدي في النهاية إلى سوق الخدمات الأمنية وتضغط على قوة تسعير البائع."
القصة التي مفادها أن التهديدات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي تتطلب إنفاقًا أعلى على الأمن السيبراني مقنعة، لكنها تتجاهل احتمال "إرهاق الأمان" وتنافس الميزانية. في حين أن CrowdStrike (CRWD) و Palo Alto Networks (PANW) يستفيدان من "مكافأة الخوف"، فإننا نقترب من نقطة تشبع حيث لا يمكن أن تتوسع الميزانيات لتكنولوجيا المعلومات إلى أجل غير مسمى لتغطية كل ناقل جديد يعمل بالذكاء الاصطناعي. إذا حولت الشركات الإنفاق نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي داخليًا، فقد تتعرض لضغوط على أسعار التجديد للأمن السيبراني. علاوة على ذلك، يخلق الاعتماد على مزودي المنصات نقطة فشل واحدة. يقوم المستثمرون حاليًا بتسعير التنفيذ الخالي من العيوب؛ أي خطأ في الأرباح أو تباطؤ في نمو ARR يمكن أن يؤدي إلى انكماش حاد في المضاعفات الحالية المتميزة.
إذا قامت أدوات الذكاء الاصطناعي في النهاية بأتمتة التصحيح الدفاعي وصيد التهديدات بكفاءة أكبر من فرق العمل البشرية، فقد يؤدي ذلك في الواقع إلى ضغط هوامش موردي الأمن السيبراني عن طريق سوق الخدمات الأساسية.
"تقرير Google الحقيقي والمؤثر - الاستغلالات اليومية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي هي تصعيد حقيقي. ولكن المقال يمزج بين ديناميكيتين منفصلتين: (1) يستخدم المتسللون الذكاء الاصطناعي لمهاجمة أسرع، و (2) يستخدم المدافعون الذكاء الاصطناعي للكشف بشكل أسرع. يفترض المقال أن الأول يتجاوز الثاني، لكنه لا يقدم أي دليل. لقد قامت CrowdStrike و Palo Alto بالفعل بتسعير "الرياح الخلفية للأمن السيبراني التي تعمل بالذكاء الاصطناعي" - CRWD أعلى بنسبة 44٪ في شهر واحد، وكلاهما بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق. التوقع الذي قدمته Barclays بـ "فرصة إيرادات حقيقية هذا العام" غامض ويتطلع إلى الماضي؛ بحلول الوقت الذي يؤكد فيه تقرير تسارع الإنفاق الذي يعمل بالذكاء الاصطناعي، سيكون الأسهم قد أعادت بالفعل التسعير. في غضون ذلك، يتجاهل المقال أن ميزانيات تكنولوجيا المعلومات للشركات محدودة - المزيد من إنفاق الأمن السيبراني يعني أقل للآخرين، مما قد يؤثر على النمو في مكان آخر."
يسلط تقرير GTIG من Google حول أول استغلال يوم صفري تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي يتجاوز 2FA الضوء على الدور المزدوج للذكاء الاصطناعي في تضخيم تهديدات الأمن السيبراني، مما يثبت الإنفاق المرتفع على المنصات مثل Falcon/Charlotte AI الخاصة بـ CRWD و PANW's AI-driven tools—كلاهما أعلى بنسبة 44٪ و 38٪ في الشهر الماضي، و 16٪ YTD مقابل S&P 500's 7.5٪، وتتحدى IGV's -16٪ في عام 2026. تقوي شراكات Project Glasswing مع Anthropic et al. التحصينات وسط نقاط ضعف عوامل الذكاء الاصطناعي. يتجاهل المقال انقطاع CRWD العالمي في يوليو 2024 الذي أدى إلى تقويض الثقة (انخفاض السهم بنسبة 40٪ بعد الحدث) وتقييم PANW البالغ 3 (إشارة بيع)، بالإضافة إلى عدم وجود مضاعفات على الرغم من ارتفاعها بالقرب من مستوى قياسي ($557 CRWD، $221 PANW). اتجاه صعودي، ولكن المخاطر التنفيذية تلوح في الأفق.
قد تؤدي أدوات الذكاء الاصطناعي إلى سوق الخدمات الأمنية وتضغط على هوامش الشركات الرائدة ذات التقييمات المرتفعة مثل CRWD (بالقرب من السجلات بعد الارتفاع بنسبة 44٪). قد تؤدي تخفيضات ميزانية تكنولوجيا المعلومات الكلية في اقتصاد أبطأ إلى تجاوز ضجيج التهديد.
"يبرز اليوم GTIG أن المهاجم استخدم استغلال يوم صفري تم تطويره بواسطة الذكاء الاصطناعي لتجاوز المصادقة الثنائية، مما يسلط الضوء على دور الذكاء الاصطناعي المتزايد في تضخيم التهديدات السيبرانية، مما يثبت الإنفاق المرتفع على المنصات مثل Falcon و Charlotte AI الخاصة بـ CRWD والاستجابة الآلية. لكن النقطة المضادة الأقوى هي أن الكفاءة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي قد تؤدي في النهاية إلى ضغط هوامش موردي الأمن السيبراني عن طريق سوق عروضهم الأساسية."
قد يؤدي الذكاء الاصطناعي حقًا إلى خفض حاجز الدخول للهجمات بينما يكافح المدافعون للحاق بالركب، مما قد يؤدي إلى ضغط هوامش CrowdStrike و Palo Alto حيث يُجبرون على الاستثمار بكثافة في البحث والتطوير للبقاء في المقدمة - وهو اتجاه متعدد السنوات لم يتم خصمه بعد في أسعار الأسهم.
الأطروحة الصعودية الحالية تعتمد على افتراضات إنفاق قوية على الأمن السيبراني التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، مما يترك مجالًا محدودًا للارتفاع ما لم تحدث مفاجآت في التنفيذ في الربع الأول/الثاني من عام 2026.
"Grok، فإن اعتمادك على الأداء الأخير للأسهم كإشارة إلى "الإنفاق المصدق" أمر خطير. الارتفاع بنسبة 44٪ في شهر واحد ليس خندقًا أساسيًا؛ إنه فقاعة زخم. أنت تخلط بين معنويات السوق والتغييرات الفعلية في تخصيص ميزانية المؤسسة، والتي لا تزال بطيئة. إذا كانت هذه الشركات "دفاعية" حقًا ضد التهديدات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، فلن يتم تداولها بتقييمات مستقبلية عالية جدًا. نحن نشهد سيناريو "اشترِ الشائعة" الكلاسيكية التي تتجاهل الانعكاس المتوسط الحتمي عندما تضيق الميزانيات."
قد تؤدي التهديدات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي إلى سوق الخدمات الأمنية وتضغط على قوة تسعير CRWD و Palo Alto Networks حتى تعود الانضباط الميزانياتي. في هذا السيناريو، قد يتلاشى الضجيج الحالي الذي يعمل بالذكاء الاصطناعي قبل أن يترجم إلى أداء متميز دائم.
قد يؤدي التهديد الحقيقي إلى زيادة الطلب على منصات الحماية والاستجابة في الوقت الفعلي التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، مما يدعم مضاعفات أعلى لـ CrowdStrike و Palo Alto Networks.
"Gemini، فإن انتقاد Grok لـ "فقاعة الزخم" يتجاهل الإنجازات الفعلية لـ CRWD: بعد انقطاع يوليو، حقق الربع الثاني من السنة المالية 25 نموًا في اشتراكات ARR بنسبة 32٪ ليصل إلى 3.06 مليار دولار ومعدل احتفاظ إجمالي بنسبة 97٪ - ليس بطيئًا، بل هو التزام مؤسسي. لا أحد يسلط الضوء على المخاطر المضادة: إذا أدت الدفاعات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي إلى سوق أكثر تقليدية مما تتوقع الهجمات، فقد تواجه PANW/CRWD ضغوطًا على الأسعار حتى مع وجود هوامش صحية. السؤال الحقيقي الذي يتجنبه Grok: هل ستوسع التهديدات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي إجمالي ميزانيات الأمن السيبراني، أم أنها ببساطة تعيد التخصيص ضمن مظلة ثابتة؟ يفترض Gartner's 15٪ CAGR أن الأول؛ لا أحد أثبت ذلك."
الارتفاع الأخير في أسهم الأمن السيبراني مدفوع بالزخم والضجيج بدلاً من التحولات الأساسية في تخصيص ميزانية المؤسسة.
"نمو ARR المتسارع لـ CRWD بعد الانقطاع يثبت الزخم كأصول أساسية، وليس فقاعة."
إن الاحتفاظ بنسبة 97٪ من Grok يثبت التكاليف المترتبة على التبديل، وليس أن الشركات تفتح خطوط ميزانية جديدة للتهديدات الأصلية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.
"قد تؤدي الهجمات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي إلى سوق الخدمات الأمنية وتضغط على قوة تسعير CRWD/PANW حتى مع وجود احتفاظ قوي."
يتجاهل Grok معدل الاحتفاظ بنسبة 97٪ ويجادل بأن التحصينات تبرر الأقساط؛ ولكن سباق الأسلحة بالذكاء الاصطناعي يدعو إلى حزم سحابية ومجموعات أمان منصات من AWS/Azure/GCP، مما قد يؤدي إلى تآكل قوة التسعير ونمو عملاء جدد أبطأ. إذا أصبح الأمن الحرج لوظيفة الأمن خدمة مجمعة، فقد تواجه CRWD/PANW إعادة تقييم حتى مع نمو ARR الصحي؛ الخطر ليس فقط التراجع ولكن ضغط التمايز الذي يعمل بالذكاء الاصطناعي حيث تتجانس النظم البيئية.
""فقاعات الزخم" المحتملة وتهديد الخدمات الأمنية المجمعة في السحابة التي تؤدي إلى تآكل قوة التسعير والتمايز."
في حين أن التهديدات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي تتطلب زيادة الإنفاق على الأمن السيبراني، هناك خطر "إرهاق الأمان" وتنافس الميزانية. اللجنة منقسمة حول ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيوسع أو يعيد تخصيص الميزانيات الإجمالية للأمن السيبراني، حيث أعرب بعضهم عن قلقهم بشأن "فقاعات الزخم" المحتملة وتهديد الخدمات الأمنية المجمعة في السحابة.
الطلب المتزايد على الرؤية في الوقت الفعلي والاستجابة الآلية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي والتي تدفعها التهديدات المتسارعة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.
الهجمات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي ستحافظ على الطلب وربما تسرع الطلب على منصات الحماية والاستجابة في الوقت الفعلي التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، مما يدعم مضاعفات أعلى لـ CrowdStrike و Palo Alto Networks.
"فقاعات الزخم" المحتملة وتهديد الخدمات الأمنية المجمعة في السحابة التي تؤدي إلى تآكل قوة التسعير والتمايز.