Wedbush حددت للتو هدف سعر جديد قياسيًا عند 325 دولارًا لشركة Palo Alto Networks. ما الذي يعنيه هذا لسهم PANW.

وصلت الهجمات السيبرانية العالمية إلى متوسط قياسي بلغ 1,968 هجوماً في الأسبوع في عام 2025، بزيادة قدرها 70% عن عام 2023، وفقاً لـ 2026 Cyber Security Report الخاص بـ Check Point Software. وفي الوقت نفسه، أظهر نموذج Claude Mythos من Anthropic قدرته على إيجاد واستغلال ثغرات برمجية ظلت غير مكتشفة، مما زاد من المخاوف في جميع أنحاء الصناعة. وهذا يدفع الشركات إلى إنفاق المزيد على cybersecurity، وتتوقع Gartner أن يرتفع الإنفاق على AI cybersecurity وحده إلى أكثر من 51 مليار دولار في عام 2026، ارتفاعاً من حوالي 26 مليار دولار في عام 2025.

توجد Palo Alto Networks (PANW) في قلب هذا التوجه. فقد قفز السهم بالفعل بأكثر من 70% في أقل من شهرين، حيث ارتفع من أقل من 150 دولاراً في نهاية مارس إلى حوالي 260 دولاراً محققاً مستويات قياسية. وقد كان هذا التحرك مدفوعاً بإطلاق منصة Idira لـ identity security، وزيادة ثقة المحللين، والطلب المتزايد على الأدوات التي يمكن أن تساعد الشركات في التعامل مع التهديدات المرتبطة بـ AI. والآن ذهبت Wedbush إلى أبعد من ذلك، حيث حددت target price جديداً هو الأعلى في Street عند 325 دولاراً لشركة Palo Alto Networks، واصفة إياها بأنها واحدة من أوضح الرابحين من موجة طلب AI.

مع ارتفاع السهم بالفعل بأكثر من 70% واستمرار تحرك targets المحللين نحو الأعلى، هل لا تزال Palo Alto Networks تمتلك مساحة إضافية للصعود، أم أن السوق قد قام بالفعل بتسعير معظم الأخبار الجيدة؟

نظرة على الأرقام

تعد Palo Alto واحدة من أكبر شركات cybersecurity التي تركز بشكل أساسي على مساعدة الشركات في حماية شبكاتها، وأنظمة cloud، وعمليات الأمن.

ارتفع السهم بنسبة 37.26% خلال الـ 52 أسبوعاً الماضية وحقق مكاسب بنسبة 39.94% حتى الآن هذا العام، مما يظهر أن المستثمرين ظلوا bullish تجاه هذا الاسم.

ومع ذلك، فإن السهم ليس رخيصاً. تتداول Palo Alto Networks بمضاعف forward price-to-earnings يبلغ 120.12 مرة، وهو أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ 33.34 مرة، مما يظهر أن السوق يتوقع نمواً قوياً.

في fiscal Q2 2026، ارتفعت الإيرادات بنسبة 15% YoY لتصل إلى 2.6 مليار دولار. وارتفع ARR الخاص بـ next-generation security بنسبة 33% ليصل إلى 6.3 مليار دولار، مما يظهر طلباً قوياً على منتجاتها الأحدث. كما ارتفعت remaining performance obligations بنسبة 23% لتصل إلى 16.0 مليار دولار، مما يمنح الشركة رؤية واضحة للإيرادات مستقبلاً. كما تحسنت الأرباح، حيث بلغ GAAP net income نحو 432 مليون دولار، أو 0.61 دولار للسهم، وبلغ non-GAAP net income نحو 732 مليون دولار، أو 1.03 دولار للسهم.

بالنسبة للربع الحالي، تتوقع Palo Alto Networks إيرادات تصل إلى 2.945 مليار دولار، وهو ما يعني نمواً يصل إلى 29% YoY. وبالنسبة لعام 2026 الكامل، تتوقع إيرادات تتراوح بين 11.28 مليار دولار و11.31 مليار دولار، إلى جانب non-GAAP operating margin تتراوح بين 28.5% و29.0% و adjusted free cash flow margin بنسبة 37%.

ما الذي يدفع النمو؟

تم تصميم منصة Idira الجديدة من Palo Alto Networks لتأمين كل نوع من أنواع identity داخل الشركة، بما في ذلك الأشخاص، والآلات، و AI agents. وهذا أمر مهم لأن identity أصبحت نقطة ضعف رئيسية للشركات. في العام الماضي وحده، واجهت 9 من أصل 10 منظمات خرقاً مرتبطاً بـ identity.

تتفاقم المشكلة حيث أن هويات الآلات و AI الآن تفوق الهويات البشرية بنسبة 109 إلى واحد، بينما لا تزال 61% من طلبات privileged access يتم التعامل معها من خلال standing access. وتهدف Idira إلى إصلاح ذلك من خلال منح الشركات رؤية أفضل وتحكماً أكثر إحكاماً في من أو ما الذي يحصل على الوصول.

بالإضافة إلى ذلك، تتحرك Palo Alto Networks بشكل أعمق في AI security من خلال استحواذها المخطط له على Portkey. تمنح الأخيرة الشركات نظاماً مركزياً لإدارة وتأمين AI agents أثناء عملها عبر enterprise networks. يمكن لهذه الـ agents اتخاذ قرارات والوصول إلى أنظمة حساسة بمفردها، لذا أصبح وجود control layer أمراً أكثر أهمية. وتخطط Palo Alto Networks لاستخدام Portkey كـ AI gateway لـ Prisma AIRS.

أكملت الشركة استحواذها على Koi، مما يضيف حماية على مستوى الجهاز. ومع استخدام المزيد من الشركات لأدوات AI coding وغيرها من البرمجيات autonomous، تزداد مخاطر endpoint أيضاً. ومن خلال دمج Koi في Prisma AIRS و Cortex XDR، تضيف Palo Alto Networks أدوات لرصد وإصلاح المخاطر المرتبطة ببرمجيات AI ونشاط الـ agent على الـ endpoints.

رؤية Wall Street للمستقبل

قبيل إصدار نتائج أرباح Palo Alto Networks القادم في 2 يونيو بعد إغلاق السوق، يتوقع المحللون أن تعلن الشركة عن 0.43 دولار للسهم للربع المنتهي في أبريل 2026، دون تغيير عن نفس الفترة من العام السابق. وترتفع التقديرات للربع التالي المنتهي في يوليو 2026 إلى 0.55 دولار، مما يشير إلى نمو بنسبة 30.95% من 0.42 دولار في العام الماضي. وبالنسبة لـ fiscal year 2026 الكامل، يقف consensus عند 2.14 دولار للسهم، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 30.49% عن 1.64 دولار في العام السابق.

رفعت Mizuho الـ price target لشركة Palo Alto Networks إلى 265 دولاراً من 200 دولار وحافظت على تصنيف "Outperform"، مشيرة إلى اتجاهات صحية في إيرادات الاشتراكات والمنتجات. وسلطت الشركة الضوء على القوة في Prisma SASE و XSIAM و Prisma Browser، وقالت إن نمو remaining performance obligation في Q3 قد يأتي أعلى من توقعات الإدارة البالغة 32% إلى 33% YoY.

رفعت Barclays الـ target إلى 220 دولاراً من 200 دولار وحافظت على تصنيف "Overweight" بعد رؤية ما وصفته بـ organic checks قوية قبل إعلان الأرباح. ورفعت BTIG الـ target الخاص بها إلى 216 دولاراً من 200 دولار وحافظت على تصنيف "Buy"، مدعومة بـ channel checks إيجابية مع الشركاء والعملاء.

يقيم consensus من 53 محللاً تم استطلاع آرائهم Palo Alto Networks بأنها "Strong Buy"، على الرغم من أن السعر الحالي قد تجاوز بالفعل متوسط الـ price target البالغ 232.42 دولاراً. ومع الـ Street-high target البالغ 320 دولاراً، يمكن لسهم PANW أن يحقق نمواً إضافياً بنسبة 24.14%.

الخلاصة

تبدو Palo Alto كسهم لا تزال فيه الحالة bullish قائمة، حتى بعد الصعود الكبير. إن الطفرة المدفوعة بـ AI في طلب cybersecurity حقيقية، ويشير target شركة Wedbush البالغ 325 دولاراً إلى أن Street بدأ في إعادة المعايرة نحو الأعلى مع ترجمة هذا الطلب إلى إيرادات و ARR وتبني للمنصة. وبينما لا يمكن إنكار أن valuation مبالغ فيه، فإن مسار نمو الشركة وموقعها في AI security يجعل من الصعب القول بأن القصة قد تم تسعيرها بالكامل. ومن هنا، يبدو المسار الأكثر احتمالاً مائلاً نحو الصعود، خاصة إذا أكدت الأرباح القادمة طلباً وتنفيذاً أقوى من المتوقع.

في تاريخ النشر، لم يكن لدى Ebube Jones (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال هي لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال في الأصل على Barchart.com