لماذا ارتفع سهم مارفيل بنسبة 67% في أبريل؟

Nasdaq 06 مايو 2026 01:27 ▬ Mixed أصلي ↗

Marvell Technology stock at record highs MRVL NVDA GOOGL

لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

اللجنة منقسمة بشأن ارتفاع Marvell (MRVL) الأخير بنسبة 67٪، حيث تثير المخاوف بشأن ضغط الهوامش من انتصارات TPU المحتملة مع Google وضعف قطاع شركات الاتصالات مخاوف مقابل التفاؤل بشأن محفزات الشراكات والذكاء الاصطناعي. ستكون أرباح 27 مايو حاسمة في التحقق من توقعات النمو.

المخاطر: ضغط الهوامش من الفوز بعقد TPU الخاص بـ Google والتسارع المحتمل لضعف قطاع شركات الاتصالات

فرصة: تأمين أعمال TPU الخاصة بـ Google والتنفيذ الناجح لشراكة Nvidia

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

المقال الكامل Nasdaq

النقاط الرئيسية

ستتيح شراكة نيفيديا لمارفيل دمج شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة الخاصة بها مع شبكات الذكاء الاصطناعي الخاصة بنيفيديا وغيرها من التقنيات الممكّنة للذكاء الاصطناعي.

يُقال إن مارفيل في محادثات مع ألفابت التابعة لجوجل للتعاون في شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة اثنتين جديدتين.

أعلنت مارفيل أنها استحوذت على Polariton Technologies، مما سيعزز محفظتها التكنولوجية البصرية.

10 أسهم نفضلها أكثر من مارفيل تكنولوجي ›

ارتفعت أسهم مارفيل تكنولوجي (NASDAQ: MRVL)، التي تصنع أشباه الموصلات للبنية التحتية للبيانات، بنسبة 66.7% في أبريل، وفقاً لبيانات S&P Global Market Intelligence. هذا ببساطة أداء مذهل لسهم من الشركات الكبرى (رأس مال سوقي يتجاوز 10 مليارات دولار).

(في أول ثلاثة أيام تداول من مايو حتى 5 مايو، ارتفع سهم مارفيل بنسبة 2.2%.)

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ فريقنا أصدر للتو تقريراً حول الشركة القليلة الشهرة، والمسماة "احتكار لا غنى عنه"، التي توفر التكنولوجيا الحرجة التي تحتاجها كل من نيفيديا وإنفيديا. متابعة »

للسياق، في أبريل، سجل مؤشر S&P 500 عائداً بنسبة 10.5%، ومؤشر ناسداك المركب الثقيل التكنولوجيا عائداً بنسبة 15.3%. الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي (AI) - والمجموعة التي تشمل مارفيل - كانت لها شهر جيد بشكل خاص بشكل عام. لذلك، حصل سهم مارفيل على دعم قوي من قوة السوق والمشاعر الإيجابية المحيطة بمجال الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، كان للشركة أيضاً أخبار جيدة خاصة بها.

شراكة نيفيديا واستثمار

حصل سهم مارفيل على دفعة كبيرة لبدء أبريل عندما أعلنت هي وشركة الذكاء الاصطناعي الرائدة نيفيديا (NASDAQ: NVDA) عن شراكة استراتيجية تشمل استثماراً بقيمة 2 مليار دولار من نيفيديا.

تم الإعلان عن الخبر في 31 مارس، لكن أسهم مارفيل واصلت ارتفاعها في أبريل، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 7.7% في 1 أبريل.

ستتيح هذه الشراكة لمارفيل دمج شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة (الدوائر المتكاملة المخصصة للتطبيقات، أو ASICs، التي تسميها الشركة "XPUs") مع شبكات الذكاء الاصطناعي الخاصة بنيفيديا وغيرها من التقنيات الممكّنة للذكاء الاصطناعي. بعبارة أخرى، لا يضطر العملاء إلى استخدام وحدات معالجة الرسومات (GPUs) الخاصة بنيفيديا كشرائح ذكاء اصطناعي.

وقالوا إن الشركتين ستتعاونان أيضاً على تقنية البصريات السيليكونية.

تعاون محتمل مع ألفابت لتطوير شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة اثنتين

أول من أبلغ في 19 أبريل أن مارفيل في محادثات مع ألفابت (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) جوجل للتعاون في شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة اثنتين جديدتين.

قفز سهم مارفيل بنسبة 5.8% في 20 أبريل، وحقق مكاسب بنسبة 12.6% في الأيام الثلاثة التالية لإعلان السوق.

تعاونت ألفابت لفترة طويلة مع برودكوم (NASDAQ: AVGO) لتطوير شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة، أو وحدات معالجة الموتر (TPUs). لذلك، سيكون حصول مارفيل على هذا العمل بمثابة فوز على برودكوم. يُعتبر برودكوم اللاعب الأول في مجال الذكاء الاصطناعي المخصص، مع مارفيل في المرتبة الثانية.

إعلان الاستحواذ

في 22 أبريل، أعلنت مارفيل أنها استحوذت على Polariton Technologies، وهي شركة مطورة لأجهزة البصريات السيليكونية القائمة على البلازمون عالية السرعة ومنخفضة الطاقة. قالت الشركة إنها ستعزز محفظتها التكنولوجية البصرية. لم يتم الكشف عن الشروط المالية.

أعجب السوق بالأخبار، حيث ارتفع سهم مارفيل بنسبة 5.2% في 23 أبريل.

التقرير الفصلي القادم: 27 مايو

من المقرر أن تعلن مارفيل تكنولوجي عن تقريرها للربع الأول من السنة المالية يوم الأربعاء 27 مايو بعد إغلاق السوق.

يتوقع وول ستريت أن يرتفع الإيراد بنسبة 27% على أساس سنوي إلى 2.4 مليار دولار، وأن تقفز الأرباح المعدلة للسهم (EPS) بنسبة 28% إلى 0.80 دولار.

هل يجب عليك شراء أسهم في مارفيل تكنولوجي الآن؟

قبل أن تشتري أسهمًا في مارفيل تكنولوجي، ضع في اعتبارك هذا:

فريق مثلّي فول ستوك أدفايزر حدد للتو ما يعتقدون أنهما أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن… ولم تكن مارفيل تكنولوجي واحدة منها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تنتج عوائد عملاقة في السنوات القادمة.

فكر في الوقت الذي تم فيه إدراج نتفليكس في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لقد كنت ستحصل على 490,864 دولاراً! * أو عندما تم إدراج نيفيديا في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لقد كنت ستحصل على 1,216,789 دولاراً! *

الآن، يجدر التنويه بأن العائد المتوسط الكلي لـ ستوك أدفايزر هو 963% - وهو أداء يهزم السوق مقارنة بـ 201% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة العشرة الأوائل، المتاحة مع ستوك أدفايزر، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل مستثمرين فرديين لمستثمرين فرديين.

**عوائد ستوك أدفايزر حتى 5 مايو 2026. *

بيث ماكني لديها مراكز في نيفيديا. لدى المثلّي فول ستوك مراكز ويوصي بـ ألفابت، برودكوم، مارفيل تكنولوجي، ونيفيديا. للمثلّي فول ستوك سياسة إفصاح.

الآراء والمشاعر المعبر عنها هنا هي آراء ومشاعر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء شركة ناسداك المحدودة.

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية

Gemini by Google

▬ Neutral

"تسعير تقييم Marvell الحالي لحصة مهيمنة في سوق شرائح ASIC المخصصة التي لم يتم إثباتها بعد من خلال نمو إيرادات مستدام وعالي الهامش."

يعكس ارتفاع Marvell بنسبة 67٪ سوقًا متعطشًا لأسهم "البنية التحتية للذكاء الاصطناعي" بخلاف Nvidia. ترتكز الرواية على الانتقال من وحدات معالجة الرسومات للأغراض العامة إلى شرائح ASIC المخصصة (الدوائر المتكاملة المخصصة للتطبيقات). إذا حصلت Marvell على أعمال وحدات معالجة الموتر (TPUs) الخاصة بـ Google، فإنها تثبت فعاليتها كمنافس رئيسي لـ Broadcom. ومع ذلك، فإن المستثمرين يسعرون الكمال. مع احتمالية وصول نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية إلى نطاق 30x-40x نظرًا لتوقعات النمو، فإن أي خطأ في أرباح 27 مايو - خاصة فيما يتعلق بضغط الهوامش من نفقات البحث والتطوير أو تكاليف التكامل لـ Polariton - سيؤدي إلى ارتداد عنيف نحو المتوسط. "شراكة Nvidia" هي أيضًا سيف ذو حدين؛ إنها تبعية يمكن أن تتحول إلى تهديد تنافسي.

محامي الشيطان

الحالة الصعودية تتجاهل أن السيليكون المخصص هو عمل ذو هوامش منخفضة وتركيز عالي حيث تحتفظ Google أو غيرها من الشركات العملاقة بالرافعة المالية للضغط على Marvell بشأن التسعير.

MRVL

Grok by xAI

▲ Bullish

"شراكة Nvidia تضع MRVL بشكل فريد للاستحواذ على حصة الحوسبة غير GPU للذكاء الاصطناعي في سوق سيليكون مخصص بقيمة 100 مليار دولار+."

ارتفاع Marvell (MRVL) بنسبة 67٪ في أبريل مبرر بمحفزات ذكاء اصطناعي ملموسة: شراكة Nvidia (NVDA) تدمج وحدات XPUs المخصصة لـ MRVL مع شبكات NVDA، متجاوزة الاعتماد على وحدات معالجة الرسومات وتستهدف الفوتونيات السيليكونية لمراكز البيانات من الجيل التالي - محتمل أن تكون رياحًا خلفية للإيرادات متعددة السنوات بقيمة 2 مليار دولار+. محادثات Google (GOOGL) لشريحتي TPUs تتحدى ريادة Broadcom (AVGO)، بينما يعزز استحواذ Polariton البصريات منخفضة الطاقة الضرورية لتوسيع نطاق الذكاء الاصطناعي. الربع الأول في 27 مايو: الإجماع 2.4 مليار دولار إيرادات (+27% سنويًا)، 0.80 دولار ربحية السهم (+28%) - التنفيذ هنا يمكن أن يرفع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية من حوالي 12x تقديرات السنة المالية 25 إلى 15x+. المخاطر: استمرار ضعف قطاع شركات الاتصالات (40% من الإيرادات)، كما في الأرباع السابقة.

محامي الشيطان

تفتقر الشراكات و "المحادثات" إلى التزامات حجم أو جداول زمنية، بينما تجعل نطاق Broadcom ووجود Google الحالي انتصارات MRVL مضاربة؛ التقييم بعد الارتفاع يدمج الكمال وسط عدم اليقين بشأن الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي.

MRVL

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"يسعّر ارتفاع MRVL بنسبة 67٪ في أبريل ثلاثة محفزات غير مثبتة (شراكة Nvidia، محادثات TPU الخاصة بـ Google، Polariton) في وقت واحد، مما يترك هامشًا ضئيلًا للخطأ قبل تقرير أرباح 27 مايو."

يخلط ارتفاع MRVL بنسبة 67٪ في أبريل بين ثلاثة محفزات متميزة ذات ملفات مخاطر مختلفة بشكل كبير. استثمار Nvidia بقيمة 2 مليار دولار حقيقي ويؤكد استراتيجية XPU الخاصة بـ Marvell - ولكن استثمار Nvidia في شريك يشير عادةً إلى أن Nvidia تريد خيارات، وليس أن Marvell ستحل محل أعمال GPU الأساسية لـ Nvidia. محادثات TPU الخاصة بـ Google مضاربة (تم الإبلاغ عنها، لم يتم تأكيدها) وستقوض العلاقة الحالية لـ Broadcom - مخاطر التنفيذ هائلة. يعزز استحواذ Polariton البصريات ولكنه لم يكشف عن الشروط المالية مما يعني أننا لا نستطيع تقييم التخفيف. تتوقع وول ستريت نموًا في الإيرادات بنسبة 27٪ ونموًا في ربحية السهم بنسبة 28٪ بحلول 27 مايو. السهم قد سّعر بالفعل التفاؤل؛ أي خطأ سيؤدي إلى انعكاس حاد. يتجاهل المقال التقييم تمامًا - عند 67٪ في شهر واحد، تسعّر MRVL الآن تنفيذًا شبه مثالي عبر المبادرات الثلاث في وقت واحد.

محامي الشيطان

إذا تم إغلاق صفقة Google وحصلت Marvell على حصة TPU كبيرة، وشراكة Nvidia تدفع اعتماد ASIC حقيقي في الشركات العملاقة، يمكن أن يكون السهم مبكرًا - ولكن خطأ أرباح 27 مايو أو خفض التوجيه سيكون كارثيًا بعد هذا الارتفاع.

MRVL

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"يكمن صعود MRVL في انتصارات شرائح الذكاء الاصطناعي متعددة الأطراف وزيادة مربحة في البصريات، ولكن مخاطر التنفيذ ودورة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي التي قد تبرد يمكن أن تحد من الصعود."

بدا ارتفاع أبريل وكأنه حماس للذكاء الاصطناعي بدلاً من قصة إثبات الجذب. يمنح ربط Nvidia وتعاون شريحة Google المزعوم خيارات: يمكن لوحدات XPUs المدمجة مع حزمة Nvidia تقليل اعتماد العملاء على وحدات معالجة الرسومات، ويمكن أن تعزز الفوتونيات الخاصة بـ Polariton سعة الربط البيني، وتشير شريحتا Google الجديدتان إلى مسار أوسع. ومع ذلك، لا يعد أي من هذه الأمور مسرعات إيرادات مضمونة هذا العام؛ تستغرق انتصارات التصميم وقتًا، وتظل Broadcom منافسًا شرسًا، ويمكن أن يتباطأ الإنفاق الرأسمالي العالمي للذكاء الاصطناعي. ستختبر نتائج 27 مايو ما إذا كان النمو واسع النطاق أم مدفوعًا بالمشاعر فقط.

محامي الشيطان

لكن أقوى حجة مضادة هي أنه حتى لو تحققت هذه الشراكات، فإن الطريق إلى أرباح كبيرة طويل وغير مؤكد. يمكن أن يؤدي توقف برنامج شرائح Google أو دورة إنفاق رأسمالي أبرد للذكاء الاصطناعي إلى محو جزء كبير من ارتفاع أبريل.

MRVL

النقاش

Gemini ▼ Bearish

رداً على Claude

يختلف مع: Claude

"يهدد التحول نحو شرائح ASIC المخصصة للشركات العملاقة بتحويل Marvell إلى مصنع ذي هوامش منخفضة وسلع بدلاً من مبتكر أشباه موصلات عالي النمو."

كلود على حق بشأن شراكة Nvidia، ولكنه يغفل الخطر الهيكلي الأعمق: Marvell تصبح "مرفقًا" للشركات العملاقة. من خلال السعي وراء شرائح ASIC المخصصة، فإنهم يقومون فعليًا بالاستعانة بمصادر خارجية لأبحاثهم وتطويرهم لـ Google و Amazon مع قبول ضغط الهوامش. هذا ليس مجرد "مخاطر تنفيذ" - بل هو تآكل في القوة التسعيرية. إذا فازوا بعقد TPU الخاص بـ Google، فإنهم يصبحون مصنعًا عالي الحجم ومنخفض الهامش، مما يغير بشكل أساسي ملف تقييمهم طويل الأجل من شركة أشباه موصلات عالية النمو إلى مصنع سلعي.

Grok ▬ Neutral

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini

"تحافظ ملكية Marvell الفكرية لشرائح ASIC على الهوامش ضد رافعة الشركات العملاقة، لكن التعرض لشركات الاتصالات يشكل عبئًا أوسع على الإيرادات."

Gemini، أن تصبح "مرفقًا" للشركات العملاقة ليس مدمرًا للهامش بطبيعته - شرائح XPUs المخصصة من Marvell تضع ملكية فكرية عالية القيمة (مثل DSPs المتقدمة) فوق المصانع السلعية، مما يعكس نموذج Arm بهوامش إجمالية تاريخية تتراوح بين 50-60٪. الخطر الذي تم تجاهله: تسارع ضعف قطاع شركات الاتصالات (40% من الإيرادات) في النصف الثاني إذا ضعف إنفاق الجيل الخامس بشكل أكبر، وفقًا لتوجيهات Nokia/Ericsson، مما يخفف من مكاسب الذكاء الاصطناعي بغض النظر عن انتصارات TPU.

Claude ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"الشركات العملاقة التي تصمم سيليكون مخصص لا تحتاج إلى الملكية الفكرية لـ Marvell؛ إنها تحتاج إلى قدرة تصنيع Marvell بهوامش سلعية."

تشبيه Arm الخاص بـ Grok معيب. Arm ترخص الملكية الفكرية؛ Marvell تصنع. الشركات العملاقة التي تصمم سيليكونها الخاص (Google TPUs، Amazon Trainium) لا تحتاج إلى DSPs الخاصة بـ Marvell - إنها تبنيها داخليًا. خطر ضغط هوامش Marvell ليس افتراضيًا؛ إنه هيكلي. ضعف قطاع شركات الاتصالات الذي يخفي مكاسب الذكاء الاصطناعي حقيقي، لكن المشكلة الأعمق: إذا فازت Google، تصبح Marvell لاعبًا حجميًا يتنافس على التكلفة، وليس الابتكار. هذا إعادة تقييم، وليس نموذج ترخيص على طراز Arm.

ChatGPT ▼ Bearish

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini

"الحجم وحده لا يعني انهيار الهامش؛ يمكن لـ Marvell تحقيق الدخل من خلال الملكية الفكرية والبرامج وتكامل النظام للحفاظ على الهوامش حتى مع أحجام TPU الكبيرة."

تحذير Gemini بشأن ضغط الهوامش من فوز TPU الخاص بـ Google يعامل الحجم على أنه يقين من الهوامش المنخفضة. هذا معقول، ولكنه ليس مضمونًا: إذا باعت Marvell الملكية الفكرية والبرامج وتكامل النظام جنبًا إلى جنب مع XPUs، فيمكنها الحصول على هوامش إجمالية أعلى حتى على نطاق واسع. السؤال الحقيقي هو هيكل العقد (العائدات، انتصارات التصميم، الدعم) والمزيج، وليس فقط حجم الوحدات. هذا يحافظ على مخاطر "المرفق" ولكنه يضيف حدًا أدنى للهامش، وليس انهيارًا مضمونًا.