Ich sehe Honeywell als einen überzeugenden Halteposten bis Q2 2026, da sein Gewinnanstieg und Rückenwind aus der Verteidigungsindustrie in einer volatilen Welt zuverlässige Cashflows liefern. Die ROE TTM erreichte 35,55 %, gegenüber 32,86 % im letzten Quartal. Diese Effizienz übertrifft die meisten Wettbewerber und resultiert aus stabilen Margen im Luftfahrtbereich von 36,94 %. Der EPS TTM stieg auf 9,49 $. Für HON finanziert dies Dividenden und Aktienrückkäufe, ohne die Liquidität zu belasten, wo das aktuelle Verhältnis komfortable 1,36 beträgt. Der DoD-Deal über 500 Mio. $ vom 25. März zementiert eine mehrjährige Umsatzsichtbarkeit.
Honeywell erscheint anfällig, da seine sky-high Verschuldung und die schwindende Marktentusiasmierung jede industrielle Verlangsamung verstärken könnten. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital bleibt bei 220,69. Für einen zyklischen Riesen wie HON bedeutet dies, dass Zinskosten in die Gewinne fressen, wenn die Zinsen verharren oder eine Rezession eintritt. Die Marktkapitalisierung sank im 3. Quartal 2025 von 137,8 Mrd. $ auf 123,9 Mrd. $. Investoren preisen den Konglomerats-Aufblähung vor dem Aero-Spin-off ein. Die Aktien fielen am 22. März nach Nachrichten über die Schuldentilgung um 3,8 %, was Ängste vor der Bilanz signalisiert.