Ich sehe das stärkste Bullen-Szenario für Intuit in seinem unzerbrechlichen Schutzwall im Bereich Steuer- und Buchhaltungssoftware für KMU, der bis zum 2. Quartal 2026 ein stetiges Wachstum der Gewinne ankurbelt. Der Bruttogewinn bleibt mit 79,89 % rocksolid, was zeigt, dass ihr Abonnementmodell mit wachsenden Nutzerbasen mit minimalen zusätzlichen Kosten skaliert. Der Nettogewinn stieg auf 21,19 %, was sich in mehr Barmitteln pro Kunde angesichts disziplinierter Preisgestaltung niederschlägt. Die Eigenkapitalrendite (ROE) erreichte 21,36 %, was beweist, dass sie starke Renditen ohne hohe Verschuldung mit einem Schulden-Eigenkapital-Verhältnis von nur 31,78 erzielt. Morgan Stanleys Top-Empfehlung vom 25. März unterstreicht das Vertrauen der Wall Street in diese Widerstandsfähigkeit.
Mein größtes Bären-Sorgenkind ist, dass die Premium-Bewertung von Intuit unter nachlassendem Wachstum oder KI-Wettbewerb bis zum 2. Quartal 2026 nachgibt. Das KGV liegt bei 44,76, was bedeutet, dass der Markt eine perfekte Ausführung ohne Aussetzer bei den Abonnentenzahlen fordert. Die Aktien fielen letzte Woche um 4 % und schlossen bei 747,9 nach einem Höchststand nahe 790, was auf einen Verlust an Dynamik bei hohem Volumen hindeutet. Die Marktkapitalisierung sank auf 184 Milliarden gegenüber 196 Milliarden im Vorquartal, was die Verwundbarkeit hervorhebt, wenn das EPS-Wachstum im Vergleich zu Wettbewerbern wie CRM mit einem günstigeren KGV von 22 stagniert.