Adobe vs. Intuit: Welche angeschlagene Software-Aktie ist ein besserer Kauf?

Wichtige Punkte

Adobes Geschäft verzeichnet ein zweistelliges Umsatzwachstum und wird zu einem seltenen Rabatt gehandelt.

Intuits Umsatz wächst rasant, aber seine Bewertung ist teurer als die von Adobe.

Ein direkter Vergleich zeigt, dass eine Aktie eine größere Sicherheitsmarge bietet.

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Im bisherigen Jahresverlauf haben viele einst beliebte Softwareaktien einen Schlag erlitten, da der Markt Bewertungen neu bewertet und neue Risiken durch künstliche Intelligenz (KI) eingeführt werden. Und zwei der dominantesten Softwareanbieter auf dem Markt – Adobe (NASDAQ: ADBE) und Intuit (NASDAQ: INTU) – sind von dem Druck nicht verschont geblieben. Beide Unternehmen verfügen über weitläufige Ökosysteme und "klebrige" Dienste, aber ihre Aktien haben im Jahr 2026 starke Rückgänge verzeichnet.

Die Rückgänge beider Aktien könnten übertrieben sein. Schließlich liefern beide Unternehmen weiterhin starke Ergebnisse – und sie finden sogar Wege, von KI zu profitieren. Aber welcher dieser beiden Marktführer ist heute der bessere Kauf?

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Adobe: KI-Beschleunigung und eine günstige Bewertung

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Zeitraum bis zum 27. Februar 2026) erreichte Adobes Gesamtumsatz einen Rekord von 6,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr. Und das Ergebnis des Unternehmens hielt sich gut, wobei der bereinigte Gewinn pro Aktie (non-GAAP) gegenüber dem Vorjahr um 19 % auf 6,06 US-Dollar stieg.

Und die Engagement-Trends sind ebenfalls außergewöhnlich.

"Im ersten Quartal haben wir über 850 Millionen monatlich aktive Nutzer von Acrobat, Creative Cloud, Express und Firefly übertroffen, was einem Wachstum von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies ist ein klares Indiz dafür, dass wir sowohl eine starke Nutzung als auch eine Grundlage für die Monetarisierung haben", sagte CEO Shantanu Narayen während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals.

Aber was der Markt offenbar übersieht, ist der Erfolg des Technologieriesen bei der Monetarisierung seiner neuen KI-Funktionen. Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen von Adobe stellte das Management fest, dass der KI-gestützte annualisierte wiederkehrende Umsatz (ARR) sich gegenüber dem Vorjahr mehr als verdreifacht hat.

Trotz dieses klaren Schwungs haben KI-Ängste die Adobe-Aktie stark belastet. Dies zeigt, wie gravierend der Ausverkauf war: Sie hat die Aktien zum Zeitpunkt der Erstellung mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 14,4 hinterlassen. Für ein Unternehmen von Adobes Kaliber ist das ein unglaublich konservatives Vielfaches.

Intuit: schnelleres Wachstum, aber teurere Bewertung

Unterdessen verzeichnet Intuit ein noch schnelleres Umsatzwachstum. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 des Spezialisten für Finanzsoftware (Zeitraum bis zum 31. Januar 2026) stieg der Gesamtumsatz gegenüber dem Vorjahr um 17 % auf 4,7 Milliarden US-Dollar.

Treibende Kraft seines Wachstums war ein Anstieg des Umsatzes aus dem Online-Ökosystem von Intuit um 21 % gegenüber dem Vorjahr im Berichtszeitraum.

Und wie Adobe nutzt auch Intuit bereits KI, um sein Geschäft voranzutreiben.

"Allein im Januar sparten unsere Buchhaltungsagenten Zeit und lieferten Ergebnisse für unsere Kunden, indem sie über 237 Millionen Transaktionen kategorisierten", bemerkte CEO Sasan Goodarzi während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals.

Offensichtlich läuft Intuits Geschäft gut. Aber die Dinge werden etwas besorgniserregender, wenn man den Preis betrachtet, den der Markt für dieses Wachstum angesetzt hat.

Intuit wird derzeit zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 26 gehandelt. Sein prognostiziertes Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt jedoch bei nur 15, was darauf hindeutet, dass Analysten für das kommende Jahr ein signifikantes Gewinnwachstum pro Aktie erwarten. Dennoch ist die Aktie teurer als Adobe, da die Anleger eine größere langfristige Wachstumsgeschichte einpreisen.

Der bessere Kauf

Welche der beiden Aktien ist also die bessere Investition? Für mich sieht Adobe wie der klare Gewinner aus.

Sicher, Intuit wächst derzeit etwas schneller und seine Umsetzung bei der KI-Integration war hervorragend. Aber Adobe bietet Anlegern eine größere Sicherheitsmarge dank seiner stark rabattierten Bewertung. Darüber hinaus deutet die Verdreifachung des KI-gestützten ARR darauf hin, dass das KI-Risiko, das die Aktie nach unten getrieben hat, tatsächlich ein langfristiger Katalysator sein könnte.

Intuit ist ein wunderbares Unternehmen für langfristige Anlagen, aber seine Bewertung verlangt heute etwas zu viel Optimismus. Wenn ich mich zwischen diesen beiden angeschlagenen Softwareaktien entscheiden müsste, würde ich lieber Adobe kaufen und geduldig darauf warten, dass der Markt die Widerstandsfähigkeit seines Geschäftsmodells erkennt.

Natürlich gibt es keine Garantie, dass die Aktie aufgeht. Es gibt eine Reihe von Risiken. Zum Beispiel, während KI Adobe heute zu nützen scheint, gibt es immer die Möglichkeit, dass sie einigen von Adobes Konkurrenten einen noch größeren Nutzen bringt und letztendlich Adobes Wachstumschancen negativ beeinflusst.

Insgesamt würde ich jedoch argumentieren, dass die Unsicherheit, mit der Adobe konfrontiert ist, möglicherweise bereits nach dem jüngsten massiven Einbruch der Aktie eingepreist ist, was eine gute Kaufgelegenheit schafft.

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Daniel Sparks und seine Kunden halten keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Adobe und Intuit. The Motley Fool empfiehlt die folgenden Optionen: Long January 2028 $330 Calls auf Adobe und Short January 2028 $340 Calls auf Adobe. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die Ansichten und Meinungen von Nasdaq, Inc. wider.