Private Credit Funds verpacken Kredite als CLOs

PARAGRAPH 1 --- Was geschah: Kreditgeber stoßen angeschlagene Kredite im gewerblichen Immobilienbereich (CRE) mit Verlust ab, was trotz Anzeichen einer Stabilisierung auf anhaltende Herausforderungen in dem Sektor hindeutet. Unterdessen verpackt der weltweit größte Private-Credit-Fonds, Ares Management, Kredite in Collateralized Loan Obligations (CLOs), um neue Investoren anzulocken, was möglicherweise auf eine Suche nach Liquidität hindeutet.

PARAGRAPH 2 --- Marktauswirkungen: Der CRE-Sektor sieht sich Gegenwind ausgesetzt, da die Büroimmobilienwerte weiterhin gedrückt sind, was zu einer Zunahme von notleidenden Kreditverkäufen führt. Dies könnte CRE-fokussierte Kreditgeber und Fonds unter Druck setzen und möglicherweise eine Welle von CLO-Emissionen auslösen, da Fonds versuchen, Risiken abzuladen und neues Kapital anzuziehen. Diese Verschiebung könnte die Neubewertung von CLOs beeinflussen und sich auf Investoren in Private-Credit-Fonds und CLOs auswirken.

PARAGRAPH 3 --- Worauf Sie als Nächstes achten sollten: Investoren sollten die Ergebnisse der wichtigsten CRE-Kreditgeber und CLO-Emittenten im 2. Quartal 2023, wie z. B. Blackstone's BXMT und Ares Management (ARES), auf Anzeichen erhöhter Kreditverluste oder reduzierter Nachfrage nach CLOs beobachten. Achten Sie zusätzlich auf die Volumina neuer CLO-Emissionen und die Performance bestehender CLOs, da eine signifikante Zunahme notleidender Kredite zu CLO-Herabstufungen oder Ausfällen führen könnte.