Moat ETF-Performance anfällig für Treasury-Renditen

Was passiert ist: Der JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) übertraf 2022 den breiteren Markt und fiel nur um 3 %, verglichen mit einem Verlust von 18 % beim Vanguard S&P 500 ETF, aufgrund seines Fokus auf Aktien mit geringer Volatilität. Umgekehrt fiel der Fidelity Fundamental Emerging Markets ETF (FFEM) in einem einzigen Monat um 13 %, trotz eines Gewinns von 34 % im letzten Jahr, da steigende Treasury-Renditen die Schwellenländer belasteten.

Marktauswirkungen: Diese Divergenz unterstreicht die Anfälligkeit von High-Yield- und Emerging-Markets-ETFs für steigende Treasury-Renditen. Während JEPIs Strategie mit geringer Volatilität es während des Bärenmarktes 2022 schützte, war FFEMs Engagement in wachstumsstarken, aber oft risikoreicheren Schwellenmärkten anfällig für renditegetriebene Abverkäufe.

Was als Nächstes zu beobachten ist: Anleger sollten die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen beobachten, die diese Entwicklung vorangetrieben hat. Eine bevorstehende Zinsentscheidung der Fed am 22. März wird Klarheit über die Renditeentwicklung geben. Darüber hinaus werden die Gewinnberichte von JEPI- und FFEM-Beständen in den kommenden Wochen Einblicke in die zugrunde liegenden Fundamentaldaten der Fonds und ihre potenzielle Widerstandsfähigkeit gegen renditegetriebene Volatilität geben.