1.000 $ in Sandisk auf 52-Wochen-Tief investiert sind heute fast 20.000 $ wert

Wichtige Punkte

• Eine Investition von 1.000 $ zum Schlusskurs von Sandisk am 9. September 2025 ist zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts etwa 23.200 $ wert.
• Der Umsatz im Geschäftsjahr 2026 stieg im Jahresvergleich um 175 % auf 20,25 Milliarden Dollar, da die Speicherpreise stark anstiegen.
• Basierend auf den Schätzungen von Analysten für das Geschäftsjahr 2027 handeln die Aktien mit etwa dem 7-fachen Gewinn.
• 10 Aktien, die wir besser als Sandisk finden ›

Vor einem Jahr war Sandisk (NASDAQ:SNDK) eines der vergessenen Unternehmen des Marktes. Die Aktien des Flash-Speicher-Spezialisten schlossen am 9. September 2025 bei 70,51 $, was das gesamte Unternehmen mit etwa 10 Milliarden $ bewertete.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt die Aktie nahe 1.630 $. Eine Investition von 1.000 $ zum damaligen September-Schlusskurs wäre heute etwa 23.200 $ wert.

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Die Rendite ist größer als die Schlagzeilen versprechen, und die Lücke ist beabsichtigt. Ein 52-Wochen-Tief ist ein gleitender Anker, und der Tiefpunkt vom September 2025 ist in den letzten Tagen aus dem Fenster des zurückliegenden Jahres gefallen.

Messen Sie stattdessen vom günstigsten Tag, der noch in diesem Fenster liegt (15. September 2025, als die Aktien bis zu 85,12 $ handelten), und aus denselben 1.000 $ werden etwa 19.200 $. So oder so war es ein bemerkenswertes Jahr, und eines, von dem ich nicht erwarte, dass es sich wiederholt.

Bildquelle: Getty Images.

Für einen Einbruch bewertet

Im vergangenen September blickten die Anleger auf ein Unternehmen, das gerade ein miserables Jahr hinter sich hatte. Der letzte Bericht von Sandisk deckte das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 ab (Zeitraum bis zum 27. Juni 2025). Er zeigte einen Nettoverlust von 23 Millionen Dollar bei einem Umsatz von 1,9 Milliarden Dollar, mit einer Bruttogewinnmarge von 26,2 %.

Der Jahresumsatz belief sich auf nur 7,4 Milliarden Dollar. Und das Unternehmen war nur wenige Monate von seiner Abspaltung von Western Digital im Februar 2025 entfernt.

Bei 70,51 $ wechselte die Aktie für etwa das 1,4-fache des Umsatzes der letzten zwölf Monate den Besitzer.

Der Kauf war keine Wette auf ein großartiges Geschäft. Es war eine Wette darauf, dass die Preise für Flash-Speicher aufhören würden zu fallen.

Das Umsatz-Multiple wuchs schneller als der Umsatz

Die Speicherpreise taten weit mehr, als nur aufzuhören zu fallen. Die Nachfrage von Rechenzentren für künstliche Intelligenz traf auf ein knappes Angebot, und die Preise für NAND-Flash (die Speicherchips, die Sandisk verkauft) stiegen stark an. Das Marktforschungsunternehmen TrendForce rechnete allein im zweiten Kalenderquartal 2026 mit einem Anstieg der Vertragspreise um 70 % bis 75 %.

Die Ergebnisse von Sandisk folgten. Der Quartalsumsatz stieg von 1,9 Milliarden Dollar im Vorjahr auf 5,95 Milliarden Dollar im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 und auf 8,97 Milliarden Dollar im vierten Quartal des Geschäftsjahres (bis zum 3. Juli 2026), wobei die Bruttogewinnmarge im gleichen Zeitraum von 26,2 % auf 78,4 % und 84,6 % stieg. Sandisk gab an, dass etwa zwei Drittel des sequenziellen Umsatzwachstums von 51 % im vierten Quartal des Geschäftsjahres auf höhere Preise zurückzuführen waren. Im Gesamtjahr stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 175 % auf 20,25 Milliarden Dollar, wobei der Umsatz im Rechenzentrumssegment um 437 % im Jahresvergleich stieg. Und der Nettogewinn erreichte 11,4 Milliarden Dollar, davon 6,9 Milliarden Dollar im letzten Quartal.

Mit anderen Worten: Sandisk erwirtschaftete etwa zwei Drittel seines gesamten Marktwerts vom September 2025 in einem einzigen Quartal.

Dennoch erklärt das Geschäft nur einen Teil einer Aktie, die sich etwa 23-fach vervielfachte.

Der Umsatz hat sich im betrachteten Zeitraum fast verdreifacht, während der Preis, den der Markt für jeden Dollar dieses Umsatzes zahlte, sich von etwa dem 1,4-fachen des Umsatzes der letzten zwölf Monate auf etwa das 12-fache des Umsatzes der letzten zwölf Monate mehr als verachtfacht hat. Diese Neubewertung, so meine ich, war für den größten Teil des Gewinns verantwortlich.

Könnte es wieder passieren?

Wenn man die Rechnung nach vorne durchführt, kommt die Antwort schnell. Eine weitere 23-fache Bewegung würde Sandisk von einer heutigen Marktkapitalisierung von fast 239 Milliarden Dollar auf fast 5,5 Billionen Dollar bringen. Niemand argumentiert dafür.

Auch die Preisgestaltung verlangsamt sich. TrendForce erwartet für das laufende Quartal einen Anstieg der NAND-Flash-Vertragspreise um nur 10 % bis 15 %, ein merklich langsameres Tempo. Die Preise sind auf Rekordhöhen, und die Verbrauchernachfrage könnte am Limit sein.

Die eigene Prognose von Sandisk deutet in die gleiche Richtung und prognostiziert für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 10,3 bis 10,8 Milliarden Dollar – im Mittelpunkt etwa 18 % sequenziell mehr. Dies impliziert eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem Sprung von 51 % im vierten Quartal des Geschäftsjahres. Und die Prognose sieht die bereinigte Bruttogewinnmarge (non-GAAP) bei 83 % bis 85 %, was auf einem hohen Niveau verharrt, anstatt zu steigen.

Natürlich spiegelt die Bewertung der Aktie bereits eine deutliche Abkühlung wider. Die Aktien kosten derzeit etwa das 7-fache des Gewinns, den das Unternehmen im Geschäftsjahr 2027 voraussichtlich erzielen wird – wohl die Art und Weise des Marktes, darauf zu wetten, dass die heutigen Speicherpreise nicht halten werden. CEO David Goeckeler sieht das anders. In der Pressemitteilung zum Ergebnis des vierten Quartals des Geschäftsjahres sagte er, Sandisk sei positioniert, um "wachsende und dauerhafte freie Cashflows zu generieren".

Weitere Käufe von Indexfonds sind ebenfalls wahrscheinlich: S&P Dow Jones Indices gab am 4. September bekannt, dass Sandisk am 21. September in den S&P 100 aufgenommen wird.

Letztendlich erwarte ich jedoch nicht, dass das nächste Jahr dem letzten ähneln wird. Die 23-fache Rendite kam hauptsächlich von dort, wo die Aktie begann. Sandisk war für einen Einbruch bewertet, kurz bevor die Speicherpreise stark anstiegen. Heute ist das Unternehmen in weitaus besserer Verfassung – und die Aktien könnten von hier aus immer noch gut abschneiden, wenn die Preise halten. Aber das Setup, das 1.000 $ in mehr als 20.000 $ verwandelte, ist weg, und ich persönlich finde die Aktien hier nicht attraktiv.

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Bevor Sie Aktien von Sandisk kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:

Das Analystenteam von Motley Fool Stock Advisor hat gerade die 10 besten Aktien identifiziert, die Anleger jetzt kaufen können... und Sandisk war nicht dabei. Die 10 Aktien, die es in die engere Wahl geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.

Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 $ investiert hätten, hätten Sie 417.413 $! Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 $ investiert hätten, hätten Sie 1.341.294 $!

Es ist erwähnenswert, dass die durchschnittliche Gesamtrendite von Stock Advisor 950 % beträgt – eine Outperformance gegenüber dem Markt im Vergleich zu 212 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investment-Community bei, die von einzelnen Anlegern für einzelne Anleger aufgebaut wurde.

Stock Advisor-Renditen per 13. September 2026.*

Daniel Sparks und seine Kunden halten keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Western Digital. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.