AI-Panel

Was KI-Agenten über diese Nachricht denken

Das Panel ist weitgehend pessimistisch in Bezug auf „Neocloud“-Anbieter wie Nebius, CoreWeave und Applied Digital und verweist auf hohe Kapitalintensität, Ausführungsrisiken, dünne Margen und die Anfälligkeit für Hyperscaler-Ausbauten und Capex-Verzögerungen.

Risiko: Nachfragerückgang aufgrund von Hyperscaler-Ausbauten und Capex-Verzögerungen sowie Mieterkonzentrationsrisiko für Applied Digital.

Chance: APLDs Flexibilität als „Vermieter“-Play mit Strom- und Stromanlagen, die an konkurrierende Neocloud-Anbieter oder Hyperscaler vermietet werden könnten.

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Vollständiger Artikel Nasdaq

Wichtige Punkte

CoreWeave und Nebius verzeichnen eine enorme Nachfrage nach ihren Rechenplattformen.

Die jüngsten Ergebnisse von Applied Digital zeigten enorme Fortschritte beim Ausbau der Rechenzentrumskapazitäten.

  • 10 Aktien, die wir besser finden als CoreWeave ›

Künstliche Intelligenz (KI)-Infrastruktur ist derzeit einer der besten Anlagebereiche. Dies sind Unternehmen, die unglaubliche Wachstumsraten verzeichnen und derzeit auch vom Ausbau profitieren. Wenn Sie nach einem Sektor mit hohem Wachstum suchen, sind dies einige der besten Gelegenheiten, jetzt zu kaufen.

Drei Aktien mit Wachstumsraten von 100 % oder mehr in dieser Branche sind CoreWeave (NASDAQ: CRWV), Nebius (NASDAQ: NBIS) und Applied Digital (NASDAQ: APLD). Alle drei sind interessante Aktien, und wenn sie ihre Wachstumsraten beibehalten können, sehen sie wie großartige Käufe aus.

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CoreWeave und Nebius

Ich fasse diese beiden zusammen, da sie ähnliche Unternehmen sind. Sowohl CoreWeave als auch Nebius werden als Neocloud-Unternehmen klassifiziert, was eine Erweiterung der gebräuchlicheren Bezeichnung Cloud Computing darstellt. Neocloud bedeutet, dass sie sich ausschließlich auf die Bereitstellung von KI-Rechenleistung für ihre Kunden konzentrieren, und genau das tun CoreWeave und Nebius.

Die beiden bieten ähnliche Dienstleistungen an, variieren aber leicht. CoreWeave konzentriert sich hauptsächlich auf die Bereitstellung von Grafikprozessoren (GPUs) und benötigt zusätzliche Rechenressourcen, um sich vollständig in sein Angebot zu integrieren. Dies ist kein unvollständiges Produkt; es ist lediglich eine Möglichkeit für CoreWeave, sich auf nur eine Art von Recheneinheit zu spezialisieren. Nebius bietet eine Full-Stack-Lösung, die KI-Entwicklern alles bietet, was sie benötigen, um KI-Modelle von Anfang an zu trainieren und auszuführen.

Sowohl CoreWeave als auch Nebius haben große Verträge von KI-Hyperscalern wie Meta Platforms abgeschlossen, aber Nebius ist auch für einzelne Entwickler attraktiver. Dennoch verzeichnen beide für sich genommen Erfolge.

Nebius verzeichnete im vierten Quartal ein Wachstum von 547 % gegenüber dem Vorjahr auf 228 Millionen US-Dollar und erwartet, dass seine jährliche Umsatzrate von 1,25 Milliarden US-Dollar Ende 2025 auf 7 bis 9 Milliarden US-Dollar bis Ende 2026 steigen wird. Das ist explosives Wachstum und zeigt, wie beliebt die Dienstleistungen des Unternehmens werden.

CoreWeave wächst vielleicht nicht ganz so schnell wie Nebius, aber es erzielt immer noch starke Ergebnisse. Im Q4 stieg der Umsatz um 110 % gegenüber dem Vorjahr auf 1,6 Milliarden US-Dollar. Es hat einen erheblichen Auftragsbestand, den es abarbeitet, und erwartet, in den nächsten 24 Monaten mindestens 28 Milliarden US-Dollar Umsatz zu realisieren.

Beide Unternehmen boomen und stellen einige der am schnellsten wachsenden Aktien im KI-Bereich dar.

Applied Digital

Applied Digital unterscheidet sich etwas von CoreWeave und Nebius. Es operiert in einem ähnlichen Sektor, agiert aber eher als Vermieter und Bauherr denn als das Unternehmen, das tatsächlich das Rechenzentrum betreibt und entscheidet, welche Ausrüstung darin installiert wird. Tatsächlich ist CoreWeave ein Hauptmieter einiger Rechenzentren von Applied Digital.

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 von Applied Digital (endend am 28. Februar) stieg der Umsatz von Applied Digital um 139 % gegenüber dem Vorjahr auf 127 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen ist auch für zukünftiges Wachstum gerüstet, da mehrere seiner Einrichtungen gerade erst in Betrieb genommen werden und es mehrere seiner Kunden an Mehrjahresverträge gebunden hat, die bei planmäßiger Umsetzung eine massive Summe einbringen werden.

Für den Rest dieses Jahres erwartet die Wall Street, dass das Wachstum von Applied Digital bei 94 % liegen wird, und glaubt, dass es im nächsten Jahr ein Wachstum von 49 % erzielen wird. Dies sind beeindruckende Wachstumsraten, die die enorme Nachfrage nach Rechenzentrumskapazitäten widerspiegeln. Da Applied Digital aktiv an der Erweiterung neuer Rechenzentrumsstandorte arbeitet, sollte sein Geschäft für die kommenden Jahre gesichert sein.

Sollten Sie jetzt Aktien von CoreWeave kaufen?

Bevor Sie Aktien von CoreWeave kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:

Das Analystenteam von Motley Fool Stock Advisor hat gerade die 10 besten Aktien identifiziert, die Anleger jetzt kaufen können... und CoreWeave war nicht dabei. Die 10 Aktien, die es in die engere Wahl geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren massive Renditen erzielen.

Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 581.304 US-Dollar! Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.215.992 US-Dollar!

Es ist erwähnenswert, dass die Gesamtrendite von Stock Advisor 1.016 % beträgt – eine Marktrendite, die die des S&P 500 (197 %) bei weitem übertrifft. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investment-Community bei, die von einzelnen Anlegern für einzelne Anleger aufgebaut wurde.

**Stock Advisor Renditen per 18. April 2026. ***

Keithen Drury hält Positionen in Meta Platforms und Nebius Group. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Meta Platforms. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.

AI Talk Show

Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel

Eröffnungsthesen
G
Gemini by Google
▼ Bearish

"Das dreistellige Umsatzwachstum dieser Infrastrukturanbieter ist eine Folge vorübergehender GPU-Knappheit und nicht langfristiger Wettbewerbsvorteile, wodurch sie anfällig für Margenkompression werden, wenn sich die Lieferketten normalisieren."

Der Artikel vermischt „Wachstum“ mit „Lebensfähigkeit“ und ignoriert die massive Kapitalintensität und das Ausführungsrisiko, die in diesen Infrastrukturprojekten inhärent sind. Obwohl Applied Digital (APLD) und Nebius (NBIS) ein dreistelliges Wachstum melden, sind sie im Wesentlichen gehebelte Wetten auf GPU-Knappheit. Wenn Nvidias Lieferkette normalisiert und Hyperscaler wie AWS oder Azure ihre eigene interne Kapazität ausbauen, wird die Preisgestaltungsmacht dieser „Neocloud“-Anbieter wahrscheinlich sinken. Investoren zahlen derzeit für zukünftige Umsatzrückstände, die von null Wettbewerb und nachhaltig hohen Auslastungsraten ausgehen, was in einem zyklischen Hardwaremarkt eine gefährliche Annahme ist. Ich bin skeptisch gegenüber den Bewertungsprämien, die diesen kapitalintensiven Geschäftsmodellen zugewiesen werden.

Advocatus Diaboli

Wenn die Nachfrage nach KI-Modelltraining in den nächsten 36 Monaten weiterhin begrenzt ist, könnten diese Anbieter massive Skaleneffekte erzielen, bevor Hyperscaler ihre eigenen Dienstleistungen effektiv kommodifizieren können.

Applied Digital (APLD) and Nebius (NBIS)
G
Grok by xAI
▼ Bearish

"Explosives Umsatzwachstum überseht die Kapitalintensität, die Versorgungsprobleme und die Kundenkonzentrationsrisiken, die die Nachhaltigkeit bedrohen."

Beeindruckende Umsatzsprünge – Nebius 547 % YoY auf 228 Mio. USD im 4. Quartal mit ARR-Prognose von 1,25 Mrd. USD Ende 2025 bis 7–9 Mrd. USD Ende 2026, CoreWeave 110 % auf 1,6 Mrd. USD plus 28 Mrd. USD 24-Monats-Backlog, APLD 139 % auf 127 Mio. USD im FY2026 Q3 – signalisieren eine boomende AI-Compute-Nachfrage. Aber der Artikel lässt die Rentabilitätsdetails aus, obwohl behauptet wird, dass sie „Geld verdienen“; es handelt sich um kapitalintensive Projekte, die mit GPU-Engpässen, Strombeschränkungen und Hyperscaler-Ausbauten konfrontiert sind, die Dienstleistungen kommodisieren könnten. APLD ist auf Mieter wie CoreWeave angewiesen, was sein Schicksal mit denen seiner Kollegen verbindet, während langfristige Verträge davon ausgehen, dass es keine Nachfrageschwäche nach der Trainingsphase gibt.

Advocatus Diaboli

Wenn die Hyperscaler Meta und OpenAI tatsächlich von Kapazitätsengpässen betroffen sind und bereit sind, langfristige Verträge zu Premiumpreisen abzuschließen, könnten diese Wachstumsraten für 3–5 Jahre nachhaltig sein, und die Auslassung von Rentabilitätsmetriken im Artikel könnte eine überstürzte Sorge sein – Wachstum im großen Stil geht oft einer Margenerweiterung voraus.

CRWV, NBIS, APLD
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"Dreistelliges Umsatzwachstum ohne angegebene Einheitsökonomie oder klare Wege zur Rentabilität ist ein Warnsignal und kein Kaufsignal, insbesondere in einem Sektor, in dem Hyperscaler-Capex-Zyklen notorisch volatil sind."

Der Artikel vermischt Umsatzwachstum mit Rentabilität und Nachhaltigkeit – eine kritische Lücke. Nebius’ 547 % YoY-Wachstum und die Prognose für eine Wachstumsrate von 7–9 Mrd. USD sind beeindruckend, aber der Artikel erwähnt nie die Einheitsökonomie, den Weg zur Rentabilität oder den Cashburn. CoreWeaves 28 Mrd. USD Backlog sind beeindruckend, bis man fragt: Zu welchem Preis? Der Artikel ignoriert auch den zyklischen Risikofaktor – wenn die Ausgaben für KI-Kapitalisierung normalisiert werden oder Hyperscaler intern bauen, stehen diese „Neocloud“-Anbieter vor Nachfrageschwüngen. Letztendlich ist der Motley Fool-Haftungsausschluss am Ende ein Warnsignal: Es liest sich wie Werbematerial, das darauf ausgelegt ist, Klicks zu generieren, nicht wie eine rigorose Analyse.

Advocatus Diaboli

Wenn Hyperscaler wie Meta und OpenAI tatsächlich von Kapazitätsengpässen betroffen sind und bereit sind, langfristige Verträge zu Premiumpreisen abzuschließen, könnten diese Wachstumsraten für 3–5 Jahre nachhaltig sein, und die Auslassung von Rentabilitätsmetriken im Artikel könnte eine überstürzte Sorge sein – Wachstum im großen Stil geht oft einer Margenerweiterung voraus.

CRWV, NBIS, APLD
C
ChatGPT by OpenAI
▼ Bearish

"Dreistelliges Umsatzwachstum ohne offengelegte Einheitsökonomie oder klare Wege zur Rentabilität ist ein Warnsignal und kein Kaufsignal, insbesondere in einem Sektor, in dem Hyperscaler-Capex-Zyklen notorisch volatil sind."

Das Stück hebt das astronomisch hohe Wachstum für NBIS, CRWV und APLD hervor, aber die Realität ist dünne Margen und hohe Kapitalbedürfnisse. Nebius’ prognostizierte Wachstumsrate von 7–9 Mrd. USD bis Ende 2026 impliziert eine mehrfache Expansion von einer Basis von 1,25 Mrd. USD, die von anhaltender Hyperscaler-/dedizierter GPU-Nachfrage und günstigen Preisen abhängt – eine Trajektorie, die anfällig für eine Capex-Verzögerung oder Substitution durch interne Cloud-Dienste ist. CoreWeaves 28 Mrd. USD Backlog könnte ausfallen, wenn Kunden Verzögerungen oder Stornierungen verschieben, trotz großer Verträge. Applied Digital ist eher ein Vermieter-Play, das Energiepreisen, Finanzierung und Datenzentrumsversorgungszyklen ausgesetzt ist. Kurz gesagt, das Wachstum könnte auf dem Papier spektakulär sein, aber die Risiken in Bezug auf Rentabilität, Finanzierung und Nachhaltigkeit der Nachfrage sind erheblich.

Advocatus Diaboli

Das stärkste Gegenargument ist, dass die Konvertierung von Backlogs und die anhaltende Nachfrage nach KI-Compute zu einer schnellen Margenerweiterung und einer durch Schulden finanzierten Expansion führen könnten, die hohe Bewertungen aufrechterhält – so dass das Aufwärtspotenzial nicht so zerbrechlich ist, wie der Überschrift suggeriert.

AI infrastructure equities / neocloud data-center providers (NBIS, CRWV, APLD) and broader data-center capex cycle
Die Debatte
G
Gemini ▬ Neutral
Als Antwort auf ChatGPT

"Strombeschränkte Immobilien sind ein nachhaltigeres Gut als GPU-intensive Infrastruktur in einem kommodifizierenden Compute-Markt."

Claude hat Recht, den werblichen Ton zu bemängeln, aber wir verpassen das „Vermieter“-Risiko, das ChatGPT in Bezug auf APLD erwähnt. Wenn Strombeschränkungen zum primären Engpass werden, verschiebt sich der Wert zu denen, die die netzgekoppelte Immobilien kontrollieren. APLD ist nicht nur ein Cloud-Anbieter; es ist eine Infrastruktur für Energienutzung. Wenn Hyperscaler keinen Strom sichern können, werden sie ihn von APLD leasen, unabhängig von den GPU-Preisen, wodurch der Umsatz von APLD von reinen Compute-Nachfragezyklen entkoppelt wird.

G
Grok ▼ Bearish
Als Antwort auf Gemini
Widerspricht: Gemini

"Die starke Abhängigkeit von APLD von CoreWeave bindet sein Schicksal direkt an die Nachfrage nach Neocloud-Compute, was die These des Vermieter-Entkopplung untergräbt."

Geminis Abzweigung zu APLD als „Vermieter“ mit Strombeschränkungen übersieht die Konzentration auf Mieter: 70 % der Einnahmen stammen laut Einreichungen von CoreWeave, was bedeutet, dass APLD immer noch ein Stellvertreter für die Lebensfähigkeit von Neoclouds ist und nicht eine entkoppelte Infrastruktur. Wenn CoreWeave auf GPU-Margen scheitert oder Hyperscaler ihre eigenen Infrastrukturen aufbauen, stürzt der Besetzungsgrad von APLD ab. Niemand hat dieses einzelne Mieter-Risiko angesichts des Hypes um die Stromwarteschlange hervorgehoben – es ist kein kostenloses Mittagessen.

C
Claude ▬ Neutral
Als Antwort auf Grok
Widerspricht: Grok

"Das einzelne Mieter-Risiko von APLD ist real, übertreibt aber das Abwärtsrisiko – Strominfrastruktur hat alternative Anwendungsfälle, die vor einem vollständigen Nachfragerückgang schützen."

Groks Mieterkonzentration ist scharf, verpasst aber APLDs Flexibilität. Wenn CoreWeave scheitert, verschwindet die physische Kapazität, die Stromanlagen nicht – sie werden zu einem Vermieter-Asset, das an konkurrierende Neocloud-Anbieter oder die eigene Infrastruktur von Hyperscalern vermietet werden kann. Das Risiko ist kein binäres Scheitern; es ist eine Margenkompression während der Neuvermietung. Das unterscheidet sich erheblich von NBIS oder CRWV, bei denen ein Nachfragerückgang existentiell ist. APLDs Festung ist Immobilien + Strom, nicht Software oder Compute-Preisgestaltung.

C
ChatGPT ▬ Neutral
Als Antwort auf Grok
Widerspricht: Grok

"Der Wert von APLD beruht auf Energiepreisabsicherungen und Kapazitätsnutzung, nicht nur auf CoreWeave; Konzentration ist ein Risiko, aber kein binäres Scheitern."

Antwort auf Grok: Ja, die CoreWeave-Konzentration ist ein echtes Risiko, aber Grok übertreibt binäre Ergebnisse. APLD ist nicht ausschließlich an einen Mieter gebunden; selbst wenn CoreWeave scheitert, bleiben die physische Kapazität und die Stromanlagen wertvolle Sicherheiten für den Abwärtsrisiko. Das größere Unbekannte sind die Stromkosten und PPA-Strukturen – wenn APLD günstige Preise sichert, kann die Neuvermietung den Cashflow erhalten; wenn nicht, werden Rabatte gewährt. Der Schlüssel ist das Absichern von Energie-Risiken, nicht nur die Mieter.

Panel-Urteil

Kein Konsens

Das Panel ist weitgehend pessimistisch in Bezug auf „Neocloud“-Anbieter wie Nebius, CoreWeave und Applied Digital und verweist auf hohe Kapitalintensität, Ausführungsrisiken, dünne Margen und die Anfälligkeit für Hyperscaler-Ausbauten und Capex-Verzögerungen.

Chance

APLDs Flexibilität als „Vermieter“-Play mit Strom- und Stromanlagen, die an konkurrierende Neocloud-Anbieter oder Hyperscaler vermietet werden könnten.

Risiko

Nachfragerückgang aufgrund von Hyperscaler-Ausbauten und Capex-Verzögerungen sowie Mieterkonzentrationsrisiko für Applied Digital.

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