Ein $25 Milliarden Grund, ARM-Aktien jetzt zu kaufen

Der britische Chip-Designer Arm Holdings plc (ARM) sorgt plötzlich für viel Gesprächsstoff an der Wall Street – und das aus gutem Grund. Anfang dieser Woche präsentierte CEO Rene Haas den ersten hauseigenen Chip des Unternehmens, den Arm AGI CPU, der speziell für künstliche Intelligenz (KI)-Datenzentren entwickelt wurde. Der Chip, der für die nächste Welle von agentenbasierten KI-Workloads konzipiert ist, soll im Vergleich zu herkömmlichen x86-Plattformen mehr als das 2-fache an Leistung pro Rack bieten. Es ist ein mutiger Schritt, der signalisiert, dass Arm nicht länger zufrieden ist, im Hintergrund zu bleiben.
Bisher war Arms Modell einfach, aber wirkungsvoll: Lizenzierung seiner Befehlssätze an einige der größten Chiphersteller der Welt und Erhebung von Lizenzgebühren für jeden Prozessor, der auf seinen Designs basiert. Aber dieser Wandel markiert einen wichtigen Wendepunkt. Indem Arm in seine eigenen Siliziumchips einsteigt, tritt es nun in direkten Wettbewerb mit seinen eigenen Kunden, von denen viele lange auf seine Architektur angewiesen waren. Analysten und Investoren sind bereits voller Optimismus und sehen darin einen potenziellen Game-Changer für das Unternehmen.
Tatsächlich macht die langfristige Vision des Managements die Geschichte noch aufregender. Der CEO prognostiziert einen atemberaubenden Jahresumsatz von 25 Milliarden US-Dollar bis 2031, mehr als das Sechsfache des Umsatzes von 2025, und erwartet rund 15 Milliarden US-Dollar allein aus dem neuen CPU-Geschäft. Das Unternehmen zielt auf etwa 15 % des 100 Milliarden US-Dollar schweren Server-CPU-Marktes ab und erwartet, ab dem Geschäftsjahr 2027 und 2028 etwa 1 Milliarde US-Dollar Umsatz zu generieren. Bei diesen ehrgeizigen Prognosen sollten Investoren diese Chip-Aktie jetzt auf ihrem Radar behalten.
Über Arm-Aktien
Seit seiner Gründung im Jahr 1990 hat Arm Holdings einen sehr anderen Weg eingeschlagen als die meisten Chip-Unternehmen – und genau das hat es so wirkungsvoll gemacht. Anstatt Halbleiter zu bauen, konzentriert sich Arm auf die Entwicklung der Kernarchitektur, die den Chips sagt, wie sie funktionieren sollen. Diese Designs sitzen still und leise im Herzen von Milliarden von Geräten, von Alltags-Smartphones bis hin zu hochmodernen Computersystemen, wodurch Arm eine grundlegende Schicht der digitalen Welt bildet.
Arm lizenziert seine Technologie an ein breites Netzwerk von Partnern, darunter Gerätehersteller, Cloud-Unternehmen und Chip-Designer. Diese Partner verwenden die Blaupausen von Arm, um ihre eigenen Prozessoren zu bauen und zahlen einmalige Gebühren und laufende Lizenzgebühren für jeden ausgelieferten Chip. Diese Struktur ermöglicht es Arm, von der massiven globalen Nachfrage zu profitieren, ohne die hohen Kapitalinvestitionen zu tätigen, die für den Betrieb von Fabriken erforderlich sind. Aber die Geschichte beginnt sich zu verändern.
Während Smartphones historisch den größten Teil seines Umsatzes ausgemacht haben, expandiert Arm schnell in Bereiche wie Datenzentren, Automobiltechnologie, Unterhaltungselektronik und KI-orientierte Anwendungen. Mit der Einführung seines ersten hauseigenen Prozessors, dem Arm AGI CPU, geht das Unternehmen nun über seine traditionelle Rolle hinaus. Es ermöglicht nicht mehr nur die Zukunft des Rechnens. Das Unternehmen baut zunehmend eine direktere Präsenz darin auf, insbesondere im schnell wachsenden KI-Umfeld.
Die Begeisterung um Arm zeigt sich deutlich in seiner Aktie. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 166 Milliarden US-Dollar sind die Aktien in den letzten fünf Tagen um fast 19,24 % gestiegen, da Investoren nach der neuesten Chip-Ankündigung zugekauft haben. Und es ist nicht nur ein kurzfristiger Anstieg. Seit Anfang 2026 liegt die Arm-Aktie mit einem starken Plus von 41,62 % deutlich über dem breiteren S&P 500 Index ($SPX), der YTD (Year-to-Date) um 5,38 % gefallen ist. Es ist ein deutliches Zeichen dafür, dass Investoren stark auf die sich entwickelnde Geschichte von Arm und seine wachsende Rolle im KI-Boom setzen.
Arm’s Q3 Earnings Snapshot
Arm zeigte im dritten Quartal seines Geschäftsjahres 2026 eine starke Leistung, und die Zahlen machen deutlich, dass das Unternehmen ernsthafte Fortschritte in den Bereichen KI und Datenzentren macht. Für das Quartal, das am 4. Februar gemeldet wurde, erzielte Arm einen Rekordumsatz von 1,24 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr (YOY) entspricht und das vierte Quartal in Folge über der 1-Milliarden-Dollar-Marke darstellt. Es übertraf auch die Schätzung der Wall Street von 1,23 Milliarden US-Dollar. Ein großer Teil dieser Stärke kam von den Lizenzgebühren, die um 27 % auf einen Rekordwert von 737 Millionen US-Dollar stiegen und zeigen, dass seine Technologie weit verbreitet eingesetzt wird.
Was diesen Wachstum wirklich antreibt, ist der Wandel hin zu höherwertigen Technologien wie Armv9 und seinen Compute Subsystems (CSS), zusammen mit einer wachsenden Präsenz in Datenzentren. CSS, das vor etwa zwei Jahren und sechs Monaten eingeführt wurde, erweist sich als großer Erfolg. Das Management gab an, dass die Nachfrage stärker war als erwartet, wobei Arm im Quartal zwei neue CSS-Lizenzen für Edge-KI-Geräte wie Smartphones und Tablets hinzugewann, was die Gesamtzahl auf 21 Lizenzen über 12 Unternehmen erhöht.
Die Einführung setzt sich bereits in realen Produkten um, wobei fünf Kunden jetzt CSS-basierte Chips ausliefern, darunter zwei auf Plattformen der zweiten Generation. Noch aussagekräftiger ist, dass alle vier führenden Android-Smartphone-Hersteller jetzt CSS verwenden. Im Bereich der Lizenzen stiegen die Einnahmen um 25 % auf 505 Millionen US-Dollar, was auf die zeitliche Abfolge und Größe mehrerer hochpreisiger Deals sowie auf Beiträge aus der Rücklastigkeit zurückzuführen ist.
Die kurzfristige Prognose sieht ebenfalls vielversprechend aus. Der annualisierte Vertragswert (ACV) stieg um 28 % auf 1,62 Milliarden US-Dollar, was auf eine starke Nachfrage in der Zukunft hindeutet. Darüber hinaus fielen die Gewinne besser aus als erwartet, mit einem non-GAAP-EPS von 0,43 US-Dollar, der die Schätzung von 0,41 US-Dollar übertraf und gegenüber dem Vorjahr von 0,39 US-Dollar stieg. Das Unternehmen beendete das Quartal mit gesunden 3,54 Milliarden US-Dollar an Bargeld und kurzfristigen Anlagen, wodurch seine Bilanz in ausgezeichneter Verfassung gehalten wurde.
Mit Blick auf die Zukunft erwartet Arm, dass der Aufwärtstrend anhalten wird, und prognostiziert einen Umsatz von rund 1,47 Milliarden US-Dollar für das vierte Quartal (plus oder minus 50 Millionen US-Dollar) und einen bereinigten Gewinn je Aktie zwischen 0,54 und 0,62 US-Dollar, während es weiterhin die Welle des KI-gesteuerten Wachstums reitet.
Wie bewerten Analysten die Arm-Aktie?
Analysten sind von dem neuen Chip von Arm begeistert, beobachten aber auch die Risiken. RBC Capital Markets weist beispielsweise darauf hin, dass der Wechsel von Arm in seine eigenen Chips zwar ein starkes langfristiges Wachstum ermöglichen könnte, aber die Margen belasten könnte, da die Chipherstellung deutlich weniger profitabel ist als sein traditionelles IP-Geschäft. Es gibt auch die zusätzliche Herausforderung, mit seinen eigenen Kunden zu konkurrieren.
Dennoch sieht der kurzfristige Aufwärtstrend stark aus, getrieben durch die steigende Nachfrage nach agentenbasierten KI, eine wachsende Marktanteils in Datenzentren und höhere Preise für CSS und Armv9. Morgan Stanley hebt den Fokus von Arm auf energieeffizientes Computing als einen großen Vorteil hervor. Der neue AGI CPU wurde entwickelt, um eine hohe Leistung bei geringerem Energieverbrauch zu erzielen, wonach große Player wie Meta (META) und OpenAI aktiv suchen.
Anstatt Chips von Nvidia (NVDA) zu ersetzen, könnten die CPUs von Arm diese ergänzen und so die Energieeffizienz und die Gesamtkosten in KI-Systemen optimieren. Das Unternehmen ist auch der Ansicht, dass Arm seine Chips wettbewerbsfähig gegenüber Intel (INTC) und Advanced Micro Devices (AMD) bepreisen könnte. Einige Analysten sind sogar noch optimistischer.
Evercore ISI vergleicht Arm heute mit Nvidia vor einem Jahrzehnt und sagt, dass seine CPUs perfekt für die wachsende Welle von agentenbasierten KI-Workloads geeignet sind. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass Arm schnell zur bevorzugten KI-CPU-Wahl für Hyperscaler wird, wobei der Server-CPU-Markt bis 2031 auf 100 Milliarden US-Dollar wachsen wird.
Zusätzlich zum Optimismus bezeichnet Citigroup diesen Schritt in Chips als den größten strategischen Wandel in der Geschichte von Arm und weist auf starke Partnerschaften, eine vollständige Produktveröffentlichung und ehrgeizige Finanzziele hin, die selbst die optimistischsten Erwartungen übertroffen haben.
Insgesamt ist die Stimmung an der Wall Street gegenüber Arm weiterhin fest auf der Bullenseite. Die Aktie hat eine Einstufung als „Moderate Kaufempfehlung“ erhalten, aber die Aufschlüsselung erzählt eine stärkere Geschichte. Von 30 Analysten empfehlen 20 „Stark Kaufen“, zwei schlagen „Moderate Kaufen“ vor, sieben sind auf „Halten“ und nur einer hat eine „Starke Verkaufsempfehlung“.
Und dieser Optimismus spiegelt sich in den Kurszielen wider. Der durchschnittliche Zielkurs von 166,12 US-Dollar deutet auf einen Anstieg von 7,3 % gegenüber dem aktuellen Niveau hin, während die optimistischste Schätzung von 227 US-Dollar auf einen Anstieg von rund 46,6 % ab jetzt hindeutet, was zeigt, dass die Erwartungen an das Wachstum von Arm hoch sind.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Anushka Mukherji weder direkt noch indirekt Positionen in den in diesem Artikel genannten Wertpapieren. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich zu Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.