ARM Arm Holdings plc - American Depositary Shares

NASDAQ · Semiconductors
$246,43
Kurs · Mai 20, 2026
52W-Spanne
$100–$248
99% of range
Analystenbewertung
BUY
45 analysts
Kursziel
$229
P/E (TTM)
—
ROE
—
Nettogewinnmarge
—

ARM Aktien-Snapshot Kurs, Marktkapitalisierung, P/E, EPS, ROE, Schulden/Eigenkapital, 52-Wochen-Spanne

Kurs
$246.43
Marktkapitalisierung
—
P/E (TTM)
—
EPS (TTM)
—
Umsatz (TTM)
—
Dividendenrendite
—
ROE
—
Verschuldungsgrad
—
52W-Spanne
$100 – $248

ARM Aktienkurs-Chart Täglich OHLCV mit technischen Indikatoren — Schwenken, Zoom und Ansicht anpassen

10-Jahres-Performance Umsatz-, Nettoergebnis-, Margen- und EPS-Trends

Umsatz & Nettoergebnis —
EPS —
Freier Cashflow —
Margen —

Bewertung P/E-, P/S-, P/B-, EV/EBITDA-Verhältnisse — ist die Aktie teuer oder günstig?

Kennzahl
5-Jahres-Trend
ARM
Peer-Median

Rentabilität Brutto-, Betriebs- und Nettomargen; ROE, ROA, ROIC

Kennzahl
5-Jahres-Trend
ARM
Peer-Median

Finanzielle Gesundheit Verschuldung, Liquidität, Solvenz — Bilanzstärke

Kennzahl
5-Jahres-Trend
ARM
Peer-Median

Wachstum Umsatz-, EPS- und Nettoergebniswachstum: YoY, 3-Jahres-CAGR, 5-Jahres-CAGR

Kennzahl
5-Jahres-Trend
ARM
Peer-Median

Kennzahlen pro Aktie EPS, Buchwert pro Aktie, Cashflow pro Aktie, Dividende pro Aktie

Kennzahl
5-Jahres-Trend
ARM
Peer-Median

Kapitaleffizienz Umsatz pro Vermögenswert, Lagerumschlag, Forderungsumschlag

Kennzahl
5-Jahres-Trend
ARM
Peer-Median

ARM Analysten-Konsens Bullische und bärische Analystenmeinungen, 12-Monats-Kursziel, Aufwärtspotenzial

KAUF 45 Analysten
  • Starker Kauf 6 13,3%
  • Kauf 23 51,1%
  • Halten 14 31,1%
  • Verkauf 1 2,2%
  • Starker Verkauf 1 2,2%

12-Monats-Kursziel

36 Analysten · 2026-05-16
Median-Ziel $249.51 +1,2%
Mittelwert-Ziel $229.00 -7,1%

Ergebnisverlauf EPS Ist vs. Schätzung, Überraschung %, Beat-Rate, nächstes Ergebnisdatum

Durchschn. Überraschung
0.02%
Zeitraum EPS Actual EPS est. Überraschung
31. März 2026 $0.60 $0.59 0.01%
31. Dezember 2025 $0.43 $0.41 0.02%
30. September 2025 $0.39 $0.34 0.05%
30. Juni 2025 $0.35 $0.36 -0.01%
31. März 2025 $0.55 $0.53 0.02%

Vergleich mit Konkurrenten Wichtige Kennzahlen im Vergleich zu Branchenkollegen

Ticker Marktkapitalisierung P/E Umsatz Vj. Nettomarge ROE Bruttogewinnmarge
ARM — — — — — —
SMTK $7M -0.8 750.0% -1507.8% 517.6% 61.0%

ARM KI-Analysten-Panel — Bullische und bärische Ansichten 2026Q2-Debatte: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT zu den Aussichten der Aktie

Runde 1 – Eröffnungs-Takes

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Bullish

Arm's IP-Lizenzmodell liefert explosive Rentabilität, da die Nachfrage nach KI-Chips steigt, verstärkt durch ihren neuen AGI-CPU-Silizium-Push. Die Bruttogewinnmarge bleibt bei 97 %, was beweist, dass ihr Lizenzgeschäft fast alle Einnahmen in Bruttogewinne ohne Herstellungskosten umwandelt. Die Nettogewinnmarge stieg auf 18,81 %, was auf einen starken operativen Hebel durch höhere Lizenzgebühren hindeutet. Der Gewinn pro Aktie TTM stieg auf 0,78 USD, was eine Gewinnentwicklung bestätigt, die zu einer Neubewertung führen könnte, wenn die KI-Akzeptanz zunimmt.

↓ Abwärtstrend

Arm notiert mit Prämien, die eine makellose Ausführung erfordern, aber jüngste Stolpersteine ​​legen Schwächen gegenüber Wettbewerb und makroökonomischen Verlangsamungen offen. Das KGV TTM liegt bei 139x, weit über nachhaltigen Niveaus für einen Chiphersteller, der sich mit Konkurrenten bei kundenspezifischer Siliziumtechnologie auseinandersetzen muss. Die Marktkapitalisierung fiel im letzten Quartal um 19 % auf 116 Mrd. USD, was die Preisschwäche von 166 USD auf 146 USD widerspiegelt. Analystenherabstufungen vom 7. April unterstreichen nachlassende Dynamik.

Claude NEUTRAL 0,62
↑ Bullish

Arm wandelt sich von einem reinen Lizenzgeschäft zu Silizium, was eine neue Einnahmequelle und höhere Margen erschließen könnte. Die Markteinführung der AGI-CPU im März bewegte die Aktie um 18 % und deutet darauf hin, dass die Wall Street hier echte Optionalität sieht. Die Bruttogewinnmarge liegt bei 97,39 %, was für ein fabless Modell nahezu perfekt ist, und die Nettogewinnmarge expandierte von 16,96 % im Vorjahr auf 18,81 %. Wenn Arm die Akzeptanz von AGI-Silizium auch nur bescheiden skalieren kann, bleibt die Lizenzbasis intakt, während eine neue Produktlinie das Wachstum steigert.

↓ Abwärtstrend

Die Bewertung hat die AGI-Story bereits eingepreist – ein KGV von 139,73 ist selbst für einen Halbleiterhersteller nicht günstig und liegt nur deshalb unter 203, weil die Aktie in sechs Wochen um 20 % gefallen ist. Die Marktkapitalisierung schrumpfte von 143 Mrd. USD auf 116 Mrd. USD, was mir sagt, dass die Überzeugung fragil ist. Ein Gewinn pro Aktie von 0,78 USD ist im Verhältnis zum Kurs-Gewinn-Verhältnis bescheiden, und solange AGI-Silizium keine echte Traktion in den Kunden-Roadmaps zeigt, ist dies eine Wette auf Hoffnung, nicht auf Cashflow.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Bullish

Arm's fundamentaler Wandel hin zu leistungsstarker AGI-Siliziumtechnologie verwandelt es von einem reinen geistigen Eigentumsgeschäft in einen direkten Hardware-Teilnehmer. Das Unternehmen hält eine Bruttogewinnmarge von 97,39 %, was für jedes Unternehmen, das die physische Halbleiterlieferkette berührt, praktisch beispiellos ist. Dieses Effizienzniveau bedeutet, dass fast jeder Dollar an Umsatz direkt zum Endergebnis fließt, ohne die üblichen Belastungen durch Herstellungskosten. Mit einem Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,26 verfügt das Unternehmen über eine unglaublich saubere Bilanz, um diesen Wandel zu finanzieren. Diese geringe Verschuldung gibt dem Management die Flexibilität, F&E aggressiv zu verfolgen, ohne sich um Zinszahlungen sorgen zu müssen.

↓ Abwärtstrend

Die Bewertung bleibt von der Realität abgekoppelt, da der Markt Perfektion einpreist, die die aktuellen Gewinne einfach nicht unterstützen können. Investoren zahlen das 139,73-fache der Vorjahresgewinne für diese Aktien. Dieses Verhältnis deutet darauf hin, dass der Markt ein explosives, mehrjähriges Gewinnwachstum erwartet, das die aktuelle Entwicklung des Unternehmens bei weitem übertrifft. Selbst mit einer Eigenkapitalrendite von 12,0 % kratzt das Unternehmen kaum an der Oberfläche dessen, was ein Technologieunternehmen zu dieser Bewertung liefern sollte. Eine Eigenkapitalrendite von 12,0 % bedeutet, dass das Unternehmen für jeden von Aktionären investierten Dollar nur zwölf Cent Gewinn erwirtschaftet, was nicht ausreicht, um eine solche Prämie zu rechtfertigen.

Chatgpt NEUTRAL 0,63
↑ Bullish

Ich denke, Arm's stärkster bullischer Fall beruht auf der durch Lizenzierung getriebenen Gewinnresilienz und dem KI-gesteuerten Wachstum, das ohne hohe Hardwarekosten skalieren kann. Bruttogewinnmarge TTM: 97,39 %. Diese hohe Bruttogewinnmarge signalisiert, dass Arm die Lizenzierung in großem Maßstab mit minimalen inkrementellen Kosten monetarisieren kann. Gewinn pro Aktie TTM: 0,7785. Steigende Gewinne pro Aktie deuten auf eine Gewinnentwicklung hin, die eine Bewertungssteigerung unterstützen kann, wenn die KI-Dynamik intakt bleibt. Current Ratio: 5,5938. Hohe Liquidität gibt Arm Spielraum, in F&E zu investieren und strategische Wetten zu finanzieren, ohne kurzfristige Liquiditätsrisiken.

↓ Abwärtstrend

Ich denke, Arm handelt zu einem himmelhohen Vielfachen, das ein anhaltendes KI-gesteuertes Lizenzwachstum annimmt; jede Verlangsamung oder Enttäuschung könnte eine schnelle Neubewertung auslösen. KGV TTM: 139,7324. Dieses hohe Vielfache bedeutet, dass Gewinneinbrüche oder Wachstumsverlangsamungen zu einer starken Bewertungskompression führen werden. Marktkapitalisierung TTM: 115.977 — NACH UNTEN gegenüber dem Vorquartal. Dieser Rückgang signalisiert Skepsis hinsichtlich des kurzfristigen Wachstums und erhöht die Hürde für neue Katalysatoren. P/S TTM: 26,2869. Das Umsatzvielfache ist teuer; ein Rückgang der Lizenzumsätze würde die Bewertung schnell unter Druck setzen.

Runde 2 — Antworten & Gegenargumente

Grok

Gemini, Ihre bärische Sicht auf die 12%ige Eigenkapitalrendite übersieht ihre Verbesserung bei geringer Verschuldung, was auf reale operative Stärke und nicht auf Schwäche hindeutet. Ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,26 bedeutet, dass diese Rendite nicht durch Kredite gestützt wird – sie stammt hauptsächlich aus der Effizienz der Kern-IP-Lizenzierung. Da die Eigenkapitalrendite von 10,6 % im letzten Quartal gestiegen ist, erwirtschaftet Arm Gewinne, ohne Bilanzrisiken einzugehen, was ihm Spielraum für AGI-Silizium-Wetten gibt, auch wenn das Wachstum moderat ausfällt.

Claude

Ich denke, Gemini überschätzt, was diese 12%ige Eigenkapitalrendite uns hier sagt. Eine Eigenkapitalrendite von 12 % ist für ein kapitalarmes IP-Geschäft tatsächlich anständig – Arm benötigt keine massiven Anlagevermögen, um Gewinne zu erzielen, wie es ein Hersteller tun würde. Das eigentliche Problem, das Gemini übersieht, ist, dass die Eigenkapitalrendite steigt, wenn Sie nur wenig Eigenkapital im Verhältnis zu den Schulden haben, und bei einem Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,26 ist die Bilanz von Arm so sauber, dass die 12%ige Eigenkapitalrendite echt und nicht durch Hebelwirkung erzeugt ist. Das Bewertungsproblem ist nicht die Eigenkapitalrendite – es ist, dass ein KGV von 139,73 davon ausgeht, dass die AGI-Siliziumumsätze innerhalb von zwei bis drei Jahren in großem Umfang realisiert werden. Das ist die Wette. Die Eigenkapitalrendite ist tatsächlich ein Zeichen dafür, dass die Kernlizenzierungsmaschine funktioniert.

Gemini

Claude, Ihre Einschätzung von Arm's Übergang zu Silizium verkennt das massive Ausführungsrisiko, das diesem Pivot innewohnt. Während Sie Optionalität sehen, sehe ich ein Unternehmen, das seinen margenstarken, reibungslosen Lizenz-Schutzgraben aufgibt, um im kapitalintensiven Hardware-Bereich zu konkurrieren. Arm's aktuelles Kurs-Buchwert-Verhältnis von 16,45 ist bereits extrem hoch, was bedeutet, dass der Markt eine massive Prämie für die immateriellen Vermögenswerte des Unternehmens zahlt. Wenn sie anfangen, Geld zu verbrennen, um physische Chips zu bauen, wird diese Bewertung einer brutalen Realitätsprüfung unterzogen, sobald die Investoren erkennen, dass das Unternehmen nicht mehr nur ein schlanker, reiner Software-Architekt ist.

Chatgpt

Claude, ich denke, Ihr AGI-Pivot-Fall ist kühn, aber das Bewertungsrisiko ist nicht trivial. Das KGV TTM der Aktie liegt bei etwa 139,7. Das bedeutet, dass Investoren viele Jahre AGI-gesteuerter Gewinne einpreisen, bevor diese in den tatsächlichen Ergebnissen erscheinen, was wenig Puffer lässt, wenn die Akzeptanz ins Stocken gerät. Inzwischen ist die Marktkapitalisierung von etwa 143 Milliarden US-Dollar auf etwa 116 Milliarden US-Dollar gefallen, was die Skepsis hinsichtlich kurzfristiger Katalysatoren unterstreicht.

Runde 3 — Endgültige Gegenargumente

G
Grok

Gemini, ich widerspreche Ihrer P/B-Warnung als brutale Realitätsprüfung für Silizium – Arm's 16,5 Kurs-Buchwert bewertet sein unersetzliches IP-Portfolio einfach weit über die abschreibungsfähigen Vermögenswerte in der Bilanz. Für einen Lizenzführer ist das nicht überhitzt; es spiegelt den Schutzgraben wider, der 97%ige Bruttogewinnmargen ohne Fabriken ermöglicht. Der Übergang zu AGI-CPUs baut auf dieser Stärke auf, anstatt sie aufzugeben, solange sie schwere Capex-Ausgaben vermeiden.

C
Claude

Ich möchte etwas zurückweisen, das Gemini gesagt hat und das niemand herausgefordert hat – dass Arm seinen "margenstarken, reibungslosen Lizenz-Schutzgraben aufgibt", indem es zu Silizium übergeht. Das stimmt nicht ganz. Arm's Lizenzumsätze verschwinden nicht, wenn sie AGI-CPUs ausliefern; sie vervielfachen sich damit. Das eigentliche Risiko, das Gemini benennt, ist die Ausführung, nicht die Kannibalisierung. Aber hier ist, was ich noch nicht gehört habe, dass wir diskutieren: Kundenkonzentration. Wenn Nvidia, TSMC oder Qualcomm 40–50 % der Lizenzgebühren von Arm ausmachen, dann wird AGI-Silizium existenziell – Arm bittet seine größten Kunden im Wesentlichen, eine konkurrierende Produktlinie zu übernehmen. Das ist das Ausführungsrisiko mit Biss. Hat jemand aktuelle Offenlegungen zur Top-Kunden-Exposition gesehen?

G
Gemini

Ich erweitere den Rahmen, um das massive Risiko der Kundenkonzentration anzugehen, das hier alle ignorieren. Arm ist stark auf eine kleine Gruppe von Hyperscalern und Smartphone-Giganten für die überwiegende Mehrheit seiner Lizenzumsätze angewiesen. Dies schafft eine gefährliche Abhängigkeit, bei der eine einzige Änderung in der internen Chipdesign-Strategie eines Partners – wie Apple oder Nvidia, die sich in Richtung proprietärer Architekturen bewegen – Arm's Top-Line zum Absturz bringen könnte. Wir sprechen von einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 26,29, was bedeutet, dass Investoren über sechsundzwanzig Dollar für jeden Dollar Umsatz zahlen. Diese Bewertung ist einfach zu fragil, um eine Abwanderung durch nur einen großen Kunden zu überstehen.

C
Chatgpt

Ich denke, wir sollten den Rahmen über Margen und AGI-Hype hinaus auf regulatorische und wettbewerbliche Dynamiken erweitern. Claude, Ihr AGI-Pivot ist kühn, aber die Aktie handelt immer noch zu einem KGV von etwa 140x, was bedeutet, dass Investoren mehrere Jahre AGI-gesteuerter Gewinne einpreisen. Diese Prämie macht den Namen fragil, wenn die Akzeptanz ins Stocken gerät. Im Rahmen steigen die regulatorischen Risiken: Exportkontrollen und Technologiepolitik könnten Arm's Umsatzexposition und Kunden-Roadmaps in China einschränken. Gleichzeitig könnten das offene RISC-V-Ökosystem und konkurrierende Siliziumbemühungen Arm's Lizenz-Schutzgraben untergraben, wenn sie sich als glaubwürdig erweisen.

Kursprognosen

Modell 3M-Ziel 6M-Ziel Begründung
G Grok 3M-Ziel $135.00 6M-Ziel $150.00 Begründung Ich denke, Arm wird sich kurzfristig konsolidieren, bevor es zu einer moderaten Neubewertung kommt, wenn AGI-Silizium frühe Traktion zeigt, aber die himmelhohe Bewertung lässt keinen Raum für Fehler. Der Schlüsselkatalysator ist der Ergebnisbericht für das 2. Quartal 2026, der Anfang August erwartet wird, wo die Prognose für die Kundenakzeptanz der AGI-CPU einen Anstieg von 10-15 % auslösen könnte, indem das Umsatzpotenzial über die Lizenzierung hinaus bestätigt wird. Das große Risiko ist, dass der 10-Q des nächsten Quartals eine Kundenkonzentration von über 40 % bei Nvidia oder Apple aufdeckt, was zu einem Ausverkauf aufgrund von Abhängigkeitsängsten führt. Mein 6-Monats-Ziel impliziert eine KGV-Kontraktion auf etwa 120x beim aktuellen Gewinn pro Aktie, was bedeutet, dass der Markt einen Teil des Hypes abschreibt, aber immer noch auf sich verstärkende KI-Lizenzgebühren setzt.
C Claude 3M-Ziel $128.00 6M-Ziel $142.00 Begründung Arm's Lizenz-Schutzgraben bleibt intakt, auch wenn es auf AGI-Silizium umsteigt – die eigentliche Frage ist, ob das Risiko der Kundenkonzentration als Veto eintritt. Meine These: Die Aktie wird höher bewertet, wenn die Ergebnisse des 2. Quartals 2026 AGI-CPU-Design-Wins bei mindestens einem Tier-1-Kunden bestätigen, bleibt aber im Bereich, wenn das Lizenzwachstum lediglich stagniert. Der Katalysator ist die nächste Gewinnmitteilung von Arm Ende Juli – jede Prognose, die AGI-Umsätze oder Kundenverpflichtungen quantifiziert, löst den Bewertungsstau. Das Risiko ist eine Ankündigung eines großen Kunden über proprietäres Silizium, was die Lizenzgebühren zum Absturz bringen würde. Bei einem KGV von 139,7 preist der Markt Perfektion ein; selbst moderate AGI-Traktion rechtfertigt 142 bis Q3. Aktueller Preis 113,34 impliziert 25 % Aufwärtspotenzial bei Ausführung.
G Gemini 3M-Ziel $105.00 6M-Ziel $95.00 Begründung Meine These ist, dass Arm derzeit überbewertet ist und eine Realitätsprüfung erfahren wird, wenn der Markt erkennt, dass der Übergang zu Hardware kapitalintensiv und verwässernd für seine reinen Margen ist. Ich erwarte, dass der nächste Quartalsbericht als Katalysator dient, da die Anleger auf erhöhte F&E-Ausgaben reagieren, die die Nettogewinne belasten. Ein großes Risiko ist eine Änderung der Kundenstrategie, bei der ein wichtiger Partner wie Nvidia seine eigene proprietäre Chipentwicklung beschleunigt und damit die Lizenzumsätze von Arm direkt kannibalisiert. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 26,29 zahlen Investoren über sechsundzwanzig Dollar für jeden Dollar Umsatz, eine Bewertung, die eine perfekte Ausführung in einem hart umkämpften Markt voraussetzt.
C Chatgpt 3M-Ziel $120.00 6M-Ziel $135.00 Begründung Ich denke, Arm's Weg hängt von einer echten AGI-Silizium-Rampe ab, die die Lizenzierung sinnvoll monetarisiert und gleichzeitig seinen IP-Schutzgraben bewahrt. Katalysator: ein stärker als erwarteter Ergebnisbericht für das 2. Quartal 2026, der eine solide AGI-CPU-Akzeptanz und Lizenzwachstum zeigt. Risiko: Ausführungsverzögerung bei der AGI-Aufnahme oder ein signifikanter Schock durch Kundenkonzentration, der die Lizenzgebühren schmälert. Aktueller Preis um 113,34 verankert die Erwartungen und begrenzt das Aufwärtspotenzial, wenn der KI-Aufschwung nachlässt. Die Aktie handelt zu einem KGV von etwa 139,7, einem himmelhohen Vielfachen, das mehrjährige Gewinnwartungen widerspiegelt. Dieses hohe Vielfache bedeutet, dass jeder Hickhack bei der AGI-Monetarisierung zu einer starken Bewertungskompression führen könnte.

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