Amazon CEO Andy Jassy hat gerade schlechte Nachrichten für die Bären im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) überbracht

Wichtige Punkte

In seinem Jahresbrief an die Aktionäre sagte Amazon CEO Andy Jassy, dass er keine Blase im Bereich Künstliche Intelligenz sehe.

Darüber hinaus sagte Jassy, dass Amazon eine starke Sichtbarkeit zukünftiger Cashflows aus der Kapazität habe, in die es Hunderte von Milliarden investiert, um sie zu installieren.

Jassy betrachtet KI als eine "einmalige" Gelegenheit.

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Aktien im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) haben dieses Jahr zu kämpfen gehabt, nicht nur wegen des Iran-Kriegs, sondern auch wegen der nachlassenden Stimmung gegenüber dem Sektor. Die "Magnificent Seven", zu denen viele der Hyperscaler gehören, die die KI-Revolution vorantreiben, sind dieses Jahr kollektiv gefallen. Tatsächlich hat Microsoft gerade sein schlechtestes Quartal seit 2008 abgeschlossen.

Während die Bären zahlreicher zu sein scheinen, sind viele Bullen immer noch so zuversichtlich wie eh und je. Einer davon ist Amazon (NASDAQ: AMZN) CEO Andy Jassy, und er hat gerade schlechte Nachrichten für die KI-Bären überbracht.

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Jassy sieht keine Blase

Jassy hat kürzlich seinen Jahresbrief an die Aktionäre veröffentlicht, in dem er auf die Ereignisse des Unternehmens im Jahr 2025 und andere relevante Marktthemen wie KI eingeht. Der Hauptgrund für die Besorgnis der Anleger über KI ist, dass Hyperscaler wie Amazon Hunderte von Milliarden Dollar in den Aufbau der für KI benötigten Infrastruktur investieren.

Zum Beispiel plant Amazon, rund 200 Milliarden US-Dollar an Investitionsausgaben zu tätigen, wovon der Großteil in die KI-Infrastruktur fließen wird. Anleger haben sich gefragt, wie Unternehmen bei dieser Art von massiven Investitionen gute Renditen erzielen können. Jassy verschwendete keine Zeit, um um den heißen Brei herumzureden, und verteidigte schnell die KI und die monumentale Wirkung, die sie wahrscheinlich auf Amazon haben würde:

Ich habe die öffentliche Debatte darüber verfolgt, ob diese Technologie überbewertet ist, ob wir uns in einer 'Blase' befinden und ob die Margen und ROIC (Return on Invested Capital) attraktiv sein werden. Meine starke Überzeugung, zumindest für Amazon, ist, dass die Antworten nein, nein und ja lauten.

Jassy sagte weiter, dass Amazon diese hohe Investition nicht "aus dem Bauch heraus" tätigt. Das Unternehmen erwartet, dass ein Großteil der in diesem Jahr getätigten Ausgaben im Jahr 2027 und 2028 monetarisiert wird, wobei Kundenverpflichtungen für den Großteil der Kapazitäten, die zu Amazon Web Services (AWS) hinzugefügt werden, bestehen. Jassy sagte, dass das Unternehmen bereit ist, kurzfristige Gegenwinde in Kauf zu nehmen, um mittelfristige bis langfristige Gewinne zu erzielen.

Jassy legte auch mehrere Argumente dar, warum KI keine Blase, sondern eine "einmalige Gelegenheit" sei. Erstens hat sich noch nie eine Technologie so schnell verbreitet wie KI, insbesondere angesichts des Wachstums von KI-Chatbots wie ChatGPT und der Umsatzraten von OpenAI und Anthropic. Die Akzeptanz von KI erfolge zehnmal schneller als die von Elektrizität, sagte Jassy.

Jassy verwies auch auf den Erfolg von AWS. Als AWS ursprünglich gestartet wurde, hatte es eine Umsatzrate von 58 Millionen US-Dollar. Drei Jahre nach dem Start der KI ist die KI-Umsatzrate von AWS auf über 15 Milliarden US-Dollar explodiert. Sie könnte argumentativ größer sein, wenn das Unternehmen mehr Kapazitäten bereitstellen könnte. Jassy sagte, dass AWS Kapazitäten monetarisiert, sobald sie installiert sind.

Es kann viel schiefgehen, aber auch viel gut gehen

Anleger sind sicherlich berechtigt, KI skeptisch gegenüberzustehen. Schließlich werden die "Magnificent Seven" wahrscheinlich fast 700 Milliarden US-Dollar in KI-bezogene Investitionen investieren. Diese Zahl ist so groß, dass sie schwer zu fassen ist. Es gibt weitere Bedenken hinsichtlich KI, darunter die zirkuläre Finanzierung in der Branche und ob die Welt die Ressourcen hat, um eine Branche zu unterstützen, die so viel Energie verbraucht, um all die Daten zu betreiben, die für KI benötigt werden.

Anleger sollten jedoch bedenken, dass die Technologie außergewöhnliche Fähigkeiten bewiesen hat und ein immenses Potenzial birgt, fast alle Aspekte der Gesellschaft, wie wir sie kennen, grundlegend zu verändern.

Anleger sollten sich auch daran erinnern, dass Persönlichkeiten wie Jassy zu den erfahrensten und klügsten Köpfen der Welt gehören und sie wahrscheinlich nicht so viel Geld in KI investieren würden, wenn sie keine hohe Überzeugung hätten. Darüber hinaus prognostizieren Wall-Street-Analysten für Unternehmen wie Amazon in den nächsten Jahren ein starkes Gewinnwachstum.

Es ist durchaus möglich, dass KI eine einmalige Gelegenheit ist und die Hyperscaler richtig handeln, indem sie jetzt stark investieren und später Fragen stellen. Es ist heute schwer, die Antwort zu wissen, aber Anleger sollten ihre persönlichen Vorurteile beiseitelegen und immer beide Seiten einer Anlagethese prüfen.

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Bram Berkowitz hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Amazon und Microsoft. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.