Arista Networks Aktie stürzt trotz eines Gewinns- und Anhebungsquartals ab. Hier ist der Grund

Wichtige Punkte

Arista lieferte sowohl Umsatz als auch Gewinn, die die Erwartungen übertrafen, und erhöhte seinen Ausblick für 2026.

Das Unternehmen stellte fest, dass die Lieferengpässe im nächsten oder übernächsten Jahr anhalten und sein Wachstum belasten würden.

Die steile Bewertung, kombiniert mit kurzfristigen Herausforderungen, schickte Schönwetterinvestoren an den Spielfeldrand.

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Während wir in die nächste Phase der künstlichen Intelligenz (KI) eintreten, schauen Investoren zunehmend auf Rechenzentren als Stellvertreter für die KI-Adaption. Darüber hinaus werden Unternehmen, die Schlüsselkomponenten für Rechenzentren und die von ihnen betriebenen Server liefern, sorgfältig geprüft, um Einblicke zu erhalten, wohin sich KI von hier aus entwickelt.

Ein solches Unternehmen ist Arista Networks (NYSE: ANET), das hochmoderne Ethernet-Switches, Router und andere Netzwerkhardware liefert, die für den Betrieb von Rechenzentren entscheidend sind. Seine Position hat zu starken Zuwächsen geführt, wobei die Aktie im vergangenen Jahr um 87 % und allein im vergangenen Monat um 34 % gestiegen ist.

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Die Investoren beobachteten aufmerksam, als das Unternehmen seinen Quartalsfinanzbericht vorlegte, und obwohl es viel Positives gab, stürzte die Aktie nach den robusten Ergebnissen ab. Hier ist der Grund.

Robuste Ergebnisse bei starker Nachfrage

Im ersten Quartal erzielte Arista einen Umsatz von 2,7 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr und 9 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Dies führte zu einem bereinigten Ergebnis je Aktie (EPS) von 0,87 US-Dollar, ein Anstieg von 32 %.

Zum Vergleich: Die Konsensschätzungen der Analysten prognostizierten einen Umsatz von 2,62 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EPS von 0,81 US-Dollar, sodass die Ergebnisse die Erwartungen der Wall Street übertrafen.

Die Vorsitzende und CEO Jayshree Ullal lobte das Quartal und sagte: "Arista hat einen starken Start ins erste Quartal 2026 hingelegt, sowohl mit unseren Ergebnissen als auch mit unserem branchenführenden Net Promoter Score", sagte sie. "Wir sind einzigartig positioniert, um die geschäftskritische Konvergenz von sicherem Client-to-Campus-to-Cloud und KI-Networking zu liefern."

Zum Vergleich: Der Net Promoter Score (NPS) misst die Kundentreue und -zufriedenheit, indem er fragt: "Wie wahrscheinlich ist es, dass Sie das Unternehmen einem Freund oder Kollegen empfehlen?" Ein Wert über 50 ist ausgezeichnet, und über 80 gilt als Weltklasse – Aristas NPS von 89 entspricht einer Kundenzustimmungsrate von 94 %.

Viel mehr, woher das kam

Arista hob eine Reihe von Wachstumstreibern hervor, die seinen Fortschritt in den kommenden Monaten und Jahren beflügeln werden.

Eine der Herausforderungen für moderne Rechenzentren besteht darin, dass die bestehenden branchenüblichen Optiken in der von ihnen zu bewältigenden Bandbreite begrenzt sind, was die Rechenzentren an ihre Grenzen bringt. Anfang dieses Jahres stellte Arista – zusammen mit einem Konsortium von Industriepartnern – eXtra-dense Pluggable Optics (XPO) vor, hochdichte, flüssigkeitsgekühlte Optiken, die speziell für die Bedürfnisse von KI-Rechenzentren entwickelt wurden. Diese Optiken der nächsten Generation liefern die achtfache Bandbreite ihres Vorgängers und bewahren gleichzeitig die Bequemlichkeit von Plug-and-Play.

Arista gab bekannt, dass XPO die Anzahl der benötigten Netzwerk-Racks um 75 % reduziert und im Vergleich zur vorherigen Generation von steckbaren Optiken bis zu 44 % der Bodenfläche einspart.

Das Unternehmen entwickelte auch den 7800 AI Spine, der Tausende von GPUs verbinden kann, während er die Latenz – die Verzögerung bei der Datenübertragung – reduziert und den Stromverbrauch minimiert. Energieeinsparungen sind zu einem heißen Thema für Rechenzentren geworden, und Arista steht an der Spitze der stromsparenden Lösungen.

Ullal bemerkte auch: "Unsere Nachfrage ist tatsächlich die beste, die ich in meiner Arista-Amtszeit je gesehen habe", fügte aber hinzu, dass die Kapazität aufgrund langer Vorlaufzeiten und Lieferbeschränkungen "für die nächsten paar Jahre begrenzt" sei.

Diese Lösungen und die daraus resultierende starke Nachfrage veranlassten Arista, eine Prognose für das zweite Quartal abzugeben, die einen Umsatz von 2,8 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EPS von 0,88 US-Dollar vorsieht. Dies lag leicht über den Konsensschätzungen der Wall Street von 2,78 Milliarden US-Dollar Umsatz und einem EPS von 0,86 US-Dollar. Das Unternehmen erhöhte auch seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 11,5 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von rund 28 % entspricht. Das Management erhöhte auch sein KI-zentriertes Umsatzziel für das Jahr auf 3,5 Milliarden US-Dollar und verdoppelte damit seinen KI-Umsatz.

Wenn gut einfach nicht gut genug ist

Warum ist die Aktie also gefallen? In einem Wort: Bewertung. Die Arista-Aktie ist im vergangenen Jahr um 87 % gestiegen (Stand Schlusskurs am Dienstag) mit einem entsprechenden Anstieg ihrer Bewertung. Die Aktie wird derzeit zum 62-fachen der Gewinne und zum 39-fachen der erwarteten Gewinne des nächsten Jahres gehandelt, ein gewiss hoher Vielfaktor. Hinzu kommen die Kapazitätsbeschränkungen des Unternehmens, und Schönwetterinvestoren betreiben Gewinnmitnahmen. Um 20:20 Uhr ET fiel die Aktie im nachbörslichen Handel um rund 10 %.

Bedeutet das, dass Arista Networks ein Verkauf ist? Überhaupt nicht. Es bedeutet lediglich, dass das Unternehmen schneller wachsen muss, um seinen höheren Aufschlag zu rechtfertigen. Ich habe keinen Zweifel daran, dass Arista dieser Aufgabe gewachsen ist und dass das Wachstum wahrscheinlich früher als später eintreten wird.

Ich bin ein Arista-Investor und plane, jede Aktie zu behalten.

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Danny Vena, CPA, hält Anteile an Arista Networks. The Motley Fool hält Anteile an und empfiehlt Arista Networks. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die Ansichten und Meinungen von Nasdaq, Inc. wider.