Bank of England wird voraussichtlich die Zinssätze unverändert lassen, da die Öl- und Gaspreise steigen; das Lohnwachstum in Großbritannien erreicht den niedrigsten Stand seit fünf Jahren – Business Live

Einleitung: Zinsentscheidung der Bank of England heute
Guten Morgen und willkommen zu unserer fortlaufenden Berichterstattung über Wirtschaft, Finanzmärkte und die Weltwirtschaft.
Die Zentralbanker der Welt stehen derzeit vor einem Dilemma. Angesichts der Nahostkrise, die die Energiepreise in die Höhe treibt, anhaltender Inflationsrisiken und schwacher Wirtschaftsaussichten: Sollen sie die Kreditkosten senken, um das Wachstum zu stützen, oder erhöhen, um die Preise zu dämpfen?
Anstatt sich jetzt zu entscheiden, gibt es eine starke Versuchung, abzuwarten.
Und deshalb wird erwartet, dass die Bank of England die Zinssätze mittags nach ihrer jüngsten Sitzung des geldpolitischen Ausschusses unverändert lässt.
Vor Beginn des Iran-Konflikts wurde eine Zinssenkung heute von den Geldmärkten zu 80 % erwartet. Aber jetzt, da Öl über 100 US-Dollar pro Barrel liegt, deuten die Märkte auf eine 97%ige Wahrscheinlichkeit hin, dass die BoE die Zinssätze heute bei 3,75 % unverändert lässt.
Ajith Nair, CIO von Isio Investment Management, erklärt:
„Die Erwartungen an die britischen Zinssätze haben sich in den letzten Wochen erheblich verschoben. Die Märkte erwarten nun, dass die Bank of England die Zinssätze im März unverändert bei 3,75 % belässt, obwohl zuvor eine Senkung eingepreist war.
Der Haupttreiber war der Anstieg der Öl- und Gaspreise im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt, der die Inflationsrisiken erhöht hat. Dies schafft einen schwierigen Hintergrund für politische Entscheidungsträger und Anleger. An den Rentenmärkten gerieten britische Staatsanleihen zeitweise bereits unter Druck, wobei die Renditen stiegen, da die Erwartungen an Zinssenkungen zurückgeschraubt und in jüngster Zeit teilweise wiederhergestellt wurden. Kurzfristige Anleihen spiegeln nun einen unsichereren politischen Weg wider und nicht einen geradlinigen Lockerungszyklus.
Auch die Europäische Zentralbank wird voraussichtlich heute die Zinssätze unverändert lassen.
Die Bank of Japan hat über Nacht den Anfang gemacht, indem sie ihre Leitzinsen unverändert ließ, ebenso wie die Bank of Canada gestern.
Gestern Abend beließ die Federal Reserve die US-Zinssätze unverändert und warnte, dass die „Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten auf die US-Wirtschaft unsicher sind“.
Nahostkonflikt „verunsichert die Märkte“, da Gas- und Ölpreise steigen
Der Anstieg der Öl- und Gaspreise heute Morgen und die Verlangsamung des britischen Lohnwachstums sind laut Kathleen Brooks, Research Director bei XTB, die wichtigsten Dinge, die es heute an den Märkten zu beobachten gilt:
Brent-Rohöl hat 113 US-Dollar pro Barrel erreicht, einer der höchsten Werte seit Beginn des Konflikts. Die Eskalation des Konflikts verunsichert den Markt, und die Futures-Märkte prognostizieren erhebliche Verluste für Aktien bei der Eröffnung, da die Risikostimmung trüb ist. Öl gibt in diesem Markt den Takt vor, und wohin es sich bewegt, wird die Risikostimmung folgen.
Die Erdgaspreise steigen wieder stark an und sind nach den Angriffen auf Katars Ras Laffan-Gasfeld um 30 % gestiegen. Dies hat Präsident Donald Trump dazu veranlasst, Israel und Iran aufzufordern, die Angriffe auf Energieanlagen einzustellen. Es wird jedoch viel positive Stimmung und Nachrichtenfluss erforderlich sein, um die Energiepreise heute zu beruhigen.
Die britischen Arbeitsmarktdaten waren nicht so schlecht wie befürchtet, die Arbeitslosenquote blieb stabil bei 5,2 %, und der britische Arbeitsmarkt war zu Beginn des Jahres wenig verändert.
Es gibt Anzeichen dafür, dass Unternehmen wieder einstellen. Das ONS meldete im Januar einen Anstieg von 6.000 bezahlten Arbeitnehmern und schätzt, dass im Februar weitere 20.000 bezahlte Arbeitnehmer hinzugekommen sind. Die Vakanzquote ist stabil, wobei Rückgänge in kleineren Unternehmen durch Zuwächse bei Arbeitsplätzen in größeren Unternehmen ausgeglichen werden. Dies deutet darauf hin, dass sich der Ausblick für Arbeitsplätze zu Beginn des Jahres im Vergleich zum Ende von 2025 verbessert hat.
Die große Nachricht ist, dass die britischen Löhne auf dem niedrigsten Stand seit 5 Jahren gefallen sind, wobei das Lohnwachstum sowohl im privaten als auch im öffentlichen Sektor zurückging. Dies ist ein Lichtblick in einem ansonsten schwachen Ausblick für die britische Inflation. Die heutigen Daten stützen weiterhin eine BoE, die sich Sorgen über die Wachstumsaussichten macht. Der Nahostkonflikt dominiert weiterhin, und es bedarf einer erheblichen Deeskalation, um die Marktstimmung zu beleben und die Energiepreise zu senken.
Das britische Lohnwachstum hat sich auf ein Fünfjahrestief verlangsamt, ein besorgniserregendes Zeichen für Arbeitnehmer, da die Nahostkrise die Energiekosten in die Höhe treibt.
Der durchschnittliche Lohn (ohne Boni) stieg in den drei Monaten bis Januar um 3,8 %, gegenüber 4,1 % im Zeitraum Oktober-Dezember 2025, berichtet das Office for National Statistics.
Das Wachstum des Gesamtlohns (einschließlich Boni) verlangsamte sich im Zeitraum November-Januar auf 3,9 %, gegenüber 4,2 % im Vormonat.
Für beide Lohnmaße ist dies das langsamste Wachstum seit September bis November 2020.
Der heutige britische Arbeitsmarktbericht zeigt auch, dass die Arbeitslosenquote mit 5,2 % auf einem Fünfjahreshoch verharrte.
Luke Bartholomew, Deputy Chief Economist bei Aberdeen, sagt:
„Da die Arbeitslosigkeit bei 5,2 % stabil bleibt und es einen seltenen Zuwachs bei den Beschäftigten gab, zeichnet dieser Bericht ein leicht positiveres Bild des Arbeitsmarktes. Und da das Lohnwachstum wieder schwächer ist, wäre dies unter normalen Umständen ein relativ beruhigender Bericht für die Bank of England gewesen.
Aber der Bericht wirkt angesichts des Iran-Konflikts und der Inflationsrisiken, die sich aus dem starken Anstieg der Energiepreise ergeben, veraltet. Während die heutige Sitzung der Bank of England einst der wahrscheinliche Zeitpunkt für die nächste Zinssenkung zu sein schien, wird die Politik stattdessen heute auf Eis gelegt, da die politischen Entscheidungsträger sich mehr Zeit geben, um zu sehen, wie sich der Konflikt entwickelt.
Negative Angebotsschocks sind für Zentralbanken schwer zu steuern, da sie gleichzeitig die Inflation in die Höhe treiben und das Wachstum dämpfen. Das Dilemma ist für die BoE derzeit besonders akut, da das britische Wachstum bereits schwach war und die Inflationserwartungen ebenfalls weniger gut verankert waren. Wir gehen zwar davon aus, dass die Hürde für eine Rückkehr zu Zinserhöhungen sehr hoch ist, aber weitere Zinssenkungen könnten erheblich verzögert werden.“
Britische Gaspreise steigen um 25 %, da die Nahostkrise eskaliert
Auch die europäischen Gaspreise steigen heute Morgen.
Der britische Großhandelspreis für Gas mit Lieferung im nächsten Monat ist heute Morgen um 25,5 % auf 175 Pence pro Therm gestiegen, den höchsten Stand seit August 2022, wie Reuters berichtet.
Auch der kontinentale Gaspreis ist in die Höhe geschnellt. Der „niederländische Großhandelspreis für Gas im Frontmonat“ ist um über 31 % auf 71,7 € pro Megawattstunde gestiegen, den höchsten Stand seit Ende Dezember 2022.
Händler reagieren auf die gestrige Eskalation im Nahen Osten, wo der Iran die weltweit größte Flüssigerdgasanlage in Katar angegriffen hat, nachdem Israel seinen südpardischen Gasfeld, den größten der Welt, angegriffen hatte.
Als Reaktion darauf hat Donald Trump gedroht, Südpard vollständig „massiv in die Luft zu sprengen“, falls der Iran Katar erneut angreift:
Der Ölpreis steigt heute wieder rapide an und verschärft die Kopfschmerzen der Zentralbanker.
Brent-Rohöl ist um 5,9 % auf 113,76 US-Dollar pro Barrel gestiegen, da sich die Spannungen im Nahen Osten verschärfen.
Israels gestriger Angriff auf Irans riesiges südpardisches Gasfeld hat gezeigt, dass sich der Krieg eskaliert hat, wobei die Revolutionsgarden des Iran drohten, als Reaktion darauf Öl- und Gasanlagen in der gesamten Region ins Visier zu nehmen.
Einleitung: Zinsentscheidung der Bank of England heute
Guten Morgen und willkommen zu unserer fortlaufenden Berichterstattung über Wirtschaft, Finanzmärkte und die Weltwirtschaft.
Die Zentralbanker der Welt stehen derzeit vor einem Dilemma. Angesichts der Nahostkrise, die die Energiepreise in die Höhe treibt, anhaltender Inflationsrisiken und schwacher Wirtschaftsaussichten: Sollen sie die Kreditkosten senken, um das Wachstum zu stützen, oder erhöhen, um die Preise zu dämpfen?
Anstatt sich jetzt zu entscheiden, gibt es eine starke Versuchung, abzuwarten.
Und deshalb wird erwartet, dass die Bank of England die Zinssätze mittags nach ihrer jüngsten Sitzung des geldpolitischen Ausschusses unverändert lässt.
Vor Beginn des Iran-Konflikts wurde eine Zinssenkung heute von den Geldmärkten zu 80 % erwartet. Aber jetzt, da Öl über 100 US-Dollar pro Barrel liegt, deuten die Märkte auf eine 97%ige Wahrscheinlichkeit hin, dass die BoE die Zinssätze heute bei 3,75 % unverändert lässt.
Ajith Nair, CIO von Isio Investment Management, erklärt:
„Die Erwartungen an die britischen Zinssätze haben sich in den letzten Wochen erheblich verschoben. Die Märkte erwarten nun, dass die Bank of England die Zinssätze im März unverändert bei 3,75 % belässt, obwohl zuvor eine Senkung eingepreist war.
Der Haupttreiber war der Anstieg der Öl- und Gaspreise im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt, der die Inflationsrisiken erhöht hat. Dies schafft einen schwierigen Hintergrund für politische Entscheidungsträger und Anleger. An den Rentenmärkten gerieten britische Staatsanleihen zeitweise bereits unter Druck, wobei die Renditen stiegen, da die Erwartungen an Zinssenkungen zurückgeschraubt und in jüngster Zeit teilweise wiederhergestellt wurden. Kurzfristige Anleihen spiegeln nun einen unsichereren politischen Weg wider und nicht einen geradlinigen Lockerungszyklus.
Auch die Europäische Zentralbank wird voraussichtlich heute die Zinssätze unverändert lassen.
Die Bank of Japan hat über Nacht den Anfang gemacht, indem sie ihre Leitzinsen unverändert ließ, ebenso wie die Bank of Canada gestern.
Gestern Abend beließ die Federal Reserve die US-Zinssätze unverändert und warnte, dass die „Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten auf die US-Wirtschaft unsicher sind“.