Black Rock Coffee Bar Q1 Earnings Call Highlights

Key Points

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- Black Rock Coffee Bar verzeichnete ein starkes Q1-Wachstum, mit einem Umsatzanstieg von 23,7 % auf 55,5 Mio. USD und einem bereinigten EBITDA von 23,5 % auf 7,4 Mio. USD. Die Same-Store-Sales stiegen trotz Gegenwind durch Wetter und Verdichtung in Phoenix um 5,2 %.

- Die Store-Expansion bleibt die Kernwachstumsstrategie: Das Unternehmen eröffnete im Quartal neun neue Stores und verfügte am Ende über 190 Standorte. Es bekräftigte die Pläne, 2026 36 Stores zu eröffnen, um sein langfristiges Ziel von 1.000 Einheiten bis 2035 zu erreichen.

- Marketing, Loyalität und Menüinnovationen treiben Engagement und Margen an, einschließlich digitaler Verkäufe von etwa 17 % des Gesamtumsatzes, einer Loyalitätsteilnahme von 66 % und erfolgreichen Tests personalisierter Angebote und neuer Produkte wie Proteingetränke. Die Gewinnmarge auf Store-Ebene verbesserte sich auf 29,6 %, und das Unternehmen bekräftigte seine Prognose für das Gesamtjahr.

Black Rock Coffee Bar (NASDAQ:BRCB) meldete im ersten Quartal höhere Umsätze und ein höheres bereinigtes EBITDA, da die Drive-Thru-Kaffeekette weiterhin neue Standorte eröffnete und auf Loyalität, Menüinnovationen und Marketinginitiativen setzte, um das Gästebindung zu fördern.

Chief Executive Officer Mark Davis sagte, das Unternehmen habe im ersten Quartal ein Umsatz- und bereinigtes EBITDA-Wachstum von 24 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum erzielt, was seiner Meinung nach über dem langfristigen Wachstumsalgorithmus des Unternehmens lag. Chief Financial Officer Rodd Booth sagte, der Gesamtumsatz sei im Jahresvergleich um 23,7 % auf 55,5 Mio. USD gestiegen.

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Die Same-Store-Sales stiegen im Quartal um 5,2 % bzw. 14,4 % auf Zweijahresbasis, trotz dessen, was das Management als starken Vergleich zu einem Wachstum von 9,2 % im Vorjahreszeitraum bezeichnete. Die Same-Store-Transaktionen gingen um 0,6 % zurück, während die Preise 3 % beitrugen und der durchschnittliche Bestellwert um 2,8 % stieg, sagte Booth.

Booth sagte, das Unternehmen habe sein Ziel für Same-Store-Sales im mittleren einstelligen Bereich trotz eines Einflusses von 60 Basispunkten durch schwieriges Wetter im Januar und eines Gegenwinds von 160 Basispunkten durch strategische Verdichtung in Phoenix erreicht, wo das Unternehmen neue Stores in der Nähe bestehender umsatzstarker Standorte eröffnete.

Store-Wachstum bleibt zentral für den langfristigen Plan

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Black Rock eröffnete im Quartal neun neue Stores und erhöhte damit die Gesamtzahl der Stores zum Quartalsende auf 190. Davis sagte, die Eröffnungen seien in Colorado, Texas, Arizona und Oregon erfolgt, wobei vier der neuen Stores in Colorado angesiedelt waren, das er als führenden Wachstumsmarkt für das Unternehmen bezeichnete.

Das Unternehmen bekräftigte seinen Plan, 2026 36 neue Stores zu eröffnen, und erwartet die Eröffnung von mindestens 10 Standorten im zweiten Quartal. Booth sagte, dass die Entwicklungsausgaben von Black Rock hauptsächlich auf die Entwicklung neuer Einheiten ausgerichtet sind, die die Pipeline für 2026 und Anfang 2027 unterstützen.

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Davis sagte, das Unternehmen sei weiterhin zuversichtlich in seinen langfristigen Plan, bis 2035 1.000 Einheiten zu erreichen. Er sagte, Black Rock glaube, dass es seine Präsenz in bestehenden Märkten verdoppeln und gleichzeitig neue Markteintritte in den Jahren 2027 und 2028 prüfen könne.

Während der Frage-und-Antwort-Runde sagte Davis, das Unternehmen strebe eine "zielgerichtete und vorhersehbare" Expansion an und achte darauf, unnötige Kannibalisierung zu vermeiden. Er sagte, das Unternehmen suche nach neuen Staaten mit Kaffeekultur, ähnlichen Kundendemografien, Wettbewerbsdynamiken, Einkommensniveaus und Bildungsprofilen.

Verdichtung in Phoenix schafft Vergleichs-Gegenwind

Das Management widmete einen Teil des Anrufs der Adressierung von Umsatzübertragungen in Phoenix, dem reifsten und leistungsstärksten Markt des Unternehmens. Davis sagte, das Unternehmen habe absichtlich Stores in der Nähe umsatzstarker Einheiten hinzugefügt, um die Nachfrage besser zu bedienen und das Kundenerlebnis zu verbessern.

Booth sagte, der Einfluss von Phoenix habe etwa 160 Basispunkte Druck auf die Same-Store-Sales verursacht, darunter etwa 130 Basispunkte, die auf Transaktionen entfielen. Er sagte, das Unternehmen habe nur wenige historische Beispiele für Umsatzübertragungen und dass betroffene Stores sich im Allgemeinen über 12 bis 24 Monate wieder erholt hätten.

"Es ist wirklich eine Möglichkeit, in Phoenix weiter zu wachsen", sagte Booth und fügte hinzu, dass das Unternehmen in diesem Jahr weitere 10 bis 12 Stores in Phoenix plant, von denen voraussichtlich nur etwa drei bis vier innerhalb von fünf Meilen von bestehenden Stores liegen werden, je nach Zeitpunkt.

Davis sagte, die neuen Stores erzielten starke Umsätze und die Marktumsätze wachsen. Er bezeichnete den Gegenwind bei den Same-Store-Sales als Nebenprodukt einer starken zugrunde liegenden Nachfrage und nicht als Schwäche des Marktes.

Loyalitäts-, digitale und Marketingbemühungen gewinnen an Zugkraft

Davis sagte, die digitalen Verkäufe machten im ersten Quartal etwa 17 % des Gesamtumsatzes aus, unterstützt durch eine erhöhte Gästefrequenz über die App, Online-Bestellungen und Drittanbieter-Lieferungen. Die Teilnahme an Treueprogrammen erreichte 66 %, und Davis sagte, dass Mitglieder von Treueprogrammen weiterhin öfter besuchen und pro Besuch mehr ausgeben als Nicht-Mitglieder.

Das Unternehmen pilotierte im Quartal segmentierte personalisierte Angebote in Phoenix, Colorado und Dallas. Davis sagte, die Umstellung von pauschalen Angeboten auf Anreize, die auf den Gasttyp zugeschnitten sind, habe zu "bedeutend höherem Engagement und Ausgaben" geführt. In einem Fallbeispiel sagte er, dass die personalisierte Segmentierung das Engagement mehr als verdoppelt, eine Steigerung der inkrementellen Ausgaben von fast 100 % bewirkt und mehr als das Dreifache der inkrementellen Besuche im Vergleich zu einem pauschalen Ansatz generiert habe.

Black Rock setzte auch eine programmatische Marketingkampagne fort, die im vierten Quartal 2025 gestartet wurde. Davis sagte, die Bemühungen hätten dazu beigetragen, die Same-Store-Sales und das Gästebindung in einer saisonal schwächeren Periode aufrechtzuerhalten und den stärksten Anstieg der Besuche von Nicht-Kunden und den am häufigsten besuchenden Kunden des Unternehmens erzielt.

Als Antwort auf eine Analystenfrage sagte Davis, Black Rock habe die Marketingausgaben im Vergleich zum Vorjahr um 30 % erhöht und die Marketingausgaben auf etwa 2 % des Umsatzes gebracht. Er sagte, bezahlte Medien, Influencer, Merchandise-Drops und andere Bemühungen seien darauf ausgerichtet, die Markenbekanntheit aufzubauen, insbesondere bei neuen Gästen.

Menüinnovation unterstützt Umsatzwachstum

Davis sagte, das erste saisonale Fenster des Jahres habe ein starkes Umsatzwachstum im Jahresvergleich erzielt, wobei der Produktmix der Kernangebote im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 60 % gestiegen sei. Er nannte Pecan Pie Blondie, Prickly Pear Fuel und Strawberry Blondie als Top-Seller des Quartals.

Das Unternehmen sagte, dass Egg Bites die Erwartungen weiterhin übertrafen und zu höheren Anbindungsraten und höheren Umsätzen führten. Davis sagte, der Produktmix für Getränke und Lebensmittel sei im ersten Quartal sequenziell gestiegen, wobei Kaffee etwa 55 % des Mixes ausmachte, Energie auf 25 % und Lebensmittel auf etwa 13 %.

Black Rock startete Anfang März in Phoenix einen Protein-Test, der proteinangereicherte Milch, Protein-Boosts für Shakes und Smoothies sowie Protein-Kaltkaffee umfasste. Davis sagte, die ersten Ergebnisse seien ermutigend, mit inkrementeller Anbindung und Umsatzsteigerung, insbesondere beim Kaltkaffee. Der Test wurde auf weitere Märkte ausgeweitet, und eine vollständige Systemimplementierung wurde im April abgeschlossen.

Davis beschrieb auch die saisonale Dirty Soda-Partnerschaft des Unternehmens mit Olipop als "Test- und Lernmöglichkeit". Er sagte, die Gästebewertungen seien ermutigend und das Produkt habe am Nachmittag inkrementelle Stärke gezeigt. Das Unternehmen plant eine Auffrischung der Olipop-Rezepte im zweiten Quartal sowie barista-gesteuerte Variationen.

Margen verbessern sich; Prognose bekräftigt

Der Gewinn auf Store-Ebene stieg im Jahresvergleich um 29,2 % auf 16,4 Mio. USD, während sich die Gewinnmarge auf Store-Ebene um 126 Basispunkte auf 29,6 % verbesserte, sagte Booth. Das konsolidierte bereinigte EBITDA stieg um 23,5 % auf 7,4 Mio. USD.

Die Kosten für Getränke, Lebensmittel und Verpackungen beliefen sich auf 15 Mio. USD oder 27,1 % des Umsatzes, was einer Verbesserung um 122 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Arbeitskosten auf Store-Ebene beliefen sich auf 11,5 Mio. USD oder 20,7 % des Umsatzes, was einer Verbesserung um 32 Basispunkte im Jahresvergleich entspricht. Booth führte die Margenentwicklung auf die Einzelhandelsausführung, das Bestandsmanagement, die disziplinierte Beschaffung und die Preisgestaltung zurück.

Zum 31. März verfügte Black Rock über 20 Mio. USD an liquiden Mitteln und Zahlungsmitteläquivalenten und eine Gesamtverschuldung von 27,4 Mio. USD, darunter 18,7 Mio. USD ausstehend unter seiner Kreditfazilität und 8,7 Mio. USD an Finanzierungsverpflichtungen im Zusammenhang mit bestimmten Reverse-Build-to-Suit-Vereinbarungen. Das Unternehmen meldete eine Nettoverschuldung von 7,4 Mio. USD und vollen Zugriff auf seinen ungedeckten Revolvingkredit von 25 Mio. USD.

Black Rock bekräftigte seinen Ausblick für das Gesamtjahr 2026, einschließlich:

- 36 neue Store-Eröffnungen;

- Gesamtumsatz von 255 Mio. bis 257 Mio. USD;

- Same-Store-Sales-Wachstum im mittleren einstelligen Bereich;

- Konsolidiertes bereinigtes EBITDA von 33,5 Mio. bis 34,5 Mio. USD;

- Investitionsausgaben von 40 Mio. bis 41 Mio. USD, einschließlich erwarteter Mieterverbesserungszuschüsse, oder 58 Mio. bis 61 Mio. USD ohne diese Zuschüsse.

Booth sagte, das Unternehmen bleibe seinen längerfristigen Zielen von 20 % jährlichem Einheitenwachstum, Umsatzwachstum von 20 % oder mehr, Same-Store-Sales-Wachstum im mittleren einstelligen Bereich und einem bereinigten EBITDA-Wachstum, das den Umsatz übertrifft, verpflichtet.

Über Black Rock Coffee Bar (NASDAQ:BRCB)

Unsere Mission: Menschen voranbringen – Eine Verbindung, ein Moment, eine Tasse nach der anderen. Wir sind ein wachstumsstarker Betreiber von gästefokussierten Drive-Thru-Kaffeebars, die erstklassige koffeinhaltige Getränke und ein verbessertes In-Store-Erlebnis bieten, das von unseren engagierten Baristas kreiert wird. Black Rock Coffee Bar wurde 2008 in Beaverton, Oregon, von unseren Mitbegründern Daniel Brand und Jeff Hernandez gegründet. Was 2008 als eine einzige 15 qm große Kaffeebar begann, ist heute eines der am schnellsten wachsenden Getränkeunternehmen in den Vereinigten Staaten nach Umsatz und der größte vollständig unternehmenseigene Kaffeehändler des Landes mit 158 Standorten in sieben Bundesstaaten zum 30. Juni 2025, vom Pazifischen Nordwesten bis nach Texas.

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Der Artikel "Black Rock Coffee Bar Q1 Earnings Call Highlights" wurde ursprünglich von MarketBeat veröffentlicht.

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