Block-Rückgang auf das Niveau von 2019 könnte ein Hinweis auf tiefgreifendere Veränderungen in der Zahlungsökonomie sein

<h1>Analyse: Blocks Rückkehr zum Stand von 2019 könnte ein Hinweis auf tiefgreifendere Veränderungen in der Zahlungsökonomie sein</h1>
<h2>Während Jack Dorsey KI-gestützte Produktivitätssteigerungen als Grund für Blocks Entlassungen anführt, liegt der tiefere Wandel in der Zahlungsabwicklung: Stablecoin-Settlements drohen, den Gebührenstapel zu komprimieren, auf den sich Fintech-Acquirer seit Jahren verlassen haben.</h2>
<h4>Was Sie wissen müssen:</h4>
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<li>Block reduziert seine Belegschaft auf etwa 6.000 Mitarbeiter, fast 40 % weniger als im Jahr 2023 und nahe der Größe vor der Pandemie, da die Anleger eine deutliche Kostensenkung honorieren.</li>
<li>Während Jack Dorsey KI-gestützte Effizienz als Grund für die Kürzungen anführt, besteht die tiefere Herausforderung darin, dass Stablecoin-basierte Zahlungswege die Karten­gebühren zu komprimieren drohen, die Blocks Wachstum lange Zeit befeuerten.</li>
<li>Da KI-gestütztes „agentic shopping“ und regulatorische Fortschritte Stablecoins für alltägliche Zahlungen praktikabler machen, sieht sich Block einem strukturellen Margendruck gegenüber, auch wenn seine Aktie etwa 80 % unter ihrem Höchststand aus der Pandemie-Ära liegt.</li>
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<p>Das Fintech-Unternehmen Block schrumpft auf seine Größe vor der Pandemie zurück und reduziert die Mitarbeiterzahl von einem Höchststand von über 10.000 während der Covid-Ära auf etwa 6.000, verglichen mit nur 3.800 im Jahr 2019.</p>
<p><a href="https://x.com/jack/status/2027129697092731343">CEO Jack Dorsey sagt</a>, KI ermögliche es kleineren Teams, schneller voranzukommen. Das mag zwar stimmen, aber die Neuausrichtung könnte eine härtere Realität widerspiegeln: Stablecoin-Wege drohen wahrscheinlich, die kartenbasierten Gebühren zu komprimieren, die die Expansion des Unternehmens befeuerten.</p>
<p>Block baute sein Geschäft auf einem Zahlungssystem auf, das von Händlern einen Prozentsatz für jeden Swipe verlangt. Stablecoins drohen, diesen Prozentsatz in Cent zu verwandeln und den wirtschaftlichen Kuchen zu verkleinern, den Acquirer und karten­gebundene Fintechs untereinander aufteilen. Dieser Wandel, mehr als die Disziplin bei der Mitarbeiterzahl, könnte das nächste Kapitel des Unternehmens definieren.</p>
<p>Eine aktuelle Notiz von <a href="https://www.citriniresearch.com/p/2028gic">Citrini Research</a> mit dem Titel „When Friction Went to Zero“ argumentiert, dass der Aufstieg des agentic shopping – bei dem KI-Assistenten autonom Preise vergleichen, Zahlungswege optimieren und Transaktionen im Namen der Nutzer ausführen – den Übergang von Karten­netzwerken hin zu Stablecoin-Wegen beschleunigen könnte.</p>
<p>In diesem Umfeld erfolgt die Abwicklung in Sekundenschnelle zu nahezu Null­kosten, und Maschinen priorisieren Preis und Geschwindigkeit gegenüber Marken­treue oder Checkout-Design.</p>
<p>Die Händler­gebühr von 2 % bis 3 %, die den traditionellen Zahlungs­stapel aufrechterhält, wird immer schwerer zu rechtfertigen, wenn ein KI-Agent die gleiche Transaktion für Cent abwickeln kann, wodurch Unternehmen wie Block einem strukturellen Margendruck ausgesetzt sind und nicht nur einem vorübergehenden Wettbewerbs­druck.</p>
<p>Dies ist nicht Blocks erster Versuch der Größen­anpassung. <a href="/business/2024/01/30/jack-dorseys-block-inc-begins-layoffs-under-previously-disclosed-plan-to-cut-staff-by-10">Anfang 2024</a> begann das Unternehmen mit Entlassungen im Rahmen eines zuvor angekündigten Plans, die Mitarbeiterzahl um bis zu 10 % zu reduzieren und die Belegschaft nach einer Aufblähung auf rund 13.000 im Jahr 2023 auf 12.000 zu begrenzen.</p>
<p>Damals räumte Dorsey ein, dass „das Wachstum unseres Unternehmens das Wachstum unseres Geschäfts und unserer Einnahmen weit überholt hat“, und bezeichnete den Schritt als Korrektur der Über­expansion während der Pandemie.</p>
<p>Die jüngste Kürzung, die mit fast 40 % deutlich tiefer ausfällt, deutet darauf hin, dass es bei der Neukalibrierung nicht mehr nur darum geht, die Kosten an die Einnahmen anzupassen, sondern sich an eine Zahlungs­landschaft anzupassen, in der die Gebühren­komprimierung strukturell sein könnte.</p>
<p>Investoren jubelten über den Schritt, und die Aktien von Block stiegen im nachbörslichen Handel um mehr als 23 %, da der Markt die aggressive Kosten­anpassung honorierte. Dennoch liegt die Aktie immer noch etwa 80 % unter ihrem Höchststand aus der Pandemie-Ära, was unterstreicht, wie stark die Erwartungen seit dem Einstellungs­boom zurückgegangen sind.</p>
<p>Stablecoins existierten während dieser Expansion bereits, wurden aber weitgehend als Instrumente für den Krypto­handel und nicht als glaubwürdige Zahlungs­bedrohung angesehen.</p>
<p>Erst kürzlich, mit der fortschreitenden regulatorischen Klarheit durch Maßnahmen wie den GENIUS Act und dem Börsengang von Circle, der Stablecoins in das Mainstream-Finanzsystem hob, begannen dollar­gestützte Token, wie eine plausible Alternative zu den karten­basierten Wegen auszusehen, die das Geschäft von Block untermauern.</p>
<p>„Vielleicht ist die Entlassung vieler Mitarbeiter durch Block ein Zeichen dafür, dass KI alles zerstören wird", <a href="https://x.com/awealthofcs/status/2027161582501773769">postete</a> der Finanzanalyst Ben Carlson, Direktor bei Ritholtz Wealth Management, auf X.</p>
<p>„Oder vielleicht ist die Aktie 80 % vom Höchststand entfernt und sie haben zu viele Leute eingestellt und KI ist eine bequeme Ausrede", schrieb er.</p>
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<p>Was Sie wissen müssen:</p>
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