Carvana kündigte gerade einen Aktiensplit im Verhältnis 5 zu 1 an. Sollten Sie CVNA-Aktien jetzt kaufen?

<p>In den letzten Monaten waren Aktien von E-Commerce- und Auto-Einzelhändlern Achterbahn gefahren. Nach einem Absturz im Jahr 2022 legten Gebrauchtwagenhändler eine Erholung hin, da Rekordverkäufe Carvana (CVNA) zu Gewinnen im Jahr 2025 verhalfen. Carvana wurde tatsächlich zur bestperformenden Auto-Einzelhandelsaktie des Jahres 2025 und verdoppelte sich aufgrund steigender Umsätze und Einheitenwachstum mehr als. Da die Wachstumsaktien Anfang 2026 abkühlten, ließ die Rallye von Carvana etwas nach, und Händler fragen sich: War das alles nur Hype?</p>
<p>Nun hat der Vorstand von Carvana einen 5-zu-1-Split genehmigt (vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre), um „Stammaktien nach dieser Rallye zugänglicher zu machen“. Lassen Sie uns untersuchen, was das für CVNA bedeutet.</p>
<p>Carvana ist ein Online-Gebrauchtwagenhändler, der Autos über das Internet verkauft, finanziert und liefert. Tatsächlich hat sich das Unternehmen zu einem der größten Gebrauchtwagenhändler in den USA entwickelt und bisher über 4 Millionen Kundentransaktionen abgewickelt.</p>
<p>Während das Unternehmen seine Plattform weiter skaliert, hat das Management die Logistik- und Lieferkapazitäten erweitert, um das Kundenerlebnis zu verbessern. Kürzlich hat es seinen Same-Day-Delivery-Service in Los Angeles eingeführt, nachdem es ihn zuvor in Eugene, Oregon, und anderen Metropolregionen gestartet hatte. Diese Maßnahmen sollen die Lieferungen beschleunigen und den Service kundenbindender machen.</p>
<p>Gleichzeitig sorgte Carvana für Schlagzeilen, indem es im Februar auf der Morgan Stanley Tech/Media Conference debütierte, was dazu beitrug, den Namen institutionellen Anlegern bekannt zu machen. Bemerkenswerterweise wurde Carvana Ende 2025 in den S&P 500 ($SPX) aufgenommen, ein Meilenstein, der die Eigentümerbasis erweitert.</p>
<p>In der Zwischenzeit hat sich das Management auf die Stärkung der Bilanz konzentriert, während sich der Gebrauchtwagenmarkt normalisiert. Auf der Kapital-Seite sinken die Schulden des Unternehmens, und die Lagerbestände werden angesichts sinkender Autopreise sorgfältig verwaltet. Kurz gesagt, Carvana treibt seine Expansions- und Integrationspläne voran, um weiteres Wachstum zu erzielen.</p>
<p>Carvana Bulls sehen Rückgang als langfristige Chance</p>
<p>Diese optimistische Haltung zeigte sich in der CVNA-Aktie, die 2025 eine wilde Rallye erlebte. Sie stieg im Jahresverlauf um 70 %, da sich die Trendwende von Carvana beschleunigte. Die Stückverkäufe stiegen 2025 um 43 % und der Umsatz sprang um fast 50 %, was die Begeisterung der Anleger beflügelte. Im Januar 2026 erreichte CVNA einen Höchststand von fast 486 US-Dollar, hat aber seitdem einen Teil dieser Gewinne wieder abgegeben. Leider sind die Aktien YTD um etwa 27 % gefallen und unterperformen die Konkurrenten. Der Rückgang war auf breitere Marktschwäche, Gewinnmitnahmen und einige neue Zweifel zurückzuführen, z. B. einen kürzlichen Leerverkäuferbericht und höhere Kosten. Dennoch wächst das Unternehmen stark, sodass viele Bullen den Rückgang als Chance zum Akkumulieren sehen.</p>
<p>Die Aktie wird nun zu hohen Multiplikatoren gehandelt. CVNA ist mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 14, deutlich höher als der Sektormittelwert von 2, und einem KGV von 40, weit über dem Sektormittelwert von 16, deutlich überbewertet. Das zeigt, dass CVNA im Vergleich zu traditionellen Autohändlern recht teuer ist. Aber hier ist das Argument, dass die Multiplikatoren gerechtfertigt erscheinen könnten, wenn Carvana seine ehrgeizigen Ziele erreicht; wenn nicht, könnte die Aktie an Schwung verlieren.</p>
<p>5-zu-1-Aktiensplit angekündigt</p>
<p>Am 13. März genehmigte der Vorstand von Carvana einen 5-zu-1-Vorwärtsaktien-Split. Jeder Aktionär, der am 6. Mai im Aktienregister eingetragen ist, erhält 4 zusätzliche Aktien auf gesplitteter Basis, die ab dem 7. Mai zum fünften Teil des vorherigen Preises gehandelt werden. Das Management sagt, der Split ziele darauf ab, die Aktien erschwinglich zu halten, insbesondere für die eigenen Mitarbeiter im Rahmen von Aktienplänen, nach der starken Kursentwicklung der Aktie.</p>
<p>Investoren mochten die Nachricht zunächst. CVNA stieg bei der Ankündigung um etwa 3 %. Diese Reaktion ist nicht ungewöhnlich. Marktbeobachter stellen fest, dass Splits oft kurzfristige Rallyes auslösen, auch wenn sich buchhalterisch nichts Grundlegendes geändert hat. Der Split schafft an sich keinen neuen Wert, aber niedrigere Nennpreise können das Handelsinteresse steigern und Vertrauen signalisieren.</p>
<p>CFO Mark Jenkins wies darauf hin, dass die „signifikante Aktienkurssteigerung“ und die Rekordergebnisse von 2025 den Split veranlasst hätten. In der Praxis erweitert er die Zugänglichkeit für Privatanleger und lässt den Ticker oft aufpoppen, wenn Momentum-Händler einsteigen.</p>
<p>Carvana übertrifft die Gewinnschätzung für Q4</p>
<p>Der letzte Quartalsbericht von Carvana für das vierte Quartal 2025 war sehr stark und übertraf die Erwartungen. Der Umsatz erreichte 5,603 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 58 % gegenüber dem Vorjahr (YoY), angetrieben durch 163.522 verkaufte Fahrzeuge im Quartal, ein Anstieg von 43 % gegenüber dem Vorjahr. Der Bruttogewinn stieg ebenfalls, obwohl der Gewinn pro Fahrzeug aufgrund von Rabatten und Lieferangeboten leicht zurückging, was zu einem Gesamtbruttogewinn von rund 1,05 Milliarden US-Dollar führte, ein Anstieg von rund 38 % gegenüber dem Vorjahr.</p>
<p>Auf der Gewinnseite erzielte Carvana signifikante Gewinne. Der Nettogewinn im vierten Quartal erreichte 951 Millionen US-Dollar, verglichen mit 159 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Ein Großteil des Anstiegs war auf einen nicht zahlungswirksamen Steuervorteil zurückzuführen, aber selbst dann stieg die Nettomarge von 4,5 % im letzten Jahr auf 17,0 %.</p>
<p>Der Free Cash Flow war robust, wobei Carvana in den letzten 12 Monaten rund 889 Millionen US-Dollar erwirtschaftete. Das Unternehmen beendete 2025 mit rund 2,3 Milliarden US-Dollar in bar und hat die Schulden reduziert, indem es rund 709 Millionen US-Dollar an Anleihen zurückzahlte, um seine Bilanz zu stärken.</p>
<p>Chief Executive Officer Ernie Garcia nannte es ein außergewöhnliches Quartal und stellte fest, dass die Einzelhandelseinheiten um 43 % gewachsen seien, das Unternehmen die jährlichen Umsätze von 20 Milliarden US-Dollar überschritten habe und einen Nettogewinn von 1 Milliarde US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 2 Milliarden US-Dollar ausgewiesen habe. Er fügte hinzu, dass Carvana der profitabelste Automobilhändler um den Faktor zwei und der am schnellsten wachsende mit großem Abstand sei.</p>
<p>Mit Blick auf die Zukunft bekräftigte das Management, dass 2026 ein signifikantes Wachstum sowohl bei Umsatz als auch bei der Rentabilität bringen werde, wobei für das erste Quartal höhere Umsätze und ein höheres EBITDA im Vergleich zum vierten Quartal erwartet werden. Analystenprognosen deuten ebenfalls auf eine weitere Expansion hin, wobei die Konsensschätzungen für das Ergebnis je Aktie 2026 bei rund 6,90 US-Dollar liegen, gegenüber 2,85 US-Dollar im Jahr 2025, zusammen mit weiterem Umsatzwachstum.</p>
<p>Was denken Analysten über die CVNA-Aktie?</p>
<p>Die Wall Street bleibt sehr optimistisch für die CVNA-Aktie, warnt jedoch vor der Trendwende von Carvana, da die Erwartungen hoch sind. So hat beispielsweise die UBS ein Kursziel von 485 US-Dollar für CVNA, was starkes Vertrauen in das langfristige Wachstum des Unternehmens widerspiegelt.</p>
<p>Gleichzeitig senkte die RBC Capital ihr Ziel von 500 US-Dollar auf 440 US-Dollar mit einer „Outperform“-Bewertung, da die Dynamik des Gebrauchtwagenmarktes nachlässt. Citi stufte ebenfalls leicht ab und senkte ihr Ziel auf 465 US-Dollar, und Wedbush kürzte auf 425 US-Dollar. Im Gegensatz dazu stufte Argus Carvana auf „Strong Buy“ hoch, obwohl kein Ziel genannt wird, und verwies auf den Q4-Beat.</p>
<p>Morgan Stanley, ein langjähriger Carvana-Bulle, bekräftigte eine „Overweight“-Bewertung, und das Team von J.P. Morgan hat Ziele im Bereich von 480 bis 500 US-Dollar.</p>
<p>Das aktuelle Konsens-12-Monats-Ziel liegt bei rund 444 US-Dollar. Das impliziert ein Aufwärtspotenzial von etwa 46 % gegenüber dem heutigen Kurs. Schließlich weisen Analysten darauf hin, dass Carvana zwar Q4 überzeugend geschlagen hat, „Fragen zur Transparenz der Rechnungslegung“ aus einem Leerverkäuferbericht vom Januar und nachlassende Fundamentaldaten im Gebrauchtwagenmarkt jedoch einige Investoren zögern lassen.</p>
<p>Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Nauman Khan keine Positionen (direkt oder indirekt) in den in diesem Artikel genannten Wertpapieren. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.</p>