Cerebras Systems gegen Innodata: Welcher KI-gesteuerte Tech-Aktie ist 2026 der bessere Kauf?

Wichtige Punkte

• Cerebras Systems produziert riesige Wafer-Scale-Chips, die das Training und die Ausführung komplexer künstlicher Intelligenzmodelle drastisch beschleunigen.
• Innodata liefert die kritische Daten-Engineering- und menschliche Expertise, die große Technologieunternehmen für den Aufbau zuverlässiger generativer KI-Systeme benötigen.
• Welche KI-Aktie mit hohem Wachstum verdient langfristig einen Platz in Ihrem Portfolio?
• 10 Aktien, die wir besser als Cerebras Systems finden ›

Aktien im Bereich künstliche Intelligenz gestalten den Markt im Jahr 2026 weiterhin um, da Investoren nach langfristigen Gewinnern suchen. Die Wahl zwischen dem Hardware-Giganten Cerebras Systems (NASDAQ:CBRS) und dem Datenspezialisten Innodata (NASDAQ:INOD) erfordert einen Blick auf zwei unterschiedliche Strategien.

Cerebras entwickelt riesige Chips in Wafer-Größe, die die nächste Generation von KI-Modellen antreiben sollen. Innodata hingegen liefert die spezialisierte menschliche Expertise und die Daten-Engineering-Dienstleistungen, die sicherstellen, dass diese Modelle genau und zuverlässig sind. Beide Unternehmen profitieren von denselben Branchen-Wachstumstreibern, aber ihre finanzielle Gesundheit und Marktwerte stellen stark unterschiedliche Wege dar.

Das Argument für Cerebras Systems

Cerebras verkauft KI-Computing-Infrastruktur, einschließlich seiner einzigartigen Wafer-Scale-Plattform, die einen einzigen riesigen Chip zur Beschleunigung der Verarbeitungsgeschwindigkeiten nutzt. Seine Kunden sind in Nordamerika und Europa ansässig und konzentrieren sich auf Hochleistungs-Implementierungen für Forschung und spezialisierte Cloud-Dienste. In seiner letzten offiziellen Einreichung gab das Unternehmen an, Ende 2025 708 Mitarbeiter zu beschäftigen, um seine globale Mission zu unterstützen, fortschrittliches Computing zugänglicher zu machen.

Im GJ 2025 erreichte der Umsatz 510,0 Mio. $, was einem erheblichen Umsatzwachstum von rund 75,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Während Cerebras einen GAAP-Nettogewinn von 237,8 Mio. $ auswies, wurde dieser vollständig durch eine einmalige, nicht zahlungswirksame buchhalterische Anpassung von 363,3 Mio. $ getrieben, die einen tatsächlichen operativen Verlust von 75,7 Mio. $ verschleierte.

Zum Bilanzstichtag im Dezember 2025 lag das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital bei etwa -0,5x, was bedeutet, dass die Gesamtverbindlichkeiten das Eigenkapital übersteigen. Das Umlaufvermögen, das die Fähigkeit eines Unternehmens misst, kurzfristige Schulden mit kurzfristigen Vermögenswerten zu begleichen, lag bei etwa 2,1x. Der Free Cashflow, also das Geld, das nach Abzug von Betriebskosten und Investitionsausgaben übrig bleibt, betrug im Geschäftsjahr negativ 392,8 Mio. $, wobei der Free Cashflow dem Cashflow aus operativer Tätigkeit abzüglich der Investitionsausgaben entspricht.

Das Argument für Innodata

Innodata liefert das Daten-Engineering und die menschliche Expertise, die für den Aufbau von groß angelegten generativen KI-Systemen für die größten Halbleiter- und Softwarekonzerne der Welt erforderlich sind. Das Unternehmen zählt fünf der "Magnificent Seven" zu seinen Kunden, darunter Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) und Amazon (NASDAQ:AMZN). Allerdings machte ein Großkunde etwa 58 % des Gesamtumsatzes im GJ 2025 aus, und eine solche Kundenkonzentration birgt ein zusätzliches Risiko für das Geschäft.

Im GJ 2025 erreichte der Umsatz rund 251,7 Mio. $, was einem Umsatzwachstum von fast 47,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn für den Zeitraum lag bei rund 32,2 Mio. $, was zu einer Nettogewinnmarge von etwa 12,8 % führte. Obwohl der Umsatz stieg, sank diese Nettogewinnmarge, die zeigt, wie viel Gewinn von jedem verdienten Dollar übrig bleibt, leicht von den 16,8 % im GJ 2024.

Zum Bilanzstichtag im Dezember 2025 lag das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital bei 0,0x, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen keine traditionellen Schulden im Verhältnis zu seinem Eigenkapital hat. Das Verhältnis des Umlaufvermögens liegt bei etwa 2,7x, was auf eine gesunde Fähigkeit hindeutet, anstehende Rechnungen mit liquiden Mitteln zu begleichen. Der Free Cashflow betrug fast 35,6 Mio. $, wobei zu beachten ist, dass aktienbasierte Vergütungen etwa 23,8 % des operativen Cashflows ausmachten, was die ausgewiesene Cash-Generierung aufbläht, da es sich um eine nicht zahlungswirksame Ausgabe handelt.

Vergleich des Risikoprofils

Cerebras sieht sich im Bereich der KI-Hardware einem intensiven Wettbewerb durch etablierte Giganten wie Nvidia (NASDAQ:NVDA) gegenüber. Das Unternehmen muss seine Wafer-Scale-Technologie weiter innovieren, um seine hohen Entwicklungskosten zu rechtfertigen und mit konkurrierender Hardware Schritt zu halten. Darüber hinaus besteht das Risiko, seine Produktionsprozesse zu skalieren und eine konsistente Pipeline von Unternehmenskunden aufrechtzuerhalten, um einen nachhaltig positiven Cashflow zu erzielen.

Innodata ist mit einer extremen Umsatzkonzentration konfrontiert, da ein einziger Kunde mehr als die Hälfte seines Jahresumsatzes und seiner Forderungen liefert. Es navigiert auch in einer sich schnell verändernden Technologielandschaft, in der es mit riesigen Unternehmen wie Accenture (NYSE:ACN) und Cognizant Technology Solutions (NASDAQ:CTSH) konkurriert. Geopolitische Risiken sind ebenfalls prominent, da das Unternehmen in über 70 Ländern tätig ist und sich mit Altfällen in den Philippinen auseinandersetzen muss, die seine finanzielle Situation beeinträchtigen könnten.

Bewertungsvergleich

| Kennzahl | Cerebras Systems | Innodata | |---|---|---| | Forward P/E | N/A | 45,5x | | P/S-Verhältnis | 69,7x | 7,1x |

Bewertungskennzahlen stammen von Financial Modeling Prep (FMP) und können von anderen Datenanbietern abweichen.

Welche Aktie würde ich 2026 kaufen?

Ich würde Innodata wählen. Während Cerebras mit Wafer-Scale-Chips und OpenAI-Deals für Schlagzeilen sorgt, hat Innodata 12 aufeinanderfolgende Quartale damit verbracht, etwas zu tun, das in der KI schwerer zu finden ist: konstant zu wachsen und dabei profitabler zu werden. Eine breitere Kundenbasis reduziert weiterhin sein Konzentrationsrisiko, und die Aufnahme eines großen Frontier-KI-Labors als neuen Kunden fügt der Geschichte eine Dimension hinzu, die die meisten Investoren noch nicht vollständig eingepreist haben.

Cerebras leistet technisch beeindruckende Arbeit und baut Inferenzchips, die schneller als die meisten Alternativen sind. Ein milliardenschwerer Liefervertrag mit OpenAI signalisiert eine ernsthafte institutionelle Nachfrage. Der Umsatz hat sich im Jahresvergleich fast verdoppelt, und das Unternehmen hat seine Prognose für das Gesamtjahr nach seinem Börsengang im Mai angehoben.

Aber Cerebras verliert immer noch Geld, die Bruttogewinnmargen schrumpfen mit zunehmender Skalierung, und die Aktie ist seit ihrem Börsengang trotz starker Ergebnisse stark gefallen. Das Muster deutet darauf hin, dass die Anleger noch nicht davon überzeugt sind, dass das Geschäftsmodell in großem Maßstab Bestand hat.

Für Investoren mit Geduld und einem langen Horizont ist die nachgewiesene Ausführung und die verbesserte Profitabilität von Innodata der bequemere Ort, um ihr Geld im Moment zu investieren.

Sollten Sie jetzt Aktien von Cerebras Systems kaufen?

Bevor Sie Aktien von Cerebras Systems kaufen, bedenken Sie Folgendes:

Das Analystenteam von Motley Fool Stock Advisor hat gerade die 10 besten Aktien identifiziert, die Investoren jetzt kaufen können... und Cerebras Systems war nicht dabei. Die 10 Aktien, die es in die engere Wahl geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.

Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand... wenn Sie damals 1.000 $ investiert hätten, hätten Sie 406.141 $! Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand... wenn Sie damals 1.000 $ investiert hätten, hätten Sie 1.347.745 $!

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**Stock Advisor-Renditen zum 18. September 2026. ***

Sara Appino hält Anteile an Amazon und Nvidia. The Motley Fool hält Anteile an und empfiehlt Accenture Plc, Alphabet, Amazon, Innodata und Nvidia. The Motley Fool empfiehlt Cognizant Technology Solutions und empfiehlt die folgenden Optionen: Long-Positionen im Januar 2028 mit Calls auf Accenture Plc zu 260 $ und Short-Positionen im Januar 2028 mit Calls auf Accenture Plc zu 280 $. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.