Chatham Lodging Trust Q1 Ergebnis-Telefonkonferenz-Highlights

Chatham Lodging Trust gab an, dass die Ergebnisse des ersten Quartals die Erwartungen übertrafen, mit einem RevPAR von +1 %, einem Hotel-EBITDA von 21,4 Mio. USD und verbesserten Marginen durch Kostenkontrollen und Grundsteuerrückerstattungen.

Silicon Valley war der herausragende Markt, da der RevPAR um 23 % stieg (ohne das renovierte Hotel in Mountain View), angetrieben durch die Nachfrage aus den Bereichen Technologie und KI; das Management erwartet für den Rest des Jahres ein RevPAR-Wachstum im mittleren bis oberen einstelligen Bereich.

Das Unternehmen erhöhte auch seinen Ausblick für das Wachstum, nachdem es eine Akquisition von sechs Hilton-Markenhotels im Wert von 92 Mio. USD abgeschlossen und aggressive Aktienrückkäufe fortgesetzt hatte, während es seine Stammdividende um 11 % erhöhte und die Prognose für 2026 nach oben korrigierte.

Führungskräfte von Chatham Lodging Trust (NYSE: CLDT) sagten, dass der Hotel-REIT ein stärker als erwartetes erstes Quartal geliefert habe, unterstützt durch eine verbesserte Nachfrage im Silicon Valley, Kostenkontrollen, eine kürzlich abgeschlossene Akquisition und laufende Aktienrückkäufe.

Der Vorstandsvorsitzende, Präsident und Chief Executive Officer Jeff Fisher sagte, dass das Unternehmen seine Prognose für 2026 seit Februar um etwa 15 % erhöht habe und verwies auf "starke operative Ergebnisse", eine akkumulative Akquisition und einen besseren Ausblick für den Rest des Jahres. Chatham erhöhte seine Stammdividende im ersten Quartal ebenfalls um 11 %, nach einer Erhöhung um 28 % im Jahr 2025. Fisher sagte, dass die Dividende gut gedeckt bleibe, mit einem Ausschüttungsverhältnis von Stammdividende zu FFO von 32 % basierend auf der aktualisierten Prognose.

"Wir werden die Quartalsdividende später in diesem Jahr neu bewerten", sagte Fisher.

Ergebnisse des ersten Quartals übertreffen die Erwartungen

Der Senior Vice President und Chief Financial Officer Jeremy Wegner sagte, dass das Hotel-EBITDA im ersten Quartal 21,4 Mio. USD, das bereinigte EBITDA 18,4 Mio. USD und das bereinigte FFO 0,20 USD pro Aktie betrug. Chatham erzielte im Quartal eine GOP-Marge von 42,2 % und eine Hotel-EBITDA-Marge von 31,8 %.

Wegner sagte, dass die GOP-Margen gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 60 Basispunkte gestiegen seien, unterstützt durch Kostenkontrollen. Die Hotel-EBITDA-Margen stiegen um 140 Basispunkte, was sowohl auf das Kostenmanagement als auch auf Grundsteuerrückerstattungen in Höhe von 500.000 USD zurückzuführen ist.

Auf vergleichbarer Basis stieg das Hotel-EBITDA laut Fisher um 5 % und die Hotel-EBITDA-Margen verbesserten sich um 135 Basispunkte. Der RevPAR schloss das Quartal mit einem Anstieg von 1 % ab und übertraf damit die Erwartungen des Unternehmens, nachdem er von einem Rückgang von 5 % im Januar zu einem Wachstum von 1 % im Februar und einem Wachstum von 5 % im März übergegangen war. Fisher wies darauf hin, dass das Unternehmen aufgrund von Waldbrand-bedingter Nachfrage in seinen Hotels in Los Angeles im Vorjahr schwierige Vergleiche hatte.

Der Executive Vice President und Chief Operating Officer Dennis Craven sagte, dass die Arbeits- und Leistungskosten von Chatham im Quartal um mehr als 1 % oder 0,50 USD pro belegtem Zimmer gesunken seien. Er sagte, dass das Unternehmen auch von niedrigeren Raten für die Erneuerung von Gebäudeversicherungen und Grundsteuerrückerstattungen profitiert habe, die dazu beigetragen hätten, einen Anstieg der Energiekosten um etwa 12 % in vergleichbaren Hotels auszugleichen.

Erholung im Silicon Valley treibt Aufwärtspotenzial an

Führungskräfte hoben das Silicon Valley als den stärksten Markt von Chatham im Quartal hervor. Fisher sagte, dass der RevPAR in den Hotels von Chatham im Silicon Valley um 23 % gestiegen sei, wenn man das Hotel in Mountain View, das sich in einer umfassenden Renovierung befand, ausklammere. Die Auslastung der vier Hotels im Silicon Valley lag bei 72 %, unverändert gegenüber dem Vorjahr trotz der Renovierungsstörung, während die durchschnittliche Tagesrate um 10 % auf 210 USD stieg, was Fisher als Quartalshoch nach der Pandemie bezeichnete.

Für die drei Hotels im Silicon Valley, die nicht renoviert wurden, stieg der RevPAR in jedem Monat des Quartals zweistellig und stieg im April weiter um 12 %, sagte Fisher. Er verwies auf die Nachfrage von Technologiekunden und die massiven Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz, Halbleiter und andere technologiebezogene Bereiche.

Craven sagte, dass das vergleichbare Hotel-EBITDA im Silicon Valley im Jahresvergleich um 35 % gewachsen sei, bei einem RevPAR-Anstieg von 23 %, ohne die Auswirkung einer Grundsteuerrückerstattung. Einschließlich der Rückerstattung betrug das Wachstum des Hotel-EBITDA etwa 50 %.

Als Antwort auf eine Analystenfrage sagte Craven, dass Chatham für die verbleibenden Monate des Jahres, von Mai bis Dezember, ein RevPAR-Wachstum im mittleren bis oberen einstelligen Bereich für die vier Hotels im Silicon Valley prognostiziert. Er sagte, dass dieser Ausblick im Vergleich zur Leistung in den ersten vier Monaten des Jahres konservativ sein mag.

Akquisition fügt sechs Hilton-Markenhotels hinzu

Chatham schloss Anfang März die Akquisition von sechs Hilton-Markenhotels mit insgesamt 589 Zimmern für 92 Mio. USD ab. Wegner sagte, die Akquisition sei durch Kredite aus der revolvierenden Kreditfazilität des Unternehmens finanziert worden, die derzeit einen Zinssatz von etwa 5,1 % hat.

Fisher sagte, das Portfolio sei sofort akkumulativ für die operativen Margen, das FFO und das FFO pro Aktie von Chatham. Er sagte, die Hotels seien im Durchschnitt etwa 10 Jahre alt, wobei 66 % der Zimmer in Extended-Stay-Formaten seien. Die Immobilien befinden sich in Märkten, die von Investitionen in Fertigung und Logistik profitieren, darunter Joplin, Missouri; Paducah, Kentucky; und Effingham, Illinois.

Craven sagte, das erworbene Portfolio habe im ersten Quartal ein RevPAR-Wachstum von 6 % und im April von 7 % erzielt, leicht über den Erwartungen. Die Auslastung im ersten Quartal lag bei 74 %, etwa 200 Basispunkte höher als im Durchschnitt des Chatham-Portfolios. Er sagte, die Hotels hätten nur begrenzte kurzfristige Kapitalbedarf, wobei nur ein Hotel, das Hampton Inn & Suites Paducah, für die Renovierung in den nächsten zwei Jahren geplant sei.

Während der Frage-und-Antwort-Runde sagte Craven, dass die Transaktion vermittelt und an eine Gruppe potenzieller Käufer gesendet worden sei. Er sagte, die Leistung des Portfolios sei nicht "wesentlich über" den Erwartungen gelegen, aber der RevPAR sei etwa 1 bis 2 USD besser als erwartet gewesen.

Kapitalallokation umfasst Rückkäufe und Asset-Verkäufe

Chatham setzte den Rückkauf von Aktien während und nach dem Quartal fort. Fisher sagte, das Unternehmen habe bis Ende des ersten Quartals 2,2 Millionen Aktien zurückgekauft, was etwa 4 % des Stammkapitals entspricht, zu einem Durchschnittspreis von 7,04 USD. Craven sagte, Chatham habe im April weitere rund 200.000 Aktien zu etwa 8,34 USD pro Aktie gekauft.

Craven sagte, Chatham habe 2025 ein Rückkaufprogramm im Wert von 25 Mio. USD implementiert und beabsichtige, das Programm in diesem Jahr abzuschließen, unterstützt durch einen prognostizierten freien Cashflow von etwa 20 Mio. USD im Jahr 2026. Er sagte, das Unternehmen erwarte, in den kommenden Monaten ein neues Programm neu zu bewerten.

Chatham erwägt auch weiterhin Asset-Recycling. Als Antwort auf eine Analystenfrage sagte Craven, dass das Unternehmen möglicherweise ein oder zwei Vermögenswerte im Rest des Jahres verkaufen werde, wobei die Erlöse potenziell für zusätzliche Aktienrückkäufe oder neue Akquisitionen verwendet werden könnten.

Wegner sagte, dass das Verschuldungsverhältnis von Chatham, wie in seiner Kreditvereinbarung definiert, nach der Akquisition 32,5 % betrug. Er sagte, die Bilanz des Unternehmens ermögliche es ihm, Aktien zurückzukaufen, die geplante Entwicklung eines Hotels in Portland, Maine, zu verfolgen und weitere akkumulative Akquisitionen in Betracht zu ziehen.

Prognose für 2026 aktualisiert

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Chatham ein RevPAR-Wachstum von 0 % bis 2 %, ein bereinigtes EBITDA von 95,3 Mio. USD bis 99,6 Mio. USD und ein bereinigtes FFO pro Aktie von 1,21 USD bis 1,29 USD, sagte Wegner. Die Prognose beinhaltet den Beitrag der Sechs-Hotel-Akquisition ab dem 3. März, aber keine zukünftigen Aktienrückkäufe oder Akquisitionen.

Das Unternehmen erwartet, dass der RevPAR im zweiten Quartal um etwa 1 % bis 2 % steigen wird. Craven sagte, Chatham verfolge einen maßvollen Ansatz bei der Prognose der Auswirkungen der Weltmeisterschaft, trotz der Präsenz in Märkten wie Dallas, San Francisco, Los Angeles, Seattle und Fort Lauderdale.

Chatham erwartet, die Entwicklung seines Hotels in Portland, Maine, im laufenden Quartal zu beginnen, sagte Fisher, mit einer Eröffnung vor der Herbstsaison 2028. Das Unternehmen plant, eine detaillierte Aufschlüsselung der Gesamtausgaben und des Zeitplans auf seiner Telefonkonferenz zum zweiten Quartal vorzulegen.

Craven sagte, die Investitionsausgaben für 2026 werden voraussichtlich insgesamt etwa 27 Mio. USD betragen. Chatham schloss die vollständige Renovierung seines Residence Inn in Austin und den Zimmeranteil der Renovierung in Mountain View im ersten Quartal ab. Im Laufe dieses Jahres werden Renovierungen im Gaslamp Residence Inn, im Hyatt Place Pittsburgh und im Homewood Suites Farmington erwartet.

Über Chatham Lodging Trust (NYSE: CLDT)

Chatham Lodging Trust ist ein selbstverwalteter, börsennotierter Real Estate Investment Trust (REIT), der sich hauptsächlich auf Investitionen in gehobene Extended-Stay-Hotels und Premium-Marken-Select-Service-Hotels konzentriert. Das Unternehmen besitzt 39 Hotels mit insgesamt 5.915 Zimmern/Suiten in 16 Bundesstaaten und im District of Columbia.

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