Cloud Computing ist nicht der einzige aufregende Katalysator für Amazon-Aktien. Hier ist noch einer.

Wichtige Punkte

Amazons Werbeeinnahmen stiegen im ersten Quartal im Jahresvergleich um 22 % auf Währungssbasis.

Die laufenden 12-Monats-Umsätze liegen nun bei über 70 Milliarden US-Dollar.

Neue KI-Tools und Streaming-Partnerschaften erweitern die Reichweite des Geschäfts.

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Die Aktien von Amazon (NASDAQ: AMZN) haben sich erholt, kürzlich neue Allzeithochs nach dem E-Commerce- und Cloud Computing-Riesen die Ergebnisse für das erste Quartal bekannt gegeben haben. Die meisten Gespräche seitdem haben sich auf Amazon Web Services (AWS) konzentriert, das im Jahresvergleich um 28 % wuchs, mit einer jährlichen Umsatzlaufzeit von 150 Milliarden US-Dollar – im höchsten Tempo seit 15 Quartalen.

Aber Cloud Computing ist nicht der einzige Katalysator, der hier im Auge behalten werden sollte.

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Der Umsatz des Werbegeschäfts des Unternehmens generiert nun mehr als 70 Milliarden US-Dollar im laufenden 12-Monats-Verlauf und wird weiterhin im niedrigen 20-Prozent-Bereich gesteigert. Für Investoren, die prüfen wollen, wo Amazons Gewinnpotenzial in den nächsten Jahren liegen könnte, ist dies zweifellos der Umsatzpunkt, der zu wenig Aufmerksamkeit erhält.

Ein Werbegeschäft auf den ersten Blick

Im ersten Quartal von Amazon beliefen sich die Umsätze der Werbedienstleistungen auf 17,2 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg um 24 % im Jahresvergleich, bzw. 22 % auf Währungssbasis. Bemerkenswert ist, dass dies das vierte Quartal in Folge war, in dem dieser Umsatzpunkt um 22 % auf Währungssbasis wuchs, im Vergleich zu 19 % im Vorjahr und 18 % im vierten Quartal 2024.

Auch der Einfluss dieses Segments auf das Gewinnprofil von Amazon sticht hervor. Während das Unternehmen nicht die Operating-Income des Werbegeschäfts aufschlüsselt, wird es von Investoren und Analysten allgemein als ein Geschäft mit hohen Gewinnmargen angesehen. Und da Retail für seine niedrigen Gewinnmargen bekannt ist, können wir spekulieren, dass Amazons Werbegeschäft zu den Gesamtgewinnen des Unternehmens beiträgt, angesichts der erheblichen Abhängigkeit des Unternehmens vom E-Commerce als wichtiger Geschäftsbereich.

Und natürlich wissen wir bereits, dass AWS ein Geschäft mit hohen Gewinnmargen ist. Daher gibt Amazon noch einen weiteren Gewinnkatalysator von einem Geschäft, das mit einem starken zweistelligen Wachstumswachstum wächst.

In diesem Sinne ist es nicht überraschend, dass der Operating-Margin des Unternehmens im ersten Quartal 13,1 % erreichte – der höchste Wert jemals erreicht.

Warum das Wachstum weitergehen könnte

Was könnte dieses Momentum aufrechterhalten?

CEO Andy Jassy verbrachte während Amazons ersten Quartals-Earnings-Call bedeutende Zeit damit, zu beschreiben, wie das Unternehmen die Reichweite seiner Werbeplattform sowohl erweitert und die Werkzeuge erweitert, die für Werbetreibende zur Verfügung stehen.

In Bezug auf die Reichweite hat Amazon kürzlich seine Partnerschaft mit Netflix über Amazon Audiences vertieft – eine Funktion, die es Werbetreibenden ermöglicht, die proprietären Signale des Unternehmens aus seinen Shopping- und Streaming-Plattformen auf die Zuschauerbasis von Netflix anzuwenden. Der Tech-Gigant kündigte außerdem eine erweiterte lokale Werbepartnerschaft mit Comcast Advertising an und brachte interaktive Videoanzeigen auf den Markt.

In Bezug auf die Werkzeuge hat das Unternehmen die CreativeAgent – einen KI-Partner, der Marken bei der Planung und Produktion von Werbekreativen unterstützt – auf sieben weitere Länder ausgeweitet. Es führte auch gesponserte Produkte und Markenaufforderungen innerhalb von Rufus, seinem KI-Shopping-Assistenten, ein. Rufus selbst beginnt, eine bedeutende Anzeigebene für sich selbst zu sein, wobei die Anzahl der monatlichen aktiven Nutzer im ersten Quartal um über 115 % und die Engagement-Rate um fast 400 % im Jahresvergleich gestiegen ist.

Darüber hinaus hat Jassy den Aufstieg des agentischen, KI-gesteuerten Shoppings als Rückenwind für Werbung und nicht als Hindernis dargestellt. Er erklärte in Amazons erster Earnings-Call, dass agentische Einkaufserlebnisse eher „mehrstufige Gespräche“ als eine einzelne Suche beinhalten, was Amazon wiederholt die Möglichkeit gibt, ein Produkt aufzuzeigen – einige organisch, einige gesponsert.

„Ich glaube, dass Werbung in einer Welt des agentischen Handels gut abschneiden wird“, schloss Jassy, als er sich während des Earnings-Calls über Werbung äußerte.

Natürlich gibt Amazon keinen Ausblick auf den Werbe-Operating-Income preis, so dass der genaue Gewinnbeitrag ein wenig ein Black Box bleibt. Und das Geschäft ist auch an die Einzelhandelsnachfrage und breitere Werbezyklen gebunden, die beide in einer schwächeren Wirtschaft nachlassen können.

Trotzdem, mit dem Aktienkurs nahe historischer Höchststände, ist der Bull-Fall für die Aktien nicht mehr allein auf AWS ausgerichtet. Werbung ist zu einem Geschäft von über 70 Milliarden US-Dollar gewachsen, das im niedrigen 20-Prozent-Bereich gesteigert wird, mit was sind wahrscheinlich Software-ähnlichen Margen und einer Reihe von KI-Tools, die das Tempo aufrechterhalten könnten.

Kurz gesagt, Werbung ist vielleicht das unterschätztere Halbdasein von Amazons Wachstum.

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Daniel Sparks und seine Kunden haben keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Amazon und Netflix. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die Ansichten und Meinungen des Autors spiegeln nicht unbedingt die der Nasdaq, Inc. wider.