Könnte Qualcomm-Aktien dieses Jahrzehnt noch 1.000 US-Dollar in 10.000 US-Dollar verwandeln?

Wichtige Punkte
Qualcomm hat in den letzten zehn Jahren die S&P 500 unterperformed.
Es könnte beeindruckendere Gewinne erzielen, wenn es seine dringendsten Herausforderungen überwindet.
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Qualcomm (NASDAQ: QCOM), einer der weltweit führenden Hersteller mobiler Chips, hat eine Investition von 1.000 US-Dollar in etwa 2.500 US-Dollar in den letzten zehn Jahren verwandelt. Derselbe Anlagebetrag in einen einfachen S&P 500-Indexfonds wäre jedoch im gleichen Zeitraum auf fast 3.200 US-Dollar angewachsen.
Qualcomm konnte die S&P 500 nicht übertreffen, weil es zu stark vom Smartphone-Markt abhängig war, erheblichen Wettbewerb von MediaTek sah und den weltweiten Wandel hin zu Data-Center-KI-Chips weitgehend verpasste. Es ist zudem stark den Handelskonflikten zwischen den USA und China ausgesetzt, während seine Verkäufe von Automobil-, Internet der Dinge (IoT)-, Edge-Networking- und PC-Chips einfach nicht schnell genug wachsen, um den Rückgang der Smartphone-Chip-Verkäufe auszugleichen.
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Es generiert zwar weiterhin stabile Unternehmensergebnisse und zahlt eine zuverlässige Dividende, hat aber Schwierigkeiten, eine höhere Bewertung wie Nvidia (NASDAQ: NVDA), Broadcom (NASDAQ: AVGO) und andere wachstumsstärkere KI-Chip-Hersteller zu erzielen. Könnte Qualcomm also seine Geschicke in Ordnung bringen und eine frische Investition von 1.000 US-Dollar bis Ende dieses Jahrzehnts in mehr als 10.000 US-Dollar verwandeln?
Wie schnell wächst Qualcomm?
Vom Geschäftsjahr 2025 (das im letzten September endete) bis zum Geschäftsjahr 2028 gehen Analysten von einem Umsatzwachstum von Qualcomm um 2 % CAGR aus. Sein Umsatzwachstum wird weiterhin verhalten bleiben, da es Schwierigkeiten hat, mehr mobile Chips auf dem gesättigten Smartphone-Markt zu verkaufen.
Um die Sache noch zu verschlimmern, reduziert der KI-Boom das Angebot an Speicherchips, die für Smartphone-Hersteller verfügbar sind. Wenn weniger Smartphones gebaut und verkauft werden, werden die Verkäufe von Snapdragon-System-on-Chips (SoCs) von Qualcomm – die eine CPU, GPU und Konnektivität kombinieren – drastisch einbrechen. Qualcomm generiert immer noch über die Hälfte seines Umsatzes aus dem Smartphone-Markt, aber IDC erwartet, dass die weltweiten Smartphone-Versandzahlen in diesem Jahr um fast 13 % sinken werden.
Qualcomm erwartet außerdem, dass sein größter Kunde, Apple (NASDAQ: AAPL), bis Ende 2027 seine 5G-Modems vollständig durch seine eigenen internen Modems ersetzen wird. Dieser Verlust könnte den Jahresumsatz von Qualcomm um bis zu 8 Milliarden US-Dollar (18 % seines prognostizierten Umsatzes für das Geschäftsjahr 2026) reduzieren.
Die Analysten gehen davon aus, dass Qualcomms EPS von Geschäftsjahr 2025 bis Geschäftsjahr 2028 um ein gesundes Tempo von 28 % CAGR wachsen wird – aber das liegt hauptsächlich an einfachen Vergleichen mit dem Rückgang von 44 % im Geschäftsjahr 2025 sowie an einem neuen Rückkaufplan über 20 Milliarden US-Dollar, den es Anfang dieses Jahres genehmigt hat.
Könnte Qualcomm bis 2030 einen zehnfachen Gewinn erzielen?
Wenn Qualcomm die Schätzungen der Analysten bis zum Geschäftsjahr 2028 erfüllt, sein EPS bis zum Geschäftsjahr 2030 mit einer stetigen Rate von 10 % CAGR wächst, während es seine langfristigen Herausforderungen löst, und immer noch mit dem 15-fachen seines aktuellen Jahresgewinns gehandelt wird, könnte seine Aktie bis Ende dieses Jahrzehnts um 46 % auf fast 190 US-Dollar steigen. Das wäre ein ordentlicher Vierjahresgewinn – der die durchschnittliche jährliche Rendite der S&P 500 von etwa 10 % übertreffen könnte – aber er würde eine Investition von 1.000 US-Dollar sicherlich nicht in 10.000 US-Dollar verwandeln.
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Leo Sun hat Positionen in Apple. The Motley Fool hält Positionen in, empfiehlt und ist short bei Apple, Nvidia und Qualcomm und hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.