Credo Technology Group vs. Marvell Technology: Welche Halbleiteraktie ist 2026 besser?

Da Rechenzentren im Wettlauf um die Erfüllung massiver Anforderungen an künstliche Intelligenz stehen, ist die Wahl des richtigen Konnektivitätsanbieters von entscheidender Bedeutung. Sollten Sie auf Credo Technology Group (NASDAQ:CRDO) oder das etabliertere Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) setzen?

Credo konzentriert sich auf energieeffiziente Hochgeschwindigkeits-Konnektivitätslösungen für Hyperscale-Rechenzentren und priorisiert Geschwindigkeit und Energieeinsparungen. Marvell bietet eine breitere Plattform für Dateninfrastruktur in den Bereichen Netzwerke, Speicher und kundenspezifisches Computing. Beide Unternehmen sind zentral für das moderne digitale Rückgrat, bieten aber unterschiedliche Profile für Investoren, die eine Beteiligung an der Halbleiterindustrie suchen.

Das Argument für Credo Technology Group

Credo ist spezialisiert auf Hochgeschwindigkeits-Kupfer- und optische Interconnect-Lösungen, die speziell für die strengen Anforderungen massiver Infrastrukturen für künstliche Intelligenz entwickelt wurden. Das Unternehmen ist ein zunehmend prominenter Akteur unter den Halbleiteraktien und priorisiert branchenführende Energieeffizienz und kostengünstige Datenübertragung für Hyperscale-Rechenzentren. Sein jüngster Jahresbericht hebt tiefe technische Partnerschaften mit wichtigen Akteuren wie Oracle (NYSE:ORCL) und Microsoft (NASDAQ:MSFT) hervor, obwohl seine Top-10-Kunden etwa 90 % des Umsatzes generieren.

Im GJ 2026 erreichte der Umsatz fast 1,3 Milliarden US-Dollar, was einer explosiven Wachstumsrate von etwa 205,7 % entspricht, da die Nachfrage nach KI-bezogener Hardware weltweit stark anstieg. Diese rasante Expansion ging mit einer deutlichen Steigerung der Rentabilität einher, wobei das Unternehmen für das Geschäftsjahr einen Nettogewinn von fast 472,3 Millionen US-Dollar auswies. Dies spiegelt eine gesunde Nettogewinnmarge, d. h. den Prozentsatz des Umsatzes, der nach Abzug aller Ausgaben verbleibt, von etwa 35,4 % wider, eine massive Verbesserung gegenüber den Vorjahren.

Zum Stichtag des 31. Mai 2026 verfügte Credo über eine starke Finanzlage mit einem Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,0x. Dieses Verhältnis misst die Gesamtverschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre, und ein Nullwert zeigt an, dass das Unternehmen praktisch keine Schulden hat. Beachten Sie, dass aktienbasierte Vergütungen etwa 39,3 % des operativen Cashflows ausmachten, was die ausgewiesene Cash-Generierung aufbläht, da SBC eine nicht zahlungswirksame Ausgabe ist, die in der Kapitalflussrechnung wieder hinzugerechnet wird.

Das Argument für Marvell Technology

Marvell bietet wesentliche Dateninfrastrukturlösungen, die Hochleistungs-Computing, Netzwerke, Sicherheit und Speicher für diverse globale Märkte umfassen. Das Unternehmen hat sich aggressiv in den Bereich der künstlichen Intelligenz vorgewagt, insbesondere durch eine erweiterte strategische Partnerschaft mit Alphabet (NASDAQ:GOOGL), die Beschleuniger und Speicher bis 2033 abdeckt. Wie sein kleinerer Konkurrent weist Marvell eine erhebliche Kundenkonzentration auf, wobei seine zehn größten Kunden im letzten Geschäftszeitraum fast 82 % des Nettoumsatzes ausmachten.

Im GJ 2026 stieg der Umsatz von Marvell auf etwa 8,2 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von rund 42,1 % gegenüber dem Vorjahr, da sein Datacenter-Segment an Dynamik gewann. Dieses Wachstum half dem Unternehmen, wieder zu einer robusten Rentabilität zurückzukehren, nachdem es mehrere Jahre lang Nettoverluste ausgewiesen hatte, und erzielte einen Nettogewinn von fast 2,7 Milliarden US-Dollar. Die daraus resultierende Nettogewinnmarge betrug etwa 32,6 %, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen steigende Unternehmens- und Cloud-Umsätze effektiv in Gewinne für die Aktionäre umwandelt.

Laut seiner Bilanz vom Januar 2026 weist das Unternehmen ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von etwa 0,3x auf. Dieses Verhältnis misst die Gesamtverschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre, und dieser niedrige Wert deutet auf eine konservative Verwendung von Fremdkapital hin. Beachten Sie, dass aktienbasierte Vergütungen etwa 33,8 % des operativen Cashflows ausmachten, was die ausgewiesene Cash-Generierung aufbläht, da SBC eine nicht zahlungswirksame Ausgabe ist, die in der Kapitalflussrechnung wieder hinzugerechnet wird.

Vergleich des Risikoprofils

Credo ist einem erheblichen Risiko der Kundenkonzentration ausgesetzt, da es stark von einigen Cloud-Infrastrukturanbietern abhängig ist, die ihre Kaufmuster jederzeit ändern könnten. Das Unternehmen konkurriert in einem überfüllten Markt gegen wesentlich größere, besser ausgestattete Konkurrenten, darunter Broadcom (NASDAQ:AVGO) und Astera Labs (NASDAQ:ALAB). Es ist auch auf Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) für seine gesamte Fertigung angewiesen, was es anfällig für geopolitische Spannungen und die inhärente Volatilität des globalen Halbleiterzyklus macht.

Marvell ist ebenfalls einer hohen Umsatzkonzentration im Datacenter-Markt ausgesetzt und für seinen langfristigen Erfolg auf eine begrenzte Anzahl von Großkunden angewiesen. Das Unternehmen sieht sich einer wachsenden Bedrohung durch große Hyperscaler gegenüber, die sich entscheiden könnten, eigene Chips zu entwickeln, was die Nachfrage nach Händlerlösungen potenziell reduziert. Darüber hinaus birgt seine aggressive Akquisitionsstrategie erhebliche Integrationsrisiken und potenzielle Wertminderungen, während die Produktionsstabilität in Taiwan ein ständiges makroökonomisches Anliegen bleibt.

Vergleich der Bewertung

Credo erscheint günstiger basierend auf seinem Forward P/E, das den Kurs mit zukünftigen Gewinnschätzungen vergleicht, und seinem P/S-Verhältnis.

Bewertungskennzahlen stammen von Financial Modeling Prep (FMP) und können von anderen Datenanbietern abweichen.

Welche Aktie würde ich 2026 kaufen?

Ich würde mich für Credo Technology entscheiden, obwohl Marvell ein Unternehmen ist, von dem man sich schwerer trennen kann, als seine Premium-Bewertung vermuten lässt. Marvell hat gerade Rekordumsätze erzielt, prognostiziert ein beschleunigtes Wachstum für den Rest des Jahres und hat eine strategische Investition von 2 Milliarden US-Dollar von Nvidia erhalten, was signalisiert, dass sein Geschäft mit kundenspezifischen KI-Chips nun unverzichtbar wird. Für einen langfristigen Investor, der Wert auf Skalierbarkeit und eine diversifizierte Kundenbasis legt, ist Marvell eine starke Wahl.

Aber Credo übertrifft derzeit fast jede Wachstumsmetrik in der Halbleiterindustrie. Es hat gerade sein siebtes Quartal in Folge mit dreistelligem Umsatzwachstum geliefert, eine Serie, die bedeutet, dass das Unternehmen seinen Umsatz von Quartal zu Quartal mehr als verdoppelt hat. Dies gelingt ihm bei Nettogewinnmargen von fast 50 %, einem Rentabilitätsniveau, für das die meisten Technologieunternehmen jahrelang arbeiten. Und die Prognose für das Gesamtjahr, die ein Wachstum von mehr als 85 % vorsieht, deutet darauf hin, dass noch ein langer Weg vor uns liegt. Seine Konnektivitätschips und optischen Produkte werden in den KI-Rechenzentren, die von jedem großen Hyperscaler gebaut werden, immer wichtiger.

Die Kundenkonzentration ist das einzige Risiko, das bei beiden Unternehmen genau beobachtet werden sollte. Aber für einen langfristigen Investor, der mit diesem Kompromiss einverstanden ist, ist die Wachstumskurve von Credo derzeit einfach in einer anderen Liga.

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Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu diesem Zeitpunkt 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 417.413 US-Dollar! Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand... wenn Sie zu diesem Zeitpunkt 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.341.294 US-Dollar!

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Sara Appino hat Positionen in Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Alphabet, Broadcom, Marvell Technology, Microsoft, Oracle und Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool empfiehlt Astera Labs. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Credo Technology Group vs. Marvell Technology: Welche Halbleiteraktie ist 2026 ein besserer Kauf? wurde ursprünglich von The Motley Fool veröffentlicht.