Delta übertrifft die Gewinnerwartungen für das 1. Quartal und behält die Prognose trotz Treibstoffanstieg und TSA-Widrigkeiten bei

Delta Air Lines (DAL) meldete am Mittwochmorgen erfreuliche Ergebnisse für das erste Quartal und erklärte, dass das Wachstum im Premium-Geschäft weiterhin große Bedenken wie Treibstoffkosten und die anhaltende Regierungsschließung, die TSA-Mitarbeiter betrifft, abfedern wird.
Delta meldete, dass die Treibstoffausgaben im ersten Quartal 2,591 Milliarden US-Dollar betrugen, was einer Steigerung von 8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Mit Blick auf die Zukunft prognostiziert Delta für das 2. Quartal ein Umsatzwachstum im „niedrigen zweistelligen Bereich“ mit einer operativen Marge zwischen 6 % und 8 % und einem bereinigten EPS von 1 bis 1,50 US-Dollar.
Die Aktie von Delta sprang im frühen Handel um fast 10 % und folgte damit dem breiteren Markt, nachdem die neuesten Nachrichten über einen Waffenstillstand im Iran-Krieg bekannt wurden.
Delta gab an, dass die Prognose für das 2. Quartal von einem Treibstoffpreis auf Basis der „Terminkurve vom 2. April“ ausgeht und einen Raffineriegewinn von rund 300 Millionen US-Dollar beinhaltet.
Delta erklärte außerdem, dass es noch zu früh sei, die Prognosen für das Gesamtjahr 2026 zu aktualisieren.
„Wir nehmen nichts zurück“, sagte Delta CEO Ed Bastian auf einer Pressekonferenz mit Reportern, nur dass es keine Aktualisierungen geben würde.
„Wir sind heute Morgen mit einer ganz anderen Treibstoffannahme aufgewacht, als wir ins Bett gegangen sind“, fügte Bastian am Mittwochmorgen während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen hinzu. „Bis wir eine bessere Vorstellung davon haben, wo sich der Ölpreis einpendelt, von dem wir glauben, dass er längerfristig höher sein wird, werden wir in einer besseren Position sein, um Prognosen abzugeben.“
Am Ende des vierten Quartals prognostizierte Delta ein bereinigtes EPS für das Gesamtjahr von 6,50 bis 7,50 US-Dollar, was einem Anstieg von 20 % gegenüber dem Vorjahr im mittleren Bereich entspricht, und einen freien Cashflow zwischen 3 und 4 Milliarden US-Dollar.
Delta prognostiziert außerdem einen Vorsteuergewinn von „rund 1 Milliarde US-Dollar“, trotz eines Anstiegs der Treibstoffausgaben um mehr als 2 Milliarden US-Dollar im 2. Quartal.
Für das Quartal meldete Delta einen bereinigten Umsatz im 1. Quartal von 14,2 Milliarden US-Dollar gegenüber den erwarteten 14,11 Milliarden US-Dollar laut Bloomberg-Konsens. Die Ergebnisse lagen 9,4 % über denen des Vorjahres und leicht über der neuen Prognose vom März, die ein Wachstum von etwa 7 % bis 9 % vorsah.
Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) von Delta lag bei 0,64 US-Dollar gegenüber den erwarteten 0,57 US-Dollar, bei einem Betriebsergebnis von 652 Millionen US-Dollar und einer operativen Marge von 4,6 %.
„Die Frage nicht nur des Tages, sondern des Monats wird sein, wie wir dieses höhere Treibstoffumfeld navigieren, das durch den iranischen Konflikt verursacht wurde“, sagte er und fügte hinzu, dass die Kerosinkosten in den letzten 30 Tagen mehr als verdoppelt wurden.
Bastian stellte fest, dass die Nachfrage stark bleibt und Delta Maßnahmen ergreift, um Margen und Cashflow zu schützen. Die Fluggesellschaft hat das Kapazitätswachstum reduziert und Flüge in Märkten mit geringem Verkehrsaufkommen sowie Flüge unter der Woche gestrichen, die Preise und Gepäckgebühren erhöht und arbeitet schnell daran, „höhere Treibstoffkosten wieder hereinzuholen“.
„Wir reduzieren die Kapazität im laufenden Quartal deutlich, mit einer abnehmenden Tendenz, bis wir eine Verbesserung der Treibstofflage sehen“, sagte Bastian auf der Telefonkonferenz.
Bastian merkte an, dass Delta von der eigenen Raffinerie Monroe in der Nähe von Philadelphia profitiert, ein großer Vorteil, da diese und andere Fluggesellschaften keine Treibstoff-Hedges mehr nutzen.
„Und obwohl der jüngste Treibstoffanstieg derzeit die Gewinne beeinträchtigt, bin ich zuversichtlich, dass dieses Umfeld letztendlich die Führungsrolle von Delta stärkt und die langfristige Ertragskraft beschleunigt“, sagte er.
Durch den Besitz seiner Raffinerie profitiert Delta tatsächlich, wenn der „Crack Spread“ – die Differenz zwischen dem Preis von Rohöl und raffinierten Produkten – steigt, da es raffinierte Produkte wie Kerosin selbst herstellen kann.
Abgesehen von den Vorteilen der Raffinerie wurde das Wachstum von Delta erneut durch erhöhte Geschäfte mit seinen auf Premium ausgerichteten Kunden mit höherem Nettoeinkommen angetrieben.
Die viel beachtete gesamte bereinigte Einnahme pro verfügbarem Sitzplatzkilometer (TRASM) lag bei 0,2292 Cent, ein Anstieg von 8,2 %, was von diesen Premium-Kunden mit höheren Margen profitierte.
Delta gab an, dass die Premium-Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um 14 % gestiegen sind, während die Umsätze aus Loyalitätsprogrammen und verwandten Umsätzen ebenfalls um 13 % gestiegen sind. Die Vergütung von American Express lag bei über 2 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr.
Im letzten Jahr stieg die Vergütung durch American Express (AXP) Karten, ein riesiges Geschäft für Delta und Premium-Fluggesellschaften, um 11 % auf 8,2 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch Ausgaben für Co-Branded-Karten wie die Delta Platinum Reserve. Bastian rechnete für 2026 mit einem „Wachstum im hohen einstelligen Bereich“.
Bastian wollte sich nicht dazu äußern, wie stark Delta von der Finanzierungskrise des Department of Homeland Security betroffen war, die dazu führte, dass die Mitarbeiter über eine Durchführungsverordnung eine Nachzahlung erhielten, aber zukünftige Gehaltsschecks ungewiss lässt. Er sagte jedoch, dass die Auswirkungen in den „letzten Märzwochen“ zu spüren waren, insbesondere bei Geschäftsreisenden auf kurzen Strecken.
Bastian sagte, die Situation müsse gelöst werden. „Wir haben uns sehr deutlich zur Notwendigkeit geäußert, unsere Sicherheitsoffiziere zu bezahlen“, sagte er.
Schließlich sind Delta und Bastian der Meinung, dass die Abläufe der Fluggesellschaft gestrafft und effizient genug sind, um höhere Treibstoffpreise zu überstehen, aber einige Wettbewerber könnten unter Druck geraten.
„Ich denke, hohe Treibstoffpreise haben mehr als jeder andere Faktor dieses Gefühl der Dringlichkeit in der Branche geschaffen, entweder durch Leistung, Rationalisierung oder Konsolidierung zu verbessern oder eliminiert zu werden, denn dies ist eine extreme Bewegung auf einem höheren Niveau, als wir sie bisher gesehen haben“, sagte er.
Pras Subramanian ist der leitende Reporter für Transportwesen bei Yahoo Finance. Sie können ihm auf X und Instagram folgen.