Eli Lilly Aktien steigen bei übertroffenem Ergebnis und angehobener Prognose, was beweist, dass der Kursrückgang der Aktie ein Fehler war

Der Obesitas-Arzneimittelriese Eli Lilly meldete am Donnerstag einen monströsen ersten Quartal und festigte so unser Vertrauen in die Aktie, nachdem es eine Phase der Trägheit gegeben hatte. Der Umsatz in den drei Monaten, die am 31. März endeten, stieg im Vergleich zum Vorjahr um 56 % auf 19,8 Milliarden US-Dollar und übertraf damit den LSEG-Konsens von 17,6 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug 8,55 US-Dollar, was mehr als dem Zweifachen des Vorjahres entspricht und den Konsens von 6,66 US-Dollar laut LSEG deutlich übertraf. LLY 1Y Berg Eli Lillys Aktienperformance in den letzten 12 Monaten. Die Aktien stiegen am Donnerstag um etwa 10 %. Die Aktie eröffnete den Tag mit einem Rückgang von 21 % im Jahresverlauf und lag damit etwa 23 % unter dem höchsten Schlusskurs aller Zeiten im späten November bei 1.110 US-Dollar. Die Schwäche der Aktie war auf eine breitere Rotation weg vom Gesundheitssektor und breitere Fragen zu den Wettbewerbsdynamiken im boomenden GLP-1-Markt zurückzuführen. Fazit: Lilly hat es aus dem Park gespielt. Als ob die massiven Übertreffungen von Umsatz und Gewinn nicht ausreichten, erhöhte der Pharmahersteller seine Prognose für das Gesamtjahr für Umsatz, operativen Gewinn und Gewinn je Aktie. "Das ist eine der größten Pharma-Geschichten", sagte Jim Cramer am Donnerstag. Ein wichtiger Grund, warum Lillys Ergebnisse so beeindruckend sind: Das Unternehmen tut dies trotz schwächerer realisierter Arzneimittelpreise in den USA, was teilweise auf die mit der Medicare-Zulassung verbundenen Most Favored Nation-Vereinbarungen mit der Trump-Regierung zurückzuführen ist. Der Wettbewerb durch Novo Nordisk, den Hersteller von Ozempic für Diabetes und Wegovy für Gewichtsverlust, ist ein weiterer Faktor. Unabhängig davon hat Eli Lillys CEO David Ricks darauf bestanden, dass sein Unternehmen in der Lage sein wird, niedrigere Preise mit höheren Volumina auszugleichen – und genau das passiert. Im ersten Quartal sanken die Preise in den USA um 7 %, während die Volumina um 49 % stiegen, getrieben von seinen injizierbaren GLP-1s, Zepbound für Obesitas und Mounjaro für Typ-2-Diabetes. (Beide Medikamente enthalten den gleichen Wirkstoff Tirzepatid.) Die Dynamik war tatsächlich noch ausgeprägter auf globaler Ebene, wo die Preise um 13 % sanken und die Volumina um 65 % stiegen. China war ein wichtiger Faktor für die schwächeren Preise weltweit. Mounjaro steigerte die Volumengewinne international, wo es sowohl für Obesitas als auch für Diabetes vermarktet wird. Die internationale Stärke von Mounjaro war in letzter Zeit ein herausragendes Thema, und das war auch im ersten Quartal der Fall. Für das Gesamtjahr erwartet Lilly weiterhin, dass die Preise aufgrund des Prozentsatzes einen leichten bis mittleren zweistelligen Rückschlag darstellen werden. Daher ist die Tatsache, dass Lilly seine Prognose nur einen Quartal in das Jahr aufnimmt, ein eindeutig bullisches Signal. Alle Milliarden von Dollar, die Lilly in den letzten Jahren in den Ausbau der GLP-1-Produktionskapazitäten investiert hat, zahlen sich aus. Die Nachfrage ist stark, der GLP-1-Markt wächst und Lilly verfügt über die Kapazitäten, um den Bedarf zu decken. Ein weiteres wichtiges Thema am Donnerstag hatte nichts mit den gemeldeten Zahlen zu tun: die Einführung der Obesitas-Pille Foundayo, die am 1. April ihre lang erwartete Zulassung durch die Food and Drug Administration erhielt und etwa eine Woche später breit verfügbar wurde. Foundayo wurde früher mit dem Namen seines Wirkstoffs, Orforglipron, bezeichnet. Investoren wollten Klarheit über frühe Verschreibungskennzahlen, die zeigten, dass Foundayo im Vergleich zum Start der Wegovy-Pille von Novo im Januar einen schleppenden Start hatte. Diese Enthüllung belastete die Aktie letzte Woche. Während eines CNBC-Interviews am Donnerstagmorgen machte Ricks hier beruhigende Aussagen und betonte, dass sein langfristiger Optimismus ungebrochen sei. Er räumte ein, dass die Pille von Novo einen Vorteil hatte, indem sie die bestehende Wegovy-Marke nutzte. Im Gegensatz dazu wird die Marke Foundayo von Grund auf neu aufgebaut, und es wird Zeit brauchen, um sowohl Ärzte als auch Verbraucher damit vertraut zu machen. Lilly hat noch keine Fernsehwerbung gestartet, sagte Ricks, so dass der Großteil der Nachfrage nach dem Produkt organisch entsteht. Mehr als 20.000 Menschen nehmen die Pille ein, sagte er. Außerdem eine wichtige Statistik: Etwa 80 % der Foundayo-Verschreibungen sind für Personen bestimmt, die zuvor kein GLP-1 einnahmen. Dies unterstützt die Idee, dass die Bequemlichkeit einer Pille die Größe des Obesitas-Marktes erweitern würde, anstatt ihn zu kannibalisieren. Die Steigerung wird sich über Quartale und nicht über Tage erstrecken, argumentierte Ricks. Es ist schwer, ihm zu widersprechen. Etwas, das man in Zukunft beobachten sollte, ist der Beginn der Medicare-Abdeckung für Obesitas-Medikamente mit einer Selbstbeteiligung von 50 US-Dollar. Die Einführung eines Pilotprogramms wurde aufgrund der Zögerlichkeit privater Versicherer, an ihren Part D-Rezeptplänen teilzunehmen, verzögert. Als Reaktion plant die Trump-Regierung, ein Brückungsprogramm bis Ende 2027 zu verlängern. Lilly wird daher in der Lage sein, von diesem Brückungsprogramm zu profitieren. Wir müssen jedoch weiterhin die langfristige Diskussion im Auge behalten, um sicherzustellen, dass die Part D-Abdeckung für 2028 vorhanden ist. Ricks sagte, er glaube, dass die breiteren gesundheitlichen Vorteile für Patienten in den nächsten 18 Monaten deutlich werden. "Ich würde erwarten, dass die Regierung sich stark dafür einsetzt, die Teilnahme an Part D-Plänen zu normalisieren und die Obesitas-Behandlung als Standardpräventivbehandlung und als etwas zu behandeln, das zur Behandlung von Obesitas-Komorbiditäten innerhalb der älteren Bevölkerung eingesetzt werden sollte", sagte Ricks in der Telefonkonferenz. "Wir könnten bis Ende 2027 Beweise dafür haben." Warum wir es besitzen Eli Lillys erstklassige Medikamente sollten das Wachstum über dem Branchendurchschnitt für viele Jahre ermöglichen. Das Portfolio wird durch die GLP-1-Franchise, einschließlich Mounjaro für Typ-2-Diabetes und Zepbound für Obesitas-Injektionen, sowie eine neue Pille zur Gewichtsabnahme, Foundayo, gestützt. Die schnell wachsende Klasse von Medikamenten hat das Potenzial, andere Erkrankungen zu behandeln. Wettbewerber: Novo Nordisk, Biogen, Eisai, Merck und Pfizer Gewicht im Portfolio: 2,26 % Neueste Kauf: 22. Mai 2025 Beginn: 8. Oktober 2021 Schließlich zeigten Lilly-Führungskräfte sich optimistisch in Bezug auf die GLP-1-Medikamentenpipeline von Lilly, einschließlich Retatrutid, bei dem Studien zeigen, dass es im Durchschnitt noch mehr Gewichtsverlust erzielt als Zepbound. Das Unternehmen plant, noch in diesem Jahr in den USA eine Zulassungsanmeldung vorzunehmen. Führungskräfte sagten in der Telefonkonferenz, dass Retatrutid ein besonders hilfreiches Produkt für Patienten mit Typ-2-Diabetes sein könnte, die Hilfe bei der Blutzuckerkontrolle und beim Gewichtsverlust benötigen. Die derzeit auf dem Markt befindlichen GLP-1s waren im Allgemeinen weniger wirksam bei der Gewichtsabnahme in der Diabetespopulation, so dass ein Bedarf besteht, den Retatrutid füllen könnte. Es gibt so viel, das an Lilly zu mögen gibt, und wir freuen uns, dass Wall Street das am Donnerstag bemerkt. Im Moment wiederholen wir unsere Bewertung "halten"-äquivalent 2. Um der Abneigung des Marktes gegenüber Gesundheitsaktien Rechnung zu tragen, senken wir unser Kursziel von 1.250 US-Dollar auf 1.200 US-Dollar je Aktie. Guidance Hier ist ein aktualisierter Überblick über Lillys Prognose für das Gesamtjahr 2026: Umsatz im Bereich von 82 Milliarden bis 85 Milliarden US-Dollar, gegenüber zuvor 80 Milliarden bis 83 Milliarden US-Dollar. Der neue Mittelwert von 83,5 Milliarden US-Dollar liegt über dem FactSet-Konsens von 82,1 Milliarden US-Dollar. Performance-Margin, ein von Lilly definiertes Maß für die operative Rentabilität, im Bereich von 47 % bis 48,5 %, gegenüber zuvor 46 % bis 47,5 %. Gewinn je Aktie im Bereich von 35,50 bis 37 US-Dollar, eine Erhöhung gegenüber den zuvor genannten 33,50 bis 35 US-Dollar. Der überarbeitete Mittelwert von 36,25 US-Dollar übertrifft den FactSet-Konsens von 34,52 US-Dollar. (Jim Crams Charitable Trust ist Long LLY. Siehe hier für eine vollständige Liste der Aktien.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelssignal, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten, nachdem er ein Handelssignal gesendet hat, bevor er eine Aktie in das Portfolio seines gemeinnützigen Trusts kauft oder verkauft. Wenn Jim in der CNBC-Fernsehsendung über eine Aktie gesprochen hat, wartet er 72 Stunden, nachdem er das Handelssignal herausgegeben hat, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTE INVESTING CLUB-INFORMATION IST GERICHTET NACH UNSEREN BESTIMMUNGEN UND BEDINGUNGEN UND UNSERER DATENSCHUTZRICHTLINIE, ZUSAMMEN MIT UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. ES ENTSTEHT KEINE TREUHANDPFLICHT ODER AUFOBEN, ODER WIRD ERSTELLT, AUS DER EMPFANG DER INFORMATIONEN IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTING CLUB. KEIN BESTIMMTES ERGEBNIS ODER GEWINN WIRD GARANTIERT.