Fed-Vorsitzende-Kandidat Kevin Warsh sagte gerade 9 Wörter, die Wall Street beunruhigen sollten

Key Points

Jerome Powell's letzter Tag als Fed-Vorsitzender ist drei Wochen von heute (am 15. Mai).

Präsident Trump nominierte Kevin Warsh, um Powell als Fed-Vorsitzenden zu ersetzen, aber er benötigt die Unterstützung des Senatsausschusses für Banken und dann des gesamten US-Senats, um bestätigt zu werden.

Warsh äußerte sich harsch über die aufgeblähte Bilanz des Zentralinstituts – und diese könnten den Dow Jones Industrial Average, den S&P 500 und den Nasdaq Composite heimsuchen.

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Drei Wochen von heute wird Jerome Powells letzter Tag als Fed-Vorsitzender sein und potenziell die Tür für Präsident Donald Trumps Nominierung, Kevin Warsh, öffnen, um ihn zu ersetzen. Es könnte auch eine Veränderung des Glücks für den Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), den S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) und den Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) bedeuten.

Seit Beginn von Trumps zweiter, nicht-aufeinanderfolgender Amtszeit stehen Powell und der Präsident wegen der Zinssätze gegeneinander an. Trump hat sich entschieden für die Ansicht ausgesprochen, dass die Zinssätze auf 1 % (oder darunter) gesenkt werden sollten, und er hat Powell und Mitglieder des Federal Open Market Committee (FOMC) dafür verantwortlich gemacht, dass die Zinsen nicht schnell genug gesenkt wurden. Der FOMC ist ein 12-köpfiges Gremium, zu dem auch Fed-Vorsitzender Powell gehört, das für die Festlegung der Geldpolitik des Landes verantwortlich ist.

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Unterdessen hat der amtierende Fed-Vorsitzende Jerome Powell beharrlich betont, dass der FOMC die doppelte Aufgabe der Stabilisierung der Preise und der Maximierung der Beschäftigung wahren und die Wirtschaftsdaten als Grundlage für seine Entscheidungen nehmen wird.

Kevin Warsh sagte den wichtigen Punkt lautstark während seiner Senatsanhörung

Am 30. Januar nominierte Trump offiziell Warsh, um Powell zu ersetzen. Warsh war zuvor Mitglied des Board of Governors des Federal Reserve und war vor, während und nach der Finanzkrise ein stimmberechtigtes Mitglied des FOMC. Seine fünfjährige Mitgliedschaft im FOMC würde Erfahrung in das Amt bringen.

Bevor Kevin Warsh jedoch zum 17. Vorsitzenden seit der Gründung der Fed werden kann, muss er vom US-Senatsausschuss für Banken und dann vom gesamten US-Senat bestätigt werden. In den letzten Tagen gab er eine zweieinhalb Stunden lange Anhörung vor dem Senatsausschuss für Banken ab.

Während die Diskussion um die Unabhängigkeit der Zentralbank angesichts der Forderungen von Präsident Trump drehte, dass die Zinssätze gesenkt werden sollten, gab Warsh auch seine Ansichten darüber, wie sich die Fed unter seiner Führung potenziell verändern würde, preis.

Insbesondere, als er von Sen. Cynthia Lummis (R-WY) nach der Bilanz des Fed gefragt wurde, sagte Warsh Folgendes:

[E]ine große Bilanz, bei der die Fed mehr ausstehende Schulden besitzt als viele Teile der Finanzmärkte, ist eine versteckte Fiskalpolitik. Die Fed muss aus dem Fiskalgeschäft aussteigen.

Diese letzten neun Worte, "Fed muss aus dem Fiskalgeschäft aussteigen", verdeutlichen Warshs starke Überzeugung, dass die Zentralbank ein passiver Marktteilnehmer sein sollte. Mit anderen Worten, Warsh machte deutlich, dass er eine spürbare Reduzierung der Bilanz des Fed in Höhe von 6,7 Billionen Dollar sehen möchte.

Kevin Warsh-Nominierung: ein Grund, warum Marktteilnehmer es als eine "hawkish"-Wahl interpretieren – und ich stimme zu – sind seine Ansichten über die Notwendigkeit einer radikalen Reduzierung der Bilanz.

-- Joseph Brusuelas (@joebrusuelas) 30. Januar 2026

Die 31 Billionen Dollar schwere US-Wirtschaft erfordert Liquiditäts- und Finanzierungsbedürfnisse, die größer sind als... pic.twitter.com/zYunGAItV8

Zwischen August 2008 und März 2022 ist die Bilanz des Fed, die hauptsächlich aus langfristigen US-Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren besteht, von weniger als 900 Milliarden Dollar auf fast 9 Billionen Dollar gestiegen. Obwohl Maßnahmen zur quantitativen Straffung diese Zahl auf 6,7 Billionen Dollar gesenkt haben, wie am 15. April 2026, ist sie immer noch viel zu hoch für Warshs Geschmack.

Die Reduzierung der Bilanz des Fed könnte unbeabsichtigte Folgen für Wall Street haben. Da Anleihepreise und -renditen invers zueinander stehen, würde der Verkauf von Billionen Dollar an US-Langfristigen Staatsanleihen voraussichtlich die Anleihepreise senken und die Renditen erhöhen, wodurch die Kreditkosten steigen würden.

Der Aktienmarkt begann 2026 bei seiner zweit höchsten Bewertung seit 155 Jahren und mit der Überzeugung, dass der FOMC die Zinsen mehrmals senken würde. Warshs Maßnahmen würden wahrscheinlich die Renditen erhöhen und sogar die Kreditaufnahme behindern.

Mit dem Irak-Krieg, der kurzfristige Zinssenkungen praktisch vom Tisch nimmt, könnte ein Worst-Case-Szenario für den Dow Jones Industrial Average, den S&P 500 und den Nasdaq Composite eintreten.

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Sean Williams hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.