Riesiger Rechenzentrums-Entwickler Fermi stürzt um 22 % ab, nachdem CEO und CFO abrupt kündigen

Giant Data Center Developer Fermi Crashes 22% After CEO, CFO Abruptly Quit

Letzte November haben wir gewarnt, dass sich Sturmwolken über die hitzige, und in manchen Fällen chaotische, Ausrollung von US-amerikanischen Rechenzentren zusammenbrauen, nachdem Fermis massives 11-GW-Energie- und Rechenzentrums-Projekt in Texas, genannt Project Matador, das das Unternehmen als das weltweit größte KI-Rechenzentrum und Energie-Campus im Texas Panhandle, in der Nähe von Amarillo, konzipiert hat, Schwierigkeiten hatte, den Deal mit seinem ersten großen Rechenzentrumsmieter abzuschließen (da Fermi als REIT aufgebaut ist, das Einkommen aus Mietern an die Aktionäre verteilt, könnte die Verzögerung Zweifel an der Gewinnung anderer potenzieller, gewinnbringender Mieter aufwerfen, in einer toxischen Rückkopplungsschleife).
Fermis Project Matador - Der Präsident Donald J. Trump Advanced Energy and Intelligence Campus.

Sechs Monate später hat die Fermi-Geschichte eine Wendung vom Schlechten zum Katastrophalen genommen, nachdem der Entwickler von Kernkraft für KI-Rechenzentren nach dem plötzlichen Ausscheiden des Mitbegründers und Chief Executive Officer Toby Neugebauer und des Finanzvorstands des Unternehmens einbrach.

Der Abschied von Neugebauer war die Definition einer Freitagabend-Bombe: er wurde in einer Einreichung am späten Freitag nach dem Börsenchluss bekannt gegeben. Fermi hielt am Wochenende eine Konferenzschaltung für Analysten ab, bei der es erklärte, dass der Vorstand die Änderung der Geschäftsführung seit mindestens drei Monaten in Betracht gezogen habe, so eine Notiz von Evercore ISI.

Am Montag gab Fermi eine Erklärung ab, in der Miles Everson als CFO zurücktrat und mitteilte, dass das Unternehmen einen neuen Unternehmenshauptsitz in Dallas plane. Fermi sagte, es habe ein „interim office of the CEO“ geschaffen, bestehend aus Jacobo Ortiz Blanes und Anna Bofa, beiden Unternehmensführern, die nun als Co-Präsidenten fungieren werden, während es nach einem Nachfolger für Neugebauer sucht. Neugebauer, ein Großaktionär des Unternehmens, wird im Vorstand bleiben. Everson wurde in den Vorstand gewählt, so Fermi.

Wie wir Ende 2025 berichteten, wird Fermi - das ein massives KI-Campus in Texas entwickelt, das er zunächst mit Erdgas betreiben und später bis zu vier Kernreaktoren hinzufügen will - in den letzten Monaten mit Herausforderungen konfrontiert, darunter der Verlust eines wichtigen Anker-Mieters für das Gelände.

Die Veränderung an der Spitze des Unternehmens „deutet darauf hin, dass es Reibungen zwischen Kunden und Neugebauer gab, und Verhandlungen könnten in Zukunft einfacher werden“, sagte Stifel Nicolaus Analyst Stephen Gengaro in einer Notiz.

Hoffen wir, dass er Recht hat: Das Unternehmen ist bisher gescheitert, Mieter für sein komplexes Anwesen zu finden; und ohne Mieter gibt es kein Unternehmen (ganz zu schweigen davon, was es für den breiteren KI-Bereich bedeutet, wo eine absolute Euphorie herrscht). Fermi gab im Dezember bekannt, dass ein potenzieller Nutzer einen Deal über 150 Millionen Dollar gekündigt habe.

FRMI-Aktien fielen am Montag bis zu 22 %, den größten Tagesverlust seit dem 30. März, als das Unternehmen in einer Telefonkonferenz mit Analysten mitteilte, dass es noch keine Kunden für den Campus gefunden habe, den es Project Matador nennt. Seit dem Börsengang des Unternehmens im vergangenen Jahr sind die Aktien um 69 % gefallen, was ihm eine Marktkapitalisierung von 4,1 Milliarden Dollar verleiht.

„Fermis Fähigkeit, einen Vertrag von Hyperscalern abzuschließen, die darum kämpfen, knappe verfügbare Leistung zu sichern, ist rätselhaft“, schrieb Gengaro in der Forschungsnotiz. „Einige potenzielle Kunden könnten einen 'Beweis-Ansatz' für Fermis Leistungscampus verfolgen.“

Einige Analysten sagten, dass die Umstrukturierung des Managements, trotz des Aktienrückgangs, letztendlich ein positives Signal für Fermi sein könnte.

„Insgesamt betrachten wir diesen Übergang als eine Veränderung der 'Tonlage an der Spitze', aber als Beibehaltung derselben Zähigkeit und Energie, die die Branche von einem operativen Standpunkt aus gesehen hat“, schrieben Evercore-Analysten unter der Leitung von Nicholas Amicucci in ihrer Notiz.

Tyler Durden
Mo, 20.04.2026 - 13:20