Wie S&P Global (SPGI) seine Vormachtstellung im globalen Kreditratingsmarkt aufrechterhält?

Ironvine Capital Partners, eine Investment Management Firma, hat ihren Investorenbrief für das vierte Quartal 2025 veröffentlicht. Eine Kopie des Briefes kann hier heruntergeladen werden. Ironvine Capital Partners betonte in ihrem neuesten Investorenbrief, dass langfristige Aktienrenditen letztendlich von dem zugrunde liegenden Gewinnwachstum getrieben werden, und wies darauf hin, dass Unternehmen in ihren Portfolios im Jahr 2025 um 12 % bis 16 % mehr Gewinn erzielten, während die Gewinne der Beteiligungen in den letzten neun Jahren um etwa 15 %–18 % jährlich stiegen. Das Unternehmen erwartet für 2026 ein weiteres Jahr mit einem Gewinnwachstum im mittleren Teenagerbereich für seine Unternehmen, unterstützt durch dauerhafte Wettbewerbsvorteile, Reinvestitionsmöglichkeiten und strukturelle Branchen-Tailwinds. Die Performance des Ironvine Concentrated Equity Composite betrug im Jahr 2025 11,27 % im Vergleich zu 17,88 % für den S&P 500 Index, während der Ironvine Core Equity Composite im Laufe des Jahres 9,68 % gewann. Der Brief hob mehrere wichtige Portfolio-Beteiligungen hervor, die von Trends wie der Expansion des Cloud Computing, der Nachfrage nach Luftfahrtservice, dem Wachstum von Rechenzentren und Halbleitern im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz, widerstandsfähigen Kreditmärkten, der fortschreitenden Digitalisierung von Zahlungen und dem globalen Bedarf an Unternehmenssoftware und Risikomanagementdiensten profitieren. Trotz der Anerkennung von Unsicherheiten, die von regulatorischen Entwicklungen bis hin zu zyklischen Branchenbedingungen reichen, ist das Unternehmen zuversichtlich, dass der Besitz von dauerhaften, qualitativ hochwertigen Unternehmen mit starken Reinvestitionsmöglichkeiten auch dann noch zweistellige langfristige Renditen generieren kann, wenn die Marktbewertungen moderieren. Bitte überprüfen Sie die Top Five-Beteiligungen des Portfolios, um Einblicke in ihre wichtigsten Auswahlen für 2025 zu erhalten.
In ihrem Investorenbrief für das vierte Quartal 2025 hob Ironvine Capital Partners Aktien wie S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) hervor. S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) liefert Finanzinformationen, Kreditratings und Analysen, die Entscheidungen in den globalen Kapital- und Rohstoffmärkten unterstützen. Der einmonatliche Ertrag von S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) betrug 2,07 %, während die Aktien in den letzten 52 Wochen zwischen 381,61 und 579,05 gehandelt wurden. Am 19. März 2026 schloss die Aktie von S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) bei etwa 426,14 US-Dollar pro Aktie, mit einer Marktkapitalisierung von rund 129,04 Milliarden US-Dollar.
Ironvine Capital Partners gab Folgendes bezüglich S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) in ihrem Investorenbrief für das vierte Quartal 2025 an:
"S&P Global Inc. (NYSE:SPGI) betreibt in der Zuweisung von Kreditratings für Anleihen, die von Unternehmen und Regierungen auf der ganzen Welt ausgegeben werden, nahezu Monopole. Die Stärke dieser Franchises beruht auf ihrem Status als „Anerkannt“ durch US-amerikanische und europäische Gesetzgeber und den daraus resultierenden Richtlinien von fast jedem Vermögensverwalter, jeder Versicherungsgesellschaft, jedem Pensionsfonds usw., die verlangen, dass fast alle Anleihekäufe Ratings von Moody’s und S&P zur Messung von Portfoliorisiken enthalten. Einfach ausgedrückt, wenn sich ein Unternehmen oder eine Regierung entscheidet, keine Moody’s- und/oder S&P-Bewertung zu erhalten, wenn es neue Schulden aufnimmt, steigen seine Kreditkosten. Moody’s- und S&P-Ratings sind der Branchenstandard, 3 eine beneidenswerte Wettbewerbsposition, die Markenstärke mit regulatorischer Mire kombiniert. Diese Position behindert neue Marktteilnehmer und würde selbst diejenigen abschrecken, die einen Blankoscheck und unendliche Zeit haben, um versuchen, mit ihnen frontal zu konkurrieren. Die Emission von Schulden kann in kurzen Zeiträumen episodisch sein, wächst aber letztendlich als Funktion des BIP. Moody’s und S&P sind mit einer bevorzugten Rendite auf dieses Wachstum ausgestattet, die effektiv keine Kapitalinvestitionen erfordert, um es zu erzielen. Infolgedessen generieren beide Unternehmen starke Cashflows, von denen der Großteil für den Rückkauf von Aktien und die Ausschüttung an Aktionäre als Dividenden verwendet wird (Klicken Sie hier, um den vollständigen Text zu lesen)."