HSBC hat die Arm-Aktie gerade zweimal aufgestuft. Macht das sie hier zu einem Kauf?

Die Aktien von Arm Holdings plc (ARM) sind nach einem seltenen und aggressiven Votum des Vertrauens von HSBC wieder im Rampenlicht, die den Chiphersteller von „Reduce“ auf „Buy“ hochgestuft und sein Kursziel um mehr als das Doppelte auf 205 Dollar erhöht hat. Die bullische Einschätzung spiegelt den wachsenden Glauben wider, dass Arm nicht mehr nur ein lizenzabhängiges Smartphone-Geschäft ist, sondern ein zentraler Akteur in der nächsten Welle der künstlichen Intelligenz (KI)-Infrastruktur. HSBC hat Arm ausdrücklich als einen „bahnbrechenden“ Profiteur von KI-Server-CPUs bezeichnet.
HSBC hob die beschleunigte Einführung der neueren v9-Architektur und der Neoverse-Plattformen von Arm durch Hyperscaler hervor, was die Lizenzgebühren pro Chip erhöht und seinen adressierbaren Markt erweitert. Darüber hinaus treiben die Erwartungen eines raschen Wachstums der Nachfrage nach KI-gesteuerten Server-CPUs, wobei die Branchenlieferungen im Vergleich zu den Vorjahren voraussichtlich stark ansteigen werden, einen Paradigmenwechsel im langfristigen Umsatzpotenzial voran, einschließlich Prognosen für Server-CPU-Lizenzgebühren, die bis 2031 um 76 % CAGR wachsen und etwa 4 Milliarden Dollar erreichen werden.
Mit der beschleunigten KI-gesteuerten Nachfrage und den Architekturen von Arm, die die Lizenzgebühren erhöhen, sehen Analysten nun eine mehrjährige Wachstumsstrecke, die die Ertragskraft des Unternehmens erheblich verändern könnte. Markiert diese Aufstufung also den Beginn einer nachhaltigen Neubewertung oder ist viel von dem KI-Optimismus bereits eingepreist?
Über Arm Holdings Aktie
Arm Holdings ist ein Halbleiter- und Softwareentwicklungsunternehmen, das vor allem für die Entwicklung der ARM-Architektur bekannt ist, einer Familie energieeffizienter Zentralprozessordesigns, die branchenweit lizenziert werden. Arm hat seinen Hauptsitz im Vereinigten Königreich und stellt keine physischen Chips selbst her, sondern erwirtschaftet Einnahmen durch die Lizenzierung seiner Prozessordesigns und des zugehörigen geistigen Eigentums an Halbleiterunternehmen und Geräteherstellern, während es auch Lizenzgebühren für von seinen Partnern versandte Chips erhält. ARM ging im September 2023 an die NASDAQ und seine Marktkapitalisierung beträgt 144,6 Milliarden Dollar.
Die Aktien von Arm Holdings haben in den letzten Jahr eine volatile, aber letztendlich positive Performance gezeigt, die sowohl KI-getriebenen Optimismus als auch bewertungsgetriebene Rückgänge widerspiegelt.
In den letzten 12 Monaten ist die Aktie um 8,1 % gestiegen, was erhebliche Schwankungen verschleiert, die sie im Oktober 2025 bei 183,16 Dollar und im April 2025 bei 80 Dollar handelte.
Im bisherigen Jahresverlauf (YTD) hat sich Arm deutlich erholt und um 23,47 % zugelegt, da das Anlegervertrauen nach früheren Korrekturen und erneuter Begeisterung für die KI-Infrastruktur gestiegen ist.
Kürzlich hat die Aktie einen starken kurzfristigen Anstieg von 6 % in den letzten fünf Tagen erlebt, der durch die hochkarätige Doppelaufstufung von HSBC weiter angeheizt wurde, die eine Neubewertungsgeschichte zentriert um die wachsende Rolle von Arm in KI-Datenzentrum-CPUs und die Verbesserung der Lizenzgebührenwirtschaft ausgelöst hat. Die Aktie stieg am 20. März um fast 2 % nach der Aufstufung.
Die Aktie wird im Vergleich zu Branchenkollegen zu einem erheblichen Aufschlag von 155,71-fach des erwarteten Gewinns gehandelt.
Stabile Quartalsergebnisse
Arm Holdings veröffentlichte seine Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 am 4. Februar (für das am 31. Dezember 2025 endende Quartal) und lieferte damit ein weiteres starkes Ergebnis, das seine wachsende Rolle im KI-gesteuerten Computing unterstreicht.
Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 1,24 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr (YOY), was das vierte Quartal in Folge mit einem Umsatz von über einer Milliarde Dollar darstellt, während der bereinigte Gewinn pro Aktie bei 0,43 Dollar lag, ein Anstieg von etwa 10,3 % gegenüber dem Vorjahr, beides übertraf die Erwartungen der Wall Street.
Die Lizenzgebühren, der wichtigste Gewinnbringer, stiegen um 27 % gegenüber dem Vorjahr auf 737 Millionen Dollar, was auf die zunehmende Einführung der neueren Armv9-Architekturen und höhere Lizenzgebühren pro Chip zurückzuführen ist, insbesondere in Datenzentren und KI-Workloads, während die Lizenzgebühren um 25 % gegenüber dem Vorjahr auf 505 Millionen Dollar stiegen, da die Nachfrage nach Designs der nächsten Generation robust blieb. Der annualisierte Vertragswert (ACV) stieg um 28 % gegenüber dem Vorjahr.
Darüber hinaus prognostiziert das Management für das vierte Quartal einen Umsatz von rund 1,47 Milliarden Dollar +/- 50 Millionen Dollar und einen bereinigten Gewinn pro Aktie von etwa 0,58 +/- 0,04 Dollar.
Die Prognose spiegelt die anhaltende Stärke der KI-bezogenen Nachfrage in den Bereichen Cloud, Edge und Mobile wider.
Analysten prognostizieren einen Gewinn pro Aktie von rund 0,85 Dollar für das Geschäftsjahr 2026, ein Rückgang von rund 19,8 % gegenüber dem Vorjahr, aber eine Steigerung um 40 % auf 1,19 Dollar im Geschäftsjahr 2027.
Was erwarten Analysten von der Arm-Aktie?
Neben der bullischen Doppelaufstufung von HSBC hat auch die jüngste Analystenaktivität eine konstruktive Haltung gegenüber Arm Holdings plc widergespiegelt. Insbesondere bekräftigte Morgan Stanley seine „Overweight“-Bewertung für Arm Holdings mit einem Kursziel von 135 Dollar. Das Unternehmen hob die wachsende Aufmerksamkeit der Anleger für die Chiplet-Strategie von Arm und den möglichen Wandel hin zum Chipdesign hervor, mit Erwartungen an neue Chipankündigungen und zusätzliche Produktinformationen in naher Zukunft.
BofA Securities bekräftigte jedoch eine „Neutral“-Bewertung mit einem Kursziel von 140 Dollar für Arm Holdings und räumte die jüngste Stärke der Aktie ein, behielt aber eine vorsichtige Haltung bei. Das Unternehmen hob den geplanten Eintritt von Arm in das eigene CPU-Design hervor, der seine Exposition gegenüber dem KI-gesteuerten CPU-Markt erheblich erweitern und seine langfristige adressierbare Chance erheblich erhöhen könnte. BofA wies jedoch darauf hin, dass es zwei bis drei Jahre dauern kann, bis wesentliche Umsatzbeiträge realisiert werden.
Die Aktie hat insgesamt eine Konsensbewertung von „Moderate Buy“. Von 30 Analysten, die die Aktie abdecken, empfehlen 20 eine „Strong Buy“, einer gibt eine „Moderate Buy“, acht Analysten bleiben mit einer „Hold“-Bewertung vorsichtig und einer hat eine „Strong Sell“-Bewertung.
Das durchschnittliche Analystenkursziel von ARM beträgt 158,64 Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von 17,6 % bedeutet, während der höchste Kursziel der Straße von 210 Dollar ein Aufwärtspotenzial von 55,6 % bedeutet.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Subhasree Kar keine Positionen in den in diesem Artikel genannten Wertpapieren (weder direkt noch indirekt). Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.