Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Trotz des Optimismus in Bezug auf ein potenzielles Zwischenabkommen zwischen den USA und dem Iran äußern die Teilnehmer Vorsicht aufgrund von Umsetzungsrisiken, Unsicherheit und dem Risiko einer Stagflation. Sie stimmen darin überein, dass ein Rückschlag die jüngsten Gewinne an indischen Aktien umkehren könnte.
Risiko: Stagflationsrisiko und Unsicherheit rund um das Abkommen zwischen den USA und dem Iran
Chance: Mögliche Eindämmung des Drucks auf Brent-Rohöl unter 92 Dollar
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(RTTNews) - Indische Aktien scheinen am Freitag höher zu eröffnen, da Anleger optimistisch sind, dass der Konflikt im Nahen Osten sich dem Ende zuneigt und die Wiedereröffnung der Straße von Hormuz die Unterbrechung des Energieflusses lindern könnte.
In Bezug auf den endgültigen Status eines Zwischenabkommens sagte US-Finanzminister Scott Bessent: „Die Teams sind hin und her gegangen“ und Präsident Trump habe drei „rote Linien“ für die Verhandlungen festgelegt.
Die drei Bedingungen sind, dass der Iran seinen hoch angereicherten Uranbestand abgeben, seine Entwicklung von Kernwaffen aufgeben und einen freien Durchgang durch die Straße von Hormuz garantieren muss.
Bessent betonte, dass es ohne diese Bedingungen keinen Deal geben kann und Trump wird keinen Deal unterzeichnen, der den Vereinigten Staaten nachteilig ist.
Vizepräsident JD Vance warnte, dass es weiterhin ungewiss sei, ob und wann eine Vereinbarung mit dem Iran abgeschlossen werden könnte.
Die indischen Aktienmärkte waren am Donnerstag anlässlich von Bakri Id geschlossen. Die wichtigsten Indizes Sensex und Nifty schlossen am Mittwoch nach einer turbulenten Sitzung leicht tiefer, da anhaltende Verzögerungen bei den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran die Anleger vorsichtig hielten.
Der Rupie stieg auf 95,68 gegenüber dem US-Dollar und setzte damit einen Zuwachs von 2 Paisa fort, nachdem staatliche Banken zeitweise Dollar verkauft hatten.
Institutionelle ausländische Anleger netto verkauften am Mittwoch Aktien im Wert von 1.043 Crore Rupien, während institutionelle inländische Anleger Aktien im Umfang von 3.821 Crore Rupien netto kauften, so vorläufige Börsendaten.
Die asiatischen Märkte waren heute Morgen breit gestreut höher, da die Begeisterung für Aktien im Bereich künstliche Intelligenz neu entfacht wurde.
Der US-Dollar bewegte sich auf einen wöchentlichen Verlust zu und Gold hielt sich über 4.500 Dollar pro Unze, während Brent-Rohöl-Futures unter 92 Dollar pro Barrel fielen und damit auf dem besten Weg für einen deutlichen monatlichen Verlust waren. Über Nacht erreichten US-Aktien neue Rekordhochschlüsse, nachdem geopolitische Spannungen gelockert wurden, der Kernpreisindex im April weniger stark stieg als erwartet und die starken Gewinnerwartungen von Snowflake die Begeisterung der Anleger für das KI-Geschäft wiederbelebten.
Medienberichten zufolge haben US-amerikanische und iranische Verhandler eine Vereinbarung erzielt, einen Waffenstillstand für 60 Tage zu verlängern, den „uneingeschränkten“ Schiffsverkehr durch die wichtige Straße von Hormuz ohne Zahlung von Gebühren an Teheran zu ermöglichen und Verhandlungen über das iranische Atomprogramm aufzunehmen.
Axios berichtete, dass Präsident Trump die Bedingungen noch genehmigen muss und sich „ein paar Tage“ Zeit nimmt, um sich zu entscheiden. Der Bericht wies auch darauf hin, dass der Iran alle Minen aus der wichtigen Wasserstraße innerhalb von 30 Tagen räumen würde.
In wirtschaftlichen Nachrichten stieg der PCE-Preisindex im April sequenziell um 0,4 Prozent und im Jahresvergleich um 3,8 Prozent. Der Jahreszins des Kern-PCE-Preisindex stieg auf 3,3 Prozent von 3,2 Prozent im März.
Der Konsumausgaben stiegen im April leicht, was Bedenken aufwarf, dass die Federal Reserve gezwungen sein könnte, die Zinssätze anzuheben.
Separate Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft im ersten Quartal mit einer annualisierten Rate von 1,6 Prozent wuchs, was geringer ist als zuvor geschätzt.
Der technologieorientierte Nasdaq Composite stieg um 0,9 Prozent, der S&P 500 gewann 0,6 Prozent und der Dow stieg nur geringfügig.
Europäische Aktien schlossen am Donnerstag niedriger, da Anleger auf gemischte Signale zum Status eines potenziellen Friedensabkommens zwischen den USA und dem Iran reagierten.
Der pan-europäische STOXX 600 sank um eine halbe Prozent. Der deutsche DAX fiel um 0,3 Prozent, der französische CAC 40 rutschte um 0,2 Prozent und der britische FTSE 100 verlor 0,8 Prozent.
Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Die Hoffnungen auf einen Hormuz-Deal sind verfrüht, angesichts von Trumps noch ausstehender Genehmigung und den Compliance-Risiken des Iran, was die indischen Märkte anfällig für eine erneute Volatilität macht."
Optimismus in Bezug auf ein potenzielles Zwischenabkommen zwischen den USA und dem Iran, das die Straße von Hormus ohne Gebühren wiedereröffnet, könnte den Druck auf Brent-Rohöl unter 92 Dollar lindern und die indischen Aktien nach dem Feiertag am Donnerstag unterstützen. Dennoch unterschätzt der Artikel die Umsetzungsrisiken: Trump muss noch sein Einverständnis geben, der Iran muss Minen innerhalb von 30 Tagen räumen und angereichertes Uran abgeben, und Vance wies auf eine zeitliche Unsicherheit hin. Jüngste Nettoverkäufe von FII im Wert von Rs 1.043 crore sowie ein hartnäckiger Kern-PCE von 3,3 % und ein Wachstum von 1,6 % im US-amerikanischen ersten Quartal deuten darauf hin, dass ein Rückschlag den bescheidenen Gewinn von 2 Paisen der Rupie schnell umkehren und das Nifty-Potenzial begrenzen könnte.
Das stärkste Argument gegen Vorsicht ist, dass Axios-Quellen bereits zeigen, dass die Verhandlungsführer sich auf eine Verlängerung des Waffenstillstands um 60 Tage geeinigt haben, sodass die Märkte unabhängig von der endgültigen Genehmigung durch Trump mit dem Deal rechnen könnten.
"Der Artikel verwechselt einen vorläufigen Waffenstillstand von 60 Tagen mit einem abgeschlossenen Deal, während er gleichzeitig die gestiegene Kerninflation und die negativen FII-Flüsse ignoriert – was darauf hindeutet, dass die indischen Aktien mit Hindernissen jenseits der Hormuz-Optionalität konfrontiert sind."
Der Artikel vermischt zwei unterschiedliche Wahrscheinlichkeiten: (1) ein Hormuz-Deal „ist auf dem Weg zu einem Ende“ aufgrund von Medienberichten über eine Verlängerung um 60 Tage, aber Trump selbst hat ihn noch nicht genehmigt und Vance hat ausdrücklich auf eine verbleibende Unsicherheit hingewiesen; (2) die indischen Aktienmärkte werden sich aufgrund von Energieerleichterungen erholen. Die Logik ist schlüssig, WENN der Deal abgeschlossen wird, aber der Artikel behandelt einen vorläufigen Rahmen als nahezu sicher. Brent-Rohöl ist bereits unter 92 Dollar gefallen – ein Großteil der Erleichterung ist bereits eingepreist. Besorgniserregender: Der Kern-PCE ist auf 3,3 % gestiegen, der Konsum ist gestiegen und das BIP im ersten Quartal ist verfehlt. Dieses Stagflationssignal widerspricht der Erzählung, dass „geopolitische Spannungen nachgelassen haben, Märkte steigen“. Indische FII-Abflüsse von Rs 1.043 crore deuten darauf hin, dass ausländisches Kapital bereits skeptisch ist.
Wenn Trump das Abkommen am Wochenende genehmigt, die Straße von Hormus wiedereröffnet und Öl auf 75–80 Dollar fällt, sehen indische Raffinerien und Rupie-finanzierte Energieimporteure sofortige Margin-Erleichterung, was eine echte Rallye um 3–5 % im Sensex/Nifty auslösen würde. Der Optimismus des Artikels könnte gerechtfertigt sein, wenn die Umsetzung erfolgt.
"Die Haltbarkeit des Waffenstillstands wird überschätzt, da die „roten Linien“ der USA in Bezug auf die Kernanreicherung grundsätzlich unvereinbar mit der aktuellen Politik des Iran sind."
Der Enthusiasmus des Marktes für eine Lösung der Straße von Hormus ist verfrüht. Obwohl der Fall von Brent-Rohöl unter 92 Dollar ein klarer positiver Faktor für das Leistungsbilanzdefizit und die Inflation Indiens ist, ist das geopolitische Risikoprämium noch nicht eingepreist. Der Artikel blendet die vom Trump-Regime festgelegten „roten Linien“ aus; diese sind für Teheran keine Verhandlungsgrundlage und deuten darauf hin, dass der „60-Tage-Waffenstillstand“ lediglich eine taktische Pause und keine strukturelle Veränderung darstellt. Die indischen Märkte werden derzeit zu hohen Bewertungen gehandelt, und jedes Scheitern dieser Verhandlungen würde eine scharfe Mittelwertkorrektur auslösen. Ich bin vorsichtig, weil der Zusammenhang zwischen Ölpreisen und Nifty-Gewinnen hoch ist, aber die politische Unsicherheit bleibt hoch.
Wenn die Straße von Hormus geöffnet bleibt, könnte die resultierende preisseitige Deflation die RBI dazu veranlassen, zu Zinssenkungen zu tendieren, was eine massive Bewertungsgrundlage für indische Finanz- und Konsumgüteraktien schaffen würde.
"Eine dauerhafte Normalisierung des Energieflusses ist der wahre Test; ohne dies werden Schlagzeilen über Hormus keine nachhaltige Steigerung der indischen Aktien unterstützen."
Der Artikel stellt die indischen Aktien als bereit dar, auf den Optimismus zu reagieren, dass die Unterbrechung des Energieflusses durch die Straße von Hormus möglicherweise gelindert wird, was das globale Risikoappetit unterstützen könnte. Er verweist auch auf eine KI-gesteuerte Stimmung und gemischte US-Daten. Der bullische Ausblick hängt von einer dauerhaften Energieerleichterung ab und nicht von Schlagzeilen. Der stärkste Gegenbeweis ist jedoch, dass der Waffenstillstand/die Bedingungen nicht bestätigt sind und ein erneuter Ausbruch oder eine verzögerte Vereinbarung Öl und die Rupie volatiler machen könnte, und Indien bleibt den geldpolitischen Straffungen und Inflationsdynamiken der USA ausgesetzt. Wenn sich der Hormuz-Weg nicht in eine stetige Liefererleichterung übersetzt, könnten makroökonomische Gegenwind jeden kurzfristigen Optimismus überlagern.
Die Verlängerung des Waffenstillstands und die Versandbedingungen sind noch nicht sicher; ein erneuter Ausbruch oder eine verzögerte Vereinbarung könnte Öl in die Höhe treiben und Risikoflüsse auslösen, die die indischen Aktien untergraben. Selbst mit vorübergehender Erleichterung bleiben das Leistungsbilanzdefizit und die Währungsvolatilität Indiens erhebliche Risiken.
"Hartnäckige US-Inflation blockiert RBI-Zinssenkungen trotz Öl-Erleichterung, was die erwartete Bewertungsgrundlage für indische Aktien untergräbt."
Claude hebt die hartnäckige Kern-PCE von 3,3 % und das schwache Wachstum im ersten Quartal hervor, was die Annahme von Gemini, dass Hormuz-Erleichterung eine RBI-Zinssenkung auslösen wird, direkt in Frage stellt. Ohne geldpolitische Lockerung verflüchtigt sich die Bewertungsgrundlage für Finanz- und Konsumgüteraktien, selbst wenn Öl auf 75 Dollar fällt. Dieser makroökonomische Zusammenhang deutet darauf hin, dass jede Aktienrallye schnell ins Stocken geraten könnte.
"Die geldpolitische Starrheit der Fed, nicht die Öl-Erleichterung, ist die bindende Beschränkung für eine Umbewertung der indischen Aktien."
Groks Verknüpfung ist eng, verpasst aber ein Timing-Fehl am Platz: Die Erwartungen einer RBI-Zinssenkung sind bereits in die Rupie-Schwäche und die Anleiherenditen eingepreist – sie erfordern keine Bestätigung von Hormuz. Das eigentliche Risiko besteht darin, dass die hartnäckige Kern-PCE die Fed zwingt, länger zu halten, was unabhängig davon das indische Aktienpotenzial begrenzt. Der Erfolg des Hormuz-Deals wird fast orthogonal zur makroökonomischen Beschränkung. Das ist die Stagflationsfalle, die Claude hervorhob, aber niemand vollständig verband.
"Die fiskalische Expansion durch niedrigere Energiekosten überwiegt die Auswirkungen von verzögerten RBI-Zinssenkungen auf die Bewertung der indischen Aktien."
Claude und Grok überbewerten den Fed/RBI-Nexus und ignorieren die fiskalische Realität der indischen Regierung. Wenn Öl auf 75 Dollar fällt, ermöglicht der resultierende fiskalische Spielraum aggressive Investitionen, was ein stärkerer Katalysator für die Nifty-Gewinne ist als eine marginale RBI-Zinssenkung. Die Stagflationsfalle ist real, aber der indische Markt geht derzeit von einem „no-landing“-Szenario aus. Wenn das Hormuz-Abkommen scheitert, wird der resultierende Angebotschock das Leistungsbilanzdefizit hart treffen.
"Öl-Erleichterung allein wird keine dauerhafte Umbewertung von Nifty auslösen, ohne dass die Inflation abkühlt und ein stärkerer makroökonomischer Schwung entsteht."
Der These von Gemini, dass eine unmittelbare Rallye stattfinden wird, widersprechend, argumentiere ich, dass Öl-Erleichterung allein keine dauerhafte Umbewertung von Nifty auslösen wird, solange die Inflation hoch bleibt und anhaltende FII-Abflüsse die Gewinnmultiplikatoren anfällig machen. Selbst wenn Brent auf 75 Dollar fällt, müssen sich das Leistungsbilanzdefizit und der Handel verbessern, müssen sich die Unternehmensmargen ausdehnen und Indiens makroökonomischer Zyklus muss mit einem günstigeren Fed/RBI-Pfad übereinstimmen. Ohne dies neigt sich das Risiko-Ertrags-Verhältnis kurzfristig bärisch.
Trotz des Optimismus in Bezug auf ein potenzielles Zwischenabkommen zwischen den USA und dem Iran äußern die Teilnehmer Vorsicht aufgrund von Umsetzungsrisiken, Unsicherheit und dem Risiko einer Stagflation. Sie stimmen darin überein, dass ein Rückschlag die jüngsten Gewinne an indischen Aktien umkehren könnte.
Mögliche Eindämmung des Drucks auf Brent-Rohöl unter 92 Dollar
Stagflationsrisiko und Unsicherheit rund um das Abkommen zwischen den USA und dem Iran