Instant View: Indiens Inflation steigt im April auf 3,48 %, da die Energierisiken wachsen

Instant View: Indiens Inflation steigt im April auf 3,48 %, da die Energierisiken wachsen

Reuters

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12. Mai (Reuters) - Die Einzelhandelsinflation in Indien (CPIY=ECI) stieg im April auf 3,48 %, angetrieben durch teurere Lebensmittelpreise, wie Regierungsdaten am Dienstag zeigten. Der Ausblick wird durch die Risiken steigender Energiekosten im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt getrübt.

Eine Reuters-Umfrage hatte die Einzelhandelsinflation bei 3,8 % prognostiziert.

KOMMENTAR:

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SHOBHIT AGARWAL, CEO, ANAROCK CAPITAL, MUMBAI

"Die heute veröffentlichte CPI-Zahl zeigt ein unterstützendes Gesamtumfeld für alle Immobilienkategorien. Eine Inflationsrate für Wohnraum von 2,15 % ist recht moderat im Vergleich zur höheren Lebensmittelinflation von 4,20 %."

"Für den Gewerbe- und Logistiksektor deutet die Abkühlung der allgemeinen Headline-Inflation auf 3,48 % darauf hin, dass die Kosten für Baumaterialien wie Zement und Stahl sinken, was den Bau erschwinglicher macht."

"Eine anhaltende Periode mit Rohölpreisen über 100 US-Dollar pro Barrel wird die Inflation wahrscheinlich spürbarer in die Höhe treiben, insbesondere da wir erwarten, dass die Benzinpreise im 2. Quartal 2026 angehoben werden."

"Während die Inflationserwartungen der Haushalte zu steigen beginnen, sollten die derzeit moderaten Headline- und gedämpften Kerninflationsraten die Monetary Policy Committee (MPC) kurzfristig in der Lage versetzen, den Leitzins beizubehalten. Dennoch prognostizieren wir für das GJ27 eine durchschnittliche CPI-Inflation von 5 %."

"Die indische Verbraucherinflation im April '26 von 3,48 % stieg deutlich weniger als erwartet, da die Regierung den größten Teil des Öl- und Gaspreisschocks absorbierte, bevor er sich auf die Kraftstoffpreise auswirkte, und die nachfolgenden Effekte noch gedämpft sind, wobei die Transportpreise unverändert blieben."

"Die Kerninflation blieb wahrscheinlich bei 3,7 %. Die Lebensmittelpreise stiegen stark auf 4,2 %, was ein erhebliches Risiko darstellt, die CPI weiter in die Höhe zu treiben, insbesondere in Verbindung mit einem Düngemittelpreisschock sowie weniger als normalen erwarteten Niederschlägen aufgrund von El Niño-Bedingungen. Wir erwarten, dass die nachfolgenden Effekte der Großhandelspreise in H2 2026 auf die CPI übertragen werden."

GAURA SENGUPTA, INDIA ECONOMIST, IDFC FIRST BANK, MUMBAI

"Im Einklang mit den Erwartungen. Die Kerninflation bleibt im April und März mit 1,9 % niedrig. Dies zeigt, dass der Verbraucher weitgehend vom Energiepreisschock isoliert bleibt. Ein allmählicher Anstieg der Lebensmittelinflation ist zu beobachten."

RADHIKA RAO, SENIOR ECONOMIST, DBS BANK, SINGAPUR

"Die breiteren Auswirkungen hoher globaler Ölpreise sind noch nicht in der Einzelhandelsinflation angekommen, da die Kraftstoffpreise und subventionierten Produkte unverändert bleiben. Die Märkte werden auch die El Niño-Entwicklungen und ihre Auswirkungen auf die Monsunstärke beobachten. Der Sprung der importierten Kosten aufgrund erhöhter Rohstoffpreise und eines schwachen Rupie wird sich wahrscheinlich stärker im Großhandelspreisindex widerspiegeln, der bereits im März die Einzelhandelsinflation übertroffen hatte und voraussichtlich seinen Aufwärtstrend in das 2. Quartal fortsetzen wird."

"Die Märkte preisen zunehmend Zinserhöhungen ein, um die Rupie zu verteidigen und inflationäre Tendenzen zu bekämpfen, obwohl wir keine sofortige Straffung der Politik erwarten."

SUJIT KUMAR, CHIEF ECONOMIST, NATIONAL BANK FOR FINANCING INFRASTRUCTURE AND DEVELOPMENT, MUMBAI

"Der CPI-Inflationsdruck für April 2026 bei 3,48 % spiegelt eine anhaltende monatliche Dynamik sowohl bei Lebensmitteln als auch bei Kernkomponenten des Warenkorbs wider. Die Regierung hat die Bürger weitgehend vor den Entwicklungen im Nahen Osten geschützt, da die Einzelhandelspreise keine Aufwärtskorrektur erfahren haben, obwohl die Rohölpreise im April über 110 US-Dollar pro Barrel lagen. Neben den Monsunregen werden die Kraftstoffpreisanpassungen ein wichtiger Indikator für den zukünftigen Inflationsausblick sein."

ADITI NAYAR, CHIEF ECONOMIST, ICRA, GURUGRAM

"Insgesamt erwarten wir, dass die jährliche CPI-Inflation im Mai 2026 von 3,5 % im April 2026 auf etwa 4,1 % ansteigen wird, was im mittleren Bereich der mittelfristigen Zielspanne der MPC von 2-6 % liegt. Daher erwarten wir, dass die MPC während der geldpolitischen Überprüfung im Juni 2026 auf der Bremse stehen wird."

UPASNA BHARDWAJ, CHIEF ECONOMIST, KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI

"Der Ausblick bleibt durch Aufwärtsrisiken aufgrund von Lieferkettenunterbrechungen durch Geopolitik und El Niño getrübt. Wir erwarten, dass die RBI vorerst im Warte-und-Beobachtungsmodus bleiben wird, um die Weitergabe der Risiken zu bewerten. Die Risiken für frühe Zinserhöhungen (wahrscheinlich ab Oktober) nehmen jedoch zu."

VIKRAM CHHABRA, SENIOR ECONOMIST, 360 ONE ASSET, MUMBAI

"Der gedämpfte Inflationsanstieg im April 2026 spiegelt eine begrenzte Weitergabe höherer Energie- und Rohstoffkosten an die Endverbraucher wider. Die weitere Entwicklung bleibt jedoch besorgniserregend – insbesondere wenn die Benzinpreise steigen und nachfolgende Effekte in der breiteren Wirtschaft auslösen. Ein unterdurchschnittlicher Monsun, wie vom IMD prognostiziert, stellt ein weiteres Aufwärtsrisiko für die Lebensmittelpreise dar."

"Wir erwarten, dass die RBI eine längere Pause einlegen und den kurzfristigen Inflationsanstieg aufgrund des Nahostkonflikts aussitzen wird. Sollte der Konflikt andauern und die Rohölversorgung unterbrochen bleiben, stünde die RBI vor einem schwierigen Kompromiss zwischen der Unterstützung des Wachstums und der Eindämmung der Inflation."

SAKSHI GUPTA, PRINCIPAL ECONOMIST, HDFC BANK, GURUGRAM

"Der heutige Wert bestätigt den günstigen Ausgangspunkt für die Inflation im Kontext des aktuellen Konflikts und gibt der Zentralbank ausreichend Spielraum, bevor sie hawkish wird. Allerdings könnte eine Erhöhung der Benzinpreise, da die Ölpreise über 100 US-Dollar pro Barrel bleiben, die Inflation in den kommenden Monaten sowohl durch direkte als auch indirekte Auswirkungen (durch höhere Transportkosten) in die Höhe treiben. Eine Erhöhung der Benzinpreise um 5 Rupien könnte die Inflation allein durch die direkten Auswirkungen um 20 Basispunkte erhöhen."

"Die Inflationsrisiken bleiben nach oben verschoben und ergeben sich aus höheren Energiepreisen, einer schwachen Rupie sowie möglichen Störungen durch El Niño während der Monsunzeit. Wir schätzen derzeit, dass die Inflation nahe 5 % liegen wird, mit Aufwärtsrisiken für unsere Prognosen."

(Berichterstattung von Nishit Navin, Kashish Tandon, Aleef Jahan, Urvi Dugar und Pranav Kashyap, zusammengestellt von Chandini Monnappa; Redaktion von Harikrishnan Nair)