Intels Gewinnbericht zeigt, wie die CPU ihren Weg zum AI Boom gefunden hat.

Key Points

Intels Umsatz im ersten Quartal stieg im Jahresvergleich um 7 %.

Das Data-Center- und AI-Geschäft des Unternehmens wuchs deutlich schneller als das Gesamtgeschäft.

Die Aktie hat in diesem Jahr bereits einen enormen Kurszuwachs verzeichnet.

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Die Aktien von Intel (NASDAQ: INTC) stiegen am Donnerstag im nachbörslichen Handel, nachdem das Halbleiterunternehmen Ergebnisse für das erste Quartal bekannt gegeben hatte, die deutlich besser waren als von der Wall Street erwartet.

Für ein Unternehmen, das jahrelang versucht hat, das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen, war dies ein wichtiges Update – eines, das eine neue bullische These für die Aktie untermauert.

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Was ist diese bullische These? Die Central Processing Unit (CPU), ein Chip-Typ, den Intel lange dominiert, könnte in der Artificial Intelligence (AI)-Boom eine wichtigere Rolle spielen, als viele Anleger bisher dachten.

Ein stärkeres Quartal

Intels Umsatz im ersten Quartal stieg im Jahresvergleich um 7 % auf 13,6 Milliarden US-Dollar, was deutlich über dem Mittelpunkt der bisherigen Prognose des Managements von 11,7 Milliarden bis 12,7 Milliarden US-Dollar lag. Und der nicht-GAAP- (bereinigte) Gewinn pro Aktie betrug 0,29 US-Dollar, gegenüber 0,13 US-Dollar im Vorjahresquartal.

Darüber hinaus expandierte Intels bereinigte Bruttomarge auf 41 %, gegenüber 39,2 % im ersten Quartal 2025. Und die bereinigte operative Marge stieg auf 12,3 %, gegenüber 5,4 %.

Aber der wichtigste Teil des Quartals war die Stärke im Data-Center- und AI-Geschäft von Intel, das Serverprozessoren und zugehörige Produkte umfasst. Der Umsatz in diesem Segment stieg im Jahresvergleich um 22 % auf 5,1 Milliarden US-Dollar, was Intels gesamtem Wachstum deutlich übertraf.

Dies stellt eine deutliche Beschleunigung gegenüber dem vierten Quartal 2025 dar, als der Umsatz im Data-Center- und AI-Bereich im Jahresvergleich um 9 % stieg. Diese Beschleunigung ist ein großer Gewinn für Anleger, da sie zeigt, dass das wichtigste AI-bezogene Geschäft des Unternehmens an Dynamik gewinnt.

Auch die Prognose des Managements für das zweite Quartal war hilfreich. Intel prognostizierte einen Umsatz für das zweite Quartal von 13,8 bis 14,8 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 0,20 US-Dollar. Bei der Mittellinie impliziert die Umsatzprognose ein Wachstum von etwa 11 % im Jahresvergleich.

Warum die CPU wieder wichtig ist

Und vielleicht die wichtigste Erkenntnis aus dem Update ist folgende: AI-Infrastruktur betrifft nicht nur Graphics Processing Units (GPUs), sondern auch CPUs.

GPUs sind natürlich immer noch enorm wichtig für das Training und Ausführen großer AI-Modelle. Aber da sich AI-Workloads weiter in die Inferenz, Agenten-AI, physische AI, Edge Computing und Enterprise-Bereitstellung bewegen, könnten CPUs eine größere Rolle bei der Koordination von Systemen, der Datenbewegung und der Handhabung der Kontrollebene um die Beschleuniger spielen.

Während des Telefonkonferenzgesprächs zum ersten Quartal sagte CEO Lip-Bu Tan: "Kunden setzen Server-CPUs zusammen mit Beschleunigern in einem Verhältnis ein, das wieder in Richtung CPU zurückkehrt."

Das bedeutet, dass Intel nicht zu einem wichtigen Akteur bei AI-Beschleunigern werden muss, um von den Ausgaben für die AI-Infrastruktur zu profitieren. Natürlich wird jeder Fortschritt, den es bei Beschleunigern erzielt, helfen. Aber da CPUs bei zunehmend komplexen und verteilten AI-Systemen immer wichtiger werden, wird auch das CPU-Geschäft des Unternehmens davon profitieren.

Daten aus dem ersten Quartal deuten darauf hin, dass dies bereits geschieht.

Das Unternehmen gab bekannt, dass Intel Xeon 6 als Host-CPU für Nvidias DGX Rubin NVL8-Systeme ausgewählt wurde. Darüber hinaus gab Intel kürzlich eine mehrjährige Zusammenarbeit mit Google bekannt, die Xeon-Prozessoren und kundenspezifische Application-Specific Integrated Circuits (ASICs) umfasst, Chips, die für bestimmte Workloads entwickelt wurden.

"Die nächste Welle von AI wird Intelligenz näher an den Endbenutzer bringen, von grundlegenden Modellen zur Inferenz bis hin zu Agenten", erklärte Tan während der Veröffentlichung der Ergebnisse für das erste Quartal. "Dieser Wandel erhöht den Bedarf an Intels CPUs und Angeboten für Wafer und fortschrittliches Packaging erheblich."

Risiken bleiben bestehen

So ermutigend das Quartal auch war, die Intel-Aktie ist immer noch riskant.

Das Foundry-Geschäft des Unternehmens, das Chips herstellt, ist nach wie vor eine große Quelle für Verluste. Der Foundry-Umsatz von Intel stieg im ersten Quartal im Jahresvergleich um 16 % auf 5,4 Milliarden US-Dollar, aber das Segment wies immer noch einen operativen Verlust von 2,4 Milliarden US-Dollar aus.

Das Unternehmen meldete jedoch einen bereinigten Nettogewinn von 1,5 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 156 % im Jahresvergleich entspricht. Dies ist ein fantastischer Start für die Umstrukturierung des Unternehmens.

Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 335 Milliarden US-Dollar nach dem Kursanstieg der Aktie um mehr als 20 % im nachbörslichen Handel am Donnerstag scheinen die Anleger die Umstrukturierung des Unternehmens und die Begeisterung für CPUs bereits zu berücksichtigen.

Insgesamt untermauerte Intels jüngster Bericht die bullische These. Das Data-Center- und AI-Geschäft des Unternehmens beschleunigt sich, die CPU hat in der AI-Boom eine überzeugendere Rolle gefunden, und die Prognose des Managements für das zweite Quartal war besser als erwartet.

Aber die Verluste im Foundry-Bereich, der hohe Kapitalbedarf und der bereits gestiegene Aktienkurs machen die Aktie für jeden risikoreich, der sie heute kaufen möchte. Dennoch sollten die Aktionäre zufrieden sein. Intels jüngste Leistung war phänomenal, und der adressierbare Markt scheint sich zu erweitern, da die CPU ihren Platz in der AI-Ära findet.

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Daniel Sparks und seine Kunden haben keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Intel. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Nasdaq, Inc. wider.