Investoren, die aus dem Tech-Sektor ausgestiegen sind, bereuen es bereits. Diese künstliche Intelligenz (KI) Wachstumsaktie ist im Mai zweistellig gestiegen.

Als die Sorgen wegen Zöllen Anfang April ihren Höhepunkt erreichten, erfolgte die Abkehr von wachstumsstarken Technologieaktien schnell und entschlossen. Kapital floss in Basiskonsumgüter, Versorger und kurzlaufende Anleihen. Für diejenigen unter Ihnen, die in dieser Zeit aus Nebius Group(NASDAQ: NBIS) ausgestiegen sind, war der Mai ein schwieriger Monat zum Zuschauen. Die Aktie wird zu einem Liebling und ist seit Beginn des Monats Mai um mehr als 35 % gestiegen und schloss am 6. Mai bei 195,09 USD – allein an diesem Tag ein Plus von 10 %. Der Aufbau von künstlicher Intelligenz (KI) Infrastruktur hat für die Makrodebatte keine Pause gemacht.

Wird KI den ersten Billionär der Welt hervorbringen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein einziges, wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Weiterlesen »

Nebius ist auf dem Vormarsch

Nebius ist ein KI-natives Cloud-Unternehmen, kein Cloud-Anbieter, der KI-Funktionen hinzugefügt hat, sondern ein Unternehmen, das von Grund auf für den Betrieb von GPU-Clustern für Machine-Learning-Workloads entwickelt wurde. Dieser Unterschied klingt sehr speziell, ist aber wichtiger, als es scheint. Legacy-Cloud-Anbieter wie Amazon Web Services und Microsoft Azure verfügen über jahrzehntealte Infrastrukturen, die für allgemeine Rechenaufgaben konzipiert sind. Nebius hat seinen Stack komplett für KI-Training und -Inferenz entwickelt, was dichtere GPU-Konfigurationen, geringere Latenzzeiten zwischen den Knoten und eine Software-Schicht bedeutet, die für die Art und Weise entwickelt wurde, wie Large Language Models Rechenleistung verbrauchen.

Das Unternehmen betreibt Rechenzentren in Finnland, im Vereinigten Königreich, in Israel und eine neue Anlage mit 300 Megawatt in Vineland, New Jersey. Diese Anlage in New Jersey ist der physische Anker für die Beziehung von Nebius zu Microsoft, das eine mehrjährige Vereinbarung im Wert von bis zu 19,4 Milliarden US-Dollar unterzeichnet hat, um dedizierte GPU-Kapazitäten zu erhalten. Im März 2026 fügte Meta Platforms seinen eigenen Fünfjahresvertrag hinzu: 12 Milliarden US-Dollar an vertraglich vereinbarter Kapazität, mit einer Option zur Erhöhung des Gesamtwerts auf 27 Milliarden US-Dollar, basierend auf einer der ersten groß angelegten Implementierungen der Vera Rubin-Plattform von Nvidia. Nvidia selbst investierte im März 2 Milliarden US-Dollar in Nebius, was signalisiert, dass die größten Kunden des Chipherstellers auch Kunden seines Infrastrukturpartners sind.

Das ARR-Ziel, das das Unternehmen neu definieren würde

Bis Ende 2025 meldete Nebius eine annualisierte Umsatzrate von 1,25 Milliarden US-Dollar, weit über den prognostizierten 900 Millionen bis 1,1 Milliarden US-Dollar. Die Prognose für die ARR zum Jahresende 2026 liegt bei 7 bis 9 Milliarden US-Dollar. Das bedeutet, dass Nebius eine sechs- bis siebenfache Steigerung der ARR innerhalb eines einzigen Kalenderjahres anstrebt. Das Management hat diese Zahl nicht zurückgenommen. Die Ergebnisse des ersten Quartals 2026 werden am 13. Mai erwartet, und die Konsensums-Umsatzerwartungen liegen bei 375 Millionen US-Dollar. Dies ist eine Zahl, die, wenn sie erreicht wird, die ARR-Entwicklung auf Kurs bringt.

Der Auftragsbestand übersteigt bereits 20 Milliarden US-Dollar. Über 60 % der für 2026 geplanten Investitionsausgaben von 16 bis 20 Milliarden US-Dollar werden durch Kundenanzahlungen finanziert – das bedeutet, dass der Wachstumsplan ein deutlich geringeres Verwässerungsrisiko birgt, als es bei einem Unternehmen der Fall wäre, das Eigenkapital zur Finanzierung des Baus aufnimmt. Nebius hält auch eine Beteiligung von 28 % an ClickHouse, einem Hochleistungsdatenbankunternehmen im Wert von etwa 6 Milliarden US-Dollar; eine Beteiligung von 83 % an Avride, einer autonomen Fahrzeugplattform im Wert von 3,4 Milliarden US-Dollar; und eine Mehrheitsbeteiligung an Toloka, einem KI-Datenspezialisten, der von Bezos Expeditions unterstützt wird. Diese stellen etwa 5,8 Milliarden US-Dollar an nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten dar, die im Unternehmen vorhanden sind und deren Aktienkurs nie vollständig widergespiegelt wurde.

Die Risiken sind real – aber langfristige Investoren sollten Kurs halten

Nichts davon ist ohne Konsequenzen für den Besitz. Die Kundenkonzentration ist das dringendste Problem: Microsoft und Meta machen zusammen den Großteil des vertraglich vereinbarten Umsatzes von Nebius aus. Wenn eines der Unternehmen seine KI-Ausgaben umlenkt – hin zu eigener Infrastruktur, einem Wettbewerber oder einfach weniger GPUs –, bricht die Umsatzentwicklung zusammen. Das Ausführungsrisiko bei der ARR-Prognose ist ebenso bedeutend. Eine sechs- bis siebenfache ARR-Steigerung erfordert eine fehlerfreie GPU-Beschaffung, Stromkapazitätslieferung und den Bau von Rechenzentren auf drei Kontinenten gleichzeitig. Jede Verzögerung bei der Anlage in New Jersey oder bei der Bereitstellung der Vera Rubin-Plattform verschiebt den Umsatz in Quartale, in denen die Investoren nicht geduldig sein werden.

Es gibt auch die Kapitalstruktur. Nebius ist operativ noch nicht profitabel, und obwohl Anzahlungen das Risiko der Eigenkapitalverwässerung reduzieren, hat das Unternehmen anerkannt, dass es "opportunistisch zusätzliche Kapitalbeschaffungen angehen wird", falls erforderlich. In einem volatilen Zinsumfeld verdient diese Sprache Gewicht.

Es ist lustig – trotz einiger dieser schlechten Nachrichten scheint der Ticker sich nicht darum zu kümmern. Hier ist der Kaufgrund, auf seine Grundlage reduziert: Die Nachfrage nach KI-Rechenleistung übersteigt weiterhin das Angebot, und Nebius hat Verträge abgeschlossen, die dies beweisen. Das Unternehmen verfügt über einen Auftragsbestand von 20 Milliarden US-Dollar, das Vertrauen seiner beiden größten Kunden und seines Hauptchipherstellers, eine Rechenzentrumsinfrastruktur, die sich über drei Kontinente erstreckt, und ein Portfolio von Tochterunternehmen, das die meisten Analysten noch nicht eingepreist haben.

Sollten Sie jetzt Aktien von Nebius Group kaufen?

Bevor Sie Aktien von Nebius Group kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:

Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat gerade die 10 besten Aktien identifiziert, die Investoren jetzt kaufen können… und Nebius Group war nicht dabei. Die 10 Aktien, die es in die engere Wahl geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren massive Renditen erzielen.

Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand… wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 475.926 US-Dollar!* Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand… wenn Sie zu dem Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.296.608 US-Dollar!*

Nun ist es erwähnenswert, dass die Gesamt-Durchschnittsrendite von Stock Advisor 981 % beträgt – eine marktschlagende Outperformance im Vergleich zu 205 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investment-Community bei, die von einzelnen Investoren für einzelne Investoren aufgebaut wurde.

Micah Zimmerman hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Amazon, Meta Platforms, Microsoft und Nvidia. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.