Ist Amazon im Moment wirklich eine seltene Schnäppchenaktie?

Wichtige Punkte
Amazon-Investoren sollten sich auf das Gewinnpotenzial im Einzelhandel konzentrieren und nicht auf Cloud Computing.
Das Unternehmen schneidet aufgrund seiner verschiedenen Forschungsprojekte im E-Commerce immer noch deutlich schlechter ab.
Kombiniert mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis ist die Aktie von Amazon so günstig wie nie zuvor.
- 10 Aktien, die wir besser als Amazon finden ›
Investoren sind derzeit besorgt über Amazons (NASDAQ: AMZN) Position in der künstlichen Intelligenz (KI)-Revolution. Obwohl das Unternehmen von erhöhten Cloud-Ausgaben für KI-Rechenressourcen profitiert, hat es versäumt, Spitzen-KI-Modelle zu liefern, und wächst langsamer als Wettbewerber bei der Gewinnung von Aufträgen, was Druck auf seinen Aktienkurs ausübt.
Wie die Leser jedoch wissen werden, ist Amazon nicht nur ein Cloud-Computing-Geschäft. Es verfügt über ein riesiges Einzelhandelsimperium weltweit, das im letzten Jahr mehr als 500 Milliarden US-Dollar Umsatz generierte und zweistellige Wachstumsraten verzeichnet. Hier erfahren Sie, warum Investoren den KI-Boom vergessen sollten und warum Amazons Gewinnpotenzial im E-Commerce es zu einem seltenen Schnäppchen macht.
Wird KI den ersten Billionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein einziges, wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "unverzichtbares Monopol" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Weiter »
Unterschätztes Gewinnpotenzial im E-Commerce
Während sich der Fokus auf KI darauf richtet, wie schnell Amazon seinen Umsatz steigern kann, konzentriert sich der E-Commerce darauf, wie hoch seine Gewinnmarge steigen kann. Im letzten Jahr erzielte Amazons nordamerikanische Einzelhandelssparte eine Segmentgewinnmarge von 6,9 %, einer der höchsten Werte aller Zeiten. Gleichzeitig stieg der Umsatz im Jahr 2025 im Jahresvergleich immer noch um 10 %.
Wachstum in margenstärkeren Segmenten wie Werbung hilft Amazon, seinen Gewinnpool zu erweitern. Amazon investiert weiterhin in viele Forschungsprojekte und "Moonshots" wie Alexa-Geräte, eine Satelliten-Internetkonstellation und neue Einkaufserlebnisse im stationären Handel. Diese beeinträchtigen kurzfristig die Gewinnmargen von Amazon, könnten aber langfristig Wert schaffen. Wenn sie scheitern, wird Amazon die Geschäftsbereiche idealerweise streichen, um Kosten für die Aktionäre zu sparen.
Das bedeutet, dass Amazons nordamerikanische E-Commerce-Sparte in den kommenden Jahren deutlich höhere Gewinnmargen erzielen könnte. 10 % zu erreichen ist von hier aus ein leichtes Unterfangen, und 15 % wären langfristig nicht ausgeschlossen. Außerdem erzielen seine internationalen Märkte 162 Milliarden US-Dollar Umsatz bei heute sehr geringen Margen. Amazons Gesamtgewinne sollten sich im kommenden Jahrzehnt stetig steigern, wenn es diszipliniert bei den Kosten bleibt.
Die Aktie von Amazon ist so günstig wie nie zuvor
Obwohl die Gewinnmargen von Amazon niedriger sind als sein langfristiges Potenzial im Einzelhandel, wird die Aktie zu einem der niedrigsten Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) in der Geschichte gehandelt – 28,5 zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts.
Dies unterschätzt, wie günstig die Aktie von Amazon für Investoren mit Blick auf die Zukunft ist. Allein der Einzelhandel könnte sich innerhalb weniger Jahre zu einem Umsatzgeschäft von 750 Milliarden US-Dollar entwickeln. Wenn Nordamerika und der internationale Einzelhandel eine kombinierte Gewinnmarge von 10 % erzielen könnten, wären das allein 75 Milliarden US-Dollar Gewinn aus diesen Geschäftsbereichen. Angesichts des schnellen Wachstums von AWS und des KGV von Amazon sollte es in den kommenden Jahren recht schnell sinken.
Ignorieren Sie das KI-Rauschen. Die Aktie von Amazon ist günstig, allein wegen des Gewinnpotenzials seines E-Commerce-Geschäfts.
Sollten Sie jetzt Aktien von Amazon kaufen?
Bevor Sie Aktien von Amazon kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:
Das Analystenteam von The Motley Fool Stock Advisor hat gerade die 10 besten Aktien identifiziert, die Investoren jetzt kaufen können ... und Amazon war nicht darunter. Die 10 Aktien, die es in die engere Wahl geschafft haben, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.
Denken Sie daran, als Netflix am 17. Dezember 2004 auf dieser Liste stand ... wenn Sie zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 503.592 US-Dollar!* Oder als Nvidia am 15. April 2005 auf dieser Liste stand ... wenn Sie zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 US-Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.076.767 US-Dollar!*
Es ist erwähnenswert, dass die Gesamtrendite von Stock Advisor 913 % beträgt – eine marktschlagende Outperformance im Vergleich zu 185 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor verfügbar ist, und treten Sie einer Investment-Community bei, die von einzelnen Investoren für einzelne Investoren aufgebaut wurde.
*Stock Advisor-Renditen zum 24. März 2026.
Brett Schafer hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Amazon. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Nasdaq, Inc. wider.