JetBlue Airways Q1 Earnings Call Highlights

Der Anstieg der Treibstoffpreise durch den Konflikt im Nahen Osten zwang JetBlue, seine Jahresprognose für das Gesamtjahr auszusetzen und als Reaktion die Preise zu erhöhen, unproduktive Kapazitäten zu reduzieren und Nebeneinkünfte anzupassen, mit dem Ziel, 30–40 % der höheren Treibstoffkosten im zweiten Quartal und vollständig bis Anfang 2027 wiederzugewinnen.

JetBlue meldete für das erste Quartal einen RASM von +6,5 % im Vergleich zum Vorjahr und prognostizierte für das zweite Quartal ein RASM-Wachstum von 7 % bis 11 % bei einem Kapazitätswachstum von 1,5 % bis 4,5 %, während der CASM ohne Treibstoff um 6,6 % stieg; das Management erwartet einen Treibstoffpreis von 4,13 bis 4,28 Dollar pro Gallone im zweiten Quartal und gibt an, dass jede Bewegung von 0,10 Dollar bei den Treibstoffpreisen in etwa 85 Millionen Dollar jährlicher Ausgaben entspricht.

Das Quartal war „historisch“ für das Treueprogramm mit einem Wachstum der Treuelast der Barmittel um 19 % und einer um 45 % höheren Akquise von Karten, Fortschritten bei der Blue Sky-Zusammenarbeit mit United (Interline-Verkäufe und wechselseitige Vorteile), einer starken Reaktion auf die BlueHouse-Lounge und der pünktlichen Einführung einer Inlands-Erste-Klasse im zweiten Halbjahr 2026.

Die Reiseanfrage steigt trotz der Treibstoffkosten – sind Fluggesellschaften Aktien ein Kauf?

Die Führungskräfte von JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU) wiesen auf die steigenden Treibstoffkosten im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten als die größte Herausforderung für den Rest des Jahres 2026 hin, was den Fluggesellschaft dazu veranlasste, ihre bisherige Jahresprognose auszusetzen, während sie die Preise anpasst, die Kapazität reduziert und zusätzliche Kosteneinsparungen anstrebt.

Chief Executive Officer Joanna Geraghty sagte, der Anstieg der Treibstoffpreise sei „der bedeutendste Gegenwind, dem wir als Branche seit COVID begegnen“, und fügte hinzu, dass JetBlue „unsere bisherige Jahresprognose aussetzt, während wir uns aggressiv an das sich entwickelnde makroökonomische Umfeld anpassen“. Geraghty betonte, dass diese Maßnahme externe Faktoren widerspiegelt und „keine Änderung der starken Fortschritte von JetForward“, der mehrjährigen Strategie des Unternehmens zur Verbesserung der Zuverlässigkeit, der Umsatzleistung und der Kostenstruktur.

Treibstoffschock führt zu Maßnahmen bei Preisen, Kapazität und Kosten

Arbeit und Spiel: Investieren in den Aufstieg des Bleisure-Reisens

Das Management nannte drei „primäre Hebel“, um erhöhte Treibstoffkosten zu bewältigen: Preiserhöhungen, Moderation der „unproduktiven“ Kapazität und die Verfolgung inkrementeller Kostensenkungen. Geraghty sagte, JetBlue habe die Preise „zusammen mit der Branche in den letzten zwei Monaten“ angepasst und beschrieb die Buchungen als „widerstandsfähig“ trotz höherer Preise. Sie wies jedoch darauf hin, dass das erste Quartal „bereits zu über 90 % ausgebucht war, bevor die Treibstoffpreise plötzlich stiegen“, was die Fähigkeit der Fluggesellschaft, den Kostenanstieg schnell wiederzugewinnen, einschränkte.

JetBlue erwartet, etwa 30 % bis 40 % der höheren Treibstoffkosten im zweiten Quartal wiederzugewinnen, und plant, bis Anfang 2027 die vollständige Wiedererlangung zu erreichen, so Geraghty. Das Unternehmen implementierte außerdem „gezielte Aktualisierungen der Nebeneinkünfte, wie z. B. aufgegebenes Gepäck“, um Kosten zu decken und gleichzeitig die Grundpreise wettbewerbsfähig zu halten.

In Bezug auf die Kapazität sagte Geraghty, JetBlue habe schnell reagiert und die Kapazität im zweiten Quartal um „fast 1 Punkt gegenüber den Erwartungen im Nahbereich reduziert“ und plant, die Kapazität im zweiten Halbjahr um „mindestens 2–3 Punkte“ zu reduzieren, wobei die Kürzungen auf Nebenzeiten und Randzeiten konzentriert sind. Präsident Marty St. George sagte, die Reduzierungen seien größtenteils eine „Mathematikübung und keine strategische Übung“, wobei der Schwerpunkt auf Flügen liegt, von denen nicht erwartet wird, dass sie unter der aktuellen Treibstoffkurve accretiv sind.

Erste-Quartal-Umsatzleistung und Nachfragetrends

St. George sagte, JetBlue habe eine „starke RAS-Leistung“ erzielt, mit einem RASM von +6,5 % im Vergleich zum Vorjahr, was mit den revidierten Prognosen übereinstimmt. Er führte einen Teil der Leistung auf betriebliche Auswirkungen zurück, die die Kapazität reduzierten, darunter eine Sperrung des Luftraums der Karibik im Januar, Winterstürme und TSA-Störungen. St. George sagte, diese Ereignisse hätten die Kapazität um fast 4 Punkte reduziert, was den RASM um etwa 2 Punkte begünstigte, wobei der restliche Aufschwung auf „Nachfragestärke und die Wirksamkeit unserer JetForward-Initiativen“ zurückzuführen sei.

Die Nachfrage im Premiumsegment führte weiterhin. St. George sagte, der RASM im Premiumsegment habe im Quartal um 9 Punkte gegenüber dem Kern übertroffen, während sich die Kernnachfrage auf „stark positiv im Vergleich zum Vorjahr“ verbesserte. Er führte auch einen Vorteil von etwa 1,5 Punkten für den RASM im ersten Quartal auf den Osterverkehr zurück, der im späten März stattfand.

Die Führungskräfte sagten, der Nachfragetrend habe sich im zweiten Quartal fortgesetzt, mit Stärke sowohl bei kurzfristigen als auch bei langfristigen Buchungen und Verbesserungen in Spitzen- und Tiefzeiträumen. Für das zweite Quartal prognostizierte JetBlue ein RASM-Wachstum von 7 % bis 11 % im Vergleich zum Vorjahr bei einem Kapazitätswachstum von 1,5 % bis 4,5 %, mit einem Oster-bedingten Gegenwind von etwa 1,5 Punkten. St. George sagte, mehr als zwei Drittel des Umsatzes für das Quartal stünden zum Zeitpunkt der Telefonkonferenz bereits auf dem Buchungsplan.

Treueprogramm, Blue Sky-Zusammenarbeit und Produktinitiativen

St. George nannte das Quartal „historisch“ für das Treueprogramm von JetBlue. Er sagte, die Treuelast der Barmittel sei im Vergleich zum Vorjahr um 19 % gestiegen, was auf ein zweistelliges Wachstum der Ausgaben für Co-Brand-Karten, einen Anstieg der Kartenerwerbe um 45 % und „Allzeithochs für TrueBlue-aktive Mitglieder und Bindungsraten“ zurückzuführen sei. Er hob neue Funktionen hervor, darunter die Möglichkeit, Punkte für Nebeneinkünfte zu verwenden, und ein Programm namens Family Tiles, das er als „erste in der Branche“ beschrieb, das es Eltern ermöglicht, schneller Status zu erwerben, wenn sie mit Kindern reisen.

Das Unternehmen erörterte auch Fortschritte bei der „Blue Sky“-Zusammenarbeit mit United, darunter der Start von Interline-Flugverkäufen. St. George sagte, wechselseitige Treuevorteile für Mosaic- und MileagePlus-Stufen sollten im Laufe des Quartals in Kraft treten, ebenso wie Mietwagenverkäufe über Paisly. In der Frage-und-Antwort-Runde sagte St. George, die Buchungsmuster von United-Kunden entsprächen den Erwartungen, insbesondere auf Strecken wie Los Angeles nach New York und San Francisco nach New York/Boston, und wies auf „überraschend gute Ergebnisse“ bei Washington, D.C. Reagan National (DCA) nach Florida und Boston hin.

JetBlue förderte auch das Wachstum der Lounges. St. George sagte, die Kunden reagierten „außergewöhnlich gut“ auf die BlueHouse in JFK, wobei der NPS über den Erwartungen lag und die Anmeldungen für Premium-Karten die Ziele übertrafen. Das Management gab an, dass eine zweite BlueHouse im Laufe des Sommers in Boston eröffnet werden soll.

Bezüglich der Inlands-Erste-Klasse sagte Geraghty, JetBlue habe das Produkt noch nicht verkauft, da das Unternehmen die Implementierungszeitlinie „vollständig“ verstehen wolle. Sie sagte, der Start sei weiterhin für das zweite Halbjahr 2026 geplant und JetBlue befinde sich derzeit im Zertifizierungsprozess.

Kosten, Treibstoffausblick und Bilanzpositionierung

Chief Financial Officer Ursula Hurley sagte, der CASM ex-fuel stieg im ersten Quartal um 6,6 %, wobei etwa 4 Punkte auf Kapazitätsreduktionen aufgrund von Störungen zurückzuführen waren. Ohne diese Auswirkungen wäre der CASM ex-fuel um 2,5 % gestiegen, was sie mit 2 Punkten besser als der anfängliche Mittelwert einschätzte. Für das zweite Quartal erwartet JetBlue einen Anstieg des CASM ex-fuel um 3 % bis 5 % im Vergleich zum Vorjahr, und Hurley sagte, dass sich das Wachstum der Einheitskosten im zweiten Halbjahr verlangsamen sollte, mit „über 2 Punkten weniger“ Einheitskostengewinn im Vergleich zum ersten Halbjahr, vorbehaltlich der Treibstoff- und Endkapazitätsniveaus.

Hurley meldete einen durchschnittlichen Treibstoffpreis von 2,96 Dollar im ersten Quartal, der 26 % höher sei als der anfängliche Mittelwert der Prognose. Für das zweite Quartal erwartet sie einen Treibstoffpreis im Bereich von 4,13 bis 4,28 Dollar, wobei der Mittelwert gegenüber dem Vorjahr um 75 % höher sei, basierend auf der Forward-Brent-Kurve vom 10. April. Hurley fügte hinzu, dass jede Änderung des Treibstoffpreises um 0,10 Dollar jährlichen Ausgaben in Höhe von etwa 85 Millionen Dollar entspricht.

JetBlue erörterte auch Liquidität und Finanzierung. Hurley sagte, das Unternehmen schloss das Quartal mit 2,4 Milliarden Dollar Liquidität ab, was 26 % des Umsatzes der letzten zwölf Monate entspricht, über dem Ziel von 17 % bis 20 % und ohne einen nicht in Anspruch genommenen Revolving Credit Facility in Höhe von 600 Millionen Dollar. Sie sagte, JetBlue habe kürzlich 500 Millionen Dollar durch Sicherheiten mit Flugzeugbesitz gesammelt, mit einer Akkordfunktion, die eine Aufstockung auf 750 Millionen Dollar ermöglicht, und die verbleibenden 325 Millionen Dollar der 2021er-Wandelanleihen zurückgezahlt. Hurley sagte, die Fluggesellschaft könne möglicherweise den zusätzlichen Betrag von 250 Millionen Dollar im Rahmen des Akkords in Anspruch nehmen „angesichts der Höhe der Auswirkungen der Treibstoffpreise“, um ihre Liquiditätsziele aufrechtzuerhalten.

Bezüglich der Kapitalausgaben und Lieferungen sagte Hurley, die Kapitalausgaben im ersten Quartal beliefen sich auf 141 Millionen Dollar, was unter den Prognosen lag, aufgrund von Timing-Faktoren. JetBlue erwartet für das zweite Quartal Kapitalausgaben in Höhe von 275 Millionen Dollar und für 2026 etwa 800 Millionen Dollar. Sie sagte, die erwarteten A220-Lieferungen wurden im Jahr 2026 auf 12 Flugzeuge von zuvor prognostizierten 14 reduziert.

Obwohl das Management wiederholt betonte, dass die Nachfrage anhält und JetForward Fortschritte macht, sagten die Führungskräfte, dass die Sichtbarkeit auf die Treibstoffpreise bestimmen wird, wann das Unternehmen seine Erwartungen für das Gesamtjahr wieder aufnehmen kann. „Wenn wir einen größeren Einblick in die Treibstoffpreise und deren Auswirkungen auf das makroökonomische Umfeld erhalten, werden wir planen, eine aktualisierte Sicht auf die Erwartungen für das Gesamtjahr zu geben“, sagte Geraghty.

Über JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU)

JetBlue Airways Corporation ist eine Billigfluggesellschaft mit Sitz in Long Island City, New York. Seit Beginn des Betriebs im Jahr 2000 hat sich der Fluggesellschaft einen Ruf erworben, der wettbewerbsfähige Tarife mit verbesserten Bordausstattungen kombiniert, darunter kostenloses In-Flight-Entertainment, kostenlose Snacks und Getränke sowie WLAN an Bord. JetBlue betreibt eine einzige Flotte vom Typ Airbus A320 und Embraer 190, die den Fokus auf Effizienz und betriebliche Konsistenz unterstützt.

Zu den Kerndienstleistungen des Unternehmens gehören Reisen in der Economy Class und ein Premium-Business-Class-Produkt namens Mint, das Liegeflächen, eine kuratierte kulinarische Auswahl und einen gehobenen Service auf ausgewählten transkontinentalen und internationalen Strecken bietet.