Marvell Technology vs. Broadcom: Welche Custom AI Chip Aktie hat mehr Potenzial?

Wichtige Punkte
Broadcom und Marvell sitzen auf einer lukrativen Gelegenheit bei kundenspezifischen KI-Chips, die sehr gefragt sind.
Beide Unternehmen haben eine starke Kundenbasis und erwarten eine Beschleunigung der KI-Umsätze.
Die Bewertung legt jedoch nahe, dass eines von ihnen derzeit ein besserer Kauf sein könnte.
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Grafikprozessoren (GPUs) waren in den letzten dreieinhalb Jahren die bevorzugten Chips für Hyperscaler und Unternehmen im Bereich künstliche Intelligenz (KI). Das ist nicht überraschend, da GPUs über eine massive parallele Rechenleistung verfügen, was sie ideal für die Durchführung riesiger Berechnungen macht, die für das Training und die Inferenz von KI-Modellen erforderlich sind.
Allerdings haben GPUs gegenüber einer anderen Art von Chips, den Application-Specific Integrated Circuits (ASICs), an Boden verloren. Diese ASICs, allgemein als kundenspezifische Prozessoren bekannt, sind für bestimmte Aufgaben konzipiert. Daher unterscheiden sie sich von GPUs, die Allzweckchips sind. Da ASICs speziell für eine bestimmte Aufgabe entwickelt werden, sind sie Berichten zufolge 30 % bis 40 % energieeffizienter als GPUs und bieten gleichzeitig eine bessere Leistung.
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Es überrascht nicht, dass kundenspezifische KI-Chips besser für KI-Inferenzanwendungen geeignet sind, die nicht die Rechenleistung benötigen, die für das Training von KI-Modellen erforderlich ist. Infolgedessen erwartet TrendForce, dass die Verkäufe von ASICs im Jahr 2026 um 45 % steigen werden, weit über die prognostizierte Steigerung der GPU-Lieferungen von 16 % hinaus.
Investoren können von dieser schnell wachsenden KI-Nische profitieren, indem sie in Aktien von Broadcom (NASDAQ: AVGO) und Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) investieren, den beiden führenden Akteuren im Bereich ASICs. Aber wenn Sie jetzt in eines dieser beiden Halbleiteraktien investieren würden, welches sollten Sie kaufen?
Broadcom und Marvell Technology wachsen beide mit solidem Tempo
Die neuesten Ergebnisse von Broadcom und Marvell, die diesen Monat veröffentlicht wurden, zeigen deutlich, dass beide Unternehmen von der Einführung kundenspezifischer KI-Chips in Rechenzentren profitieren. Marvell meldete im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (das am 31. Januar endete) eine Umsatzsteigerung von 22 % gegenüber dem Vorjahr auf 2,22 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn stieg um beeindruckende 33 % auf 0,80 US-Dollar pro Aktie.
Das Rechenzentrumsgeschäft von Marvell hat dank der Einführung seiner Netzwerkkomponenten und kundenspezifischen Prozessoren einen kräftigen Aufschwung erfahren. Das Unternehmen weist darauf hin, dass sich sein Umsatz mit kundenspezifischen Prozessoren im vergangenen Geschäftsjahr verdoppelt hat. Darüber hinaus erwartet das Unternehmen, dass sich die Umsätze aus dem Verkauf von Netzwerk-Switches im Geschäftsjahr 2027 verdoppeln werden.
Da das Rechenzentrumsgeschäft im letzten Quartal 74 % des Umsatzes von Marvell ausmachte, ist es leicht zu verstehen, warum das Unternehmen seine Prognose für das Gesamtjahr auf 11 Milliarden US-Dollar angehoben hat. Marvell hatte ursprünglich mit einem Umsatz von 9,5 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2027 gerechnet, hat diese Erwartung jedoch erheblich erhöht, da das Unternehmen auf dem besten Weg ist, in diesem Jahr mit der Produktion mehrerer kundenspezifischer KI-Chip-Programme zu beginnen.
Darüber hinaus scheint Marvell zuversichtlich, in den nächsten beiden Geschäftsjahren ein robustes Wachstum im kundenspezifischen KI-Geschäft zu erzielen, da das Unternehmen plant, mehr als 20 Arten von Chips für seine Kunden herzustellen. Dies erklärt, warum das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2028 einen Umsatz von 15 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was eine Verbesserung gegenüber dem Wachstum wäre, das es voraussichtlich in diesem Jahr erzielen wird.
Diese starke Dynamik, die Marvell prognostiziert, erklärt, warum Analysten ein hervorragendes Gewinnwachstum prognostizieren.
Eine ähnliche Geschichte spielt sich bei Broadcom ab, das am 4. März seine Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 (für die drei Monate bis zum 1. Februar) veröffentlichte. Der Umsatz des Chipdesigners stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 29 %, während der bereinigte Gewinn fast identisch auf 2,05 US-Dollar pro Aktie stieg. Es gab also im letzten Quartal keinen großen Unterschied in den Wachstumsraten von Broadcom und Marvell.
Es besteht jedoch eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass Broadcom die Nase vorn haben wird. Das liegt daran, dass Broadcom der führende Anbieter von kundenspezifischen KI-Prozessoren ist. Counterpoint Research erwartet, dass das Unternehmen im Jahr 2027 60 % des Marktes für kundenspezifische KI-Chips beherrschen wird.
Dieser robuste Marktanteil erklärt, warum die KI-Umsätze von Broadcom viel schneller wachsen als die von Marvell. Schließlich meldete Broadcom im letzten Quartal eine Umsatzsteigerung von 106 % gegenüber dem Vorjahr auf 8,4 Milliarden US-Dollar.
Das Rechenzentrumsgeschäft von Marvell verzeichnete hingegen ein Wachstum von 21 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Darüber hinaus erwartet Broadcom eine deutliche Beschleunigung des KI-Umsatzwachstums im laufenden Quartal auf 10,7 Milliarden US-Dollar, eine potenzielle Steigerung von 143 % gegenüber dem Vorjahresquartal. Zum Vergleich: Broadcom verzeichnete im gleichen Quartal des Vorjahres einen Anstieg seiner KI-Umsätze um 46 %.
Darüber hinaus erklärt die dominante Position von Broadcom auf dem Markt für kundenspezifische Chips, warum das Unternehmen zuversichtlich ist, im Geschäftsjahr 2027 mindestens 100 Milliarden US-Dollar an KI-Umsätzen zu erzielen. Das Unternehmen gibt an, dass es bereits die Lieferkette gesichert hat, um diesen Meilenstein zu erreichen, was ihm ermöglichen sollte, Top-Kunden wie Anthropic, Meta Platforms, Alphabet's Google und OpenAI zu bedienen.
Ähnlich wie Marvell ist Broadcom auf dem besten Weg, ein herausragendes Gewinnwachstum zu erzielen.
Welches sollten Sie jetzt kaufen?
Sowohl Marvell als auch Broadcom sind auf dem besten Weg, das säkulare Wachstum des Marktes für kundenspezifische KI-Chips optimal zu nutzen, was darauf hindeutet, dass Investoren nicht viel falsch machen können, wenn sie in eines dieser beiden KI-Aktien investieren. Wertorientierte Anleger könnten jedoch Marvell gegenüber Broadcom bevorzugen. Die Grafik zeigt, warum.
Marvell wird zu einer günstigeren Bewertung gehandelt, was es zu einer idealeren Investition für Anleger macht, die nach einem Value-Stock im KI-Sektor suchen, da es das Potenzial für größere Aufschläge haben könnte. Schließlich könnte der Markt Marvell mit einer Premium-Bewertung belohnen und damit den Weg für solide Gewinne ebnen.
Währenddessen kann die Premium-Bewertung von Broadcom durch seinen dominanten Marktanteil bei kundenspezifischen KI-Chips und die massive erwartete Wachstumsbeschleunigung gerechtfertigt werden. Anleger mit einer höheren Risikobereitschaft, die nach dem besten kundenspezifischen KI-Chip-Aktien suchen, können Broadcom daher in Betracht ziehen, auch wenn es zu einer teureren Bewertung als Marvell gehandelt wird.
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*Stock Advisor-Renditen Stand 18. März 2026.
Harsh Chauhan hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Alphabet, Marvell Technology und Meta Platforms. The Motley Fool empfiehlt Broadcom. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Nasdaq, Inc. wider.