Michael Burry Hat Soured on Palantir und Setzt Jetzt auf Diese Andere, Schwache Künstliche Intelligenz (KI) Software Aktie

Key Points

Burry ist ein bekannter Investor, der vor allem für seine Vorhersage der Subprime-Hypothekenkrise bekannt ist.

Kürzlich hat er die Palantir-Aktie fallen lassen und setzt stattdessen darauf, Aktien von Salesforce zu kaufen.

Beide Aktien haben gelitten, da Wachstumsinvestoren sich von der Softwarebranche abgewendet haben.

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Michael Burry sorgt erneut für Schlagzeilen, nachdem er auf seinem Substack-Blog einige polarisierende Inhalte gepostet hat. Der Investor, der vor dem Zusammenbruch des US-Immobilienmarktes im Jahr 2008 erfolgreich gegen die US-Wohnungsbaukredite gewettet hat, ist nun offen kritisch gegenüber Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), während er gleichzeitig Optimismus über Salesforce (NYSE: CRM) signalisiert, indem er eine frische Beteiligung aufgenommen hat.

In einem Markt, der von der Hype um künstliche Intelligenz (KI) besessen ist, werfen Burrys gegenläufige Handelsentscheidungen ein tieferes Licht auf die Frage: Welche Software-as-a-Service (SaaS)-Unternehmen liefern tatsächlich dauerhaften Wert, wenn jedes Unternehmen behauptet, "KI-native" zu sein, und zu welchem Preis?

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Die Antwort liegt darin, wie zwei sehr unterschiedliche Unternehmensplattformen den gleichen Sturm meistern – die sogenannte "SaaSpocalypse", die durch die Einführung neuer agentischer KI-Tools ausgelöst wird.

Wer ist Michael Burry und warum sollten Investoren auf ihn hören?

Burry ist kein gewöhnlicher Vermögensverwalter. Ein ehemaliger Arzt, der sich zum selbststudierenden Investor machte, ist er am bekanntesten dafür, dass er den Hedgefonds Scion Asset Management gründete (den er kürzlich geschlossen hat). Während seiner Amtszeit als Leiter von Scion erzielte Burry spektakuläre Renditen, nachdem er frühzeitig den Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken prognostiziert hatte. Seine Geschichte wurde später im Buch und im Film The Big Short dramatisiert.

Burrys offene Rhetorik und der forensische Ansatz bei der Aktienauswahl haben ihm eine treue Anhängerschaft eingebracht. Er ist bekannt dafür, unzählige Stunden damit zu verbringen, Bilanzen zu prüfen, Cashflow-Szenarien zu modellieren und Wettbewerbsvorteile zu bewerten. Mit anderen Worten, er taucht tief in die Details ein, anstatt Narrativen hinterherzujagen.

Deshalb ist es, wenn er öffentlich einen KI-Sektor-Liebling kritisiert und zu einem anderen tendiert, nicht nur eine zufällige Rotation. Es ist ein Signal, dass er der Meinung ist, dass die Bewertungen stark von den zugrunde liegenden wirtschaftlichen Gegebenheiten abweichen.

Zwei Softwareplattformen mit zwei sehr unterschiedlichen Philosophien

Auf den ersten Blick sehen Palantir und Salesforce wie Cousins in der Unternehmenssoftwarebranche aus. Beide Unternehmen entwickeln cloudbasierte Plattformen, die großen Organisationen helfen, große Datenmengen zu verstehen. In den letzten Jahren haben beide Milliarden von Dollar in neue generative KI-Funktionen investiert. Doch unter der Oberfläche haben Palantir und Salesforce überraschend unterschiedliche DNA.

Die Stärke von Palantir liegt in tiefgreifenden, auf Ontologien basierenden Datenintegrationen. Die Plattformen Foundry und Gotham des Unternehmens fungieren als digitale Kommandozentralen und verschmelzen disparate Datenquellen zu Echtzeit-Betriebsintelligenz. Während der KI-Revolution hat das Unternehmen massive Deals mit der US-Regierung und Fortune-500-Unternehmen gewonnen, weil seine Systeme so konzipiert sind, dass sie in risikoreichen, chaotischen Umgebungen gedeihen, in denen Standardwerkzeuge oft versagen.

Im Gegensatz dazu ist Salesforce der unbestrittene Marktführer im Customer Relationship Management. Seine Kernplattform vereinheitlicht Vertrieb, professionelle Dienstleistungen, Marketing und Handel in einer einzigen Kundenansicht, die durch Einstein AI verstärkt wird. Wo Palantir in maßgeschneiderten, missionkritischen Analysen hervorragt, dominiert Salesforce die Standardisierung von hochvolumigen kommerziellen Workflows.

Die Ähnlichkeit zwischen Palantir und Salesforce ist offensichtlich: Beide Unternehmen verkaufen wiederkehrende Software-Abonnements und wetteifern darum, Large Language Models in ihre Ökosysteme zu integrieren.

Der Unterschied liegt in der Anwendung. Palantirs Vorteil liegt in seiner Tiefe, während Salesforces Vorteil in der einfachen Akzeptanz liegt. Mit anderen Worten, eine Plattform fühlt sich wie ein maßgefertigter Supercomputer an, der entwickelt wurde, um komplexe Probleme zu erobern, während die andere sich wie ein unverzichtbares Betriebssystem für die Erleichterung alltäglicher Kundenoperationen anfühlt.

Bewertungsdisziplin im "Zeitalter der KI"-Disruption

Beide Aktien wurden in letzter Zeit bestraft, aber aus subtil unterschiedlichen Gründen, die auf dasselbe Phänomen zurückzuführen sind.

Die Einführung von Claude CoWork und seinen Kollegen hat die Idee beschleunigt, vor der viele Wachstumsinvestoren unterschwellig befürchtet hatten: KI-Agenten, die E-Mails entwerfen, Pipelines analysieren, Kampagnen orchestrieren und sogar ganze Vertriebszyklen oder Geschäftsprozesse mit minimaler menschlicher Aufsicht und Eingabe entwerfen können, könnten veraltete Enterprise-Software-Tools nutzlos machen. Unternehmen, die einst mehrere spezialisierte SaaS-Tools benötigten, haben nun einen Weg zur Konsolidierung. Im Gegenzug könnte Abonnementmüdigkeit schnell zu Kürzungen der IT-Budgets führen.

Salesforce handelte bereits zu einer vernünftigeren Bewertung im Vergleich zu Palantir, trotz jahrelanger stetiger Leistung. Salesforce, mit seiner massiven installierten Basis und seiner bewährten Fähigkeit, KI-Module in bestehende Kundenverträge zu verkaufen, bietet möglicherweise einen klareren kurzfristigen Weg zu Wachstum der Gewinne. Vor diesem Hintergrund könnte Burry der Meinung sein, dass Salesforce ein Schnäppchen darstellt.

Vorerst hat Burry mit seinem Kapital abgestimmt. Von den beiden Softwaregiganten sieht Salesforce wie der bessere Wert aus. Seine Schritte dienen als Erinnerung daran, dass intelligente Investoren im "SaaSpocalypse" die Unternehmen mit den stärksten wirtschaftlichen Festungen und der nachhaltigsten Preisgestaltung überleben werden.

Während Salesforces Stärke in administrativen Aufgaben liegt, liegt Palantirs Wettbewerbsvorteil in seiner Fähigkeit, als grundlegende Datenschicht zu dienen, die das nächste Jahrzehnt der KI-Infrastruktur unabhängig von der Branche unterstützen wird. Sein ontologie-basierter Ansatz ist besser für eine unstrukturierte, multimodale Datenwelt geeignet, in der autonome Agenten trotz ihrer Allgegenwart möglicherweise nie vollständig erfolgreich sein werden. Aus diesem Grund weiche ich Burry – ich sehe Palantir als die überlegene Chance auf lange Sicht.

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Bevor Sie Aktien von Palantir Technologies kaufen, sollten Sie Folgendes bedenken:

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Adam Spatacco hat Positionen in Palantir Technologies. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Palantir Technologies und Salesforce. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.