Microsoft schließt schlechtestes Quartal an der Wall Street seit 2008 aufgrund von KI-Bedenken: „Redmond steckt in einer Zwickmühle“

Microsoft hat gerade sein schlechtestes Quartal an der Wall Street seit der Finanzkrise von 2008 abgeschlossen, da Investoren wegen der Aussichten des Softwarekonzerns im Bereich künstliche Intelligenz skeptisch geworden sind.
Die Aktie stürzte im ersten Quartal um 23 %, ein stärkerer Rückgang als bei jedem seiner Technologiekollegen oder dem Nasdaq, der im Zeitraum um 7 % fiel. Microsoft erholte sich am Dienstag zusammen mit einer breiteren Marktrallye, wobei die Aktien um 3,3 % gewannen, was der größte Anstieg seit Juli war.
Während Microsoft weiterhin dominant in der Software für die Zusammenarbeit und über sein Windows-Betriebssystem ist, steht das Unternehmen unter dem doppelten Druck, effizient im Bereich KI zu wachsen und gleichzeitig seine Cloud-KI-Infrastruktur auszubauen, um die steigende Nachfrage zu unterstützen.
Ölpreise steigen aufgrund des Krieges im Iran, was potenziell die Kosten für den Bau und Betrieb von Rechenzentren erhöht. Und auf der Produktseite hat Copilot, der KI-Assistent von Microsoft, noch nicht viel Anklang gefunden, da Nutzer zu konkurrierenden Diensten von Google, OpenAI und Anthropic wechseln.
„Redmond steckt in einer Zwickmühle“, schrieb Ben Reitzes, ein Analyst bei Melius Research, in einem Bericht vom 23. März, in Bezug auf den Hauptsitz von Microsoft. Reitzes, der die Aktie mit „halten“ bewertet, sagte, das Unternehmen müsse wertvolle Kapazitäten aus seiner Azure-Cloud nutzen, um Copilot zu reparieren, habe aber keine Wahl „seit Copilot benötigt wird, um das Momentum in seinem profitabelsten und größten Segment aufrechtzuerhalten“.
Microsoft wollte sich nicht äußern.
Unternehmen mit Softwareprodukten werden derweil im Rahmen einer von der KI inspirierten „SaaSpocalypse“ gebeutelt, die Namen wie Adobe, Atlassian und ServiceNow um mehr als 30 % im laufenden Jahr fallen ließ.
„Viel traditionelles SaaS ist dem Tod oder einem wahrscheinlichen terminalen Verfall geweiht“, schrieb Jason Lemkin, Gründer von SaaStr, diese Woche in einem Beitrag auf X, wobei er die Abkürzung für Software as a Service verwendete. In einem Blogbeitrag wies er darauf hin, dass die Bewertungskennzahlen für Software hinter denen des S&P 500 zurückbleiben.
Microsofts Kennzahl ist seit dem vierten Quartal 2022 nicht mehr so niedrig gewesen, als OpenAI ChatGPT einführte, so Daten von Capital IQ.
Gil Luria, ein Analyst bei DA Davidson, sagte CNBC, dass der Verkauf nicht gerechtfertigt sei und er den Kauf von Aktien empfehle. Im letzten Quartal meldete Microsoft ein Umsatzwachstum von fast 17 %, was gegenüber dem Vorjahr beschleunigt wurde.
„Die Diskrepanz zwischen der fundamentalen Performance von Microsoft und der Aktienperformance von Microsoft und der Bewertung von Microsoft ist die größte seit Jahrzehnten“, sagte Luria. Er geht davon aus, dass das Unternehmen in diesem Jahr ein Gewinnwachstum erzielen wird, das das Gesamtmaß der Marktperformance übertrifft.
„Es gibt kein „stickier“ Produkt im gesamten Bereich der Unternehmenssoftware als Microsoft Windows und Office“, sagte er.
Microsoft hat versucht, eine größere Einnahmebasis aus Produktivitätsprogrammen mit dem KI-Add-on Microsoft 365 Copilot aufzubauen, aber bisher haben nur 3 % der gewerblichen Office-Kunden Lizenzen dafür. Luria sagte, er habe Zugang zu 365 Copilot, sei aber kein Fan davon. Wichtiger ist, dass Microsoft Preisgestaltungsmacht bei Office-Abonnements hat. Das Unternehmen kündigte im Dezember Pläne zur Erhöhung der Preise an.
Suleymans „Abstieg“
Da Copilot Schwierigkeiten hat, Nutzer zu gewinnen, gab Microsoft vor zwei Wochen bekannt, dass Mustafa Suleyman, der ehemalige Mitbegründer des KI-Labors DeepMind, der die Entwicklung von Copilot für Verbraucher geleitet hatte, sich auf den Aufbau von KI-Modellen konzentrieren werde. Microsoft hat den ehemaligen Snap-Manager Jacob Andreou mit der Leitung der Copilot-Erfahrung für Verbraucher und Geschäftskunden beauftragt.
„Es besteht die Sorge, dass das Geschäft Microsoft 365 Copilot nicht ganz die Erwartungen erfüllt hat, und dass dieser Bereich neue Wettbewerber sehen könnte“, sagte Kyle Levins, ein Analyst bei Harding Loevner, der Ende Dezember 199 Millionen Dollar in Microsoft-Aktien hielt.
Levins wertete die Umstrukturierung rund um Suleyman als gute Nachricht. Andere nicht.
„Klingt nach einem Abstieg im besten Fall“, schrieb der ehemalige Jane Street-Händler Agustin Lebron auf X. Die Änderung folgte auf die Abgänge prominenter Führungskräfte, darunter Gaming-Chef Phil Spencer und Rajesh Jha, Microsofts höchstrangiger Produktivitätsleiter, der in den Ruhestand geht.
Microsoft erzielt weiterhin ein gesundes Wachstum aus Azure, das hinter Amazon Web Services in der Cloud-Infrastruktur liegt. Der Umsatz in diesem Bereich stieg im Dezemberquartal um 39 %. Finanzvorstand Amy Hood sagte im Januar, dass das Wachstum in den 40er Jahren liegen könnte, wenn das Unternehmen alle seine KI-Chips Azure zuweisen würde, anstatt sie Teams zuzuweisen, die Dienste wie Microsoft 365 Copilot betreiben.
Azure profitiert von einem riesigen Rückstand an Geschäften von OpenAI und Anthropic. Microsofts kommerzielle Restlaufzeitverpflichtungen bei Azure haben sich im Dezemberquartal mehr als verdoppelt gegenüber dem Vorjahr auf 625 Milliarden Dollar.
Es ist eine Erinnerung daran, dass Microsoft unter den Technologie-Hyperscalern als früher Vorreiter im Bereich generative KI galt, aufgrund seiner 2019er-Investition in OpenAI und der strategischen Partnerschaft mit dem Startup. Die Unternehmen haben jedoch nicht mehr die exklusive Vereinbarung in Bezug auf die Cloud-Infrastruktur und konkurrieren nun in einer Reihe von Bereichen.
Im Februar kündigte OpenAI einen Dienst namens Frontier an, mit dem Unternehmen laut Aussage des Unternehmens „KI-Agenten erstellen, bereitstellen und verwalten können, die echte Arbeit erledigen“.
Microsofts CEO Satya Nadella trägt ein tapferes Gesicht, indem er die KI-Verbesserungen des Unternehmens in den sozialen Medien bewirbt.
„Es gibt einen intensiven Wettbewerb, aber es ist nicht so „Nullsummenspiel“, wie es manche darstellen“, sagte er im Januar.
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