Microsoft Geht mit Copilot Multimodal. Gewinnt der Enterprise-König erneut?

Wichtige Punkte
Microsofts großes Wette auf OpenAI könnte sich ausgewirkt haben, zumindest für seinen Copilot KI-Assistenten.
Das Unternehmen verlagert Copilot zu einem Multi-Modell-Agentenprodukt, das einige erhebliche Vorteile bietet.
Microsofts Aktien sind selten so günstig, und es sieht eher nach einer Chance als nach einer Value-Trap aus.
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Microsoft (NASDAQ: MSFT) ist, auf der Oberfläche, eine führende künstliche Intelligenz (KI)-Aktie. Seine Investition und Partnerschaft mit OpenAI war lukrativ, und die Nachfrage nach KI fördert sein Azure-Cloud-Dienstgeschäft. Es ist jedoch nicht alles gut.
Copilot, Microsofts KI-Assistenten-App, hat bei Verbrauchern gefehlt und hat nur 15 Millionen Abonnements unter 450 Millionen kommerziellen Lizenzen, die für Microsofts Produktivitätssoftware bezahlen.
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Einige Investoren sind besorgt, und die Aktie notiert 31 % unter dem Höchststand, was einer der schlimmsten Rückgänge von Microsoft in der jüngeren Vergangenheit entspricht. Aber aktuelle Ankündigungen deuten darauf hin, dass Microsoft den Kurs ändert, und der neue Plan könnte ein großer Gewinner sein.
Microsofts Wechsel zu mehreren KI-Modellen könnte Copilot retten
Copilots Abhängigkeit von OpenAI's Frontier-Modellen begann, ihm zu schaden, insbesondere da Anthropic's Claude bei Enterprise-Nutzern populär wurde. Microsoft hat es zu seinem Verdienst erkannt und ist zu einem Multi-Modell-Agentenansatz übergegangen.
Microsoft hat kürzlich neue Copilot-Funktionen für Early-Access-Nutzer angekündigt, wie z. B. Council, der ChatGPT- und Claude-Antworten nebeneinander vergleicht, und Critique, der ChatGPT-Antworten generiert und sie dann mit Claude faktisch überprüft.
Funktionen wie diese positionieren Copilot als eine Schnittstelle auf den KI-Modellen. Im Wesentlichen muss Microsoft nicht mehr auf den Gewinner wetten. Es kann einfach das Spielfeld nutzen und KI zu einem weiteren Enterprise-Tool machen, auf das Microsoft den Zugriff kontrollieren kann.
Unternehmen experimentieren immer noch hauptsächlich mit KI-Apps. Wenn Sie die meisten Enterprise-Entscheidungsträger fragen, würden sie wahrscheinlich lieber KI verwenden, die ihnen bereits leicht zugänglich ist. Es ist der Weg des geringsten Zeit-, Geld- und Aufwands. Copilot kann in dieser Experimentier- und Adoptionsphase immer noch einiges aufholen, bevor mehr Unternehmen sich für andere Produkte entscheiden.
Die Aktie ist selten so günstig
Die Aktie wird derzeit 23-fach auf Microsofts Gewinn der letzten 12 Monate gehandelt, was etwa 30 % unter dem 10-jährigen Durchschnitt liegt. Analysten schätzen, dass Microsofts Gewinne langfristig durchschnittlich um 13 % bis 14 % jährlich wachsen werden – ausreichend Wachstum, um einen Kauf bei dieser Bewertung zu rechtfertigen.
Microsoft steht vor einigen echten Risiken. Copilot muss in Zukunft deutlich besser abschneiden. Microsoft hat außerdem etwa 45 % seiner verbleibenden kommerziellen Buchungen an OpenAI gebunden. Dennoch fällt die Microsoft-Aktie nicht so oft, und sie wird auch nicht typischerweise so günstig.
Der Markt scheint Microsoft so zu behandeln, als wäre es nicht mehr das Weltklasse-Unternehmen, das es seit Jahren ist. Gleichzeitig werden die Gewinne voraussichtlich weiter steigen. Trotz der Risiken scheint es viel zu früh, um ein so drastisches Urteil über das Unternehmen oder die Aktie zu fällen. Die Chancen stehen gut, dass Investoren sich wünschen werden, dass sie die Aktien zu diesen Preisen gekauft hätten.
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Justin Pope hält Positionen in Microsoft. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Microsoft. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Nasdaq, Inc. wider.